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▲数据来源：鹏华资产 wind
股票市场综述：上周国内股市呈震荡趋势。沪深300上涨0.50%，中证500上涨2.16%，中证1000上涨2.13%，创业板下跌4.18%。行业分析，上周各一级行业中，钢铁、采掘、银行涨幅居前；电气设备、电子、通信跌幅居前。市场交投保持活跃，日平均成交额1.28万亿元。
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全球市场观察。上周欧美主要经济体股市也呈震荡趋势，美国纳斯达克下跌0.09%，标普500上涨0.71%。德国DAX上涨1.37%、法国CAC40上涨1.16%，富时100上涨1.34%。亚洲市场普遍上涨，日本日经225指数上涨0.56%，香港恒生指数上涨0.81%。
A股市场行业分析：从历史PE角度分析，食品饮料、电气设备及汽车等行业估值处于历史分位数的高位。房地产、农林牧渔、建筑装饰等行业处于历史估值分位数的低位。
▲数据来源：统计2013年以来数据，数据来源鹏华资产、wind
从历史PB角度分析，电子、电气设备及休闲服务等行业处于历史估值分位数的高位，房地产、商业贸易、建筑装饰、银行以及非银金融等行业处于历史估值的底部。
▲数据来源：统计2013年以来数据，数据来源鹏华资产、wind
分析申万一级行业PE与ROE同比的历史分位，银行、交通运输、传媒。轻工制造等行业在自身较低PE历史分位的情况下具有相对历史较高的ROE增速。
▲数据来源：本图为2015年以来数据，数据源为鹏华资产、Wind
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商品市场综述：上周商品市场涨跌分化。南华商品指数下跌0.12%，南华工业品指数下跌0.02%，南华农产品指数上涨1.55%。WTI原油继续下跌0.58%，COMEX黄金上涨1.04 %，LME铜上涨0.55%。
1、货币市场走势
（1）公开市场操作周度统计
上周央行公开市场7天逆回购500亿元，维持每日100亿元投放量，完全对冲到期量；公开市场7天逆回购到期500亿元；全周公开市场无净申购、净回笼。
（2）货币市场利率变化
本周资金面收紧，资金利率出现明显上行。R001加权收报2.20%，R007加权收报2.21%；GC001收报2.15%，GC007收报2.26%。
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2、债券市场走势
（1）债券指数走势
上周各债市指数止涨补跌。中债总财富下跌0.23%，中证信用债上涨0.02%，中证综合债下跌0.09%。
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（2）收益率曲线变动和期限利差
本周债市在资金面不利因素影响下出现明显调整，本周长端国债利率共上行 6.5bp。10年期国债收益率上行至2.8792%。
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由于上周短端国债、国开债利率较长端上行更加明显，国债期限利差有所收敛。
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（3）信用债的收益率变动和信用利差变动（信用债-同期国债利差）
上周各期限等级收益率均上行。
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信用利差方面， 由于中长期信用债利率上行更多，因此3年期及5年期各等级信用利差均走扩。
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（4）美债期限利差与中美利差
上周美债期限利差有所收紧，位于106-123BP附近；中国10年期国债上行，中美国债利差收紧，收报159BP。
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市场中性策略。上周市场中证500指数上涨2.16%，中证1000与中证800成分股相对于中证500指数胜率为46.39%，较上周上升。与此同时，股指期货IC、IF、IH年化贴水率上涨。市场成交保持活跃，处于历史较高水平。综合分析，目前可以考虑配置中性策略。
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商品策略。具有趋势效应的商品下降至40.63%左右，商品指数维持震荡，延续弱势。目前市场不是配置CTA策略的好时机，可以等待。
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1、数据：
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2、要闻：
（1）中共中央、国务院印发《法治政府建设实施纲要（2021-2025年）》提出，健全外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度，推动规则、规制、管理、标准等制度型开放。加强和改进反垄断与反不正当竞争执法，强化公平竞争审查制度刚性约束，及时清理废除妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法。积极推进科技创新、防范风险、反垄断等重要领域立法，及时跟进研究数字经济、互联网金融、人工智能、大数据、云计算等相关法律制度，以良法善治保障新业态新模式健康发展。
纲要提出，加大食品药品、公共卫生、自然资源、生态环境、安全生产、劳动保障、城市管理、交通运输、金融服务、教育培训等关系群众切身利益的重点领域执法力度。分领域梳理群众反映强烈的突出问题，开展集中专项整治。建立完善严重违法惩罚性赔偿和巨额罚款制度、终身禁入机制，让严重违法者付出应有代价。
（2）央行发布二季度货币政策执行报告称，总体而言，货币与通胀的关系没有变化，货币大量超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币。下一阶段要统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。
（3）本周二美国国会参议院以69比30票的投票结果批准了1万亿美元的跨党派基建立法草案，该法案包括5500亿美元新的基础建设拨款。
**如何理解箱型图**
箱盒图共由五个数值点构成，分别是最小观察值（下边缘），25%分位数（Q1），中位数，75%分位数（Q3），最大观察值（上边缘）。
中横线：中位数
IQR：75%分位数（Q3）-25%分位数（Q1）
最小观察值（下边缘） = Q1 – 1.5 IQR
最大观察值 （上边缘）= Q3 + 1.5 IQR
特别说明：箱盒图里面的极大值（上边缘值）并非最大值，极小值（下边缘值）也不是最小值。如果数据有存在离群点即异常值，他们超出最大或者最小观察值，此时将离群点以“圆点”形式进行展示。
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