今年7月份，中金公司曾经发布过一份报告，说在未来5至10年内，中国股市总市值可能有翻倍的空间。
也就是说，中国证券市场未来5至10年内会有慢牛格局。
其实一般来说，当股市从年内低点上涨20%左右的空间时，可以定义为技术性牛市。假如按照这一算法，那么3176点附近将会是A股市场的牛熊分界位置。按照当前沪市指数所处的位置，也正处于技术性牛市的状态之中。
我们知道，牛市有三个阶段，第一是孕育准备期，盈利回落，流动性改善推动估值修复，第二是全面爆发期，估值盈利双升，戴维斯双击，第三是泡沫疯狂期，盈利平稳，资金大量流入，估值走向市梦率。
回顾历史，牛市孕育准备阶段市场普涨轮涨、波动回撤大。牛市第一阶段盈利还在回落，但政策偏暖，流动性改善推动估值修复，这种修复往往体现为市场普涨轮涨，价值搭台，成长唱戏。这个阶段市场上涨因为缺乏基本面支撑，而且投资者刚刚从熊市走出来，投资信心尚未完全恢复，会有一定的恐高情绪，市场冲高上涨后投资者会倾向于尽快落袋为安，因此市场往往会进二退一，上涨后出现较大回撤。
比如说现在就是这种情况。
今天进一步探底，两市高开后震荡走低，尤其是在官媒讨伐“炒低炒差”的氛围下，创业板低价股纷纷遭到抛弃，这种不计后果的杀跌导致一部分好股票也遭遇错杀，尤其是科技股当中成长性比较好且前期有抗跌的股票，今日一次性补跌到位。这使得市场人气继续萎靡，多方在按兵不动观望等待中。
收盘上证指数与创业板指数均为略带影线的中阴线，表明空头发力过程仍然没有完结，小型下跌趋势的惯性将促使指数继续探底。当然我们也讲过以银行、地产、券商为代表的周期股目前安全系数较高，市场目前阶段调整仍然属于上升趋势中折返动作，投资者不必过分担忧应保持耐心，保持仓位等候市场企稳，避免低位杀跌。
另外，苹果（117.320，+3.99%）5G新机9月发售的预期兑现，这种利好的事件在市场火热时候会加速对应板块上涨，而在调整阶段会利好兑现，对应股票会阶段性调整。
但这种调整和市场整体相关性更大一些，比如创业板指数打破箱体向下回调，调整幅度-10%左右，科技股代表半导体板块调整幅度更大些-15%左右。
从技术的角度来看，创业板指数打破箱体之后，一般而言，打破横盘后的下跌，大多是空头陷阱，不会有太大杀跌空间，所以不用过于担心。
现阶段，科技股完成明显调整，便于新增资金进场，预期国庆长假之后增量资金进场的概率更大一些。
展望未来，牛市全面爆发期会出现主导产业，我们现在就应做好准备。
牛市的第二阶段是全面爆发期，此时基本面拐点出现，企业盈利触底回升，配合估值上行形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这一阶段涨幅最大，而且会出现主导产业，主导产业涨幅显著大于其他产业，因为他们的业绩更好，估值提升会更明显，戴维斯双击的乘数效应很强。
05-07年的牛市主导产业是地产链+银行，今年这轮牛市的主导产业是什么，大家应该都心里有数了吧？
今日头条关注姜叶枫，证券投资行业20年老兵，现在是一名基金管理人。每天为你分享一些我的经验，希望能帮你踩准周期，顺势而为。
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