热点解读
近日，市场出现大幅的调整，行业分化也较为明显。从情绪上来看，并非理性的下跌；从资金面角度看，部分基金在季末有较大的调仓需求；叠加国庆假期临近，场内投资者选择持币过节，使得市场出现大幅调整。
三季度以来，周期板块一度领涨全场，在能耗双控背景下，各省纷纷出台限产举措，周期类公司减产的不确定性较大，相关板块个股受情绪影响波动较大；同时，新能源相关行业也出现了较大的回调，主要在于交易较为拥挤，估值需要一定时间进行消化，行业基本面未出现明显变化，未来的投资机会仍然比较大。
市场展望
2021年政策不断，事件驱动因素较多，尤其在市场调整期，会给与博弈资金更多的表现机会。短期的市场震荡难以避免，大家可以关注风格反转上带来的投资机会的变动。碳中和依旧是核心主线，能耗双控加码和缺电背后实则指向了同一个核心问题：能源结构中清洁能源占比尚不足，新能源发电体系（光伏、风电、储能、电网配套、新能源运营）将持续完善和大力推进。
长期来看，由于流动性较为宽裕，房住不炒导致的居民资产向股市和基金配置的步伐在加快，市场无大的系统性风险，且指数仍在相对低位；对于景气度比较高的行业，或许会在短期出现交易拥挤的问题，但科技创新需要的资金支持，只能由资本市场提供，市场会给予创新型赛道较高的估值。成长行业与个股未来的增长趋势是可以期待的，医药、新能源、光伏、电子、芯片等面向全球市场有竞争力的领域可以持续关注。
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