东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
东海化工期货指数大幅下挫创新低，焦炭、焦煤、动力煤、甲醇纷纷下挫，TA延续跌势，L继续反弹。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：TA工厂大幅亏损，近期传出大检修消息，需要关注；聚酯产销维持低位，织造采购需求偏弱、聚酯库存继续攀升，TA库存高位；接下来大量PX-PTA新装置计划投产；中期供需面弱势格局未见实质性改善。
LLDPE：传出石化减产消息，现货PE价格整体止跌反弹，下游需求有一定改善；目前国内PE检修装置至45万吨左右；石化库存高位压力显著，港口库存维持中等水平，而下游库存目前较低。
焦煤方面： 昨日平顶山焦煤价格降30元，本周山西焦煤集团降价后，山西地区焦煤价格普跌，跌幅40元左右。近期产地煤矿开工率缓慢回升，煤矿库存较高，销售压力较大。
焦炭方面，邯郸和日钢继续下调焦炭采购价格，采购价降30元。 目前钢厂生产仍未恢复节前水平，天津港库存232万吨，处于较高水平。2月上旬末重点大中型钢铁企业钢材库存1632.8万吨，旬环比增加20%，较年初增加39.4%。
动力煤方面，本周环渤海指数下跌9元，报收于562元。神华集团最新动力煤报价未跟随环指同步下滑，开始执行长协价格。秦皇岛港口需求好转，库存继续下降，下游电厂日耗明显上升，但库存压力仍然较大。港口成交价跌至538。
甲醇价格整体以稳定为主，局部小幅下滑。另外，天气渐暖，天然气供应略有好转，天然气制甲醇企业负荷有所提升，外盘方面，伊朗天然气制甲醇企业陆续恢复，东南亚市场供应陆续恢复。短期内市场谨慎看空。
2、持仓分析：
PTA：05合约主要买保席位再度大幅增持净多、永安减持净多单，空头主力银河大幅减持净空单、海通增持净空单，整体持仓显示短期TA分歧显著、行情振幅或加大。
LLDPE：05合约主力席位变化不明显，整体持仓上倾向短期或反弹震荡。
焦煤前二十位主力多头持仓57990手，增仓3046，主力空头持仓67860手，减仓5087手；主力多头道通持仓17038手，永安空单减仓2022手至12044手。目前主力持仓净空9870手。
焦炭主力合约1405前二十名多头持仓47377手，增仓3942手；空头持仓67157手，减仓2034手，净空19780手。目前中证空单持仓8596手，位列空头第一。
动力煤1405多头持仓17270，加仓121手，空头持仓14520，减仓822手；目前主力持仓结构略偏多
甲醇1405多头持仓13792手，增仓1286手，空头持仓14552手，增仓1177手。
3、走势预测：
PTA： TA供应过剩与高库存压力，下游需求未见放量，不过TA工厂严重亏损、近期传闻或有500万吨装置检修计划，短期下跌趋势或转入震荡整理；中长期成本与供需面偏弱格式未见实质性改变，TA偏空趋势或仍未结束。
LLDPE：现货需求采购改善，不过石化企业库存压力很大且供应维持高位，短期L有反弹可能、不过上方空间或较有限、中期L1405或维持偏弱震荡。
节后动力煤需求有所好转，去库存压力仍然较大，近期价格跌势有所衰减；甲醇节后需求提升缓慢，市场供应充足，短线有回调压力。焦煤、焦炭基本面仍无明显改善，但进一步下跌动能不足，建议逢低减仓。
三、操作建议
PTA追空风险较高，建议等待反弹抛空、参考价位6800-6900附近；LLDPE短期有延续反弹可能，等待反弹抛空相对安全、主力参考价位10850附近；建议动力煤空单逢低减仓；甲醇空单继续持有；焦煤，焦炭继续反弹抛空，逢低减仓。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/