东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
东海化工期货指数反弹回升，TA、甲醇反弹，煤焦低位横盘、LLDPE继续走弱。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：聚酯产销近日放量回升，长丝出现亏损、短纤仍有较高利润；TA开工率下降、预期后期仍会下降，受人民币贬值影响、TA工厂利润仍旧严重，库存持续高位；接下来大量PX-PTA新装置计划投产；中期供需面弱势格局未有实质性改善。近期关注下游需求采购的可持续性。
LLDPE：石化厂商迫于库存压力下调PE价格，下游需求成交采购偏淡；目前国内PE检修装置至70万吨左右，未来一段检修计划较少；上游石化库存高位压力显著，港口库存维持，整体库存集中于上游的格局目前仍未变。
焦煤方面：3月以来，兖矿集团、山西焦煤集团等对市场有巨大影响力的企业纷纷下调焦煤销售价格，下调幅度40-100多元不等，目前现货市场仍维持弱势，后市仍有降价可能。
焦炭方面，全国大部分地区焦炭仍在陆续降价，主流价格比2月份低50元左右， 山西焦炭价格每吨跌破千元，很多企业的焦炭处于滞销状态，很多企业为了出货大幅让利。
动力煤方面， 神华集团的价格下调引发其他煤企跟风降价等连锁反应，神华价格下调后，中煤、同煤、伊泰先后调低动力煤销售价格，进口煤利润空间被大幅挤压，对市场格局变化影响深远。环渤海指数报收于548元，下跌11元。
甲醇：价格整体以下行为主，市场成交清淡，预计周内价格仍有下行空间。中东地区天然气供应略有好转，天然气制甲醇企业负荷有所提升，外盘方面，东南亚市场供应陆续恢复，外盘价格走跌。目前，河南、山东等地现货贴水较多，短期内市场看空为主。
2、持仓分析：
PTA：05合约主要买保席位大幅减持净多单、永安减持净多，主力空头银河、海通减持净空单明显，不过上海中期等大幅增持净空单，主要席位变化整体显示TA继续反弹难度大。
LLDPE：L1405主力永安减持净多、银河增持净多，需要留意神华期货大幅增持空单。整体持仓对比看，短期05合约或偏弱。
焦煤前二十位主力多头持仓65361手，减仓9023手，主力空头持仓60519手，减仓604手；主力多头道通和永安减仓均超过3000手，华泰长城空单减仓3125手。
焦炭主力合约1405前二十名多头持仓54198手，增仓1666手；空头持仓64973手，增仓12890手，空头大幅加仓，其中海通空单加仓3848手。
动力煤1405多头持仓16848手，加仓383手，空头持仓15336手，增仓114手；目前主力持仓结构略偏多。
甲醇1405多头持仓14718手，减仓911手，空头持仓15284手，减仓145手，持仓结构偏空。
3、走势预测：
PTA：下游聚酯产销放量、TA装置检修，但供应严重过剩局面未解，且近期需求放量的持续性不乐观，短期TA反弹或难持续；中长期供需面弱势格局仍未见实质性改变，TA偏空趋势或仍未结束。
LLDPE：石化受库存压力被迫降价，下游需求持续稳淡，中期L1405或震荡偏弱为主。
动力煤现货价格下跌或引发连锁反应，短期仍然偏空，但进一步下跌空间不大，投资者空单增仓须谨慎；甲醇节后需求提升缓慢，市场供应有较大改善，短线依然有下行压力，建议反弹可抛空。焦煤、焦炭基本面仍无明显改善，下跌或将持续，建议空单继续持有，逢低减仓。
三、操作建议
PTA趋势空单继续持有，反弹抛空、参考价位6600-6700附近；LLDPE反弹抛空为主、05参考价位10800附近；建议动力煤空单继续持有，逢低逐步降低仓位；甲醇空单继续持有，反弹继续抛空；焦煤，焦炭空单继续持有，逢低逐步减仓。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/