东海金属期货指数走势（日K线）
一、行情回顾
昨日东海金属指数探底回升，铜全日走势震荡上扬为主，铝和锌继续上涨。贵金属方面黄金白银小幅反弹。黑色金属螺纹钢探底回升，尾盘走势较强。
二、走势研判
1、背景分析：
隔夜美国3月新屋销售数据跌幅创短期新高，美元小幅下滑；IMF拟向乌克兰提供贷款，但矛盾依然重重。
国际铜业研究组织(ICSG)周三在一份电邮报告中称，2014年1月全球精炼铜市场 供应短缺53,000吨，2013年12月为过剩17,000吨。 2013年全球精炼铜市场供应短缺272,000吨。
特高压等建设提速 电网抛出4000亿蛋糕。在国家电网2014年重点工作公开中，今年拟核准并开工“6交4直”10条特高压，并对电网投资3815亿元。这一超出市场预期的投资规模对于电网设备板块带来利好，利好铜价。
海关总署公布的数据显示，中国3月精炼铜进口量为324,383吨，同比增加48.2%。1-3月精炼铜进口量为100万吨，同比增加47.9%。3月铜精矿进口量为935,357吨，同比增加20.2%。1-3月铜精矿进口量为270万吨，同比增加23.6%。
国内现货方面，昨日现货铜持平，好铜报升水600元，下游有抵触，成交不佳。截止4月18日，上期所铜库存连降4周至13万吨，春季消费带动库存下降。
钢材方面，昨日螺纹钢铁矿石盘中震荡下行，尾盘大幅拉升，涨幅分别达到1.05%和1.42%。期螺探底回升，在经过连续回调后下行动力减弱，但商家对后市信心仍不足，钢材现货市场各品种仍未摆脱弱势，但跌势较前一日有所减缓。昨日唐山钢坯出厂价上涨10元/吨，目前报价2930元/吨；普氏指数继22日下跌到112元/吨后，昨日上涨1.25元/吨，报价为113.25元/吨。
国际钢铁协会的统计数据表明，2014年3月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.41亿吨，同比增长2.7%。3月份全球粗钢日均产量为455.9万吨，环比增长1.4％，创历史新高。3月份全球钢厂的产能利用率为79%，较2月份上升1.4个百分点，较去年3月份下降0.4个百分点。
工信部产业政策司司长冯飞针对钢铁行业面临的发展问题表示，目前我国钢铁工业整体呈现产能严重过剩，市场需求不振，环境约束加剧，效益大幅度下滑，行业亏损比较严重，总体运行状况比较严峻。对于钢铁行业目前存在的困难，工信部将采取五方面措施应对：第一，化解钢铁的严重产能过剩；第二，对重点地区进行结构调整；第三，要进一步推进钢铁行业规范管理；第四，推广应用高强度的钢筋，对产品质量有一定要求，对质量好的产品加快推进应用，促进钢材的升级换代；第五，促进技术进步，特别是对节能、环保这些方面进一步推动钢铁行业的技术进步和行业整体的竞争力。
2、持仓分析：
铜持仓呈现向408移仓，昨日多空增持，基本平衡。407合约前二十多头持仓97937手，空头持仓88001手，净多10千手，406合约净多4千手，408合约净多16千手，净多力度3万，本周维持高位，小幅增长。
昨日螺纹钢主力合约持仓继续减少三万多手，交易所前二十主力会员多空双方均有一万多手减仓，多单缩量更高，其中中信期货多单比前一日减少两万多手。铁矿石1409合约持仓小幅回落，前二十主力会员多单减少一万多手，空单略有增加。
3、走势预测：
受中国经济利空影响，期铜长期走势转为趋跌，铜价疲软行情恐蔓延至下半年。短期观望周末电网投资超预期利好的推动作用。
昨日汇丰PMI数值符合预期，宏观面虽未有明确利好刺激出台，但市场情绪有所好转。预计今日期螺震荡调整为主，关注5日均线的有效突破。
三、操作建议
铜观望为主，或者继续关注买铝锌抛铜的操作。
昨日黑色金属盘中呈V字型反转，近期行情进入震荡调整的概率较大，建议前期空单暂时逢低止盈离场。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/