一、行情回顾
金属市场维持震荡偏弱走势，且受制于五一假期，市场成交较为清淡。沪铜和螺纹钢维持震荡偏弱走势，沪锌和沪铝跌幅较大，沪金和沪银维持震荡走势。
二、走势研判
1、背景分析：
中国“五一”假期期间，国际宏观经济风起云涌，先是美联储5月1日发布本月利率决议，维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变；缩减每月购债规模至450亿美元；将从5月开始，每月购买200亿美元MBS和250亿美元美国国债；维持前瞻指引不变。美联储利率决议基本符合市场预期，此后4月美国非农新增就业28.8万人，4月失业率降低至6.3%。尽管非农就业数据超预期，但是较多的劳动力人口离开劳动力市场使得本次数据失去光彩。贵金属市场维持横盘震荡整理格局。
钢材方面，节前最后一个交易日螺纹钢铁矿石震荡走低。钢材现货市场价格盘整趋稳，各主要品种以稳为主。4月30日唐山钢坯出厂价维持平稳，目前报价2920元/吨；普氏指数下跌2元/吨，报价为105.50元/吨。
中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会近日发布钢铁行业PMI指数显示，4月钢铁业PMI指数延续了3月份的回升势头，为52.6%，较上月大幅回升8.4个百分点，自2013年9月份以来首次回归扩张区间。
5月1日，沙钢出台5月上旬建材价格调整信息，螺纹钢价格下调70元/吨，高线维持平盘，盘螺价格下调30元/吨（现Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格为3320元/吨）。
据业内人士透露，近期中国铁路总公司召开电话会议，明确将今年全年的投资总额增至8,000亿元人民币以上，设备投资额也将增至1,430亿以上，至少提高了230亿元。这已是铁路投资年内第三次上调，此前由计划的6,300亿增至7，000亿，本次则增至8,000亿以上。
2、持仓分析：
根据上期所发布数据显示，截至4月30日，黄金市场前二十名主力持仓偏向多头，白银市场前二十名持仓偏向空头，黄金主力合约1406多方减仓639手，空方减仓1512手，白银主力合约1406空头减仓14246手，多头减仓8673手。截至5月5日，全球最大黄金ETF持仓减持9.29吨至782.85吨；白银ETF持仓维持10228.97吨。
螺纹钢主力合约持仓增加两万多手，交易所前二十主力会员多空双方均有一万多手增仓，空单增幅较大，其中华泰长城增空一万多手。铁矿石1409合约持仓减少一万多手，前二十主力会员多头减仓四千手，空头减仓近三千手，整体仍以净多单为主，其中海通期货和中信期货均有一万手左右减空。
3、走势预测：
黄金白银维持中期下跌趋势，短期震荡整理。根据东海智慧眼信息提示，预计本周沪金运行区间为：257-262。
钢铁行业PMI指数大幅回升显示回暖迹象，但钢厂对后市依然看空，钢价反弹仍有阻力，短期或维持弱势震荡格局。
三、操作建议
黄金ETF减仓趋势不改，虽然美国非农就业数据超预期，美联储继续紧缩，但是金银短期继续维持在核心中枢震荡，建议投资者短期观望为主，设好止损，突破跟进（仅供参考）。
钢矿需求拉动有限，短期震荡整理概率较大，建议日内高抛低吸为主。