东海化工期货指数走势图（周K线）
一、行情回顾
上周东海化工期货指数继续震荡走跌，TA小幅走高、LLDPE调整收阴。黑色系除甲醇外全线收跌。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：上游PX价格高位震荡，6月ACP谈判未果，未有ACP价格出台，此前2-5月ACP谈判均未达成协议；上周TA开工率回升至70%附近，海南逸盛此前200万吨检修装置重启，虹港石化150万吨新PTA装置试车，周内TA现价维持坚挺，内盘商谈升至6550元/吨自提；下游聚酯市场报价跟随PTA走强，产销良好基本做平，纺企高位追涨谨慎，观望情绪加重。
LLDPE：上周临近月底，石化陆续停销结算，市场货源量有所减少，目前石化库存压力不大，但随着前期检修装置的陆续开车，后期市场货源压力会逐步增加。下游需求延续疲软态势，工厂整体开工率维持在6-7成，部分工厂开工率仍有下滑的迹象，终端寻盘谈价为主，实盘补仓环比改观不大，但目前工厂PE库存普遍偏低，市场刚需依旧存在。
焦煤焦炭方面，国家出台一系列提振经济的措施包括定向降准等料对煤焦钢后市有积极影响，5月PMI数据也有利好影响。但中期影响有待观察。另外，钢材生产和销售数据从表外走入表内使钢材出现产量提升的现象。中钢协钢协统计：5月中旬重点钢企粗钢日产180.05万吨，旬环比降1.29%；重点企业库存1499.79万吨，旬环比增加69.95万吨。 后市维持震荡走势
动力煤方面，5月30日，神华下调高卡煤5元/吨，低卡煤价格上调5元/吨。港口预到锚船继续减少，港口库存迅速攀升，下游电厂库存持续攀升，日耗下降。今年南方降水增多对动力煤后市影响投资者要高度重视，后市仍维持弱势。社会用电量下滑使煤炭预期较负面。
甲醇：进口货集中到港，华南港口压力增大；前期停车装置节后6月份将陆续重启，加上桂鲁、同煤广发等部分装置即将开始对外销售，市场供应压力增大；下游甲醛、二甲醚市场由于产能过剩，加上下游资金回笼困难，企业出货不畅。短期内甲醇市场基本面偏空，预计节后甲醇市场价格以小幅震荡下行为主。
2、持仓分析：
PTA：09合约持仓前20名主力多头增持4653手，持仓量187475手，主力空头减持9549手，持仓188318手，净空席位中粮大幅减持空单，主要席位变化整体显示TA短期或表现偏强。
LLDPE：L09合约前20名主力多头增持17571手，持仓量172716手，主力空头增持33623手，持仓量188949手，主力空头来势汹汹，短期09合约或维持震荡。。
焦煤主力合约1409，前二十位主力多头持仓84691手，增仓3014手，主力空头持仓109940手，加仓1048手，净空25249手。广发加仓超3000手。
焦炭主力合约1409前二十名多头持仓73119手，加仓5261手；空头持仓90724手，增仓2030手，净空17605手。华泰长城空单加仓3737手。
动力煤1409多头持仓26382手，加仓213手，空头持仓23681手，增仓504手；目前主力持仓净多2701手。
甲醇1409多头持仓13835手，加仓237手，空头持仓16763手，加仓312手，主力持仓净空扩大
3、走势预测：
PTA：受上游高成本及TA现货供给减少、现价高企支撑，TA1409合约维持强势反弹，然反弹动能有所减弱，预计短期TA1409或转入震荡，中长期趋势偏空。
LLDPE：期货长期贴水限制L09回调空间，预计短期LLDPE或将维持震荡，下方空间有限，中长期趋势震荡。
宏观数据有所好转，经济提振措施密集出台，焦煤焦炭基本面仍弱，建议暂时观望，反弹抛空是最佳策略。动力煤基本面弱势已成，继续走弱；甲醇上半年供应过剩仍明显，反弹仍是抛空机会。
三、操作建议
TA1409短线偏强，然高位风险逐步显现，参考MA5逢低介入为宜，勿盲目追涨，设定止损，趋势空单等待；L1409短线维持强势，多头思路逢低介入，短线压力11700—12000。
建议动力煤空单继续持有，反弹继续加空；甲醇逢高沽空，参考价位2600；焦煤，焦炭建议暂时观望，逢高抛空，焦炭参考1200，焦煤参考850。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/