东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周一东海化工期货指数出现调整，收小阴线。其中橡胶低开震荡，TA、L全部回调，TA走势较弱，甲醇低开低走，有破位迹象。黑色系动力煤、焦煤、焦炭延续下跌。
二、走势研判
1、背景分析：
橡胶：最新数据显示截至10月31日，青岛保税区橡胶总库存由14.38万吨将至13.94万吨。具体来看，天然橡胶降至9.96万吨，复合胶降至2.66万吨，合成胶降至1.32万吨。
国内10月制造业数据不佳不利于胶价进一步反弹。不过日本超级量化宽松加码，日元大幅贬值，有利于日胶反弹，对人气有提振。
目前天胶上游低价出货意愿不强，下游采购谨慎，多空分歧加大。
PTA：周一亚洲PX价格下跌至1009（-13.50）美元/吨FOB韩国和1033（-10.50）美元/吨CFR中国。PTA内盘市场偏弱，早间报盘在5580-5600元/吨附近，午后跌至5500元/吨上下，基无明确递盘，商谈可能5450-5500元/吨。目前PTA社会库存处偏高水平。
LLDPE：周一国内L现货价格延续上涨，市场成交气氛偏淡。华东、华南、华北等各大区石化厂家上调线性出厂价格100-200元/吨。石化调涨令市场货源成本支撑走强，贸易商多小幅跟涨报盘。当前国内L主流价格10650-10850元/吨。隔夜原油则再度暴跌，为化工品种走势又添阴影。
焦煤：
京唐港炼焦煤市场运行平稳,港口成交一般,受唐山周边地区限产影响,焦化企业按照政府标准,严格限产生产,相关焦化厂延长结焦时间为48小时,对炼焦煤的使用量有所下降.外贸炼焦煤近期到港船只较少,港口库存下降较快,但炼焦煤市场价格平稳,个别煤种小幅上涨,现澳洲风景一线焦煤港口库提价930元/吨;二线焦煤港口存货较少,库提价790-800元/吨;俄罗斯1/3焦煤港口库提价730元/吨,出货情况一般.华北地区主要受APEC会议期间执行的环保政策影响较大,短期之内制约了焦煤的使用量,随着会议的结束环保政策的放缓和天气因素的制约，下游钢厂预期考虑少量备库,对于焦煤市场价格有小幅支撑,外贸炼焦煤价格有望企稳回升。
焦炭：
国内焦炭市场整体形势平稳,但个别地区原料焦煤部分地区价格略有上涨,焦化厂近期对钢厂有意提涨焦炭价格,但下游钢厂接受意愿较弱,成本的上升进一步压缩焦化厂利润,华北地区受会议的影响,焦化厂限产严重,但华东地区生产形势较为良好,天津港焦炭库存下跌较快,截止10月31日,天津港焦炭库存为178万吨,较上周下跌28万吨.
下游钢材市场在上周小幅反弹后本周继续回落，且短期内市场仍将弱势运行，APEC会议期间，河北地区钢厂生产将一定程度受限，钢厂在原料采购方面也会相对较谨慎，下游市场支撑明显不足，短期内焦炭价格反弹也将受阻。
动力煤：
秦皇岛煤炭价格较为平稳，发热量5800大卡动力煤平仓价格为535-545元/吨，发热量5500大卡动力煤为495-505元/吨，发热量5000元/吨大卡动力煤为435-445，发热量4500动力煤为390-400元/吨。
10月30日上昼夜大秦线煤炭运输恢复正常，各港口流向货源得到显著修复。其中秦港流向煤炭进车反弹至9000车以上，煤炭调进高达75万吨以上；月末来临，前期完成采购的部分货源积极出货，港口装船量亦同步上扬至70以上，略低于集港量，使得港存小幅回升3万吨至520万吨。在下游需求有限的情况下，随着货源供给的恢复正常，港口库存后续将面临趋升的压力。当前锚地船舶继续稳定运行于80艘以上水平，其中已办手续船向上突破20艘，表明目前下游拉运需求较为稳定。
甲醇：
中国甲醇市场价格局部下跌。江苏报价2560，山东2360，四川2550，内蒙2150.内地河北、山西、山东中部等地货源充足，厂商库存消化较慢，区域内下游需求疲软，甲醇价格走势偏弱。受此影响，西北地区货源外销阻力较大，部分企业出货不畅，价格明稳暗降。港口及山东南部价格小幅推涨，但市场观望心态依旧较浓，短时价格涨幅有限。预计周内甲醇价格以弱势维稳为主。
2、持仓分析：
PTA：1501合约日内增仓56370手。持仓前20名主力多头日内增仓12171手，持仓量271027；主力空头增仓12840手，持仓242027手，净多29000手。
LLDPE：1501合约日内增仓1308手。持仓前20名主力多头增仓6902手，持仓量117298手，主力空头增仓14523手，持仓89120手，净多28178手。
橡胶：01合约主力席位净多头持仓24985手，增仓1650手。空头净持仓40808手，增仓2337手。空头占据优势。
焦煤焦炭：黑色系周一一增一减，焦炭增6000手，焦煤减37000手，焦煤前二十席位多头减仓，焦炭前二十变化不大；动力煤持仓增14000手，多头小幅增仓，净空9000手。
3、走势预测：
橡胶：综合基本面与技术面，天然橡胶价格将有所反复，多空争夺激烈。
PTA：TA1501增仓下行再创低点，弱势昭昭，预计短期或将继续震荡探底，中期趋势震荡。
LLDPE：L1501纠结于MA20处，多头上攻信心不足，市场反弹遭遇考验，原油暴跌或拖累L走势，预计短期或将延续震荡格局，中长期走势偏弱。
煤炭中期处于震荡局面，动力煤短期偏弱，焦煤焦炭短期走势较弱，焦煤关注前低支撑，延续跌势可能性较大。
三、操作建议
天然橡胶中长线以宽幅震荡思路对待，短线谨慎保持逢低短多操作，但不宜期望过高收益，注意设好止损，严控仓位。
TA1501合约重拾跌势，参照MA5短线逢高抛空为宜，关注密切关注成本端变化及产业链动态；L反弹堪忧，暂时观望为宜，跌破10000多头离场，密切关注石化动态。
建议动力煤逢高沽空为主，关注510支撑；甲醇1501有破位迹象；焦煤焦炭短期观望，等待可能的反弹走势后卖出。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
