一、行情回顾
上一交易日东海农产品指数涨幅0.48%。
二、走势研判
1、背景分析：
棉花
新疆目标价格补贴政策细则出台，细则中体现中央让棉花市场在资源配置中起决定性作用的决心较大，国内棉价继续下跌。9月19日，内地3级籽棉收购均价3.46元/斤（折皮棉收购价14808元/吨），较上周上涨0.05元/斤，涨幅1.5%；新疆收购均价为3.23元/斤（折皮棉收购家13528元/吨）较上周下跌0.32元/斤，跌幅9%。内地标准级皮棉销售均价16658元/吨，较上周下跌131元/吨，跌幅0.8%，同比下跌2627元/吨，跌幅13.6%；新疆标准级皮棉销售均价16656元/吨，较上周下跌131元/吨，跌幅0.8%，同比下跌2856元/吨，跌幅14.6%。
9月19日，纽约棉花期货10月合约结算价65.99美分/磅，较上周下跌4.6美分/磅，跌幅6.5%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本12190元/吨，较上周下跌408元/吨，跌幅3.2%，低于国内市场4468元/吨，价差较上周扩大277元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本13930元/吨，较上周下跌250元/吨，跌幅1.8%，低于国内市场2728元/吨，价差较上周扩大119元/吨。
期棉周二转跌为升，受助于跌至七周低位后引发的空头回补和棉纺厂买盘。对最大棉花消费国中国需求的忧虑拖累期棉稍早走低。对短期供应的担忧使现货价格高于期货价格。根据路透数据，ICE库存跌至去年10月以来最低。ICE的最新数据显示，交易所库存从之前的20,461包跌至18,565包。
9月23日，ICE期货12月合约收于62.83，合约涨幅0.38%。
白糖
南宁：中间商报价3970元/吨，下调30元/吨，成交清淡；部分糖厂南宁站台、南宁仓库、柳州仓库报价3970元/吨，海南船板报价4000元/吨，下调30元/吨，成交一般；仓库车板报价3960-4000元/吨，下调30-40元/吨，成交清淡。
NewedgeGroup糖交易主管在采访中表示，9月上半巴西中南部甘蔗压榨量料为3800-3900万吨。Unica数据显示，上年同期甘蔗压榨量为4284.5万吨。Unica本周将公布9月上半月压榨数据。
近期行情仍在下调，主要是受囯库丰盈的影响，加上人心看跌氛围的加盟，致使糖市一时难以改变这种弱势的局面。但昨晚外糖近期合同1410出现“暴涨”的飙升，对今日市场的趋稳仍起到一定的稳市作用。特别是明年5月、7月的长线合同，郑糖库存量增仓明显，特别是建“多仓”的积极性明显高于建“空仓”的力量。
洲际交易所(ICE)原糖期货周二跳升，因传闻称加工厂以大幅折扣买入原糖，缓和了对近期库存较多的担忧。
纽约原糖1503合约，周二纽约原糖期货价格收于15.70涨幅0.38%。
豆类油脂：
1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二小幅收低，在逾四年低点附近整固，因预报美国中西部下周天气有利收割，令市场保持利空基调。一些空头回补和逢低承接买盘限制了市场跌幅，但现货市场疲弱则令期价进一步承压。豆粕期货也走软，因投资人出脱作多豆粕/作空豆油的套利交易，且期待已久的压榨进度加快。近月豆粕期货连跌10日，期间劲挫30%，逼近两年半低点。原油价格上涨扶助豆油期货价格结束三日连跌，并在盘中突破位于20日移动均线的技术阻力位。
2、Informa经济公司发布的播种面积报告显示，2014年美国大豆播种面积为8370万英亩，比美国农业部预测的8480万英亩低了120万英亩。预测2015年美国大豆播种面积将提高到8765万英亩，这也是历史新高，比2014年提高4.7个百分点。2015年美国大豆收获面积预计将提高到8690万英亩，高于2014年的9290万英亩以及2013年的7590万英亩。
3、巴西分析咨询机构Safras e Mercado公司称，截至上周五，巴西农户仅仅预售量10%的2014/15年度大豆。作为对比，上年同期的新豆预售比例为22%。分析机构AgroConsult预计2014/15年度巴西大豆播种面积3160万公顷，比上年的3010万公顷增长5%。
4、全国主产区鸡蛋价格小幅下跌，市场养殖仍有盈利老鸡出淘推迟，节后或将出现集中淘汰；另一方面，春季补栏蛋鸡新产蛋增多，后期供应量将继续提升；目前部分鸡场有少量库存，市场成交优质优价，又因节前恰逢秋收农忙时节，贸易商收购压价，市场成交缓慢。预计供需博弈，鸡蛋价格维持弱势盘整。
5、创纪录的产量以及未来适宜收割的天气均对美豆形成利空影响，美豆弱势暂难改，且本周油厂开机率仍保持在较高水平，豆粕出货速度也放缓，油厂豆粕库存量或有可能再度小幅增加，另外，据悉，能繁母猪存量已经下降至历史较低水平，而水产养殖业旺季即将结束，饲料终端消耗速度并不快，豆粕需求欠佳，因此，国内豆粕现货即使在国庆节前跟盘出现反弹，力度也非常有限，整体仍处震荡趋弱格局中。
2、持仓分析：
棉花主力合约持仓前20家会员持仓，多头、空头都增仓。
白糖主力合约持仓前20家会员持仓，空头减仓量大于多头减仓量。
豆粕方面，永安增2.5万手多单同时增5500手空单，中粮减6700手多单同时增4900手空单，国投增7300手多单同时增7000手空单，万达增8900手空单。
豆油方面，主力持仓无明显变化。
棕榈油方面，国投减4100手多单，申银万国增1.6万手空单，和融增1.5万手空单。
鸡蛋方面，主力持仓无明显变化。
3、走势预测：
白糖：震荡偏空。
棉花：震荡整理。
豆粕：震荡整理。
油脂：震荡整理。
鸡蛋，震荡整理。
三、操作建议
郑糖SR501空头轻持,空头止损位5000。
郑棉低位震荡，观望为主。
豆粕建议逢高抛空，M1501合约阻力3070，支撑3020。豆油建议逢高抛空，Y1501合约阻力5880，支撑5800，棕榈油逢高抛空，P1501合约阻力5180，支撑5080。
鸡蛋建议逢高抛空，JD1501阻力4530，支撑4420。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： 
http://www.qh168.com.cn/