东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周五东海化工期货指数颇为下跌，品种分化。其中TA继续下跌、L跌停，甲醇大幅下跌。黑色系动力煤、焦煤、焦炭高开低走，小幅调整。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：上周PX价格维持跌势，至周五报1094.5美元/吨FOB韩国和1115.5美元/吨CFR中国；PTA内盘市场走弱，市场情绪悲观，至周五内盘报5950元/吨，递盘在5900元/吨或偏下位置，听闻有5900元/吨的成交。下游据知聚酯跟随走弱，市场采购谨慎。
LLDPE：国内现货价格弱势整理。国庆假期归来，期价大幅下滑，加上部分地区石化下调出厂价格，商家报盘多跟随走软，终端用户需求延续平淡，厂家补仓意向欠佳，整体成交偏淡。当前线性主流价格在10450-10800元/吨。
焦煤：
国内炼焦煤市场延续平稳态势，整体成交不温不火，煤价均较上月持平，个别煤企有意小幅提价但尚未执行。唐山地区炼焦煤大矿地销出厂价上调，现肥煤860涨10-30，主焦870涨20,1/3焦780涨30，港口报价亦出现小幅上调，主流持稳。节日期间各主流品种生产企业出货均较为顺畅，库存维持低位，因此多数提涨意愿较强，但受制于下游市场需求难以改善，钢材市场持续低迷等多方面利空因素影响，煤价上行始终受阻。宏观方面：“救市”政策再度出台，关于恢复征收煤炭进口关税的政策有望在后期支撑国内煤市，但从中长期来看，仍旧难以从根本改善国内焦钢企业对炼焦煤需求疲软的问题。近日雾霾天气较多，加之四中全会及AEPC会议的临近，环保问题还将成为后期关注焦点。微观方面：煤企基本维持节前订单出货，短期煤价有小幅上扬态势，波动空间受限。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：华北地区，山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税760元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税620-640元/吨；山西晋中灵石肥煤A<8V<33S1.5G90Y>20车板含税价630-650元/吨。华中地区，河南平顶山主焦煤报930，1/3焦煤报870，均为出厂含税价。湖南娄底主焦煤A7V24S0.7G80-83Y17-19MT7车板含税价980元/吨，包括20的保量加价。华东地区，山东地区临沂地区主焦煤A<10V<22S<1.2G>80到厂含税880元/吨；枣庄地区肥煤A<9V<37S<2Y>25G>90Mt8出厂含税报760元/吨。淮北主焦煤A11V20-22G80-90S0.5报770元/吨，1/3焦煤S0.3A9.5G65-80V29-31报700-730元/吨，肥煤报750元/吨，均为车板不含税价格。淮南1/3焦煤车板不含税807.3元/吨。东北地区，黑龙江建龙钢铁采购主焦煤780元/吨，1/3焦690-710元/吨，气煤560元/吨，瘦煤670元/吨，均为到厂含税价。西北及西南地区：贵州六盘水盘县大矿A10.0-10.5的主焦煤和1/3焦煤车板含税价930元/吨；四川达州1/3焦煤（西南用户）A10.5V28-37S0.7G>85Y14MT<7车板含税价900元/吨。乌海中硫肥煤S1.5A10.5G90V32Y25出厂含税价报555元/吨。青海地区炼焦煤A<7V<30S<0.3G>70MT4-8木里站车板价480含税，轨道衡计重。
焦炭：
国内焦炭市场表现平稳，各地市场价格均未发生变动，市场成交状况平稳。下游钢材市场局部的小幅反弹使焦炭市场信心有所提振，但目前来看整体仍延续弱势，受下游需求低迷及钢厂方面资金紧张制约，虽然焦化厂方面提价诉求持续不减，价格上涨短期内较为乏力。近期国内对焦煤市场出台限产及限制进口煤等利好国内焦煤市场的一系列扶持政策或最终对焦炭市场形成一定程度的支撑，但短期内预计焦炭原料价格反弹动力有限。本周各地市场价格：山西地区本周整体持稳，现主流二级冶金焦出厂含税价850-880元/吨；主流准一级冶金焦出厂含税价900-950元/吨；河北焦炭市场平稳，现二级冶金焦邯郸960元/吨，唐山1040-1070元/吨，均为到厂含税价；邢台地区准一级冶金焦邯邢到厂价1000元/吨，唐山准一级到厂价1100-1130元/吨；河南焦炭市场持稳，二级冶金焦出厂车板价980-1000元/吨；准一级冶金焦车板含税价1030-1050元/吨；华东地区平稳，二级冶金焦主流960-1030元/吨，准一级1080-1100元/吨，均为出厂含税价；东北地区平稳，现二级冶金焦主流出厂1090元/吨，准一级冶金焦到厂含税1150元/吨。
动力煤：
国内动力煤市场呈现上涨行情，拉涨幅度较大，沿海大型煤企普涨15元/吨。
本轮大集团普涨15元/吨，政策性响应远大于市场性推动，在这样大幅度的价格调整下，整个上涨的周期有可能缩短，对后市的上涨动力有一定的透支。本周大秦线检修已经开始，太原局所辖大秦线、北同蒲线于10月9日至10月23日，每天上午9点到12点停电检修，为期15天。集中修期间，大秦线每日安排运量103万吨，比正常情况下减少25万吨左右。内陆方面，煤矿生产积极性偏弱，剔除节日放假因素，主产地限产效应正在释放。
甲醇：中国甲醇市场价格局部下跌。其中，辽宁、安徽、江苏、浙江、广东、青海地区价格下跌10-70元/吨不等，其他地区价格暂稳。江苏港口报价2560，山东2370，四川2550，内蒙2170.
后市分析：西北、华北、华中地区经过一轮降价后，出货有所好转，加上部分装置停车检修，短期内止跌走稳的可能性较大。山东地区今日销售情况尚可，区域内供应压力不大，预计价格暂时以稳为主。华东、华南港口地区货源较多，下游观望为主，接货积极性不高，厂商随行就市出货，心态消极，后期价格仍有下跌的可能。
2、持仓分析：
PTA：上周TA1501合约持仓前20名主力多头持仓305296（+62149）手，主力空头持仓238253（+72301）手，净多67043手。
LLDPE：上周L1501合约前20名主力多头持仓224881（+41476）手，主力空头持仓179969（+30204）手，净多44912手。
焦煤焦炭：黑色系周五减仓，焦炭减仓40000手，焦煤减仓25000手，焦煤前二十以多头减仓为主，银河席位增持空头；焦炭多空减仓均衡；动力煤增2500手，多头出现增仓，净空量维持8000手。
3、走势预测：
PTA：节后上游原油及PX继续疲弱下行，TA供给增加预期下，期现价格接连下挫，预计1501合约短期仍将弱势震荡，中期仍难摆脱弱势格局。
LLDPE：原油大幅走弱，L亦跟随走跌，1501合约大幅下挫，周跌幅近8%，预计短期1501合约仍将震荡寻底。
煤炭中期有走强的需要，短期关注季节及环保因素的利空影响。
动力煤出现短线调整；焦煤、焦炭或受到环保题材影响走弱；甲醇低位震荡，暂时以空头思路对待。
三、操作建议
TA1501弱势明显，但技术已现超卖，逢高抛空为宜，密切关注产业链开工负荷及相关动态。L1501短线弱势，逢高抛空为主。
建议动力煤多头关注530元阻力；甲醇1501观望，关注近月的短线机会及在上涨后的远期06合约目前与01合约仍然具有反套获利空间；焦煤焦炭等或受到钢厂减产的影响，预计走高后调整。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
