东海金属期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
上周沪铜表现强势，铜价在周一大涨后随后维持高位强势震荡，全周累积涨幅较大。1408合约周五收盘在48210。贵金属冲高回落，维持震荡。螺纹则大幅下跌。
二、走势研判
1、背景分析：
中国国家统计局16日公布的数据显示，中国4月精炼铜产量为584277吨，同比上升5.2%，环比下滑1.6%。中国是全球头号的精炼铜生产国和消费国，中国1-4月精炼铜总产量同比增加6.4%，至224万吨。
秘鲁矿产能源部表示，2014年一季度，秘鲁铜产量为340,600吨，同比增加16.5%，去年同期为292,291吨。
4月份全国70个大中城市的房价涨幅在连续数月的涨幅收窄后再次呈现向下的调整趋势。环比上月，70个大中城市中房价出现上涨的城市数量降低至44个，创2013年以来新低。新建商品住宅和二手住宅的环比价格上涨指数也创下2013年以来的新低。在业内人士来，房价涨幅的持续收窄意味着楼市已经明确地进入新一轮的调整期，市场疲弱、房价回落在未来的一段时间内将会持续。往年4~7月份，均是铜产品的采购旺季，季节性因素支持铜价保持偏强运行。但是房地产市场的不景气对铜产品的需求会有很大的不利影响，将会减少市场对电线电缆、电子元器以及空调等家电设备的需求，进而不利铜价。
对于房地产市场始终是一季度美国经济增长的软肋而言，上周五发布的数据显示，受到租赁需求的推动，4月新屋开工环比增长13.2%，高于预期值。新屋开工的劲增，提升了市场对房地产止住下行趋势的信心；而另一方面，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值81.8，意外不及预期值，也显示了经济疲弱的一面。
钢材方面，螺纹钢期货上周五继续走出震荡下跌的走势。但现货市场价格亦呈现小幅下跌的走势。唐山钢坯价格下跌20元/吨，目前报价2820元/吨；而普氏62%铁矿石指数下涨3.50，报价仍为99.75美元/吨。
4月份，我国70个大中城市中，新建商品住宅价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。4月份，同比价格变动中，最高涨幅为上海上涨13.6%，最低为温州下降幅度为4.4%。
中钢协发布的数据显示，5月上旬重点企业粗钢日产量为182.4万吨，连续第四旬出现增加，增幅为1.6%。
2、持仓分析：
沪铜07合约上持仓前20名多空机构上分别持有53122手净多单和41447手净空单，总持仓净多11675手。08合约上持仓前20名多空机构上分别持有70332手净多单和48544手净空单，总持仓净多21788手。主力持仓上净多优势明显，且有所扩大。
黄金市场前二十名主力持仓偏向多头，白银市场前二十名持仓偏向空头，黄金主力合约1412多方增仓1290手，空方增仓1916手，白银主力合约1412空头增仓2335手，多头增仓306手。截至5月19日，全球最大黄金ETF持仓减少0.27吨至781.98吨；白银ETF持仓维持10320.26吨。
螺纹钢主力合约大幅增仓63698手，交易所前二十主力会员多方增仓34500余手，而空方增仓33700余手，其中华泰长城多头增仓16000多手同时空头减仓7200余手，永安期货空头增仓10500余手，整体持仓来看空头仍略多些。随着螺纹价格不断地下探，多头也呈现出了增仓抵抗，表明市场分岐也在增大。
3、走势预测：
沪铜短期内预计将继续维持偏强走势，高位上可能会有震荡反复，注意短线快涨后的回调风险。
黄金白银维持中期下跌趋势，短期区间窄幅震荡。根据东海智慧眼信息提示，本周预测金价运动区间为：258-263。
螺纹短期上档仍有压力，或仍呈现震荡偏弱的震荡探底走势。
三、操作建议
沪铜继续保持多单思路，10日均线上方继续逢低做多操作，目前不适合做空。
金银依然短期缺乏趋势性行情，金银价格波动幅度较窄，预计本周将做出方向性选择，建议稳健投资者短期观望为主，设好止损，突破跟进；激进投资者可采取高抛低吸的区间操作，严密控制仓位。
螺纹建议日内仍以高抛思路操作，仍以短空为主。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/