东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
东海化工期货指数延续低位震荡走势，其中甲醇、TA、煤焦均震荡回升，L、动力煤继续震荡横盘。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：4月PTA结算价陆续出台逸盛、中石化均在6600元/吨（+50）、PX中石化结算8960元/吨（+300），PTA开工率至69%左右，听闻翔鹭150新装置投产、逸盛宁波220万吨新装置投产而旧装置停车，当前TA大厂盈利仍处一定亏损状态；聚酯产销偏低位置徘徊，目前短纤库存偏低、长丝库存较高。新增PX-PTA产能计划巨大，5-7月PX-PTA现货市场供应或受冲击。
LLDPE：国内PE检修装置至100万吨附近，临近月底石化厂商停销结算，下游需求继续采购偏淡、随买随用维持低库存策略，农膜需求处于季节性淡季，现货或有滞涨迹象。上周上游石化库存小升，港口库存小升，整体库存集中于上游的格局目前仍未变。
焦煤焦炭方面，京唐港澳洲主焦煤价格报价940，上涨10元。邢台市场焦炭上涨20元，山西焦炭联盟决定焦炭价格5月份上涨50元，近期有关房地产负面消息较多，市场观望气氛浓厚。山西吕梁、临汾等地焦煤触底。
动力煤方面，环渤海指数本周与上周持平，大秦线检修接近尾声，港口库存较低，近期山西北部动力煤价格也整体稳定，其中大同地区地销煤销售情况良好，5000大卡煤种较为紧缺，产地煤炭库存压力较大，下游电厂库存亦增加。
甲醇：近期甲醇市场价格自东向西陆续推涨，西北地区反应稍慢。西北多数企业上周末开始降价刺激销售，销售压力缓解。东部地区由于国宏、天津碱厂临时停车，加上鲁化计划检修，并且恰逢富德采购，市场供应偏紧。短期内西北、华北、华中、山东、江苏地区基本面向好。西南地区卡贝乐装置重启，金赤、毕节也有重启计划，开工持续上升，市场供应压力偏大，价格稳中下滑。
2、持仓分析：
PTA：09合约主力多头光大减持净多明显、前期主要买保席位中粮等再度巨幅增持净空，主要席位变化整体倾向TA短期或震荡为主。
LLDPE：09合约永安、浙商席位均继续减持净多，大连良运增持净空，主要席位整体显示L09短期或震荡回落。
焦煤主力合约1409，前二十位主力多头持仓103721手，减仓5943手，主力空头持仓108036手，减仓3870手，华泰长城空单减仓3753手。
焦炭主力合约1409前二十名多头持91848手，增仓6389手；空头持仓111692手，加仓6877手，净空198444手。
动力煤1409多头持仓11665手，减仓426手，空头持仓10396手，加仓485手；目前主力持仓净多12966手，永安多单减仓282手，持仓量位列多空第一。
甲醇1405主力多头持仓9896手，加仓1826手，空头持仓11992手，增仓1436手，主力持仓偏空。
3、走势预测：
PTA：厂商挺月结价时点基本结束、下周迎来ACP谈判，同时PTA供需严重过剩预期和PX新装置投产预期临近，短期TA或难见大的反弹；中长期供需面弱势格局尚未发生实质性转变，TA偏空趋势或仍未结束。
LLDPE：石化厂商检修与控制货源挺价出现乏力迹象，下游需求仍旧偏淡、农膜需求处于季节性淡季，L1409或高位调整压力较大；后期大量新PE装置计划投产将逐步削弱石化控货能力，中长期趋势L1409或震荡偏弱。
动力煤现货目前仍是震荡行情，震荡区间500-540，上行空间有限；甲醇因装置检修，供应有所收敛，促进短期价格上行，反弹扔是抛空机会。钢铁行业略好转，但房地产市场不景气，焦煤焦炭基本面仍弱，但近期或有提振，建议暂时观望。
三、操作建议
PTA趋势剩余空单继续持有，场外者等待反弹抛空机会、参考价位6450附近；L05合约软逼仓，观望为宜；建议动力煤多单逢高逐步清仓，参考价位540-545；甲醇逢高沽空，参考价位2750-2800；焦煤，焦炭建议暂时观望。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/