东海金属期货指数走势（日K线）
一、行情回顾
昨日东海金属指数小幅下跌，铜晚市高开跌走，铝和锌小幅上行。贵金属方面黄金白银走势偏弱，有继续下跌的迹象。黑色金属螺纹钢日内高位回落，走势偏弱。
二、走势研判
1、背景分析：
昨日公布数据显示，美国3月新屋开工年化94.6万户，预期97.3万户，2月由90.2万户上调至92万户。3月营建许可年化99万户，预期100.8万户，2月为101.4万户。3月新屋开工户数环比增长2.8%，以及3月营建许可环比减少2.4%，美国房地产数据纷纷不及预期。贵金属整体受到提振，但是依然维持偏弱态势。
国务院总理李克强在4月16日主持召开的国务院常务会议上表示，要确定金融服务“三农”发展的措施，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。但是政府会后公布的声明中，并未提及具体降准多少。
因当前电解铝产能严重过剩，产品市场价格低迷，企业用电成本较高，中铝决定对公司部分电解铝和氧化铝生产线实行弹性生产，涉及暂时停止生产的电解铝、氧化铝产能分别约为 60 万吨和 80 万吨。
国内现货方面，昨日现货铜下跌200元，好铜升水600元。截止4月11日，上期所铜库存连降3周至14万吨，春季消费带动库存下降。
钢材方面，昨日螺纹钢铁矿石震荡收低。宏观面利空打压，期市延续弱势，钢材现货市场亦盘整趋弱，各主要品种价格震荡调整。昨日唐山钢坯出厂价维持平稳，目前报价3010元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.5美元/吨，报价为115.75美元/吨。
国家统计局最新发布数据显示，3月份我国粗钢产量7025万吨，同比增长2.2%；当月粗钢日均产量为226.6万吨，再创历史新高水平，环比增长2.2%。1-3月份我国累计粗钢产量20270万吨，同比增长2.4%；前3月粗钢日均产量为225.2万吨，年化粗钢产量为8.2亿吨，比去年同期增加4000万吨。日前，中国钢铁工业协会表示，中国钢铁生产或已进入平台期，今后钢铁生产或难以再呈现出单边增长的情况，短期内或呈震荡之势，但逐渐减少将会是大的趋势。
继宝钢股份5月主要品种逆势下调50-150元/吨之后，国内另一龙头钢企武钢股份15日也步其后尘，下调主要产品价格50-100元/吨。分析人士认为，前期钢厂报价偏高，为解决价格倒挂、保证订单执行，龙头钢企在钢材现货价格企稳回升之时仍选择逆势下调钢价；随着商家拉涨疲态显露，后期钢价将转入盘整阶段。
2、持仓分析：
铜持仓呈现向408移仓，昨日以多空小幅减仓仓，空头减仓力度大。407合约前二十多头持仓90491手，空头持仓77334手，净多13千手，406合约净多4千手，408合约净多10千手，净多力度2.7万，本周上升。
截至4月16日，黄金市场前二十名主力持仓偏向多头，白银市场前二十名持仓偏向空头，黄金主力合约1406多方减仓570手，空方减仓797手，白银主力合约1406空头增仓2944手，多头增仓3947手。截至4月16日，全球最大黄金ETF持仓减持8.39吨至798.43吨；白银ETF持仓维持10228.97吨。
昨日螺纹钢主力合约增仓7.8万手，交易所前二十主力会员多单增仓近三万手，空单增仓四万多手，其中中信期货、江西瑞奇和东证期货都有一万多手空单增仓，鲁证期货空减一万多手。铁矿石1409合约减仓2.5万手，前二十主力会员多单减仓五千多手，空单没有显著变化。
3、走势预测：
受中国经济利空影响，期铜长期走势转为趋跌，铜价疲软行情恐蔓延至下半年。短期观望是否已经结束横盘整理的走势，铝锌预计维持强势。
黄金白银维持中期下跌趋势，短期震荡偏弱。
宏观面利空因素拖累黑色产业链，刺激政策预期减弱，且房地产数据不容乐观，螺纹铁矿均跌破下方支撑，短期或延续跌势。
三、操作建议
铜观望为主，或者继续关注买铝锌抛铜的操作。
昨日黄金ETF减仓幅度较大，虽然受到美国房地产数据疲弱，但是金银短期继续维持在核心中枢震荡，预示中线偏弱走势，建议投资者逢高做空为主（仅供参考）。
近期钢矿技术面持续走弱，且宏观数据不佳，市场对政策利好预期也有所减弱，建议以逢高沽空思路为主。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/