一、行情回顾
上个交易日（09.05），国债期货主力合约TF1412横盘震荡，收于93.380，涨0.01%。
二、走势研判
1、背景分析：
上个交易日（09.05）银行间资金利率继续小幅回落。隔夜品种加权平均利率为2.8191%，跌1个基点；7天期品种加权平均利率为3.1979%，跌9个基点；14天期品种加权平均利率为3.4133%，跌19个基点，21天期品种加权平均利率为3.7032%，涨4个基点，显示资金面较为宽松。央行本周正回购到期200亿，周二和周四各到期100亿，料央行或暂停公开市场操作，保持小幅净投放。
上周五利率产品收益率整体小幅波动，早盘金融债招标与前一日曲线相差较小。二级市场交投清淡，国债收益率曲线10年期在成交的带动下上行1BP至4.29%。政策性金融债收益率微幅波动，其中政策性金融债收益率曲线3、5年期在报价和成交的带动下下行3BP至4.68%和4.84%，其余期限整体微幅波动。
本周已公布利率债供给为706亿，其中包括国债430亿，国开债150亿，上海市政债126亿。考虑到未公布的口行债和农发行债，本周发行压力与上周基本相当，上周为800亿。
基本面上关注本周即将公布的8月CPI、PPI、M2、新增信贷等数据。
关注如下消息：
【8月出口1.28万亿增长9.4% 贸易顺差扩大77.8%】海关总署最新公布的数据显示，前8个月我国进出口总值27663.9亿美元，增长2.3%。其中，出口增长3.8%，进口增长0.6。海关数据还显示，8月份我国进出口总值3670.9亿美元，增长4%。其中，出口增长9.4%；进口下降2.4%；贸易顺差498.3亿美元，扩大77.8%。贸易顺差再度创新纪录新高。
【国开行1年期固息债中标利率4.19%，全场倍数4.84】中国国家开发银行上周五招标发行的1年期固息金融债中标利率为4.19%，全场投标倍数为4.84倍。
【进出口行1年债加权利率4.2564%，5年债4.89%】中国进出口银行上周五招标的1年固息债加权中标利率为4.2564%，同时发行的5年固息债中标利率4.89%；1年和5年品种的投标倍数分别为4.10倍和2.10倍。
2、持仓分析：
上个交易日（09.05），主力合约TF1409，前20大多头席位持仓369手，减仓23手，前20大空头席位持仓369手，减仓23手，TF1409合约前20名主力持仓的多空比为1，前值为1。
3、走势预测：
期债近期已经跌至震荡区间下沿，支撑位93.3，破位概率有限，或可逢低做多。
三、操作建议
建议投资者逢低做多，注意轻仓。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
