东海金属期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
上周沪铜高位回落，期价短期处于高位震荡调整中。贵金属全周震荡走高，迎来小反弹。螺纹弱势依旧，上周继续大幅下跌，期价连续创新低。
二、走势研判
1、背景分析：
长江现货报价50270元~50320元，现货对期货升水150~升水200，升水幅度回升10元。
汤森路透/密歇根大学发布的报告显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值82.5，好于预期的80。其中，现况指数99.8，创2007年7月来新高；预期指数71.3，创五个月新低。数据表明随着劳动力市场回暖，消费者信心在提升。美元指数继续走强，从贵金属继续形成压制。
钢材方面，螺纹钢期货上周走出震荡小跌的走势。钢材现货市场价格亦呈现小幅下跌走势。唐山钢坯价格呈现微幅下跌，目前报价2570元/吨；而普氏62%铁矿石指数呈现微升，报价为88.25美元/吨。
今年上半年115家房企中有42家净负债率超过100%的安全警戒线，占到统计总数的近四成，而去年这一数字仅27家。部分福建房企公司的净负债率激增至300%以上，资金安全堪忧。目前房企的整体资产负债率水平基本处于历史峰值。
2、持仓分析：
沪铜主力1410合约上持仓前20名机构合计净持有9066手多单，净多优势减少4159手。注意持仓换月，目前持仓正在向1411合约转移，11合约上持仓前20名机构合计净持有13954手多单，，净多优势减少1624手。
黄金市场前二十名主力持仓偏向多头，白银市场前二十名持仓偏向空头，黄金主力合约1412多方增仓349手，空方减仓264手，白银主力合约1412空头增仓2550手，多头增仓2618手。截至9月1日，全球最大黄金ETF持仓减持0.6吨至795.00吨；白银ETF持仓维持10311.68吨。
螺纹钢主力合约大幅减仓-100722手，交易所前二十主力会员中，云晨期货净多减仓-20978手。华安期货和中信期货净空减仓均超3万手。整体来看，交易所前二十主力会员当日呈现出净空头减仓偏多一些。
3、走势预测
铜价目前形成48800-51000区域的高位震荡，目前处于短线回落调整中。
黄金白银中线走势待观察，短期维持震荡偏弱。根据东海智慧眼信息提示，预计本周金价运行区间为：254-259。
螺纹短期或仍维持偏弱的震荡回落走势。
三、操作建议
沪铜观望为主，等待低位逢低做多。
贵金属方面，受到美元走强趋势的压制，预计贵金属继续维持弱势反弹，关注金价运行区间1280-1295美元/盎司，银价19.3-20美元/盎司；短线在此区间仍有反复，建议投资者少做多看，静观其变。
螺纹日内以震荡市高抛的短线操作思路为主，不宜再追空。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
