东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周四东海化工期货指数低开高走，延续震荡。其中橡胶小幅下跌，TA、L走高，L探底回升，甲醇下跌。黑色系动力煤、焦煤、焦炭小幅反弹，近期波动不大。
二、走势研判
1、背景分析：
焦煤：
本周炼焦煤市场持稳运行，部分焦钢企业接收价格小幅下调，前期高库存情况相对缓解，目前基本维持正常出货，主焦精煤价格相对坚挺。主产区大型煤企库存相对偏高，自月初起有小幅攀升态势，频有大矿酝酿下调挂牌价格消息传出，但多数尚未得到核实，具体调价仍有待观察。下游焦钢企业资金紧张情况较严重，焦价下调范围再度扩大，采购需求仍坚持低库存策略，钢材价格不断下探，进入下月恐将持续降价，部分地区钢厂已开始小幅减产，后市预期较悲观。综合来看，焦炭价格下行压力将持续增加，炼焦煤市场承压受重，亏损面积或将加大，从目前库存情况来看，后期价格恐将出现小幅下滑，然而节前多数焦钢企业尚未减产，刚需有望支撑主流品种，市场气氛始终较为悲观。
焦炭：
国内焦炭现货市场暂稳，昨日华东、华北部分地区焦炭市场价格调整后暂进入整理阶段，其余各地方市场仍以稳价走货为主；近期大范围雨雪天气或对市场交易活动带来不利影响；期货方面今日盘整，后市需关注钢材市场走势。
动力煤：
国内动力煤市场平稳运行，成交清淡。港口煤市承压运行，煤价小幅下滑。在高库存压力下，煤价仍有继续松动的可能。港口：秦港动力煤Q5500报505-510元/吨，Q5000报435-440元/吨，Q4500报390-395元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价515-520元/吨；外贸煤印尼Q4700动力煤船提价450-460元/吨，成交一般。
甲醇：
尽管近期港口社会库存下降，2月份进口量有减少预期，但进入腊月传统消费疲软，供需矛盾犹存；此外，港口价格上涨容易打开南北套利窗口，对港口市场造成压力。截止上周末，内地市场多表现为平稳及下滑行情，多地出货不太理想；下游产品表现不一，甲醛、MTBE开工不高；二甲醚、甲醇制烯烃、醋酸生产相对平稳，其中华东、山东烯烃企业近期原料采购积极，对市场形成利好。另考虑腊月天气多变，商家急于将西北货物运至消费市场。预期周内内地市场上下调整幅度较为有限。
2、持仓分析：
焦煤焦炭：黑色系周二仍以增仓为主，焦炭增50000手，焦煤增48000手，焦煤焦炭近期多空集中增仓，市场分歧较大；动力煤持仓减7000手，主空减仓为主，目前净多6000手，出现反转。
3、走势预测：
煤炭中期处于震荡局面，近期动力煤现货走弱，期价出现回落；焦煤焦炭短期走势震荡，高炉焖炉增加不利价格反弹，短期或跟随钢价波动。甲醇港口现货1800元企稳，期价低位震荡，伺机反弹。
三、操作建议
动力煤采取逢高做空的策略；甲醇区间震荡逢低介入多头；焦煤焦炭短期观望，等待反弹后卖出机会。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
