东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周二东海化工期货指数高开低走，延续跌势。其中橡胶高开低走，TA、L高开低走，甲醇下跌，01继续跌停，06低位震荡。黑色系动力煤、焦煤、焦炭大幅下跌，焦煤跌停。
二、走势研判
1、背景分析：
橡胶：泰国南部遭遇洪涝灾害，据了解覆盖月153万多公顷的天然橡胶种植面积，相当于泰国总橡胶种植面积的43%，短线对价格带来支撑。下游轮胎企业销售压力加大，山东地区开工率下降至62.01%，需求依然低迷。国内现货市场窄幅波动，外围市场小幅走强。
焦煤：
本周京唐港外贸炼焦煤市场成交惨淡，港口库存维持平稳，下游补库不积极，十二月企业自身订货较多，对贸易市场没有太大影响，外贸炼焦煤价格与上周持平。12月10日，持续多日的日澳炼焦煤季度合同谈判最终尘埃落定，受成本因素支撑，日本新日铁集团与BMA公司(必和必拓-三菱联合公司)签订的2015年1季度国际炼焦煤合同价格变化不大。新日铁集团与BMA公司签订的风景煤矿和萨拉吉煤矿硬炼焦煤2015年1季度合同价(平仓价)稳定在定在117美元/吨，较2014年4季度下调2美元/吨，跌幅为1.7%；旗下古涅拉煤矿(Goonyella)主产的优质中等挥发分炼焦煤1季度合同价(平仓价)为116.50美元/吨，较4季度上调1.50美元/吨，涨幅为1.3%。受整体市场偏弱的影响，外贸炼焦煤价格很难上涨，预计后期不排除小幅下跌的可能。
焦炭：
本周焦炭市场表现平稳，各地价格较上周持平，市场短期内看稳为主。年底焦化厂方利润的持续缩减使得近期多地涨价呼声并未止歇，然而下游钢厂资金问题突显，焦炭价格仍长期受到下游用户的普遍抵制，短期内仍将是制约焦炭价格回升的主要因素，焦炭价格连续近四个月以来的不涨不跌年底或仍将延续。宏观数据表现近期则较为悲观，显示市场整体走势疲弱，尤其钢市近几周再度转弱，使得本月焦炭市场后期预期普遍悲观，随着传统意义上补库存阶段的结束，近两周焦炭市场可能将延续弱势，预计较难出现好转。
动力煤：
秦港煤炭运输进一步走弱，进出作业量双双走低。其中受卸车事故影响，铁路调进量下滑至60万吨以下，而装船发运量则降至不足54万吨，港存上扬6万吨至739万吨，再度刷新近期新高。近期，随着大秦线运量的逐步缩减，沿线各港存煤上涨节奏略有放缓。但因下游采购积极性依然不高，预计短期内环渤海港口仍将延续库存高企态势。广州港：本周广州港动力煤价格平稳运行，市场成交一般。现广州港内贸方面：山西优混5500大卡590元/吨，山西大混5000大卡520元/吨，蒙煤4500大卡485元/吨。外贸煤方面：澳洲煤5500大卡570元/吨，印尼煤5500大卡560元/吨，印尼煤3800大卡390元/吨，以上均为库提价。俄罗斯煤5000大卡到岸价为447元/吨，印尼煤5000大卡到岸价440元/吨。
甲醇：
郑州商品交易所决定增设南通阳鸿石化有限公司、常州新润石化仓储有限公司和建滔（常州）石化码头有限公司等三家企业为甲醇指定交割仓库，并从2014年12月26日起开始接受交割预报及仓单注册申请。据了解这三家仓库库容约55万吨，目前注册仓单时间充裕，同时华东主流甲醇价格已经降至1800元左右，近期连续下跌，创出纪录。
2、持仓分析：
橡胶：05合约主力席位前十四位净多头持仓16035手，增仓435手。空头席位前十五净持仓24322手，增仓1912手。多空双方主力席位都有小幅增仓。
焦煤焦炭：黑色系周二仍以增仓为主，焦炭增50000手，焦煤增48000手，焦煤焦炭近期多空集中增仓，市场分歧较大；动力煤持仓减7000手，主空减仓为主，目前净多6000手，出现反转。
3、走势预测：
橡胶：综合基本面与技术面，天然橡胶价格短期仍将以震荡整理为主，不过已开始酝酿方向性突破行情。
煤炭中期处于震荡局面，动力煤近期市场关注煤电谈判，煤企要求550元而电厂心理价位520元，现货市场销售不佳预计短期难有趋势性行情；焦煤焦炭短期走势震荡，下游补库意愿存在，但短期受到空头打压。甲醇现货维持弱势，近月逼仓失败，江苏港口现货跌至1800元，预计低位震荡。
三、操作建议
天然橡胶中长线继续以弱势震荡对待，中线空单少量谨慎持有或适当减持。短线仍以窄幅震荡思路对待，轻仓操作。
动力煤大幅下跌，持有空头或等待走高抛空的机会；甲醇1506价格低位等待价格企稳介入；焦煤焦炭下破关键价位支撑，短期观望。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
