东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周五东海化工指数小幅震荡，幅度不大。其中，橡胶连续调整；甲醇冲高回落，出现调整；TA下跌，表现较弱；L维持强势；黑色系低位震荡，焦煤焦炭低位表现偏弱。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：上周PX价格震荡下跌，至周五PX报840（+74.5，周变动，下同）美元/吨FOB韩国和862（+74.5）美元/吨CFR中国； PTA内盘市场成交仍然混乱，由于前期郑交所召集新增厂库的意向，上周几大PTA供应商已口头接到厂库落实的通知（正式通告或将于本周初出台），受此影响，再加上PTA工厂的减产计划多被证实为谣言，PTA期货盘面仍然表现偏弱，一周成交重心基本维持在4500-4600元/吨区间范围内，低位为非交割品牌现货，高位为仓单货。
LLDPE：上周LLDPE市场价格延续震荡。石化企业库存逐渐高企，为减轻库存压力，周初多数石化频繁降价，商家心态欠佳，跟跌报盘；周五市场心态企稳，商家随即开始拉涨报价。终端谨慎观望不减，对后市走势较迷茫，成交仍需商谈目前国内LLDPE主流价格在9400-9550元/吨。
焦煤：
国内炼焦煤市场弱势下行，煤企多以消耗库存为主，钢厂仍对煤焦企业持续打压，山西仍有部分煤矿暂未开工。目前一线焦煤价格860元左右，二线焦煤830元。山西焦煤挺价意愿明显，但目前暂无相关文件出台。
焦炭：
国内焦炭市场价格持续下跌，河北唐山地区普降20元/吨，山西地区焦炭价格下降20-40元/吨，山东部分地区焦炭价格降幅也在20元/吨以上。个别大型焦化企业由于限产时间较早，现在库存不是很高，但是山西地区大部分焦化企业库存都处在高位，部分焦企达几万吨，而焦化厂和钢厂的炼焦煤库存目前都保持低位。受此影响，山西、山东大部分焦化企业都加大限产力度，唐山地区普遍限产30%-40%。
动力煤：
国内动力煤市场弱势运行，成交一般。兴煤1＃，4万吨以下410元/吨；4-10万吨407元/吨；10以上405元/吨。全部使用承兑，加价6元/吨。港口：秦港动力煤Q5500报470-475元/吨，Q5000报400-405元/吨，Q4500报355-360元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价515-520元/吨；外贸煤印尼Q4700动力煤船提价450-460元/吨，成交一般。
甲醇：
甲醇现货上周涨势有明显放缓，主要下游跟进缓慢，甲醛、二甲醚甚至包括甲醇制烯烃出现亏损，对持续上涨甲醇价格有一定牵制，业者心态也出现分歧。不过就目前消息面来看，主产区供应偏紧局面将持续，短期内价格易涨难跌，消费区下游被迫接受高价概率较大。港口惜售情绪凸显，日内报盘多在参照期货走势，期货多空交替占据上风，震荡格局将延续。值得一提的是，央视3.15晚会揭示山东地炼不合格汽油，对调油原料甲缩醛、MTBE等产品将有负面影响，有待关注。
现货方面，华东甲醇市场上午在卖盘惜售下，交投重心上移。太仓现货2440-2450元/吨，略高价格有，低端国产，高端进口现货大单；江阴、常州国产报2450-2480元/吨，成交多集中在2430-2450元/吨。宁波主流报2560元/吨，小单成交为主。 3月12日CFR中国涨3至306美元。
2、持仓分析：
PTA：周五TA1505合约持仓减少，前20名主力多头加仓9549手，空头减仓12869手，净空58829手。
LLDPE：周五L1505合约持仓减少，前20名主力多头减仓8417手，空头加仓2102手，净多2231手。
焦煤焦炭：黑色系周二仍以增仓为主，焦炭增50000手，焦煤增48000手，焦煤焦炭近期多空集中增仓，市场分歧较大；动力煤持仓减7000手，主空减仓为主，目前净多6000手，出现反转。
3、走势预测：
PTA： 预计05合约短期或维持弱势震荡，中长期走势偏弱。
LLDPE：预计05合约短期震荡反弹，中期走势仍偏弱。
在连续强势后，化工品出现调整。甲醇现货保持强势，但因关注油价低位的拖累作用；动力煤基本面疲弱，逢高做空；焦煤焦炭低位价格波动较小，逢高做空的机会。
三、操作建议
TA1505逢高抛空思路为主，密切留意基本面消息变化。L1505短线反弹，逢低短多为宜，密切留意原油走势及石化动态。
动力煤采取逢高做空的策略；甲醇在2400~2500元尝试抛空；焦煤焦炭价格小幅波动，逢高卖出。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
