东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周二东海化工期货指数小幅下跌，幅度不大。其中橡胶小幅震荡收跌，TA、L高开震荡，L走势较强，甲醇高开低走，出现调整。黑色系动力煤、焦煤、焦炭小幅下跌，近期波动不大。
二、走势研判
1、背景分析：
焦煤：
本周焦煤市场继续延续跌势，焦煤市场下行压力依然较大。部分民营矿井2月份价格小幅下调10-20元/吨。潞安集团加大优惠政策，价格变相下调。下游焦炭市场继续延续跌势，本周邯邢地区部分钢厂焦炭采购价下调40元/吨， 1月初至今河北焦炭采购价累降60元。焦煤各大矿2月份挺价为主，春节期间有不同程度的停产计划，间接限产保价。
港口焦煤库提价格继续下滑, 目前港口主流焦煤资源较1月初普遍降低40-50元，澳洲一线焦煤由920元降至880元，二线由880元降至840元，加拿大焦煤由890元降至840-850元。较上月同期累计降价幅度已经超出30元/吨。河北某焦化厂人员表示，国内的钢材和焦炭价格都在下跌，下游用户由于亏损接货积极性下降，倒逼国外矿山降价。二线焦煤现价830的价格也难以成交，一线主焦煤目前市场报价在850元/吨，没听说有成交。山东另一贸易商表示，俄罗斯气煤目前市场报价CFR北方港口90美金。由于市场需求低迷，山东的进口煤也不敢轻易进货。年后山东当地的企业可能再次下调焦煤价格，而进口质量管理办法的出台也对进口商的积极性有一定影响。
焦炭：
本周国内焦炭市场本周延续弱势，华北、华东地区普遍遭遇新一轮下跌行情，短期仍然承压，市场成交较低迷。从1月份中下旬北方市场出现首跌，华北部分地区至今跌幅超出60元，至本周，跌势已影响至华东大部分地区市场，短期年虽然焦钢企整体库存较低，但下游资金短缺，钢材市场持续下行，焦炭价格仍将受到下游市场打压，对比去年年初的下跌行情，加上春节前下游采购意愿整体转弱，2月份市场预期普遍较为悲观，下周市场或将持续走弱，局部价格或继续下跌。
动力煤：
本周沿海大型煤企发布新一轮煤价，2月同煤各煤种现汇价格：5800大卡：现汇价格562元/吨。5500大卡：现汇价格520元/吨。5000大卡：现汇价格450元/吨。4500大卡：现汇价格400元/吨。(1)长协用户在此价格基础上优惠10元/吨。(2)现货用户全月接货达4万吨（含）以上基价优惠10元/吨。中煤一季度挂牌价:平一566,平二、平八520，平三450，平六、平七478，平九411。长协客户优惠10元/吨。本周秦港动力煤维持弱势，煤价小幅下滑5元/吨，存煤量保持在800万吨以上。截至今日，秦皇岛港大型煤企场存如下：神华168.1万吨增0.7万吨、中煤78.4万吨增0.5万吨、同煤57.2万吨增8.4万吨、伊泰44.6万吨增5.3万吨。从本周的各大煤企库存数据来看，均处于增加之中。政策面，国家发改委公布《关于调整铁路货运价格进一步完善价格形成机制的通知》，决定自2月1日起上调铁路货物运费，将加大煤炭企业负担。预计2月份下游用煤企业采购需求进一步回落的情况下，为了减轻煤价调整压力，各大煤炭企业或会适当减少铁路煤炭发运量。而上网电价将于近期再度下调，调整最高幅度或在0.03元/千瓦时，对煤炭企业更是雪上加霜。下游方面，1月30日-2月5日，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）平均库存总量1250.49万吨，较上周同期减少31.14万吨，降幅-2.43%。平均日耗总量68.90万吨，较上周同期减少0.56万吨，降幅-0.81%。六大电厂电煤库存平均可用天数18天，与上期持平。因受各环节库存高企和春季假期临近影响，国内动力煤市场价格存在进一步下滑的预期。
甲醇：
国内甲醇市场周末至周初整体往上推高，截止周一，中国甲醇价格指数（MIC）收于1835，较上周五小幅上涨0.49%；不过由于节前下游备货进度不一，各地成交氛围略有差别，华东、华南地区交投良好；山东、河北、山西等地则较一般。主产区方面，西北工厂节前销售压力不大，故价格小幅上扬，陕蒙主流在1350-1400元/吨，关中稍高在1500元吨，不过随着运输车辆陆续停运，本周价格实际意义不大。
2、持仓分析：
焦煤焦炭：黑色系周二仍以增仓为主，焦炭增50000手，焦煤增48000手，焦煤焦炭近期多空集中增仓，市场分歧较大；动力煤持仓减7000手，主空减仓为主，目前净多6000手，出现反转。
3、走势预测：
煤炭中期处于震荡局面，近期动力煤现货走弱，期价出现回落；焦煤焦炭短期走势震荡，高炉焖炉增加不利价格反弹，短期或跟随钢价波动。甲醇港口价格坚挺，内地套利窗口打开，短期陷入震荡。
三、操作建议
动力煤采取逢高做空的策略；甲醇以2100为支撑逢低做多；焦煤焦炭短期观望，等待反弹后卖出机会。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
