图 上证50ETF走势
一、行情回顾
上个交易日50ETF开盘3.110，收盘报3.141，涨跌幅1.22%，成交量1535万，振幅2.29%。
二、走势研判
1、基本面分析：
（1）、新华社伊斯兰堡4月20日新媒体专电中华人民共和国和巴基斯坦伊斯兰共和国20日在伊斯兰堡发表《中华人民共和国和巴基斯坦伊斯兰共和国关于建立全天候战略合作伙伴关系的联合声明》。双方高度评价将中巴经济走廊打造成丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路倡议重大项目所取得的进展。巴方欢迎中方设立丝路基金并将该基金用于中巴经济走廊相关项目。
（2）、国务院总理李克强4月21日主持召开国务院常务会议，部署进一步促进就业鼓励创业，以稳就业惠民生助发展；通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，用制度创新激发民间投资活力；决定清理规范与行政审批相关的中介服务，更好服务和便利群众。以促改革、调结构，保持经济稳定增长。
（3）、证报记者20日从多个渠道获悉，21日，广东、福建、天津自贸区将统一揭牌。第二批自贸区建设正式启动，这标志着全国自贸区正式步入新时代。
（4）、紧随在南北车整合之后的则是来自核电行业的新一轮整合的启动—国家核电技术有限公司（以下简称国家核电）和中国电力投资集团公司（以下简称中电投）两家央企将重组合称国家电力投资集团。实际上，更多行业中的央企整合动向也已经在蠢蠢欲动之中，包括中国中铁（601390.SH）和中国铁建（601186.SH），中船集团和中船重工，乃至三大电信运营商的整合合并都一度成为坊间热议的焦点。上述某上市央企的高层认为，可以预见，随着IPO注册制的落地，央企混改的不断深化，与前几年央企追求整体上市之风相类似，在新的经济环境之下，央企上市公司分拆上市的风潮即将来临。
2、上证50ETF期权分析：
期权平值合约50ETF购4月3100开盘0.0382，收盘0.0403，结算价0.0476，涨跌幅-4.40%，成交量3267，持仓量1863。对应的认沽期权，50ETF沽4月3100开盘0.0270，收盘0.0052，结算价0.0063，涨跌幅-82.89%，成交量2297，持仓量2337。
今天为4月份合约到期日，投资者应记得行权或者提前平仓。虚值期权目前价格非常便宜，但是delta也已经很低了，在手续费高的情况下我们建议投资者慎重日内投机虚值期权。五月份合约认购隐含波动率高于认沽合约，且波动率曲线左低右高，投资者对后市表现乐观。
图、50ETF期权隐含波动率对比图
3、走势预测：
后市震荡上涨。
三、操作建议
推荐保护性看涨策略和牛市价差策略。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
