东海金属期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
上周铜价先跌后涨，主力1503合约周一下跌后周二周三连续两天反弹，全周最低价44800，最高价45930，全周震幅1130元，周三收盘价45800，较前周上涨290元。贵金属偏强震荡，周三放量上涨，金银盘中都创两周新高。螺纹上周放量大涨，周三最高价2626，收盘价2594，两项都创了10月下旬以来的新高。
二、走势研判
1、背景分析：
长江有色金属网现货铜报价46530～46560，现货对期货贴水120～贴水90元，现货贴水幅度扩大30元。
新年伊始，美国公布12月ISM制造业PMI数据，PMI制造业指数为55.5%，低于预期值57.6%和前值58.7%。低PMI指数平缓了美股和美指上涨的趋势，贵金属反弹录得年度开门红。
钢材方面，螺纹钢期货上周在走出大幅震荡反弹上涨的走势。钢材现货市场价格呈现平稳。唐山钢坯价格呈现小跌，目前报价2150元/吨；而普氏62%铁矿石指数呈现小涨，报价为71.00美元/吨。
2014年12月份全国钢铁行业PMI为43.8，微幅回升，环比增加0.8个百分点，但仍旧处于荣枯线下方。
2、持仓分析：
沪铜1503合约上，持仓前20名多空机构分别持有73942手净多单和61911手净空单，多空机构净持有12031手多单，净多优势扩大697手。
黄金市场黄金市场前二十名主力持仓偏多，白银市场前二十名持仓偏空，黄金主力合约1506多方增持1083手，空头减持2525手，白银主力合约1406空头增持1158手，多头增持7362手。截至01月05日，全球最大黄金ETF持仓为709.02吨；白银ETF持仓为10250.59吨。
螺纹钢主力合约1505大幅减仓-130236手，交易所前二十主力会员中，永安期货净多减仓19911手，广发期货净多减仓-9041手，海通期货净多增仓7544手。中信期货和华泰长城净空增仓均在9000手左右，方正中期净空减仓-8631手。交易所前二十主力会员当日呈现出净多减仓略偏多一些。
3、走势预测：
沪铜维持46500下方弱势宽幅震荡。
贵金属方面，维持中线下跌趋势，短期震荡偏强。根据东海智慧眼信息提示，预计本周金价运行区间为：235-240。
螺纹钢短期或维持低位震荡弱反弹走势。
三、操作建议
沪铜坚持空单操作为主，暂时观望等待。反弹中关注上方46500压力附近表现，有冲高回落或转横盘窄幅震荡时尝试做空，期价涨上46500止损。
贵金属方面，在元旦假期期间，金银经历了大跌之后基本收复失地的历程，从基本面上看，贵金属维持震荡偏强，新年第一个月的表现或大概率反映出全年的走势，建议投资者以轻仓试多操作为主。
螺纹日内震荡市以低吸的短线思路为主。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
