图 上证50ETF走势
一、行情回顾
上个交易日，50ETF低开3.172，收盘报3.171，涨跌幅-1.28%，成交量萎缩为1918万。盘中下调至10日均线后又被大气，收盘十字星。
二、走势研判
1、基本面分析：
（1）、消息面：证监会官方微博23日发布消息，证监会按照法定程序核准了25家企业的首发申请。这是根据市场情况和首发审核工作的进度，在本月内核准的第二批企业。下一步，证监会将在按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供应，由每月核发一批次增加到两批次。我们认为IPO加大发行并不会影响市场的长期走势，只是符合政府引导股市从快牛向慢牛的并将资金注入实体经济的一种手段。
（2）、4月23日，进出口银行上海市分行副行长李跃向记者证实：“改革方案获批，央行将以外汇储备委托贷款债转股的形式向进出口银行注资300亿美元。”据他介绍，进出口银行目前已在行内成立专门领导小组。
（3）、5月1日国家统计局将公布4月份制造业PMI，而汇丰中国4月份制造业PMI预览值为12个月新低，暗示将形成负面影响。
（4）、发改委24日表示，近期还将推出一大批重大工程包。因此，“铁工基”等投资类概念股有望再度获得资金聚焦。
（5）、近日证监会河南监管局召开座谈会调研市场风险，该局向10家公司发送了调查问卷，并邀请了辖区7家上市公司的董事长座谈，调研中，大家基本认同，此轮股市快速上涨既是资本市场对经济增长的“托底”、对金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性；但是，过快上涨不利于资本市场长期健康发展；建议适度控制上涨节奏，谨防上市公司资金大面积脱实向虚。
（6）、根据沪深交易所安排，下个交易周（4月27日至5月1日）两市将有28家公司共计26.46亿解禁股上市流通，解禁市值将达608亿元。
2、上证50ETF期权分析：
期权主力合约50ETF购5月3200开盘0.1800，收盘0.1670，结算价0.1670，涨跌幅-13.78%，成交量3430，持仓量7622。对应的认沽期权，50ETF沽5月3200开盘0.1684，收盘0.1858，结算价0.1858，涨跌幅14.69%，成交量1455，持仓量2163。
5月份合约出现隐含波动率上升的迹象，远月合约隐含波动率较近月合约稍低，市场波动加剧，短期风险较高，投资者需提防风险。
图、50ETF期权隐含波动率对比图
3、走势预测：
后市震荡上涨。
三、操作建议
推荐领式涨策略和牛市价差策略。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
