中央深改组会议
1、国际宏观：
【美国】
美国1月里奇蒙德制造业指数自2017年11月历史高位大幅下跌，连续两个月跌幅创2006年以来最大幅度。
据路透调查显示，经济学家预计美联储2018年加息3次，减税计划将在今年对GDP做出贡献。预计美国今明两年GDP增速分别为2.6%和2.2%(12月预期为2.4%和2.1%)。
美国银行业监管机构表示，竞争性信贷环境导致商业信贷承销标准“不断”放松，进而增加了银行业的风险。
【欧洲】
欧央行调查显示，银行业预计一季度企业贷款、抵押贷款和消费者信贷的净需求将上升。银行业预计一季度将放宽对所有类型贷款的放贷标准。
德国1月ZEW经济现况指数录得1991年12月以来最高水平。数据表明企业对上半年展望持乐观态度，经济形势良好。
穆迪称，德国的信用记录反映了德国的经济强劲，政策有效以及公共财政稳健状况。预计德国经济在2018年和2019年将保持弹性。
2、国内宏观：
据央广网，习近平主持召开中央全面深化改革领导小组第二次会议强调，重点推进国企国资、垄断行业、产权保护、财税金融、乡村振兴、社会保障、对外开放、生态文明等关键领域改革；改革完善仿制药供应保障及使用政策，促进仿制药研发创新；积极推进科学数据资源开发利用和开放共享，加强重要数据基础设施安全保护。
证券日报刊文称，近日，多部门表示坚决遏制地方政府隐性债务增量，释放出了严查地方违规举债的信号。专家认为，地方政府债务风险总体可控，但近年来一些地方政府违法违规举债形成的隐性债务增幅较快，需要进一步重视风险积聚，需要重点管制地方政府隐性债务问题。
工信部称，防范“地条钢”死灰复燃、严禁新增产能和已化解的过剩产能复产是今后一个时期去产能工作的重要任务。各地区要充分认识防范“地条钢”死灰复燃的重要性、长期性、艰巨性和复杂性，严防“地条钢”死灰复燃。
周二，央行开展了1700亿元逆回购操作。其中，7天期800亿、14天期800亿、63天期100亿，中标利率分别为2.5%、2.65%、2.95%。隔夜shibor报2.6020%，下跌16.90个基点。7天shibor报2.8630%，下跌2.60个基点。3个月shibor报4.7163%，上涨0.41个基点。
截至1月23日下午收盘，商品多数上涨，黑色系走弱。铁矿石重挫3.96%，橡胶、硅铁跌逾1%，而涨幅方面，油豆上涨2.34%，沪铅、沪镍、甲醇涨逾1%。
IH、IF多头行情延续
1、背景分析：
周二，三大股指走势分化，其中IC微跌收盘，呈震荡格局，IF收涨1.28%、IH收涨1.82%，依旧延续涨势，再现强势。期现价差方面，按收盘价计，之前平水的IC1802贴水9点左右，IF1802升水17点左右，与前一交易日基本持平，之前贴水的IH1802升水扩大至18点左右。现指方面，银行股极为强势，地产板块十分给力，公募基金四季报全部披露完毕，基金Q4续抱“金融消费、电设、地产”，龙头集中度进一步提升。持仓方面，三大期指中IH、IF增持1000手左右，而IC减持200手左右。
流动性方面，维持平稳运行。Shibor市场短期利率小幅下降，7天Shibor下跌2.60个基点，为2.8630%。央行进行800亿7天、800亿14天、100亿63天期逆回购操作，完全对冲当日到期量。
消息面上：
（1）财政部公布，2017年国企利润总额28985.9亿元，同比增23.5%，创2010年以来最大增幅。其中，中央企业17757.2亿元，同比增长16%；地方国有企业11228.7亿元，同比增长37.6%。
（2）两融余额6连升，续创两年新高。截至1月22日，A股融资融券余额为10717亿元，较前一交易日的10665.09亿元增加51.91亿元。
（3）香港恒生指数收涨1.66%报32930.7点，逼近33000点，为连续第六日创历史新高，亚太股市收盘普涨，日韩股市均涨超1%，日股刷新1991年11月以来收盘新高。
2、走势解读及操作建议：
2017年经济平稳收官，全年GDP增速小幅回升至6.9%。在消费稳健增长、基建投资托底、进出口持续修复等逻辑支撑下，经济增速韧性较强，短期下行压力并不太大。平稳的经济预期以及温和通胀将为A股的上行提供温床。但短期来看，北向资金出现连续的回落，投资者仍需要谨防随时出现的指数短期调整需求。因此，建议投资者后市看多IF、IH合约行情走势，但短期仍谨慎操作，IC近期呈现震荡格局，高抛低吸为主。
短期或可乐观一些
1、背景分析：
周二，期债市场中性震荡，并未延续周一涨势。资金利率方面，Shibor利率短端大幅下行，中长端变化幅度不大，1月23日隔夜Shibor跌16.9bp，7天Shibor跌2.6bp，14天期Shibor涨0.6bp，1个月Shibor涨0.01bp，3个月Shibor涨0.41bp；银银间回购定盘利率多数下跌，FDR001跌17.5bp，FDR007跌6bp，FDR014涨19bp。我们认为，运行逻辑依旧维持，资金面短期紧平衡，月末加春节前效应或带来较大幅扰动，金融机构内部流动性失衡态势加剧，经济表现依旧韧性，通胀预期共识性抬升，监管政策年初重拳频出、政策落地马不停蹄，全球进入利率上行共振周期，市场情绪仍然谨慎，银行保险等传统配置资金仍有缺位，债市处境难言显著改观。短期基本面逻辑小幅边际改善的促动力量或来自于普惠金融定向降准和临时准备金动用安排对资金面的正向影响力。据央行透露，预计普惠金融定向降准将于1月25日全面实施，或将释放长期流动性3000亿元左右。另外临时准备金动用安排（CRA）也开始发挥作用，或可动用准备金规模近2万亿元，且使用期限30天可跨春节。
公开市场操作方面，1月23日央行进行800亿7天、800亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1700亿逆回购到期，央行完全对冲当日到期量，投放力度已然呈现趋势性减弱。统计数据显示，今日至周五将分别到期1700亿、1200亿、2700亿；此外今日还有1070亿MLF到期，因此今日央行公开市场操作态度显得尤为重要。
消息面上：
（1）国开行两期债中标利率大幅低于中债估值，需求向好。国开行1年期固息债中标利率4.14%，全场倍数3.77；3年期固息增发债中标收益率4.7655%，全场倍数2.93。中债国开债到期收益率数据显示，1月22日1年、3年期国开债到期收益率分别为4.2979%、4.9034%。
2、走势解读及操作建议：
中期运行逻辑依然整体偏弱，债市依旧难逃蠕行磨底格局，但短线盘面上本周起期债表现说明了短线人气稍有恢复，十年期国债到期收益率在距离4.0%关口一步之遥之际获得一定正向支撑，资金面逻辑上，普惠金融定向降准、央行临时准备金动用安排、自动质押融资业务新规实施乃至月中近万亿OMO净投放或带来实实在在的边际改善动能，据此我们将期债市场短期震荡格局调升为中性震荡，建议投资者关注短多机会，T1803在91.70一线可做多介入。
金价再回震荡，有色继续弱势
1、背景分析：
黄金：
昨日，国际金价大幅回升。纽约COMEX黄金主力2月合约全天上涨7.6美元/盎司，涨幅0.57%。
美国劳工部数据显示，美国12月CPI环比增加0.1%；预期0.1%，前值0.4%；同比2.1%，预期2.1%，前值2.2%。美国12月核心CPI环比增长0.3%，预期0.2%，前值0.1%；同比增长1.8%，预期1.7%，前值1.7%。
美国三季度实际GDP年化季环比初值3%，预期增速2.6%，前值为3.1%。美国9月个人收入环比增加0.4%，前至为0.2%，9月个人消费支（PCE）环比增长1%，预期0.9%。
欧洲央行10月利率会议维持三大利率不变，同时将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，从2018年1月起延续9个月。
美联储12月利率会议后发表声明表示，上调利率25个基点，并称劳动力市场已经表现强劲。
美国劳工部发布的12月非农就业数据显示，美国12月新增非农就业人口14.8万人，预期19.0万人，前值为22.8万，环比大幅下降。此外，数据显示：美国12月失业率继续维持在4.1%的低点不变。12月平均时薪环比增长0.3%，同比2.5%。符合预期并与前值持平。
特朗普在白宫签署减税1.5万亿美元的税改法案，美国三十多年来最大规模的减税行动拉开帷幕。同日，特朗普还签署了政府短期融资议案，明年1月19日之前联邦政府都将获得持续融资。
锌：
据SMM，昨日沪锌主力1803合约开于26185元/吨，盘初空头增仓，沪锌跌至日均线下沿试图突破，未果，承压日均线在26090元/吨附近整理运行，临近盘尾，外盘强势拉涨，多入空平之下，沪锌跟涨，重心上抬至26210元/吨附近。终收涨报26215元/吨，涨5元/吨在，涨幅0.02%，成交量减4108手至28.7万手，持仓量减5650手至22.3万手。
昨日，上海地区0#锌主流成交于26050-26140元/吨，0#普通品牌对沪锌1802合约贴水40-贴水30元/吨附近，报价平稳；0#双燕对2月升水20-升水40元/吨；1#主流成交于26000-26030元/吨附近。冶炼厂正常出货；贸易商以出货为主，同时双燕、麒麟有部分到货，市面流通货源增加，贸易商间交投尚可；但锌价高位施压下游备货积极性，整体消费仍清淡，成交货量较昨日基本无变化。
铜：
长江有色现货铜上一个交易日报价53460—53480元/吨，现货较期货贴水80元/吨～贴水60元/吨。
东京1月23日消息，日本铜及黄铜协会(Japan Copper Brass Association)周二公布的数据显示，日本2017年12月季调后压延铜产量升至66,875吨，较之前一年同期增加3.2%。数据亦显示，日本12月季调后压延铜产量较11月下滑4.7%。
在美元持续疲弱的情况下，期铜周二持平，尽管官方数据显示，全球最大的铜消费国--中国12月精炼铜产量创纪录高位，表明该国供应充裕。美国政府关闭导致美元大跌，进而推动铜价周一上涨0.4%。美国参议院达成协议结束政府三天停摆的消息，未能对疲弱的美元提供持久性的提振。美国国会周一通过短期拨款议案，为联邦政府提供资金至2月8日，结束政府持续三天的停摆。
Argonaut Securities在报告中写道：“我们认为近期铜价反弹主要是受美元疲软推动，美元疲软走势若逆转，则可能拖累铜价。”但Argonaut指出：“虽然中国12月精炼铜产量增至纪录高位，但2017年未锻轧铜进口下降5%。”“进口减少说明中国对于铜的需求疲弱，尤其是电力行业，”该机构亦表示。
国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月报中称，今年10月全球精炼铜市场供应短缺2,000吨，9月为短缺11.3万吨。今年前10个月，全球精炼铜市场供应短缺17.5万吨，上年同期为短缺14.3万吨。10月全球精炼铜产量为197万吨，消费量为197.2万吨。中国10月保税仓库铜库存为短缺1.2万吨，9月为短缺12.8万吨。
2、走势解读及操作建议：
黄金：
美国12月核心CPI走强支撑金价，但考虑12月CPI整体仍有回落，预计涨幅有限，操作上建议观望为主。
锌：
锌价近日震荡回落，全球库存低位短期难有大幅改善，操作上建议逢低接多。
铜：
农历春节前铜市下游处于消费淡季，供应面上四季度精铜产量处于年内高峰阶段，因此基本面短期内处于供强需弱状态，铜价仍有进一步回落的可能。中长期来看受益铜矿供应减弱以及铜矿罢工风险增加预期，铜价将保持偏多运行。
市场价格整体谨慎，钢材价格冲高回落
1.行情报价及基差
2.市场信息及分析
钢材市场：
1月23日，国内钢材市场冲高回落，上海、杭州、南京等15城市螺纹钢价格下跌20-140元/吨；杭州、南京等8城市4.75MM热卷价格下跌30-60元/吨。从上周末开始大家期望的大涨终究没能实现。主要是贸易商认为库存方面仍呈上涨趋势，担心年后库存高位而市场消化能力相对有限，对于去年大跌行情仍有顾虑，因此对年前冬储仍持谨慎态度。另一方面来说，进入腊月后，南方地区的工程陆续都进入收尾阶段，而北方零星存在的工地也都已停工，终端需求的不足很大程度的影响着市场价格的走向。综合来看，目前钢材价格处于下有电炉钢成本支撑，上有需求低迷压制的状态，预计未来钢材价格或呈现区间震荡状态。
铁矿石：
1月23日，普氏62%铁矿石指数报73.7美元/吨，跌2.2美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报535元/吨，跌10元/吨。港口现货价格部分矿种小幅上涨，远期现货价格略有下调。进口矿现货价格跟随钢厂冬储变化而变动，目前钢厂补库意愿不高，低品位矿依旧低迷，受冬季雾霾天气影响，各地相继发布停产公告，使得铁矿石需求进一步走弱。同时，钢厂利润的持续下滑也使得钢厂增加了中低品位矿的配置。
焦煤焦炭：
现阶段钢厂内焦炭库存较高，钢厂基本以按需采购为主，打压焦炭价格态度较为强烈。焦化企业内焦炭库存有上升现象，焦企销售压力增大，心态进一步走弱。焦化厂目前开工率较高，厂家库存逐渐增加，市场供需双方继续博弈。综合以上因素考虑，在市场上焦炭供应量明显增加、需求未有变化的情况下，预计后期国内焦炭价格或维持稳中偏弱走势。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报1850-1950元/吨，准一级冶金焦报1950-2050元/吨；唐山二级到厂2100-2200元/吨，准一级到厂2160-2180元/吨。
3．走势研判及操作建议
钢材价格冲高回落，主要是贸易商认为库存方面仍呈上涨趋势，担心年后库存高位而市场消化能力相对有限，对于去年大跌行情仍有顾虑，因此对年前冬储仍持谨慎态度。铁矿石方面，港口现货价格部分矿种小幅上涨，远期现货价格略有下调。进口矿现货价格跟随钢厂冬储变化而变动，目前钢厂补库意愿不高。焦炭方面，阶段钢厂内焦炭库存较高，钢厂基本以按需采购为主，打压焦炭价格态度较为强烈。焦化企业内焦炭库存有上升现象，焦企销售压力增大，心态进一步走弱。
操作上，成品材以区间震荡思路为主，继续关注一季度贸易商冬储以及下游补库存行情，铁矿石短期走弱，关注逢高沽空机会；套利方面，关注螺纹焦炭比价扩大机会、螺纹跨期正套以及铁矿石卖5买9反套机会。
API数据利空，油价尾盘收涨
1、背景分析：
原油：API数据利空，油价尾盘收涨
昨日,NYMEX市场与Brent市场虽然受到API数据表现不佳的影响，但尾盘收涨，分别报收于64.47美元/桶和69.96美元/桶。
中东方面，欧佩克和非欧佩克产油国市场监测委员会在阿曼举行会晤讨论减产协议履行情况。此前不少分析师都担心随着油价上涨且全球原油库存下降，欧佩克和参与减产的非欧佩克是否能坚持将减产协议如期履行到2018年年底。然而，沙特阿拉伯能源部长法利赫在阿曼传出一个令人意外的信息：主要产油国对限制产量进行的努力不应仅限于2018年，需要为合作商讨一个更长远的框架。 沙特阿拉伯能源部长法利赫说，全球主要产油国同意在年底减产协议期满后，应该继续在产量方面进行合作。他说：“2018年之后，产油国有意向继续进行合作，这一机制尚未确定，但是有继续合作的共识。”法利赫表示，欧佩克减产力度比协议规定的还要大。但是减产协议履行程度也与委内瑞拉经济和能源行业崩溃有关。他说，主要产油国减产行动距库存下降到合理水平并让市场供需达到平衡的目标尚远，这种平衡可能直到2019年初才会实现。伊拉克石油部长卢艾比认为，全球石油市场正在趋于稳定，因为原油库存正在下降。他说：“石油市场朝着正确的方向发展，年底之前石油市场将继续稳定。”阿曼石油部长Mohammed Al Rumhy在接受采访的时候说，产油国已经认识到2019年继续减产的益处，今年年底前可能不会讨论从该协议退出的策略。
美国方面，API数据显示截至1月19日当周API原油库存增加475.5万桶，不及预期的减少130万桶。汽油库存增加411.7万桶，增幅超预期。精炼油库存减少128万桶，略不及预期。总体API数据表现不佳。据洲际交易所周一提供的数据分析，截止1月16日当周，布伦特原油期货和期权持仓量3108852手，比前一周增加了135637手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头570795手，比前周减少3357手。其中持有多头减少4706手，空头减少1349手。管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少0.44%。据洲际交易所周一提供的数据分析，截止1月16日当周，布伦特原油期货持仓量2516769手，比前一周增加了105558手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头565368手，比前周减少2484手。其中持有多头减少4294手，空头减少1810手。
PTA：短期偏强
周二国内PTA期货主力合约延续震荡反弹，重心小幅抬升，现货市场价格大幅下挫，CCF内盘PTA价格下跌15元至5665元/吨。逸盛石化外盘卖出价下调5美元至750美元/吨；恒力石化PTA内盘卖出价持稳于6200元/吨，外盘卖出价维持在780美元/吨。现货逐渐开始贴水期货，主流供应商采购现货，个别聚酯工厂有所接盘，主流现货报盘在05合约贴水10元/吨上下，部分货源报盘在05合约贴水20元/吨上下，仓单报盘在05合约平水左右，商谈成交在05合约贴水20元/吨上下。日内5630-5700自提成交，5680仓单成交。
产业链方面，周二PX价格走高，亚洲PX分别收于965.67美元/吨FOB韩国和985.33美元/吨CFR中国，较前一交易日均上涨10.5美元/吨。下游聚酯市场稳中偏弱，成交多优惠商谈，市场整体产销气氛偏弱，其中江浙涤丝市场平均产销在6-7成，涤短市场产销2-5成附近。
由于现货流动性改善，贸易商出货意向增加导致现货逐步贴水期货。短线来看PTA多空并存：下游聚酯停工企业将逐步增加，但近期成本端支撑逐步明显。目前PTA库存结构良好，短期供给或不会显著增加，市场关注下游聚酯春节期间减产检修力度。预计1805合约短线或维持偏强，但下行空间或将有限。后市需重点关注下游聚酯降负节奏及此对PTA带来的影响。
PP：偏强震荡格局延续
周二PP期货市场震荡走高，主力1805合约上涨59点收9537元/吨；现货市场窄幅整理，价格在50元/吨左右波动。在石化稳价支撑下，业者心态起伏不大，商家随行入市为主。下游工厂实盘按需采购，备货意愿不高，早间交投气氛一般，后期货大幅走高提振市场信心，下午成交或有所放量。日内华北市场拉主流价格在9300-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9400-9500元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9650元/吨。
PP美金市场价格稳定，市场关注重心集中在印度突发事故，市场炒作气氛有所升温。下游方面以观望为主，市场午前成交放量不大。印度石油公司周一裂解装置发生爆炸后，装置全面停车，涉及下游聚丙烯产能65万吨/年。虽然对国内直接影响不大，但将造成印度国内市场短期供应偏紧，影响其他印度供应商对国内市场节后的供应。目前外商1-2月船货多以预售完毕，且价格高企，短期内国内PP美金市场货少价高的将持续。
石化稳价支撑下，市场心态平稳。由于近期库存不大，在开单情况正常的情况下，石化维持高价位出货的可能性较大，从而对市场构成成本及心理支撑。目前PP基本面暂不存在明显利空，短期PP价格或维持偏强震荡为主。建议投资者密切关注石化销售政策的变动情况。
2、走势解读及操作建议：
原油：近期，原油基本面缺乏根本性利好带动；供应端压力有恢复的迹象。预计12月份OPEC高达129%的减产效率在后续的限产进程中难以维持。建议继续关注美国产量变化以及美元走势。
PTA：1805合约调整后再次上冲5700-5720一带压力，短线维持偏强，建议投资者逢低短多为宜，密切关注资金流向。
PP：1805合约回调至9300附近后，震荡反弹，整体仍呈现偏强格局，建议投资者短多为宜，关注前高压力。
美豆连升七日，因阿根廷天气忧虑
1、背景分析：
豆类油脂
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周二挽回盘中跌幅，连续第七日收涨，受空头回补及阿根廷干燥天气忧虑支撑。天气预报显示未来两周内，阿根廷玉米及大豆种植带气温升高，天气更加干燥，部分地区作物单产受损的风险加大。CBOT 3月大豆合约盘中触及每蒲式耳988.75美分的近六周高位，收盘上涨2美分，报每蒲式耳986.25美分。CBOT 3月豆粕合约收高1美元，报每短吨339.6美元。3月豆油合约收涨0.36美分，报每磅32.52美分。
分析公司Informa Economics将美国2018年大豆种植面积预估从9,138.7万英亩下修至9,119.7万英亩，但预计种植面积仍可能创纪录高位。
周二美国大豆现货市场上涨。在美湾，美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲式耳10.2575美元，约合每吨376.9美元，比上一交易日上涨1美分。路易斯安那湾的基差报价是比CBOT的3月大豆期价高出35到44美分，上一交易日是高出37到44美分。在伊利诺伊州的中部地区，大豆加工厂收购大豆的平均报价为每蒲9.7575美元，比上一交易日上涨2美分。基差报价是比CBOT的3月大豆期价每蒲低了18到3美分，和上一交易日持平。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所在2018年1月18日发布的周报显示，交易所可能再次调低阿根廷大豆播种面积预估值，因为阿根廷西北部地区的干燥天气导致播种延迟。上周该交易所刚刚将2017/18年度阿根廷大豆播种面积从1810万公顷调低到1800万公顷，因为布宜诺斯艾利斯的天气干燥。大豆播种窗口正在快速关闭，因为1月份播种过晚的大豆可能无法在5月和6月份的霜冻天气里存活。
连粕小涨，国内豆粕现货价格跟盘小涨，沿海豆粕价格预计2860-2930元/吨一线，部分较波动10-20元/吨，期货市场频繁震荡，但基本面压力仍存，今年买家节前备货积极性不如往年。连盘豆油延续涨势，豆油现货也大多继续跟盘提价，沿海一级豆油主流价位在5600-5700元/吨，涨幅在10-40元/吨。期货继续反弹，且包装油备货还未结束，市场低位继续吸引了一些成交，但总体成交仍未放量。
玉米：
连玉米期货早间低开收跌，开盘趋弱，全天窄幅震荡运行，盘终收跌，主力合约增仓上量，收阴线主力合约1805开盘价1802元，收盘价1783元，跌16元。
国内玉米价格稳中小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1840-1960元/吨一线，大多稳定，个别调涨10-20元/吨；东北地区深加工企业玉米收购区间价在1640-1740元/吨一线波动；辽宁锦州港口玉米主流收购价在1790-1810元/吨，跌10元/吨，鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格在1790-1810元/吨(水分15%以内，容重690-700)，持平。广东蛇口港口新玉米现货报价1920元/吨，持平。
新一轮降雪或将影响玉米运输及上量，加之，今年主产区基层售粮进度快于去年同期，余粮已不多，华北部分贸易商对优质玉米仍存惜售心态。而距离春节已不足1个月，部分企业仍有补库需求，继续支撑玉米价格。山东、河北地区部分深加工企业继续玉米收购价调涨10-20元/吨，近日累计涨20-50元/吨。
不过，2018年第四、五、六次拍卖分别将在内蒙古、吉林、山西进行，累计投放总量在10万吨。同时，今日北京国家粮食交易中心进行2018年第一次粮油竞价交易，拍卖3.05万吨玉米，全部成交。一周四拍，政策粮投放加码，进一步加剧玉米市场看空氛围，东北部分贸易商逢高出货增多。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：因担心天气影响阿根廷大豆生长，美豆连升第七日，加上油厂合同量较大，而豆油价低迷，油厂挺粕，豆粕价格或有望小反弹，但豆粕供应压力依然较大，豆粕反弹力度受限。操作建议：M1805观望，阻力2800，支撑2760。
油脂：油厂开机率高企，本周压榨量或达195万吨。而小包装节前备货已进入尾声，油脂供大于求格局暂难缓解，预计短线豆油现货反弹空间已不大。操作建议：Y1805观望，阻力5820，支撑5720。P1805观望，阻力5280，支撑5200。
玉米：东北、沿海港口东北产玉米价格稳中有降。短期补库、天气因素将继续对玉米市场形成利好，但拍卖又将制约其上行空间。操作建议：C1805观望，阻力1820，支撑1790。
鸡蛋：北方地区迎来降雪天气，交通运输再次受到影响，支撑蛋价上行。不过，节前鸡蛋市场的销售量仍不尽人意，不利于鸡蛋价格大幅反弹。操作建议：JD1805观望，阻力3720，支撑3650。
免责条款：
本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。
