中国8月官方制造业PMI创近两年新高
国际宏观
【美国】
美国第二季度非农生产力终值-0.6%，预期-0.6%，前值-0.5%。
美国上周初请失业金人数26.3万，预期26.5万，前值26.1万。8月20日当周续请失业救济人数215.9万，预期214.5万，前值214.5万。
美国8月ISM制造业指数为49.4，远远低于预期的52，前值52.6。
美国8月制造业活动六个月内首次出现萎缩，因新订单和生产骤降，但裁员处于低水准继续显示第三季经济成长提速。尽管制造业仍受限于美元走强和油价大跌的余波影响，但就业市场保持强劲可能进一步促使美联储今年稍晚加息。周五美国将公布备受关注的8月就业报告，有分析师表示，该数据可能决定是否美联储会在本月稍晚或12月加息。
【欧洲】
欧元区8月制造业PMI终值51.7，预期51.8，初值51.8，7月终值52.0。
德国8月制造业PMI终值53.6，预期53.6，初值53.6，7月终值53.8。
英国8月制造业PMI 53.3，为2015年10月以来最高水平，预期49，前值48.2修正为48.3。
国内宏观
据统计局数据，8月，官方制造业PMI50.4，创2014年11月以来新高，环比上升0.5个百分点；官方非制造业PMI53.5，环比回落0.4个百分点。海通证券姜超点评称，经济短期稳定，留意地产泡沫，未来或加大力度去产能。
8月，财新中国制造业PMI50，环比回落0.6个百分点。财新智库莫尼塔点评称，7月经济稍显企稳迹象，8月又出现停滞，这可能与财政支持的短期收紧有关。中国经济依然面临着很大的下行压力，稳增长还需要政策扶持。
李克强主持召开国务院常务会议，确定促进创业投资发展的政策措施：鼓励外资扩大创投规模；支持证券公司柜台市场等开展直接融资业务，支持国有创投企业开展混合所有制改革；有序开展投贷联动、投保联动、投债联动等新产品；支持国企设立或参股创投企业和母基金。
央行副行长易纲在G20发布会上称，针对全球有效需求不足，货币政策和财政政策非常重要；中国央行始终坚持人民币市场化取向；人民币在合理均衡水平上保持基本稳定；G20达成共识，不以竞争为目的的货币贬值。
题材热点匮乏 沪指尾盘跳水
背景分析
⑴【多路并进国企改革料再掀市场热潮】《关于深化国有企业改革的指导意见》去年出台以来已满一周年。一年来，包括《指导意见》在内的17个配套专项改革意见或方案已出台，目前央企数量已减至104家，多项改革试点全面启动。截至8月31日，共有70家中央和地方国企上市公司处于停牌状态。业内人士认为，国企改革在时间阶段上完成了从顶层设计向施工阶段转变，随着政策不断落地，相关上市公司频频发力，国企改革将迎来新一轮高潮，兼并重组、资产证券化、国资投资运营平台这三方面的力度将进一步加强。
⑵【上市公司减持陡增部分机构股东开始清仓式减持】随着半年报收官，上市公司减持陡增。据证券时报记者统计，本周以来上市公司实施减持以及宣布减持计划超过40家，远超过8月份单日平均水平。结合半年报业绩来看，七成以上减持公司实现盈利，但控股股东、实际控制人占减持“大军”约半数比例，部分机构股东开始清仓式减持，预计未来6个月成为减持计划落实时段。
⑶【央企公司制改制明年底完成整体上市为改革重要方向】经济参考报报道，据权威人士透露，国资委划定公司制改制时间表，并积极推动企业改制上市、兼并重组、项目投资等方面积极引入民间资本和战略投资者，全面推进国有企业公司制股份制改革，中央企业要在2017年底完成公司制改制。与此同时，各地方国企也将积极推进所属全民所有制的改制工作，力争今明两年完成这项工作。
⑷【自贸试验区扩围 花落七省市】上海、广东、天津、福建自贸试验区建设取得的成效，彰显了自贸试验区的试验田作用。近日，党中央、国务院决定，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。
⑸【高送转屡遭交易所密切关注 背后或涉嫌内幕交易】经济参考报报道，公开资料显示，进入上市公司半年报密集披露季节以来，沪深交易所已经先后有宝塔实业、达实智能、世纪游轮、兴森科技、冠福股份等多家上市公司因为高送转分配方案收到交易所的关注函。对于交易所的关注，已经宣布进行高送转的公司无一“改弦更张”。
走势预测及操作建议
解读：上一交易日，沪指震荡下行，尾盘大幅度跳水，该阴线击穿了近几日震荡的下沿，预计后几日会有试探3050支撑的动作。但目前而言，沪指整体还是在3100至3050震荡区间内，不宜过分看空。
操作建议：建议投资者维持高抛低吸，等待市场方向。可以继续关注IC品种。
进入检修期 PTA不宜过分看空
背景分析
原油：美数据打压市场情绪，油价继续下跌
美国PMI数据打压市场情绪，国际油价持续下跌，隔夜NYMEX10月和Brent11月原油期货继续下跌2.96%及2.45%，分别报收于43.53美元/桶及45.82美元/桶。
美国初请失业金人数增加，8月份美国制造业活动在连续五个月扩张后出现收缩，显示美国经济不尽人意，可能会减少石油需求。周四，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国8月ISM制造业指数仅为49.4，大幅不及预期的52，7月数值为52.6。这是ISM制造业今年2月以来首次陷入萎缩。华尔街日报称，在美元走强、全球增速放缓和美国本土出现不确定性之际，美国制造业前景扑朔迷离。
美国劳工部数据显示，经季节因素调整后，截止8月27日当周的美国首次申请失业救济人数26.3万人，比前周增加2000人。截止8月20日当周持续申请失业救济人数215.9万人，增加1.4万人。
国际货币基金组织在提交给二十国集团会议的一份报告中称，高频率的数据显示今年增速走软。该机构周四称，这种局面可能将进一步恶化，并暗示将进一步下调全球增速预期。如果该机构再次下调增速，则今年的增速或将成为2009年金融危机导致全球经济进入衰退以来的最低水平。国际货币基金组织称，持续疲弱的前景可能进一步降低投资意愿、使全球贸易放缓，由此在全球经济中产生一种危险的反馈回路，加剧需求下降。
另外，尽管欧佩克将于9月底讨论限产问题，但是供应充裕仍然打压市场气氛。咨询公司Energy Aspects认为，年底油价涨到每桶60美元的价位仍然有可能。但是油价要进一步上涨，必须见到库存下降更多，欧佩克产量下降和炼油利润增长。以上几个因素的时间点仍然不确定，因而明年油价很可能被限制在当前的价位，而不是在2017年逐步上涨。Energy Aspects说，燃料油市场在一些地区仍然紧缺，新加坡陆地库存总量2140万桶，为2016年1月份以来最低。8月底阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普下降至540万桶。
PTA：进入检修期 不宜过分看空
周三PTA现货价格窄幅波动，主流供应商港口自提报盘下跌20元/吨至4580元/吨，现货报盘参考1701减170-175元附近，市场成交价听闻在4549元/吨自提、4570元/吨自提、4570元/吨仓单、4566元/吨仓单、4577元/吨仓单、4540元/吨仓单、4576元/吨仓单等；上午期货市场下跌后聚酯买气有所回暖，交投尚可；午后随着期价上涨市场活跃气氛有所减弱。产业链开工方面，9月PTA开始进入装置检修期，9月1日恒力石化1#220万吨/年装置开始停车检修，受其影响目前国内PTA装置开工率下滑至60.41%（总产能尚未剔除长期停车）；聚酯平均开工在63%附近，江浙织机开工率在61%附近。
上游方面，9月亚洲PX ACP谈判破裂，最终无协议价格达成，这就使得月内PTA的成本面临较大不确定性。1日下午亚洲对二甲苯任意10月船货递盘在800美元/吨CFR中国，报盘在803美元/吨CFR中国；任意11月船货递盘在804美元/吨CFR中国，报盘在804美元/吨CFR中国，未有成交听闻。
随着PTA停车检修装置的逐渐增加，现货市场供应压力将会得以缓解；而前期大面积停车的聚酯装置将在9月7日后重启，因此PTA将会出现明显的去库存化，从而对PTA的期现价格也将构成一定支撑。
PP：短期高位震荡
周三国内PP市场行情小幅松动，石化部分大区下调出厂价，对市场成本支撑减弱，加之期货盘面低位运行，市场心态略显疲软，部分商家开始让利促成交，而下游工厂采购未见放量，市场交投氛围依旧冷清。目前国内华北市场拉丝主流价格在7950-8200元/吨，华东市场拉丝主流价格在8100-8300元/吨，华南市场拉丝主流价格在8200-8500元/吨。PP美金市场乏善可陈，价格持续整理走势，商家报盘热情低迷，下游谨慎采购，仍难出现成交放量现象；市场参考价格为均聚970-1000美元/吨，共聚1060-1100美元/吨。
石化部分大区月初价格下调，对市场的成本支撑有所减弱，尽管下游需求短期内没有明显的变化，但受终端对高价货源的抵触，市场成交不畅加剧下行压力。短期来看，货源供应量与下游需求量没有明显变化，市场供需不存在大的矛盾，建议业者加强对石化企业销售政策、市场实际供需情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。
走势预测及操作建议
原油：油价持续承压，近期仍存在回调压力，关注冻产预期的反复炒作。
PTA：1701合约短期难以摆脱震荡走势，但伴随基本面将逐渐好转，不宜过分看空，建议投资者高抛低吸思路，基本面密切关注产业链装置检修动态。
PP：1701合约高位回落，技术指标出现走弱，短期或震荡调整震荡为主，但回调空间或将有限，短线支撑7000。
上方仍有压力，钢矿仍以区间震荡盘调为主
行情报价及基差
市场信息及分析
螺纹钢：
9月1日，全国钢材市场普遍下跌。25个主要城市中，济南、长沙、北京、重庆、兰州等15个城市螺纹钢价格下跌10-30元/吨。国内建筑钢材生产企业报价混乱，涨跌互现。进入新一轮钢厂调价窗口，沙钢、永钢、上海申特型钢、长达钢铁均上调9月上旬建材价格30-50元/吨。同时，沙钢大幅上调9月份热卷价格250元，现Q2355.5*1500mm热卷执行价格3050元/吨，对后市仍然乐观。
以期螺为首的黑色期货继续下挫，钢坯继续宽幅远离前期阶段高位，商家心态表现迷离。当前调整乃属于前期涨幅过快所致，短期炒作因素减弱，市场又回归到了供需基本面上，预计明日市场价格多震荡偏弱运行，“金九”需求释放尚待时日。
铁矿石：
今日进口矿市场活跃度较差，现货市场成交如下，曹妃甸港纽曼粉483元/吨，西部粉358元/吨；京唐港混合粉390元/吨，超特粉355元/吨；Mysteel平台成交，天津港1.0万吨混合粉400元/吨，京唐港1.0万吨麦克粉435元/吨；岚桥港1.0万吨巴粗438元/吨。
今日港口现货市场价格趋弱，整体活跃度较差；贸易商早间报价积极，较昨日基本持平，部分下调报价5元左右；市场整体信心不足，钢厂观望心态浓厚，少有按需补库行为，采购计划部分推迟；唐山、天津区域高品粉资源紧缺，价格依旧高位盘整。
焦煤焦炭：
近期国内焦煤市场涨声一片，山西主流大矿9月焦煤价格上涨30-90元，各地方煤矿价格也都有上涨，幅度50-100元。虽然各矿都在迎头涨价，不过据个别客户反映，目前下游面对高价已经有不积极接货的情况。目前下游库存仍未补够，后期还有继续补库需求。价格高涨也造成个别焦化厂开始更换煤种，焦炭质量发生变化。进口焦煤价格持续大幅上涨，目前京唐港一线尾主焦煤报价1100元以上，二线主焦煤报价1000元左右，成交偏少。焦炭市场延续上涨行情，河北主流焦企焦炭出厂价再涨70元，7月以来价格累涨390元，内蒙焦企河北唐山到站价继续上涨70元。钢厂高炉开工率高，焦炭库存低，补库需求旺盛，是目前焦价持续大幅上涨的主要原因。焦企利润持续增加，河北地区焦企利润普遍在150-200元左右。天津港准一级焦炭平仓价目前维持1300元以上。
动力煤：
近期主产地动力煤销售情况依旧良好，动力煤供不应求局面依然存在，受面煤价格持续上涨和民用煤需求开始带动，块煤价格涨幅加大，汽运费也在不断上涨，矿方表示当前煤矿去产能和煤管票双控产量小，加之市场需求也不错，多数煤矿常有拉煤排队现象，就目前来看下个月煤价依旧上涨，预计后期块煤涨幅将高于面煤。昨日，北方港各港务公司决定自2016年9月1日起停止执行此前对外公布的关于港口作业包干费3元/吨的优惠政策。自6月份以来煤炭市场快速回暖，动力煤价格大幅上涨，截至目前港口5500大卡煤平仓价已达到510元左右。大部分煤企开始盈利，且利润空间还在不断扩大，在这种局势下，环渤海港口上调港杂费也在情理之中。
走势预测及操作建议
周四黑色系期货夜盘价格走势出现小幅震荡反弹的走势。近期强弱比较顺序如下：
ZC＞jm ＞J＞i＞rb；
黑色系期货周四夜盘走出小幅反弹的走势。其中，铁矿石、焦煤反弹较强，螺纹反弹幅度较弱。黑色系整体来看，后期走势将要回归自身基本面的供求上来，金9月房地产行业的销售情况以及国家对楼市的政策取向成为后期钢矿走势影响的关键。从目前情形来看，后期若房地产行业继续火爆，恐将引来国家加大调控力度。短期来看，钢矿上面仍有压力需要震荡消化，煤炭类现货价格坚挺支撑着期货价格，后续在高位进行大区间震荡中运行概率较大，逐步在震荡中消化着中长期技术性调整的压力。
操作上，近日钢矿震荡盘调的走势仍有可能会延续，煤炭类以日内震荡势低吸短多操作，整体短线不宜太过追高。
台风“狮子山”对东北玉米的影响有利有弊
背景分析
油脂油料：
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收盘上涨，技术形态向好，新豆出口强劲，支持豆价。截至收盘，大豆期货上涨0.75美分到3.25美分不等。大豆市场底部支撑强劲，从技术形态来看利好。分析师称，市场仍担心秋粮收获前的冰点温度可能损害美国大豆作物。另外，新豆出口销售强劲，也支持豆价。美国农业部宣布，美国私人出口商向未知目的地出售14.7万吨大豆。不过市场仍面临一些利空因素，制约大盘的上涨空间。收获压力开始显现，大豆丰产在望，对价格不利。
据国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，2017/18年度（2月到次年1月）巴西大豆产量预计为1.01亿吨，与上月预测相一致，2016/17年度为9540万吨。2017/18年度（4月到次年3月）阿根廷大豆产量预计为5600万吨，与上月预测相一致，2016/17年度为5880万吨。
现货市场豆粕均价3085元/吨，跌9元/吨，沿海一级豆油主流价位集中在6150-6280元/吨。美豆天气良好令期货盘面下滑，且目前油厂豆粕供应仍较充足，目前东部地区豆粕供应充足，且部分仍有出货压力，一些油厂继续摧着提货，且豆粕真正消耗仍需要一个过程。不过，因G20峰会9月份油厂停机率较高，豆粕库存逐步下降，双节前买家也有补库需要，油厂也预售了一些9、10月份基差合同，挺价意愿偏强，豆粕渐显抗跌，但同时因丰产压力令美豆疲软拖累，豆粕上涨也尚显乏力。美豆承压下行，拖累豆油期现货行情，不过，包装油节前备货尚未结束，且棕油供应紧张还未缓解，豆油进入去库存阶段，加之9、10月大豆到港偏小，后期部分区域大豆供应或偏紧，这将限制豆油行情回调幅度。
白糖：
受昨夜外盘调整和有关部门开会研究白糖国储出库事宜传闻影响，今天国内期糖尾盘出现跳水走势。国内白糖主产区现货价格保持稳定，柳州中间商暂不报价；部分集团站台报价5950-5980元/吨，上调10元/吨，成交不错。南宁：中间商报价5920元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5920-5980元/吨，报价不变，成交不错。
16/17榨季种植面积，预计广西维持1200万亩左右，云南预计减少，广东略有增加为187万亩，海南和内蒙相应有所增加。商务部贾处长:储备糖投放要多听取各方面意见。发改委赵丽华处长：食糖毫无意外的存在去库存问题。
鸡蛋：
国内鸡蛋市场延续涨势。全国现货市场均价为4.03元/斤，涨0.04元/斤；销区蛋价在4.15-4.43元/斤，涨0.08-0.18元/斤。产区蛋价在3.9-4.5元/斤，涨0.07-0.2元/斤不等。大连盘鸡蛋期货上涨，给鸡蛋现货市场带来利好支持。另外，由于前期预跌心理导致市场库存不多，蛋商挺价意愿较强，支撑蛋价延续涨势。不过，随着备货结束，市场需求放缓，后期存栏压力逐渐凸显，又将给其市场市场带来利空压力，进一步限制蛋价上涨空间。
玉米：
国内玉米价格行情大多维持稳定，个别小幅调整，华北地区部分深加工企业自高位回调。新疆地区新季玉米大范围收割上市，而进入9月份，新玉米供应压力将持续增强，东北地区政策粮供应充足。目前国内生猪以及能繁母猪存栏率仍处于低谷，加之前期7月发生洪涝灾害直接影响了生猪存栏数量的恢复进程，饲料终端需求的恢复仍需时日，加之后期供给端充裕，饲料企业经过前期补库，目前采购再恢复谨慎态势。而深加工企业开机率仍不高，玉米工业需求量仍未见太大改善。新季玉米批量上市步伐日益临近，政策粮去库压力依旧较大，供大于求格局不变。台风“狮子山”对于我国东北地区新作玉米的影响可以说是有利有弊。目前，东北由南向北迎来大范围大风大雨天气，前期旱情有所缓解。但是，东北地区的秋收作物正处于产量形成的关键期，强风容易造成玉米倒伏，影响作物灌浆成熟。
走势预测及操作建议
豆粕：震荡偏弱，建议观望。
豆油：震荡整理，建议观望。
棕榈油：震荡整理，建议观望。
白糖：震荡偏弱，建议观望。
鸡蛋：震荡整理，建议观望。
玉米：震荡偏弱，建议观望。
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