李克强：要加大积极财政政策实施力度
国际宏观
【美国】
美国8月ISM非制造业指数51.4，创2010年2月份以来新低，预期55，前值55.5。
美国8月非农就业人口+15.1万，预期+18万。7月非农就业人口从+25.5万修正为+27.5万，6月从+29.2万修正为+27.1万。
美国8月失业率4.9%，预期4.8%，前值4.9%。8月劳动力参与率62.8%，前值62.8%。
美国8月非农就业远不及预期，令美联储9月加息概率骤降。数据公布后，联邦基金利率市场显示9月加息概率为22%，12月55.4%，明年3月63.2%。非农公布前联邦基金利率市场显示9月加息概率为36%，12月59%，明年3月66.9%。
【欧洲】
欧元区二季度GDP季环比终值0.3%，预期0.3%，前值0.3%。欧元区二季度GDP同比终值1.6%，预期1.6%，前值1.6%。
欧元区7月PPI环比0.1%，预期0.1%，前值从0.7%修正为0.8%。欧元区7月PPI同比-2.8%，预期-2.9%，前值-3.1%。
国内宏观
李克强主持召开国务院常务会议表示，要加大积极财政政策实施力度，积极化解过剩产能，坚决淘汰落后产能。进一步放开基础设施领域投资限制。要制定进一步扩大开放利用外资的措施，加快复制推广自贸试验区试点新经验。创新融资方式，统筹盘活沉淀资金，支持企业通过债券、股权等方式筹集建设资金。
国务院国资委主任肖亚庆表示，下一步，国资委政策将加码推动央企产业重组步伐，通过业务整合、资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、协议转让、战略联盟、联合开发等多途径，加快央企间产业重组合作整合。
国家统计局近日将陆续发布8月经济数据。从各大机构及业内人士预计来看，8月份新增信贷规模很大可能将在7000亿至1万亿元之间；CPI同比增速将比上月小幅回落，在1.7%左右，PPI跌幅有望继续收窄
下方支撑坚实 A股触底反弹
背景分析
⑴【监管紧盯规避借壳新“暗门”重组新规料细化】《上市公司重大资产重组管理办法》正根据征求意见进一步完善，正式公布日期渐行渐近。由于监管政策的变化使构成借壳上市的财务指标急剧收紧，部分上市公司开始在避免实际控制人变更方面做文章，使实控人操纵成为避免借壳的新“暗门”。而监管部门也对此密切关注，严防有意回避行为。
⑵【积极财政政策继续发力前8个月地方债发行规模猛增至4.8万亿】今年以来，地方政府债券发行规模加大。综合各方统计数据发现，今年前8个月，地方债发行规模约为4.8万亿元，其中置换债券36760亿元，新增债券11344.5亿元，而去年全年总发行量为3.8万亿元。
⑶【中报收官遭遇“减持热”4交易日66公司股东套现近77亿元】中报披露刚刚结束，不少上市公司的重要股东就开始迫不及待的套现。据统计数据显示，在9月1日至9月6日的4个交易日里，便有66家上市公司遭重要股东减持，减持套现金额为76.7亿元。据多家公司减持公告发现，大多公司股东采取的大笔减持手段为大宗交易。
⑷【8月私募产品发行锐减82%，私募加仓意愿不强】Wind资讯数据显示，8月私募基金产品发行数量为254只，较7月锐减82.23%，数据显示，7月发行1429只。其中8月份私募发行股票策略产品为204只产品，不到上月的五分之一。
⑸【上周沪深两市新增投资者49.86万环比降21.37%】中国证券登记结算有限责任公司公布数据显示，上周（8月29日-9月2日），沪深两市新增投资者数量为49.86万，相比上周63.41万环比降21.37%，投资者入市步伐放缓。
走势预测及操作建议
解读：上一交易日，沪指早盘下探3050支撑，确认支撑后持续拉升，收盘时接近3100点。成交量稍有放大。板块方面，创业板活跃度较高。未来涨势能否持续，需要关注成交量能否持续放大。
操作建议：建议投资者维持高抛低吸，等待市场方向。可以继续关注IC品种。
国际油价横盘震荡
背景分析
原油：国际油价横盘震荡
油价在动产预期与库存地区库存消息的作用下横盘震荡，隔夜NYMEX10月和Brent11月原油期货分别微跌0.64%及0.08%，报收于44.88美元/桶及47.36美元/桶。
市场期待产油大国促成欧佩克在9月底举行的非正式会谈达成冻结产量协议，周一国际油价在俄罗斯和沙特阿拉伯举行会谈后短暂上涨，但是分析师认为这两个世界上最大的产油国仅作出加强合作的模糊承诺，质疑欧佩克内部达成冻产协议的可能性。在瑞士的咨询机构Petromatrix的分析师雅各布认为，俄罗斯和沙特阿拉伯以合作声明的方式来稳定未来的油价，这意味着双方都想要支撑一个底价。冻结产量还没有明显的迹象，俄罗斯和沙特的合作声明意味着油价将会在一个更狭窄的范围内波动，既不会低于每桶45美元，也不会高于每桶55美元。
本周三美国能源信息署和欧佩克将分别发布8月份《短期能源展望》和《石油市场月度报告》，周四国际能源署将发布8月份《石油市场月度报告》，这三大机构都将对全球石油供求状况进行总结和重新预测，并统计和预测欧佩克和非欧佩克原油日产量。美国能源信息署还将对未来两年原油和天然气价格进行预测，对美国原油、天然气产量和全球石油供应量进行预测，详细评述欧佩克石油供应现状。
市场也在等待美国石油库存数据。由于美国周一为公众假日，按照惯例，美国石油学会和美国能源信息署石油库存数据分别推迟一天发布。美国石油学会数据将推迟到周三美国东部时间下午四点半发布，美国能源信息署数据将推迟到周四美国东部时间中午11点即北京时间周四夜间11点发布。
咨询服务机构Genscape发布的数据显示，截止上周五，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少了70万桶。库欣地区是纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油交货地。美国能源信息署数据显示，截止8月26日当周，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存6386.7万桶。
走势预测及操作建议
原油：油价持续承压，近期仍存在调整压力，关注冻产预期的反复炒作。
钢矿延续盘调运行，煤炭类依然强势
行情报价及基差
市场信息及分析
螺纹钢：
9月6日，全国钢材市场价格盘整运行。具体来看，上海、合肥、广州、武汉、天津、成都等8个地区20mm螺纹钢价格上涨10—20元/吨。近日，市场消息频出，唐山市政府又下发九月空气改善措施的红头文件。将于10-24日执行，路北区、开平区、丰润区、古冶区、丰南区和滦县钢铁企业烧结机减少排放污染物50%。其他区域钢铁企业烧结机减少排放污染物30%。未完成2015年治理任务的钢铁企业烧结机减少排放污染物50%，同时对于古冶区、丰润区焦化企业出焦时间也将有所控制。轧钢企业完成煤气发生炉整治可生产，未完成企业停产。环保炒作又起，或对市场再次起到一定支撑。但需求端表现乏力，价格上涨态势减弱，好在市场库存资源不多，钢厂价格仍在高位。唐山再度限产消息对信心面有所提振，但价格如何走仍要看需求面，在需求疲软下，预计短期市场价格仍以高位盘整运行。
铁矿石：
今日报价较昨日持稳。唐山港PB粉报价455-460元/吨，PB块560元/吨，超特365元/吨，议价空间5-10元/吨。询盘方面：钢厂询盘尚可，现阶段吨钢利润尚可，询盘以高品资源MNP资源为主，中低品FMG资源为辅，唐山PB粉还盘在445元/吨左右，但贸易商低于450元/吨出货意向不强，买卖双方博弈，部分有采购需求的钢厂不得不接受450元/吨左右的价格，成交价格较昨日探涨。以下是今日部分成交：曹妃甸港1.0万吨PB粉450，超特粉355元/吨；日照港卡粉510元/吨；Mysteel平台成交青岛港2.0万吨金步巴粉435元/吨。从港口库存结构来看，港口MNP高品资源紧俏，以及贸易商不少铁矿资源成本是八月份的成本，以目前唐山港口PB粉450元/吨作为参考，八月份折成港口现货大约470元/吨左右，因此，贸易商不愿低价成交也是有迹可循；此外，现在Mysteel调研全国163家钢厂高炉开工率处在79.42%，俨然处在高位，对铁矿需求强劲，因此，短期来看，铁矿下跌空间有限。
焦煤焦炭：
进口焦煤价格延续大幅上涨行情，京唐港一线主焦煤目前报价1200-1250元，二线主焦煤报价1100-1150元，均为库提价。进口焦煤由于到港资源偏紧，个别钢厂采购国内低硫低灰主焦煤困难，进口一线主焦煤有零星成交。国内产地焦煤价格继续普涨，柳林高硫主焦煤，临汾1/3焦煤，灵石高硫肥煤等价格全线上涨，幅度20-50元。由于目前政策面依旧偏紧，各大矿产量受限，自身库存又消化较快，煤炭价格开始高频率、大幅度的上涨。焦炭方面，国内钢厂焦炭库存仍处低位，主流钢厂焦炭库存维持在6-7天左右。由于高炉开工率高，钢厂对焦炭的补库需求不减，近期焦价仍以上涨为主。焦化厂开工率开始回升，特别是200万吨以下的焦化厂产量开始增加。目前焦炭出口价格保持高位，报价220-230美金。
动力煤：
动力煤市场向上调整为主。近期，坑口价格连连上涨，带动港口价格不断走高，目前港口Q5500港口平仓价在530-550元/吨，贸易商高价从坑口采购到煤，在电厂维持刚需补库的有利支撑下，港口煤价还有继续上行的空间存在，而随着下游电厂需求面不断走弱，后期价格走势还主要依托政策面的指引。坑口方面，陕西以及内蒙等地区价格调整频繁，且市场上各种停产煤矿复产消息不断传出，市场供应紧张的现象凸显。276政策实质性是去产量而非去产能，煤炭价格不断走高不利于落后产能的退出，而下半年国家也在紧锣密鼓的进行当中，各省份退出计划也相应制定出来，主要看后期的执行力度如何。
走势预测及操作建议
周二黑色系期货价格走势出现小幅震荡调整的走势。近期强弱比较顺序如下：
jm ＞J＞ZC＞i＞rb；
黑色系期货周二走出震荡小盘调的走势。其中，螺纹铁矿仍相对稍弱，焦煤、焦炭、动力煤也出现小回调。黑色系整体来看，大反弹格局的基础仍在。目前钢矿后期走势将会再度回归自身基本面的供求上来，目前螺纹钢的需求端有些乏力，暂没展现出金9月明显的强势特征来。国家对楼市的政策取向将会成为后期钢矿走势影响的关键。从G20公报以及国家供给端改革来看，长期钢矿价格下档仍有较强的政策支撑。短期来看，钢矿上面仍有较强压力需要震荡消化，煤炭类因现货价格坚挺仍保持强势。但短期越往上行，技术性回调的压力也会逐步增大，此处需谨慎对待。
操作上，近日钢矿或仍会延续震荡弱盘整的走势，煤炭类仍以日内震荡势低吸短多操作，整体短线不建议追高。
FCStone预计美国玉米和大豆单产将创纪录
背景分析
油脂油料：
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘上涨，因为大豆出口需求强劲，提振豆价继续从上周创下的数月低点处反弹。截至收盘，大豆11月期约收高7.25美分，报收959.75美分/蒲式耳。福斯通公司分析师称，上周大豆出口强劲，提振豆价。上周11月期约跌至自4月份以来的最低水平9.37美元，随后大豆期货价格连续三个交易日上涨。福斯通公司预计美国大豆平均单产将达到创纪录的50.1蒲式耳/英亩，高于早先预测的48.8蒲式耳。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至周日，大豆作物优良率为73%，与上周持平。分析师曾预计大豆优良率将会略微减少。
美国经纪商INTL FCStone公司在上周五收盘后发布的数据显示，称，今年美国玉米单产预计为创纪录的175.6蒲式耳/英亩，高于上月该公司预测的175蒲式耳/英亩。该公司还预测今年美国大豆单产将达到创纪录的50.1蒲式耳/英亩，高于上月预测的48.8蒲式耳/英亩。
现货市场豆粕均价3140元/吨，涨20元/吨，沿海一级豆油主流价位集中在6240-6390元/吨。由于丰产压力仍制约短线美豆走势，反弹力度始终不大，国内豆粕现货涨幅也受限，暂滞涨小幅震荡。但国内基本面形势正在逐步好转，豆粕短线抗跌，暂或偏强震荡运行。不过，因9月份油厂停机率较高，豆粕库存逐步下降，双节前买家也有补库需要，油厂也预售了一些9、10月份基差合同，挺价意愿偏强，豆粕渐显抗跌，但同时因丰产压力令美豆疲软拖累，豆粕上涨也尚显乏力。国内油脂基本面表现尚可，豆油迎来短线反弹。不过，美豆丰产压力依旧，利空还未完全释放，收割低点或还未见到，且9月中下旬包装油备货也将进入尾声，备货行情或暂告一段落，以及中国暂不执行新杂质标准令菜籽进口将恢复，国储菜油拍卖也存在重启可能，多重利空压力影响下，预计豆油行情反弹力度或不大。
白糖：
虽然今日期货市场出现下行的走势，但广西各地传统市场的食糖报价依然维持昨天的报价没有太大的改变。并有个别地方，因库存不多，反而继续提高报价。南宁持糖中间商门面报价5450~5460元/吨，贵港持糖中间商门面报价5460~5470元/吨，比昨天续涨10~20元/吨。柳州持糖中间商仓库交货价6000~5990元/吨，比昨天报低20~10元/吨。柳州糖街批零价（50公斤起售）购吨位以下卖6050元/吨，购吨位以上卖6040~6030元/吨，比昨天报低20~10元/吨。柳州、南宁近郊糖厂一级糖卖5950~6010元/吨，维持昨天的报价没有改变。销量一般。糖协公布了广西8月产销数据，61万吨的销量符合60-65万吨的市场预期。现货上，广西南华集团报价5950-6010，与昨日相比维持，云南南华报价5770，比昨日下跌10元/吨，北方日照凌云海白砂糖报价6360元/吨，保持不变。从持仓上来观察今日持仓变动不大，我们注意到北方加工厂持仓席位正在逐步减多；从仓单日报来看，近期仓单量继续减少，今日仓单+有效预报减仓达到1597张，对应15970吨，反映近期仓单现货需求强劲。
鸡蛋：
国内鸡蛋市场止跌企稳，个别止跌反弹。全国现货市场均价为3.98元/斤，涨0.02元/斤；销区蛋价在4.07-4.45元/斤，涨0.1元/斤。产区蛋价在3.89-4.3元/斤，持平。大连盘鸡蛋期货上涨，给鸡蛋现货市场带来利好支撑。另外，目前市场库存不多，个别地区试探性上调蛋价。不过，目前中秋以及学校开学备货临近尾声，蛋商观望心理渐起，市场需求受限，又限制其市场行情，市场需求转淡。
玉米：
国内玉米价格行情稳中有跌。进入9月份，华北、西北地区春玉米陆续集中上量，辽宁、黑龙江早熟玉米将于9月中旬收割上市，而东北地区拍卖粮仍在继续投放市场，再加上9月7日，中储粮再向市场投放100万吨2014年临储玉米，进一步加重玉米供应面压力。目前国内生猪以及能繁母猪存栏率仍处于低谷，加之前期7月发生洪涝灾害直接影响了生猪存栏数量的恢复进程，饲料终端需求的恢复仍需时日，加之后期供给端充裕，饲料企业经过前期补库，目前采购再恢复谨慎态势。而深加工企业开机率仍不高，玉米工业需求量仍未见太大改善。新季玉米批量上市步伐日益临近，政策粮去库压力依旧较大，供大于求格局不变。据悉，近期东北三省一区有关部门已经在着手发放第一批玉米补贴。日前，黑龙江玉米大豆轮作补贴方案出炉，玉米改种大豆轮作补贴试点面积为650万亩，玉米改种大豆轮作试点补贴标准为每亩150元。
走势预测及操作建议
豆粕：震荡偏弱，建议观望。
豆油：震荡整理，建议观望。
棕榈油：震荡整理，建议观望。
白糖：震荡偏弱，建议观望。
鸡蛋：震荡整理，建议观望。
玉米：震荡偏弱，建议观望。
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