欧盟延长对中国产不锈钢无缝钢管的反营销举措
1、国际宏观：
【美国】
美国1月工厂订单月率环比下创2017年7月来最大跌幅，结束此前连续五个月的增长，显示出设备业务支出开始放缓。但制造商信心依然乐观。
特朗普和美国财长等三位高官称，有关钢铁和铝的全球关税存在豁免可能。参议员Perdue表示，特朗普对改变关税计划持开放态度。
高盛下调美国第一季度GDP增长预期至2.0%，之前料增2.1%。
【欧洲】
英国2月同店零售销售同比增长0.6%，食品方面的支出继续增加，并再度削减非必需品的购买，因英国脱欧公投以来通胀上升压缩其购买力。
欧盟委员会宣布，将对从中国进口的无缝钢管和不锈钢管征收反倾销税延长五年。欧盟于2011年开始，对从中国进口的无缝钢管和不锈钢管征收从48.3%到71.9%不等的反倾销税。迄今欧盟针对进口钢铁产品共实施53项反倾销措施，其中27项涉及中国钢铁产品，占比高达50%。这一举措使得法国、西班牙和瑞典等国的生产厂商受益。
2、国内宏观：
发改委主任何立峰称，中国今年投资力度会加大，对经济贡献度达到三分之一；今年消费对经济拉动估计在60%左右，计划通过新兴行业、服务业保持高消费增长；今年GDP目标可以实现。
发改委副主任宁吉喆称，要持续开展淘汰落后产能的行动，规范化去产能；鼓励钢铁煤炭电力企业兼并重组。今年将进一步修订外商投资负面清单；全面放宽或取消外资股比限制，大范围吸引外资进入。
财政部表示，2018年积极的财政政策取向不变，要聚力增效；按照三档并两档的方向，调整增值税税率水平，重点降低制造业、交通运输等行业税率，优化纳税服务；预计全年再减税8000多亿元。
央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，3月6日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期，因此无资金投放也无回笼。当天，Shibor涨跌互现，短端品种续跌，隔夜Shibor跌3.50bp报2.6170%。
截至3月6日下午收盘，商品期货市场跌多涨少，沪锌跌2.29%，强麦跌2.14%，铁矿、PVC、白糖、橡胶、沥青、动煤跌逾1%，而涨幅方面，苹果大涨3.14%，硅锰涨逾1%。
继续看好创业板后市走势
1、背景分析：
周二，三大股指均震荡上行，涨幅较大，其中IC收涨1.63%，IF收涨1.74%，IH收涨1.35%。期现价差方面，按收盘价计，IC1803贴水缩小至34点左右，IF1803贴水缩小至2点左右，之前小幅贴水的IH1803升水3点左右。现指方面，权重板块午后觉醒，周期股全面反弹，地产股领衔上涨。独角兽概念持续发酵，医疗器械概念全天强势，此外，国产芯片、次新股板块表现亦不俗。持仓方面，三大期指中仅IH增仓700手左右，IF、IC持仓与前一交易日基本一致。
流动性方面，有所收敛。Shibor市场短期利率小幅下行，7天Shibor下跌0.80个基点，为2.8860%。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，3月6日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期，因此无资金投放也无回笼。
消息面上：
（1）证监会副主席阎庆民表示，在支持新经济方面，将会考虑一系列制度创新，新经济企业的认定标准还需要各部门研究确定。对于是否允许同股不同权的企业回归A股上市，阎庆民表示，这些都是在新经济体系里面涉及的，相关政策会调整，新经济企业认定标准要各个部门共同来制定。
（2）两融余额二连跌。截至3月5日，A股融资融券余额为9974.07亿元，较前一交易日减少1.77亿元。
（3）香港恒生指数逆转近一周跌势，日内大涨2.09%或640点，收盘报30510.73点。亚太股市收盘全线上扬，受隔夜美股大涨提振，日经225指数涨1.79%，创四个月来最大单日涨幅。
2、走势解读及操作建议：
国家最高层面的政策倾向是“坚决打好三大攻坚战”，本身就为资本市场提供了很好的催化剂，近日创业板也因此表现优良。但金融去杠杆的宗旨还是“防范风险”，而不是去“制造风险或者有意引发风险”。所以，从力度和节奏上来讲，去杠杆应该也是逐步的、有步骤、有计划的。在此背景下，上证指数或呈区间振荡走势，创业板则有望迎来较好机会。后市依然看好创业板的走势。因此，建议投资者可继续进行多IC空IH 对冲操作。同时，继续关注3月下旬美联储议息会议。
债股同涨，静待资管新规
1、背景分析：
周二，期债市场先平后扬，午后打破横盘格局，强势拉涨表现亮眼，主要受消息刺激，因银监会拟下调商业银行贷款损失准备监管要求。银行间现券收益率同步下行，10年期国开债活跃券170215下行3.85bp报4.89%，10年期国债活跃券170025下行2.48bp报3.8350%。
资金利率方面，shibor利率涨跌互现，但短端品种续跌，隔夜Shibor跌3.50bp报2.6170%，7天Shibor跌0.8bp报2.8860%，14天期Shibor跌0.10bp报3.8390%，1个月期Shibor涨7.27bp报4.1453%，3个月期Shibor涨1.12bp报4.7332%。银银间回购定盘FDR利率则多数下跌，FDR001跌3bp报2.59%，FDR007涨5bp报2.80%，FDR014跌4bp报3.76%。
公开市场操作方面：央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，3月6日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期。央行继续暂停OMO投放，一贯展现了其 “保持货币政策稳健中性，管住货币供给总闸门”的坚定态度。统计数据显示，今日将有1055亿MLF到期，此外周四与周五还将分别到期1000亿、400亿，无国库现金定存到期。
运行逻辑上，短线强势不宜逆势，但我们还是坚持认为后续债市风险事件较多，债市供给压力逐步加大，3月份OMO到期量逐渐正常化，3月季末效应或发挥影响，两会期间多次提及金融监管，资管新规3月大概率落地，美债市场暂时性的Risk off难改美债10年期基础收益率破3之大势，鲍威尔偏鹰，美联储3月份大概率加息，央行很可能跟随上调公开市场操作利率，以上背景下交投情绪预计谨慎，债市应难见趋势性波段（周线级别）做多机会。
消息面上：
（1）周二（3月6日），国开行三期债中标收益率均低于中债估值，2年期需求旺盛。国开行1年期金融债中标收益率4.0436%，全场倍数2.77，边际倍数4.33；2年期金融债中标收益率4.4550%，全场倍数4.93，边际倍数4.33；3年期金融债中标利率4.62%，全场倍数2.57，边际倍数3.37。
（2）一财网：银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》明确，拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%-2.5%，一行一策。业内称，监管“红线”整体下调后将释放大量银行利润，以工行为例，2017年上半年该行实现拨备前利润2578亿元，同比增7.7%。在计提610亿元拨备后，净利仅增2%。
银监会副主席王兆星表示：银监会近期调整拨备覆盖率是由于过去几年银行经营状况较好，目前拨备水平达到全行业180%多，远超国际水平；降低拨备要求也更有利于加快处置现在的不良贷款，同时也使银行有更多的资金实力来支持实体经济发展。
（3）据经济参考报，资管新规即将落地，百万亿资管迎强监管。知情人士称，经过相关部门多轮征求意见和反复酝酿，并按程序报请国务院批准后，资管新规或于近期发布。
银监会副主席王兆星表示：资管新规目前还在修改完善中，具体出台时间表还不清楚；等资管新规正式稿出台后，会抓紧制定相应实施细则，加快速度完善。对投机炒房的贷款需求采取严格控制，包括上浮最低首付比例、贷款利率等方面的相关措施，否则会助长房价上涨和房地产泡沫；至于今年在落实差别化的住房信贷政策方面是否还有新举措，要继续研究观察。
2、走势解读及操作建议：
虽然昨日涨势被普遍归结为“银监会拟下调商业银行贷款损失准备监管要求”的消息刺激，但期债市场上涨力度和弹性的表现还是至少说明了其走势获得了技术心态、预期情绪甚至其他暂无法察觉的隐性因素层面的合理性支持，需要引起重视，短线不宜逆势而为，保守的策略还是多看少动，激进一些的操作可以在T1806回抵92.80—92.85区域时介入短多。中期来看，坚持认为期债市场整体中枢震荡的观点，但震荡波幅料进一步扩大。
有色走势继续分化
1、背景分析：
铜：
据SMM，昨日沪铜主力1805合约开于52260元/吨，开盘后多头即强势携仓涌入，空头见势陆续平仓离场，推升铜价上行至52400元/吨附近横盘整理，下午时段，多头再度集中入场，铜价再上一层楼，一路上扬至高位52740元/吨，尾盘小幅回调后，终收于52620元/吨，涨340元/吨，持仓量大增12134手至28.1万手，成交量增37680手至19.2万手。沪铜指数持仓量增13362手至88万手。
现货端，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格51780元/吨-51850元/吨，升水铜成交价格51800元/吨-51880元/吨。沪期铜依然承压52000元/吨，但在基本金属中属抗跌性良好，持货商继续小幅收窄贴水，升贴水保持稳中缓升状态，以吸引下游入市接货，下游则继续期待更低价格至51000元/吨沿线，所以接货量仍显犹疑迟滞，贸易商则继续采用压价方式，试图交割前收低价货源，但今日持货商很少有主动调降贴水者，未见急于换现，好铜维稳于贴水120~100元/吨区间，平水铜维稳于贴水140元/吨左右，昨日市场表现供需僵持拉锯特征。下午时段，盘面劲扬至52000元上方，铜价反弹可期，持货商信心提振，贴水进一步收窄，平水铜报贴水130-110元/吨，好铜报贴水100-90美元/吨，成交价格为51870-52110元/吨。今日好铜或将全面收窄至贴水百元以内。
锌：
据SMM，昨日沪锌1805合约开于25400元/吨，盘初空头增仓施压，沪锌滑落至26335元/吨附近围绕日均线窄幅盘整，下方25300元/吨表现出较为明显的支撑力，部分多头逢低买入试图推动沪锌向上修复，然空头立即入场打压，沪锌回落录得一小倒V。午后空头平仓离市，沪锌走强一度摸高25500元/吨，临近盘尾空入多平，沪锌再录得一大倒V回吐涨幅。终收跌报25395元/吨，跌255元/吨，跌幅0.99%，成交量增90598手至37万手，持仓量增7184手至18.1万手。
昨日，上海0#锌主流成交于25300-25420元/吨，0#普通品牌对沪锌1804合约贴水40-贴水20元/吨附近，较昨日收窄40元/吨附近；0#双燕对4月升水20-40元/吨；1#主流成交于25270-25340。锌价大幅走弱，部分炼厂惜售，市场报价快速收窄，贸易商出货较前日积极，而下游逢低入市采购补货，消费复苏较为平稳，市场交投较活跃，成交货量较前日基本持平。午后市场报价收窄较为明显，0#普通品牌对沪锌1804合约贴水70-贴水50元/吨附近，0#双燕对4月贴水30-贴水20元/吨，部分贸易商看好后期消费，有意大贴水收货，但整体成交较为一般。
1月份锌冶炼厂开工率较2017年12月份环比小增0.98%。2018年1-2月份暂无新增检修冶炼企业，1月份受中金岭南大检结束，产量恢复，整体开工率环比小增。2月份，冶炼厂虽仍无新增检修情况，但受过年等多因素影响下，产量预计环比减少较为明显，或到2万多吨附近。SMM预计，部分冶炼厂检修计划将集中在3月份开始。
铝：
据SMM，昨日沪铝主力合约开于14350元/吨，午前铝价走势清淡，围绕14350元/吨窄幅震荡，午后宁吉喆部长在上午答记者问时提到的去产能观点在市场传开，多支铝相关股票涨停，期铝价格亦受振大幅上涨，顺利突破5/10/20日均线摸高14515元/吨，随后14500元/吨整数关口表现出较强阻力，短多获利了结离场驱动下铝价回吐部分涨幅，收于14440元/吨，沪铝指数持仓量减少8040手至787876手。
现货方面，午前上海成交集中1 4060-14070元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中14060-14070元/吨，杭州成交集中14060-14080元/吨。贴水收窄，持货商出货意愿提高，但同时表现挺价态度，中间商主要为下游接货，下游企业消费缓慢回暖，整体成交一般。午后期铝快速拉涨，华东成交价格14070-14150元/吨。
2、走势解读及操作建议：
铜：
短期内考虑库存、比价等因素的情况下，尽管年内预期精铜供应偏紧，目前仍未切实反应在现货市场，铜价重心上移的过程不会一帆风顺，预计价格走势继续宽幅震荡。
锌：
全球库存低位，国内尽管国内库存春节期间有所回升，节后能否继续保持值得怀疑。另一方面锌精矿增产的计划短期难以实现，建议关注节后锌库存走势。走势方面近期锌价跌幅较大，预计短期回归震荡概率大，建议暂时观望，或者低位少量建仓。
铝：
上周五，特朗普决定将对进口钢铁和铝分别征税25%和10%。特朗普表示，钢铁和铝公司一直遭受不公平的对待，将重新打造美国钢铁和铝产业。国内方面，社会库存高位徘徊，铝价短期压力不改，建议关注反弹以及采暖季后的做空机会。
美元走软，支撑油价继续收涨
1、背景分析
原油：美元走软，支撑油价继续收涨
受全球主要股市上涨、美元汇率下跌，欧美原油期货连续第三天上涨，NYMEX市场与Brent原油期货结算价分别为每桶62.6美元和65.79美元。
美国页岩油产量增长引发市场担忧，然而欧佩克和俄罗斯为首的10个非欧佩克产油国致力于减产保价，石油市场基本面稳定，市场关注点转向金融和股票的变动。
美国方面，周二美国能源信息署发布了3月份《石油市场短期展望》，该机构上调了2018年、2019年美国原油产量预期，预计2018年美国原油日产量1070万桶，比2月份报告上调了1%；预计2019年美国原油日产量1127万桶，比2月份报告上调了0.8%。同时，美国能源信息署还下调了对欧美原油价格预测，预计2018年西得克萨斯轻质原油每桶均价58.17美元，比2月份报告下调0.2%；预计2018年布伦特原油均价每桶62.13美元，比2月份报告下调0.4%。欧美原油期货收盘后，美国石油学会发布的数据显示，截止3月2日当周，美国原油库存增长570万桶，汽油库存下降450万桶，包括取暖油和柴油在内的馏份油库存增加150万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少80万桶。
欧佩克秘书长巴尔金都：欧佩克领导的减产计划使各方受益；欧佩克在减产计划的履行度上接近好于预期；石油需求较金融危机前要高；欧佩克与非欧佩克国家之间的联合行动对所有产油机构持开放态度；欧佩克与非欧佩克国家的减产联合行动十分坚固；预计石油需求将持续保持强劲，至少保持到2040年；将会在剑桥能源周上与实物原油贸易商会面；本周与能源对冲基金相关人士进行了会面；欧佩克大致同意IEA关于原油市场中期前景的看法；欧佩克与页岩油生产商未谈及减产协议与油价问题。
另外，尼日利亚油长：尼日利亚会努力遵守180万桶/日的产量限制。平衡油市不只是欧佩克的责任。尼日利亚已经失去美国市场，正考虑在美国投资石油下游产业。尼日利亚产量具有300万桶/日的潜力。欧佩克国家与美国页岩油巨头都需要在维持油价稳定方面承担责任。欧佩克计划在欧佩克成员国产油企业与美国页岩油企业之间召开“研讨会”。欧佩克并不计划对这些企业施加压力，但希望展开对话。尼日利亚将会寻求扩大在非洲大陆上的石油销量。
据美媒CNBC周一报道，沙特阿拉伯将携手普京来遏制美国大幅攀升的原因产量，沙特支持普京在中东法规更大作用。目前美国原油产量已超越沙特及俄罗斯等产油大国，对欧佩克减产限价的策略形成了冲击。欧佩克秘书长巴尔金都周一发布讲话称，欧佩克与非欧佩克国家之间的联合行动对所有产油机构持开放态度;欧佩克与非欧佩克国家的减产联合行动十分坚固。预计石油需求将持续保持强劲，至少保持到2040年。
PTA：期价延续调整，基本面支撑较强
周二PTA期货市场继续小幅回调，1805合约报收5774元/吨，较前一日结算价下跌50点或0.86%。现货市场止涨回落，CCF内盘PTA价格跌30元至6015元/吨。逸盛石化外盘卖出价维持在810美元/吨；恒力石化PTA内盘卖出价调涨100元报6300元/吨主港自提，美金卖出价涨20美元至830美元/吨。部分主流供应商继续高位收货，但现货气氛偏弱，部分较低成交在5900附近。 主流现货一口价报盘在5950-6050元/吨上下，远期货和05合约报盘在升水100元/吨上下，仓单成交稀少。日内5900-6050自提成交。
产业链方面，周一PX价格继续小幅抬升，亚洲PX分别收于955.33美元/吨FOB韩国和974.33美元/吨CFR中国，较前一日均上涨3美元/吨。下游聚酯市场价格仍然偏弱，局部跌势扩大、让利出货为主；下游加弹、织造消化前期囤货，采购有限，聚酯市场整体产销气氛清淡，日内江浙涤丝平均估算在5-6成，涤短工厂产销大多在3-5成。
主流供应商不断采购支撑下，PTA现货价格高位坚挺。供需端来看，2-3月份PTA供应量充裕，短期聚酯恢复力度一般，预计3月份PTA仍将明显累库存，届时一季度PTA累库幅度将高于预期，令后市行情承压。但眼下主流供应商合约缺口下市场买盘积极，在很大程度上收缩了现货市场的流通性，也相应延长了行情对弈时间。未来主要关注下游复工及原油走势。
PP：横盘震荡，等待方向指引
周一国内PP期货主力合约横盘震荡，微幅收涨；现货市场偏弱运行，局部部分牌号走低50元/吨。石化局部出厂价仍有下调，成本支撑走弱。同时，早间期货低位震荡抑制场内心态。需求无明显改观，市场库存仍高企，贸易商信心略显不足，成交以商谈居多。日内华北市场拉丝主流价格在8950-9000元/吨，华东市场拉丝主流价格在9000-9150元/吨，华南市场拉丝主流价格在9150-9250元/吨。
PP美金市场价格阴跌，部分均聚货物价格下滑约5美元/吨，共聚货物跌幅达到10美元/吨。因出货阻力抬升，贸易商挺价信心多出现松动，可商谈空间有所增大。下游方面采购热情不高，非刚需采购难现。价格方面，市场均聚主流报价在1230-1260美元/吨，共聚在1260-1290美元/吨。
基本面来看，目前PP下游需求提升缓慢，市场库存较多，供需矛盾明显。石化局部下调出厂价亦表明其存在一定销售压力。业者谨慎心态不改，市场短期难有根本好转契机，预计短期PP仍难摆脱震荡走势。后市重点关注石化销售政策及下游需求恢复情况。
2、走势解读及操作建议：
原油：短期油价将受到经济大环境等因素影响，建议继续关注美元走势以及美国库存变动，预计近期油价将保持震荡。
PTA：1805合约短线延续回调，整体走势仍偏强，建议投资者逢高短空，中线多单等待逢低介入机会。
PP：短期1805合约难以摆脱震荡格局，建议投资者高抛低吸为宜。
棕油进入增产周期，马盘棕油表现疲软
1、背景分析：
豆类油脂：
周二，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘互有涨跌。5月交割的大豆期约收低2.75美分，报收1074.75美分/蒲；7月大豆期约收低2.75美分，报收1083美分/蒲。
美国大豆现货市场下跌。在美湾，美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲式耳11.1575美元，约合每吨410美元，比上一交易日下跌1.25美分。路易斯安那湾的基差报价是比CBOT的5月大豆期价高出40到42美分。在伊利诺伊州的中部地区，大豆加工厂收购大豆的平均报价为每蒲10.5075美元，比上一交易日下跌2.75美分。基差报价是比CBOT的5月大豆期价每蒲低了30到18美分，和上一交易日持平。
据分析机构AgRural称，2017/18年度巴西大豆产量预测数据进一步上调170万吨，达到1.179亿吨，因为主产区的降雨提振大豆单产潜力。这是一个月内AgRural公司第三次上调大豆产量预测数据，上调幅度接近400万吨。AgRural指出，2月份降雨非常良好。大豆产量数据上调的关键是单产创下历史新高，而播种面积增加。AgRural预计大豆平均单产为56.6袋/公顷，约为每公顷3.4吨，高于2月初预测的55.8袋，也高于上年的56.1袋，是历史新高。一些地区的大豆单产数据调整，尤其是农业主产区Matopiba地区（包括马拉尼昂、托坎廷斯、皮奥伊和比哈亚州西部），单产均创下历史最高纪录。
气象服务机构Meteorlogix预报显示，阿根廷中部大豆产区的干旱天气继续施压于正在鼓粒的大豆作物，作物持续减产。预计未来七天大豆主产区天气大体干燥，到周末气温接近或高于均值。
连豆粕涨劲不足，窄幅震荡，国内豆粕现货价格也滞涨震荡整理，沿海豆粕价格3120-3250元/吨一线，局部波动10-20元/吨，盘面涨势放缓。豆粕成交继续减少，总量7.87万吨，其中现货成交4.57万吨，远期基差成交3.3万吨。相比之下，昨日成交11.68万吨。连盘油脂震荡整理，国内豆油现货大多维持稳定，部分延续昨日窄幅波动，沿海一级豆油主流价位在5700-5840元/吨，部分波动10-20元/吨。连盘油脂反弹动力不足，买家有观望情绪。豆油总体成交量下降，但部分价位相对低的油厂仍吸引些采购。今日国内主要工厂散装豆油成交总量23800吨。截止3月5日，国内豆油商业库存总量139.2万吨。
玉米：
据国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，2018/19年度全球玉米产量可能温和增加，尽管播种面积下滑。IGC预计2018/19年度全球玉米播种面积将小幅降至1.853亿公顷，创下三年来的最低水平。IGC称，如果天气条件正常，单产达到趋线水平，2018/19年度全球玉米产量预计略微增加。不过玉米产量仍将低于消费水平，从而造成玉米期末库存进一步下滑。
国内玉米价格局部继续上涨。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1920-2020元/吨一线，局部涨10-30元/吨不等；辽宁锦州港口玉米主流收购价在1900-1930元/吨（容重690-710之间），涨10-15元/吨，鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格在1900-1910元/吨(水分15%以内，容重690-700)，持平。广东蛇口港口玉米报价上调至2050元/吨，个别成交可在2030-2040元/吨，涨20元/吨。
东北产区余粮仅剩2成左右，而华北产区基层购销尚未恢复，加之玉米价格不断走高，导致部分囤粮种植户、贸易商惜售心态加重，玉米上量依旧较少。而正月十五元宵节已过，下游深加工企业开机率逐步回升，采购原料积极性增强，同时，部分中小型饲料企业在春节过后，对原料玉米的补库需求增强，为了刺激上量，近日持续调涨玉米收购价，上周末至今日玉米收购价再度上涨10-40元/吨，其中，山东地区部分企业玉米收购价已突破“1”元大关。此外，上周吉林粮食局发布“关于开展饲料加工企业和大豆加工企业补贴申报及资质审核工作的通知”，虽然具体补贴金额尚未出台，但市场对于后期吉林、黑龙江地区玉米深加工企业补贴政策的出台预期提升，促使东北贸易商挺价惜售心态进一步增强，拉涨东北产区玉米报价。
不过，各地方拍卖已有序进行，且市场传言，临储玉米规模拍卖或提前在3月份启动，最迟也将在4月启动，仍需谨慎防范后期政策性玉米拍卖而带来的风险。
白糖：
泰国2017/18榨季截至2月28日累计压榨甘蔗8400万吨，同比增加19%；累计产糖896万吨 ，同比增加约22%。2月份泰国糖厂日榨能力约为110万吨，高于1月份的106万吨以及12月的66.9万吨。
云南省 2017/18榨季，截止2月28日统计，全省56家糖厂已经全部开榨（去年同期开榨56家）；共入榨甘蔗772.50万吨（去年同期715.69万吨）；产糖94.08万吨（去年同期86.55万吨）；产糖率12.18%（去年同期12.09%）；生产酒精3.6万吨（去年同期2.92吨）。
国内主产区白糖售价相比继续走低，糖厂根据订单合理安排出货。广西新糖报价在5820-6020元/吨，跌30元/吨；云南主产区新糖报价在5680-5720元/吨，下跌20元/吨。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：美豆整体仍处于强势。且油厂豆粕库存继续下降，油厂挺粕，预计豆粕价格即使出现短线回调，幅度也将不大，天气炒作结束之前仍将易涨难跌。
油脂：印度上调棕油进口关税、国内棕榈油库存趋增，后期油脂整体供应将会十分充裕。因此，对于油脂中长线走势仍需保持谨慎。
玉米：阶段性供给仍处于相对偏紧状态，预计短期国内玉米价格仍保持偏强走势，继续关注玉米政策面消息。
白糖：外盘价格的回落以国内现货市场交投清淡，糖厂及贸易商报价均走低，若终端需求仍旧不佳的话，预计糖价仍有下行可能。
鸡蛋：食品厂鸡蛋需求减弱，销区走货缓慢，货源略有积压，鸡蛋价格大幅回落。不过，目前存栏量仍处于近几年低位，鸡蛋总产量略显偏低，仍在底部支撑蛋价。
钢材市场延续弱势，关注实际需求恢复力度
1、行情报价及分析
2.市场信息及分析
钢材市场：
3月6日，国内钢材市场继续呈现弱势，上海、杭州、南京等18城市螺纹钢价格下跌10-70元/吨；上海、杭州、南京等16城市4.75MM热卷价格下跌10-40元/吨。当前市场供需之间相对失衡，节后市场库存相对处于明显高位，需求启动的滞后问题导致出货不畅，钢坯价格一旦出现弱势，现货采购一端便会出现集中观望的现象。不过当前市场还是具备一定利好因素的，首先唐山、邯郸等地之前都确定发布了年内继续严格执行限产、错峰生产等政策文件；其次，也是更加重要的一点，在两会总理政府工作报告中提出的，年内压减钢铁产能3000万吨，退出煤炭1.5亿吨产能，对于国内年度行情来讲，仍然是利好的。当前行情的下跌主要原因还是在于在需求未启动的情况下，节后价格的过快上涨所带来的预期内回调。预计后期价格仍有上涨空间。
铁矿石：
3月6日，普氏62%铁矿石指数报75美元/吨，跌0.65美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报532元/吨，跌3元/吨。港口现货价格整体下调。钢厂买涨不买跌，多以观望为主，采购依旧是按需采购，询盘仍以高品为主。同时，钢厂从节后回来开始，陆续完成库存缺少部分的采购，目前大部分钢厂库存相对比较充裕。加之成材端的市场需求并不明朗，所以大部分钢厂短时间内会采取相对保守的采购策略。贸易商受进口矿价格下跌影响，主动报价意愿不强，多倾向于实盘可议，但钢厂还盘价格低于贸易商预期价格，因此双方难以达成共识，故进口矿市场成交情况一般。
焦煤焦炭：
目前，多数焦化企业表现出货积极性，部分焦企报价较高，整体成交状况尚可。钢铁企业接受焦企上调价格的范围仍有扩大，但部分钢厂内焦炭库存偏高，也对接受涨价形成一定阻力。当前，焦炭贸易商询货积极性略有降低，主要受到钢铁提价难度增加影响，短期内保持一定出货积极性。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价1650-1800元/吨，准一级冶金焦报1800-1900元/吨；唐山二级到厂1960-2010元/吨，准一级到厂2060-2080元/吨。
3．走势研判及操作建议
当前市场供需之间相对失衡，节后市场库存相对处于明显高位，需求启动的滞后问题导致出货不畅，钢坯价格一旦出现弱势，现货采购一端便会出现集中观望的现象。铁矿石方面，港口现货价格整体下调。钢厂买涨不买跌，多以观望为主，采购依旧是按需采购，询盘仍以高品为主。焦炭方面，钢铁企业接受焦企上调价格的范围仍有扩大，但部分钢厂内焦炭库存偏高，也对接受涨价形成一定阻力。
操作上，短期成材维持震荡偏强思路，关注实际需求恢复的力度；套利方面，关注铁矿石卖5买9反套以及做多焦化盈利机会。
港口电厂库存双高，煤价仍有下行空间
1、行情报价及分析
2. 市场信息及分析
昨日动力煤主力合约ZC805开盘于632.2元/吨，最高635元/吨，最低623元/吨，报收于624.2元/吨。较前一交易日下跌8.2元/吨，跌幅为-1.3%。
现货价格方面，受下游采购情绪不佳，港口成交情况低迷的影响，动力煤现货港口平仓价回落较快，截止到3月2日，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价已下跌至681元/吨，较前一交易日下跌3元/吨。近期神华下调了月度和年度煤炭长协价，对市场煤的进一步趋降或将起到引导作用。
国内供给方面，春节期间停产的小型煤矿以及实行“不放假、少放假”政策的大中型国有煤矿至今已基本恢复生产，保持正常发运。同时，煤矿方面对后市的动力煤价格看跌情绪较为浓厚。近期晋蒙陕地区煤炭价格整体稳中有落，部分煤矿有降价销售计划。中长期来看，昨日李克强总理的政府工作报告中提出2018年计划退出煤炭产能 1.5 亿 吨左右，淘汰关停不达标的 30 万千瓦以下煤电机组。
秦皇岛港口库存上周稳步回升，截止到3月5日，秦港煤炭库存664万吨，较前一日小幅下降1万；曹妃甸港库存2486.6万吨，较上一日上涨8.3万吨。
需求方面，北方大部分地区平均气温接近常年同期。南方地区气温接近常年同期或略偏高。冬季电力和煤炭消费的高峰已经逐渐消退，对煤炭需求和价格的支撑作用减弱。随天气转暖，民用电负荷下降，电厂耗煤较2月初下降幅度较大。但随着下游用电企业的陆续复工，近两周来电厂日均耗煤稳步提升，3月5日6大电厂日均耗煤57.4万吨，较3月4日耗煤水平小幅上涨0.6万吨。但从电厂库存来看，6大电厂库存近期仍维持在1363万吨以上的同期历史高位，库存可用天数也在比较宽松的23天，可以说下游电厂现阶段补库压力仍比较小。
港口调度方面，截止至3月5日，秦皇岛铁路调入量68.9万吨，较前1日增加6.7万吨，锚地船舶数59艘，较上一日持平，较2017年历史同期仍处低位。港口吞吐量69.9万吨。较上一日增长21.7万吨。从港口调度也能看出目前下游采购以满足刚需为主。
海运运价方面，相较于春节期间部分内外兼营的船企改走国际航线，国内海运运力减少，船家守价心里较强的海运行情。近期由于下游采购需求的进一步放缓，海运主要以刚性拉运为主，航运市场较为平稳。截止至3月5日，秦皇岛到广州（5-6万DWT）CBCFI运价37.6元／吨，较上一日均小幅降低0.1元/吨。秦皇岛到上海（4-5万DWT）CBCFI运价28元／吨，较上一日均小幅下跌0.1元/吨。CBCFI煤炭运价综合指数716.75点，较前一日下跌2.7个点。
总体来看，沿海煤炭市场成交情况仍然相对寡淡，市场煤交易价格平稳趋降，后期重点关注电厂复工所带来的动力煤需求增量是否超预期。
3.走势研判及操作建议
现阶段市场煤成交寡淡，下游电厂补库压力较小，采购方 “买涨不买跌”，观望情绪浓厚。展望后市，随着气温的逐渐回升，市场对动力煤的需求将进一步回落。动力煤淡季即将到来。虽然后期下游企业复工带来的需求为动力煤价格的上涨提供了潜在动力，但对动力煤价的支撑力度预计有限。从目前各矿安排的复工进度来看，两会期间煤矿生产受到的影响或将不及去年。短期内动力煤价格大幅度将延续年后下跌的态势。操作策略短线建议维持05空单，跨期套利方面可以考虑卖出05合约买入09合约。
免责条款：
本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。
