宏观
欧元区GDP增速跌至四年新低，意大利风险愈加明显
1、国际宏观：
【美国】
美国10月谘商会消费者信心指数创最近18年新高，消费者对当前状况的评估非常积极，主因就业强劲，认为经济强劲增长步伐将会延续至2019年初。
美国财政部预期今年发债总额超1万亿美元，因政府支出增加以及税收收入停滞令赤字上升。
美国9月消费者支出连续第七个月上升，但因薪资增长温和，收入录得一年多来最小增幅，暗示当前的支出步伐不太可能持续。美国商务部发布的报告还显示，美国家庭可支配收入的增幅为15个月来最低，储蓄降至去年12月以来的最低水平。
【欧洲】
欧元区三季度GDP年率初值录得逾四年来新低，经济信心持续下滑，因欧元区第三大经济体意大利的危机迹象愈发明显。
欧元区10月经济信心指数跌创17个月来的最低水平。但消费者信心10月份有所提高，表明未来数月仍会继续为经济提供动力。
欧元区10月零售服务业录得最大跌幅，因经理人对当前及预期的业务状况持更为悲观，且销售价格预期指标下滑。
欧盟要求意大利在11月13日之前澄清减债计划，预计意大利2019年将有大规模财政扩张。
2、国内宏观：
外交部称，中美双方确实就两国元首在二十国集团布宜诺斯艾利斯峰会期间会晤相关事宜保持着沟通。关于美方表示将对中国加征关税的问题，想再次强调，如果美方有诚意通过谈判解决中美经贸问题，就应当本着严肃、平等、诚信的精神与中方好好谈，而不是动辄发出这样或那样的声音，任何胁迫对中方都是无效的。
银保监会称，采取措施帮助遭遇流动性困境的民营企业度过难关，稳妥处置民营企业重大突发事件相关风险。支持商业银行发行小微专项金融债募集资金用于小微企业贷款；对小微企业贷款适用优惠的风险资本权重和监管要求；要避免贷款在同一时间特别是月末、季末集中到期而引发企业资金紧张。
财政部称，为了进一步加大对企业研发活动的支持，三部门联合印发了研发费用加计扣除政策，企业委托境外进行研发活动所发生的费用，按照费用实际发生额的80%计入委托方的委托境外研发费用。委托境外研发费用不超过境内符合条件的研发费用三分之二的部分，可以按规定在企业所得税前加计扣除。
人民币兑美元中间价调贬197个基点，报6.9574，创2008年5月21日以来最低，调降幅度创2018年8月24日以来最大。前一交易日人民币兑美元中间价报6.9377，16:30收盘价报6.9560，23:30夜盘收报6.9620。央行参事盛松成称，央行应在必要时候用外储来稳定汇率，通过汇率贬值促进出口，这是得不偿失的；稳定汇率，一是稳定汇率预期，第二央行该出手时就出手，应该在必要的时候用外汇储备来稳定汇率。
央行公告称，临近月末财政支出进一步增加，可对冲央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，10月30日不开展逆回购操作。央行连续三日暂停公开市场操作，30日净回笼1200亿元。30日资金面宽裕，Shibor短期限品种走低，隔夜Shibor跌28.6bp报1.566%。
截至10月30日下午，国内商品期货日盘收盘大面积下挫，豆类期货跌幅明显，豆粕创9月27日以来收盘新低，豆一、豆二期货纷纷跌逾2%，另外，甲醇期货延续昨日弱势态势，主力合约至收盘跌逾4%。
农产品
巴西总统大选带动雷亚尔升势，令原糖下跌
1、背景分析：
豆类油脂
据外电10月30日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周二接近六周低位，因美国收割推进令价格承压。CBOT 11月大豆合约收跌5-1/2美分，报每蒲式耳8.33－1/2美元，该近月合约稍早触及9月20日以来最低。主力12月大豆期货合约收跌5-1/4美分，报每蒲式耳8.47美元。CBOT12月豆粕合约收跌3.10美元，报每短吨305.10美元，12月豆油合约上升0.11美分，报每磅28.00美分。交易员表示，美国中西部地区有利的收割天气打压价格，因令农户有时间完成收割。
美国农业部（USDA）周一在每周作物生长报告中公布称，截至10月28日当周，美国大豆收割率为72%，分析师颀估均值为70%，前一周为53%，去年同期为81%，五年均值亦为81%。
美元指数触及16个月高位，削弱了美国谷物对进口商的吸引力。由于中美之间的贸易战，美国对华大豆出口几乎停止。中国是世界上最大的大豆进口国。
美国总统特朗普表示，他认为将会与中国就贸易问题达成绝佳协议”，但他同时警告称，若无法达成协议，还有巨额的新关税等着实施。
据AgriCensus网站报道，中国已经采购大约1100万吨阿根廷和巴西大豆。这些大豆将在2018年11月，12月以及2019年1月份交付。
连粕期价宽幅回落，国内豆粕价格继续跟盘下跌，且跌幅有所扩大，沿海豆粕价格3440-3540元/吨一线，跌30-50元/吨。买家退市观望，豆粕成交仍不大，总成交7.1万吨，其中现货成交6.5万吨，远期基差成交0.6万吨。
连盘油脂震荡小跌，国内沿海一级豆油主流价格在5540-5620元/吨，部分跌10-20元/吨。午后大连盘油脂震荡回落，买家入市积极性下降，豆油总体成交量降低，但部分相对低位仍吸引些采购。国内主要工厂散装豆油成交总量23150吨（其中现货成交14750吨，基差成交8400吨）。
玉米：
周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘略微下跌，因为中西部地区收获步伐加快。截至收盘，玉米期货下跌1.75美分到2美分不等，其中12月期约收低2美分，报收364.75美分/蒲式耳；3月期约收低2美分，报收377.25美分/蒲式耳；5月期约收低2美分，报收385.25美分/蒲式耳。近来美国中西部地区天气形势整体良好，让更多的农户加快完成大豆和玉米收割工作。中美贸易战令人担忧，美元汇率走强，削弱美国农产品出口竞争力，对价格构成进一步的下跌压力。周二，美元兑换一篮子货币的汇率创下16个月来的最高水平。目前玉米收割工作与五年平均进度相一致。美国农业部周一发布的作物周报显示，美国玉米收割工作已经完成63%。东部地区的玉米收获进度基本上超过平均水平，而西部玉米种植带的收获进度落后。气象预报显示，未来几天中西部的东部地区将会出现大雨，届时该地区的秋粮收获进度可能放慢。
国内玉米价格稳中偏强调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1920-2040元/吨一线，大多持平，个别回调10元/吨，辽宁锦州港口17年烘干玉米主流收购价在1820元/吨（容重700），涨30元/吨，2018年新玉米水分30%收购价1540元/吨，涨20元/吨，15个水容重700以上收购价格在1840-1850元/吨，持平；辽宁鲅鱼圈港口18年新粮收购价1840-1850元/吨，持平，陈粮收购价1740-1780元/吨，涨10元/吨；广东蛇口港口二等陈粮价格1950-1970元/吨，持平。
今年东北新玉米收获上市期较去年往后延迟10天时间，加之近日雨雪天气，收割上市进程再受阻。加之玉米后市看涨预期强烈，收储企业高价轮入启动，均提振市场心态。种植户、贸易商惜售囤粮心态升温，阶段性可流通玉米供应紧张，锦州港为了吸引集港量，进一步调高玉米收购价。而华北地区深加工企业库存仍偏低，大部分企业玉米收购价高位坚挺。
不过，随着华北玉米涨至当前高位，企业加工成本高涨，风险加大，近两日，山东个别企业试控性小幅回调玉米收购价，山东个别企业略跌6-10元/吨。此外，东北新粮或于11月中下旬进入售粮高峰期，季节性压力下再叠加已成交拍卖粮的持续出库，届时供应面压力不容忽视。而非洲猪瘟愈演愈烈，养殖户补栏积极性受影响，不利于玉米饲用消费的增加。
白糖：
考虑到三大主产区的不利天气条件与虫害侵袭，印度糖厂协会（ISMA）已将该国18/19榨季糖产量预估下调至3150万吨左右，与上榨季水平相近。ISMA称，北方邦9月遭遇了反常降雨，部分蔗区出现洪涝，甘蔗单产或受影响，而马邦与北卡邦的降雨不足和白色蛴螬虫害也可能将降低甘蔗产量；北方邦产量预估由1350万吨下调至1210万吨，马邦由1150万吨下调1080万吨，卡邦由442万吨下调至420万吨。
巴西糖和乙醇生产商周一称,行业前景正逐步改善,下一年度预计将重新生产更多的糖。糖厂在参与Datagro在圣保罗举行的囯际糖行业协会时表示,近期ICE原糖价格上涨可能刺激糖销售量,进而使得糖厂将更多甘蔗用于榨糖。生产商还表示,巴西极右派总统候选人博尔索纳罗周 末嬴得大选,新政府承诺将釆取对市场有利的政策,这最终将使得燃料消费量増加,提振乙醇需求,迫使全球糖消费者花费更多资用于购糖。
国内主产区白糖售价继续回落，受盘面走低的拖累，市场观望气氛渐起。截止目前：广西糖厂车板价格在5320-5440元/吨，维持稳定；云南主产区昆明库报价在5270-5300元/吨，下跌20元/吨。
棉花：
2018年10月30日,尽管美国股市普涨，但ICE期货成交继续减少，月底前交易商结清仓位导致价格先涨后跌，最终本年度合约小幅收低。技术面上，棉价走势仍然看跌，但随着年底的临近，棉价有企稳的趋势。具体来看，12月合约76.90美分，跌27点,3月合约78.36美分，跌30点，成交量18021手，较上个交易日减少3231手。截至10月29日收盘的持仓量为265065手，增加1444手。
10月19-25日一周，美国东南棉区阿拉巴马州、佛罗里达州和佐治亚州的新棉收获加快，阿拉巴马州南部和佛罗里达州整个星期都有小阵雨，暖湿天气导致部分棉田二次生长，收获工作被迫暂停，需要再次进行脱叶工作。阿拉巴马州和佐治亚州南部新棉损失惨重，飓风过后棉株依然倒伏，许多棉已彻底绝收。北卡和南卡天气晴好，新棉收获快速推进，部分地区已有初霜冻，部分棉田因土壤过湿收获延迟，新棉质量下降。
国内期市方面，10月30日，郑棉弱势延续，CF1901收14885元/吨，跌50；CF1905收15685元/吨，跌50。
现货方面，日前，湖北白银棉业信息中心信息员在北疆沙湾地区多家加工厂了解到，今年当地籽棉收购量高于去年。放眼望去，加工厂内堆满了籽棉，目前厂家择优收购籽棉，预计近一周内将结束收购。近期，当地机采棉收购价格在5.8元/公斤左右（40衣分%、12%水分、下同），手摘棉价格在6.5元/公斤左右。因厂里籽棉堆积，当地籽棉卷已定价暂未过磅。从加工厂负责人处了解到，皮棉销售进度快于去年，部分用于交仓单，部分用于现货销售，待公检结果确定后，即可实现销售，价格稳定在15600-15700元/吨。
棉纱：
10月30日，期货市场方面，棉纱CY1901收23320元/吨，跌205，棉纱CY1905收24580元/吨，涨20。
纱线方面，纯棉纱价格明稳暗跌。截至25日，普梳纱21S、32S、40S主流价格在22900元/吨、24000元/吨、25100元/吨，报价较前一周变化不大，实单交易厂家将让利空间扩大到200元/吨。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：中国饲料工业协会发布新的饲料标准，新标准将令养殖业豆粕年消耗量降低约1100万吨，利空豆粕。且中美两国领导人下月底会晤解决贸易战及国储大豆将明年初抛售补充市场空缺的消息仍困扰市场，但贸易战导致后期原料不足的担忧暂也难缓解，油厂挺价，预计短线豆粕价格或震荡调整为主。
油脂：豆油库存也增至187万吨再次刷新历史新高，供大于求格局明显，继续抑制豆油行情。但中国饲料工业协会发布新的饲料标准，新标准将令养殖业豆粕年消耗量降低约1100万吨，带动减少大豆需求约1400万吨，届时大豆压榨量将因此下降，利多于油脂市场，一些交易商买油卖粕套利，且12月份以后包装油春节前备货旺季也将逐步启动，预计豆油继续下调空间受限。
玉米：短线阶段性供应偏紧，市场看涨信心仍足，预计玉米或偏强运行，继续关注主产区天气以及基层玉米销售进度。若新玉米集中上市，不排除会有一波阶段性回调。
白糖：郑糖继续回落，现货稳中走低。当前广西及云南产区库存量不大，糖厂及贸易商存在挺价意向，短期市场存在一定支撑，糖会本周即将召开，关注糖会精神以及政策面消息对糖市指引为主。
鸡蛋：今年第二季度养殖场补栏情况不佳，中秋节老鸡淘汰量又多，因此目前的在产蛋鸡存栏处于偏低水平，且非洲猪瘟疫情不断蔓延给鸡蛋市场提供了利好支撑，另一方面，新玉米上市之后价格持续上涨，豆粕价格也因中美贸易战的原因较前期大幅上涨，饲料成本增加，养殖户提价意愿强。但是，目前食品厂需求不佳，且缺乏节日刺激，鸡蛋整体消费一般，预计短期继续上涨空间受限。
棉花：尽管美国股市普涨，但ICE期货成交继续减少，月底前交易商结清仓位导致价格先涨后跌，最终本年度合约小幅收低。技术面上，棉价走势仍然看跌，但随着年底的临近，棉价有企稳的趋势。预计郑棉短期仍大概率低位震荡，建议观望为主。
棉纱：纱线方面，纯棉纱价格明稳暗跌。棉纱期价短期低位震荡延续，建议观望为主。
有色产业链
宏观情绪波折，有色震荡走势
1.背景分析
铜：
据SMM，昨日沪铜主力1812合约早市开于49740元/吨，盘初铜价沿49700元/吨宽幅整理，期间多次摸低49620元/吨均获力支撑，亚盘午前，逢低多头携仓而入，空头获利离场，铜价震荡上行。午后，铜价蓄力快速攀高49890元/吨受阻，再次上探49880元/吨未果，伦铜走弱，沪铜多头逢高获利离场，空头携仓而入，铜价缓慢震荡下行，尾盘沿49690元/吨窄幅整理，收报49700元/吨，跌200元/吨，跌幅0.4%。主力持仓增1242手至16.4万手，成交减21048手至17.8万手。
现货方面，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨~贴水50元/吨，平水铜成交价格49480元/吨~49570元/吨，升水铜成交价格49500元/吨~49600元/吨。沪期铜承压于日均线，铜价震荡偏弱运行，围绕49600元/吨一线震荡整理。早间期铜尚属于低位，市场收货情绪低，持货商报价贴水90~50元/吨一路扩大至贴水110~80元/吨，贴水扩大后吸引贸易商入市大量收货，成交才出现好转。第二节交易阶段，期铜低位回升，买盘涌入，报价转瞬上抬，且快速攀升，持货商大幅收窄贴水，市场询价积极，报价迅速上抬至平水铜贴水80~70元/吨，好铜贴水50元/吨附近，湿法铜自贴水210~200元/吨缩窄自贴水190~180元/吨，下游昨日表现逢低补货。十一点后持货商上调意愿强烈报价至贴水60~30元/吨区间，但成交表现受抑，持货商单方面抬价情绪明显。昨日成交以贸易商为主，逢低成交氛围较前日有所改善。下午随着盘面价差收窄至50元/吨附近，持货商单方面进一步抬价，挺价意愿超强，市场贸易商虽询价氛围热烈，但除了有便宜的报价尚有成交可能，随着报价的坚挺，成交受抑明显，平水铜报贴水70元/吨~贴水60元/吨，好铜报贴水50元/吨~贴水30元/吨，成交价格随着贴水收窄抬高至49580元/吨~49720元/吨。
铝：
据SMM，昨日沪铝主连1812合约早间开于14120元/吨，盘初短暂拉伸上触14145元/吨，第一交易阶段震幅较大，探得日内最低价14075元/吨。进入第二交易阶段后，沪铝表现先扬后抑，先缓慢爬高至14145元/吨，但上方压力较大，沪铝继续上行无力转而滑低，再次录得日内低点14080元/吨，日盘收于14085元/吨，跌100元/吨，跌幅0.7%，成交量减11618手至17.5万手，持仓量减8160手至22.5万手，收于小阴线。
现货方面，上海成交集中14020~14030元/吨，对当月贴水60~贴50元/吨，无锡成交集中14020~14030元/吨，杭州成交集中14050~14070元/吨。昨日流通货源较为充足，贸易商月末为交长单往往出货积极，而昨日现货成交价相比前日较低，下游对价格较为认可，接货意愿昨日有所提升，整体成交较为活跃。午后铝价震荡下行，华东地区现货成交价集中于14030~14040元/吨之间，贸易商之间交投较为活跃，但仅促成部分成交。
锌：
据SMM，昨日沪锌主力1812合约开于21995元/吨，盘初空头携仓打压，沪锌快速下行直破20日均线，探低21680元/吨，触及布林道中轨后部分空头止盈，沪锌小幅收复部分跌幅，重回20日均线上沿，高位触及 21948元/吨，稍作盘整即拐头下行，随后围绕21800元/吨窄幅震荡。收跌报21800元/吨，较前一交易日跌230元/吨，跌幅 1.04%，成交量增10170手至67.8万手，持仓量增1306手至16.9万手。
现货方面，上海0#锌主流成交22180-22770元/吨，0#普通对1811合约报升水60-90元/吨；双燕、驰宏报升水500-550元/吨，市场流通较少。1#主流成交于22100-22200元/吨。炼厂正常出货，月末贸易商散单交投活跃度明显下降，早市对SMM均价完成长单交投后多离市。因散单货量收紧，部分持货商伺机高价出售，早市报价异常紊乱，市场同时存在报升水60-90元/吨和升水130-200元/吨，然高价鲜闻成交，后市场成交统一于升水60-90元/吨左右，整体变化不大，而昨日锌价大幅下挫，下游采买较为积极，市场成交稍有好转，成交货量较前日变化不大。
镍：
据SMM，沪镍1901昨日开于98270元/吨，盘初，空头减仓，沪镍震荡上行，随后上方承压日均线，重心围绕98650元/吨偏弱运行。临近午间收盘，内盘跟涨外盘，摸高99150元/吨。午后，伦镍回落，国内多头信心不足，获利了结，沪镍震荡下跌，随后美指走高，空头再次增仓，沪镍继续震荡下跌，跌破98000元/吨关口，探底97930元/吨。临近收盘，沪镍小幅上探，收于98390元/吨。整日，沪镍主力合约1901收于小阴线，较前一日交易结算价下跌560元/吨，跌幅0.57%。成交量减12.9万手至59.1万手，持仓量增0.5万手至34.9万手。
现货方面，SMM 1#电解镍99100~106750元/吨。俄镍较无锡1811合约升水400-500元/吨，金川镍较无锡1811合约升水8000元/吨左右。昨日金川公司出厂价106800元/吨，较前天上调300元/吨。俄镍和金川价差扩大至7500元/吨左右，主要因价格较低，金川公司惜售挺升水，货源较少。成交方面，昨日成交惨淡，主要因下游上周已积极采购备货，且临近月底，资金紧张，镍价跌破10万关口，下游对于后市偏悲观。主流成交于99150-106800元/吨。下午价格走低，但下游拿货依旧不积极，仅少量拿货，主要还是对于后市信心不足。主流成交于98800-106550元/吨。
2.走势研判及操作建议
铜：
近期全球股市调整，市场风险偏好略有下降。但国内方面政策利好频出，有望提振市场情绪。目前铜库存仍处低位，对于铜价有一定支撑，但下游消费的疲弱逐渐成为铜价上行的掣肘，长期盘整后多头信心不足，且宏观氛围悲观，铜价破位下行，预计短期或继续下行。
铝：
海外方面，巴联邦环境署IBAMA解除了Alunorte氧化铝DRS2赤泥坝的禁令，海德鲁50%产能复产更加明确，外盘持续走弱。国内方面，由于近期多家氧化铝企业停产检修，电解铝成本端支撑仍存，但下游需求疲弱。在外盘带动下多头信心不足，预计短期内铝价偏弱震荡。
锌：
市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，加工费持续走高，但是矿端向锌锭的传导尚未全面展开，锌锭的短缺使得锌价前期强势上涨。近期上期所锌仓单及三地社会库存均表现为大幅增加，叠加宏观悲观情绪释放，锌价迎来回调。但总体看全球库存依旧偏低，低位库存和政策向好的预期对于锌价仍有支撑，后续关注锌库存变化。
镍：
镍库存持续下降，一定程度上支撑了镍价，但是随着镍铁复产预期的逐渐落实，后期镍铁供给预计有所增加。下游方面，不锈钢库存有累库现象，后期消费预期偏弱。整体来看镍价短期基本面多空交织，镍价受宏观环境影响较为明显，目前镍价破位下行，市场情绪较为悲观，若跌破98000元/吨支撑位可能下探[95000,96000]附近支撑位。
能化产业链
增产消息扰动市场，油价下跌
1、背景分析：
原油
此前，俄罗斯暗示原油产量将保持高位，且投资者担忧全球经济，引发对原油需求的忧虑，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯没有理由冻结或削减原油产量，指出全球原油市场可能有供应不足的风险。Refinitiv Eikon数据显示，尽管美国即将对伊朗石油出口实施制裁，但来自俄罗斯、美国和沙特这三大原油生产国的原油产量在9月首次达到3300万桶/日，这表明石油供应依然充裕。 受此影响，美油盘中创8月21日以来新低至65.51美元/桶，布伦特盘中跌逾2%，刷新近四日低点至75.26美元/桶。截至10月30日收盘，WTI跌0.86报66.18；布伦特跌1.43报75.91。SC1812合约跌0.6报538.9元/桶，夜盘跌7.2报531.7元/桶。
欧佩克从2017年1月1日起减产，起初是准备减产6个月，此后不断延长减产协议直到今年年底。今年第二季度，经合组织石油库存降低到五年平均水平，欧佩克和参与减产的非欧佩克达到了减产目标。担心委内瑞拉原油产量持续下降，美国制裁伊朗也导致伊朗原油出口量从5月份开始持续减少。 6月份欧佩克和参与减产的非欧佩克通过协议将原油日产量维持在协议上限，也就是说增加原油日产量100万桶左右。6月份开始沙特阿拉伯就增加了原油日产量，随后俄罗斯也增加了原油日产量。上周六，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯没有理由冻结或削减原油产量，全球原油市场可能有供应不足的风险。
华尔街日报报道说，石油市场在经历了近期的下跌之后已经进入区间波动模式，当前投资者正在研判沙特阿拉伯和欧佩克盟国是否能抵消伊朗石油供应减少造成的影响；美国制裁料将影响伊朗石油供应。尽管沙特面临着向美国示好提高产量并帮助遏制石油价格的压力，辉立期货分析师Benjamin Lu称，欧佩克及其盟国可能倾向于让供应温和趋紧，从而推升石油价格。他指出，在12月份召开的下一次欧佩克会议上，各成员国将把避免类似2014-2016年的油价冲击作为目标；当时因为始料未及的页岩油供应大增，油价暴跌。
据伊朗石油部新闻网站SHANA报道，周日伊朗开始向私人公司销售原油，这是对抗美国11月4日生效的制裁的一部分，美国对伊朗石油业制裁旨在阻止该国的原油出口。伊朗原油贸易由国家控制。官员们表示，早些时候，私营炼油公司只能购买原油以出口石油产品。SHANA网站还说，在待销售的100万桶原油中，已经有28万桶以每桶74.85美元售出。
在美国退出2015年多国参与的伊朗核协议后，8月份美国开始重新对伊朗外汇贸易、金属和汽车行业进行制裁。美国对伊朗至关重要的石油行业进行制裁将于11月4日生效。
由于需求前景变得更加不确定，基金经理已将原油期货和期权的看涨头寸连续四周下调至2017年7月以来的最低点。在芝加哥的分析咨询机构Price Futures Group分析师Phil Flynn认为，出于经济增长可能减缓的预测，对冲基金确实放弃了在市场做并且卖空，市场上存在持续的看碟心理。
咨询机构Wood Mackenzie表示，为满足未来10年的需求，全球油气公司需要将支出增加20%，达到6000亿美元左右。该机构的数据显示，继2017年增加2%之后，2018年油气公司支出料增加5%，到2020年代初预计将达到5000亿美元左右。但该机构称，由于近年来低油价促使许多公司削减开支，全球项目库存已经减少，需要比上述水平高得多的支出规模。
PTA
1、原油市场
国际油价下跌。WTI原油12月期货结算价至每桶66.18美元（-0.86），布伦特原油12月期货结算价至每桶75.91美元（-1.43）。内盘SC1812报收于每桶538.90元（-0.60）。
2、原料市场
亚洲石脑油价格637（+0）美元/吨CFR日本；亚洲MX（异构）为903（+5）美元/吨FOB韩国；PX亚洲至1216（-6）美元/吨FOB韩国和1236（－6）美元/吨CFR中国。
3、现货市场
PTA期货震荡维持，现货市场商谈气氛偏弱，成交有所缩量。日内PTA供应商买盘观望，少量聚酯工厂参与采购，现货7130-7160元/吨自提成交。装置方面，华东一150万吨装置已经重启并正常运行，华东一60万吨装置今日重启，预计明后天恢复生产。逸盛石化PTA内盘现货挂牌价维稳在7500元/吨，外盘卖出价维稳在990美元/吨。恒力石化PTA内盘现货挂牌价在8000元/吨，外盘卖出价在1020美元/吨。
4、MEG市场
MEG价格重心小幅上行，市场交投一般，日内高位贸易商出货意向偏浓。早盘乙二醇窄幅震荡为主，现货成交相对偏少，午后电子盘震荡上行，但市场卖盘压制较重，期货成交为主。美金方面，MEG外盘重心小幅上行，市场成交一般，日内融资商参与询盘为主。华南地区：乙二醇价格维稳，商谈气氛清淡。广东乙烯制MEG送到报价6900-7050元/吨；煤制MEG送到报6800元/吨；福建报7100元/吨附近。
5、下游市场
切片：
上游原料小幅上涨，今日聚酯切片稳中局部下跌，市场交投气氛一般，半光、有光主流工厂报至9000-9100元/吨现款，局部稍低报8950元/吨附近，实单商谈为主。荣盛石化聚酯半光切片报9100元/吨现款，有光切片报价在9100元/吨现款。恒逸石化聚酯半光切片报9250元/吨现款，有光切片报9250元/吨现款。浙江聚兴半光切片报价9100元/吨现款。浙江双兔聚酯半光切片报价在9100元/吨现款。浙江东南聚酯半光切片报价在9100元/吨现款。浙江开氏聚酯半光切片报价9100元/吨现款。浙江联达聚酯半光切片报价9000元/吨现款。聚酯切片成交一般，半光主流8950-9000元/吨现款，有光主流8950元/吨现款附近，局部略高略低，萧绍一单200吨半光在8950元/吨现款自提成交，另几小单半光分别在9000元/吨现款自提或送到成交，一单有光在8950元/吨现款送到成交。
长丝：
江浙直纺POY市场价格涨跌互现，成交重心小幅上移。桐乡方向的桐昆涨100、新凤鸣涨100；萧绍方向的荣盛跌200、联达跌200、双兔稳定、东南优惠缩小50；宁波方向的大沃、泉迪、华星科技等稳定；太仓方向的申久优惠缩小100、华儒涨50；此外盛虹优惠缩小50-100、宏泰优惠缩小50-100 、鹰翔部分跌200-300、三房巷跌200。昨日低价促销产销较好的工厂价格重心适度上调，而另有些工厂库存压力下继续跌价促销。
江浙直纺FDY市场价格涨跌互现，成交重心小幅下移。其中天圣、新民优惠小幅缩小，双兔、三房巷、华亚、华祥稳定，盛虹跌100-200、荣盛跌200-300、佳宝跌100-200、聚兴跌200-350、欣欣半光跌300、鹰翔跌200-300。价格偏低的工厂优惠有所缩小，而价格偏高或库存压力较大的工厂继续跌价促销。
江浙市场大厂DTY价格重心下移百元左右，除盛虹、开氏、华祥稳定外，荣盛跌100-200、兴惠跌100-200、华清跌100-200、鹰翔跌200-300。中小加弹DTY价格重心暂时多稳。
CCF数据显示，POY150D/48F价格为每吨9800元（+50元，较前日，下同），FDY150D/96F每吨9925元（－25元），DTY150D/48F为每吨11590元（－90元）。
短纤：
在昨日聚酯原料大涨反弹带动下，今日直纺涤短跌幅缩小，部分报价仍有50-100下调，大多商谈操作。重心多降至9800-10000元/吨区间。今日部分下游纱厂有适度补仓，工厂产销略有好转，大多在80-100%，较高150%附近。
半光1.4D江苏地区商谈多在9800-10000区间出厂或短送，浙江地区在9800-9850元/吨出厂或者短送；山东、河北市场成交商谈价98000-10000元/ 吨附近。福建市场重心在10000-10050/吨现款短送，较低9850附近。
原料疲软下跌，纯涤纱快速跟跌，涤棉纱优惠商谈操作，市场心态看空。
2018年5月起直纺涤短有效产能调整为675.4万吨。
轻纺城：
周二中国轻纺城总成交905万米，其中化纤布667万米，短纤布238万米。
6、PTA仓单：
周二郑商所仓单24723（+3240）张，有效预报3959张。
7、利润价差
周二，TA1905-TA1901价差在－122元/吨；PTA期现价差（TA1901-PTA现货）为－187元/吨；PTA现货加工费约为300元/吨。
LLDPE
周二L1901合约开盘于9170元/吨，尾盘收于9105元/吨，较上个交易日下跌105元/吨，跌幅1.14%。现货市场，LLDPE市场价格继续下跌，华北部分线性松动50-100元/吨，华东和华南部分线性松动50元/吨，LLDPE主流价格在9350-10000元/吨。线性期货震荡下跌，部分石化继续降价，市场重心继续下移。终端延续随用随拿模式，虽价格相对低位，但缺少主动采购意向。
PE美金市场，价格走低，低价货报盘增多，部分贸易商继续甩货促成交。本周外商报盘继续走低，卡塔尔某外商最新报盘高压和线性价格在1090美元/吨，低压价格在1230美元/吨。沙特某外商同样奔走报盘线性在1090美元/吨，积极促成交。短期来看国内PE美金市场易跌难涨，建议业者谨慎接货。人民币汇率持续下行，国内现货市场走低的情况下，短期美金市场继续弱势下行。
供应方面，部分生产装置转产，其中燕山石化新高压装置转产LD100AC；齐鲁石化LDPE装置转产2102TN26；中沙天津LLDPE装置转产920NT；茂名石化HDPE转产HHM5502LW。另外，部分装置停车检修，包括上海金菲HDPE装置停车，预计11月15日开车；上海石化一线，二线停车；茂名石化1#高压装置停车检修，预计下周开车；蒲城清洁能源全密度装置21日晚间停车，开车待定；需求端，棚膜开工率较高，需求仍处于旺季。
PP
周二PP1901合约开盘于9770元/吨，尾盘收于9760元/吨，较上个交易日下跌39元/吨，跌幅0.4%。现货市场，市场延续下跌，跌幅100元/吨左右。早间期货震荡回落影响业者入市信心，加之昨日石化下调厂价以及业者后续心态偏空，市场价格继续走低。持货方恐跌心理下出货意向强，下游终端谨慎观望，少量刚需采购，成交多低价。今日华北市场拉丝主流价格在10350-10450元/吨，华东市场拉丝主流价格在10400-10500元/吨。
PP美金市场，价格延续弱势，部分均聚远船期货物价格滑落至1225美元/吨，国内贸易商出货不畅，终端企业少量刚需采购。价格方面，市场均聚主流报价区间在1225-1245美元/吨，共聚主流报价区间在1270-1310美元/吨，台湾免税货源价格约在1360-1390美元/吨，部分无规货源价格约在1410-1440美元/吨。目前贸易商出货压力较大，部分考虑出口至南美地区，听闻实盘成交不多。明日PP美金市场或延续弱势，拉丝价格或在1230-1250美元/吨。
供需方面，部分生产装置转产，其中燕山石化一聚昨日转产C5908；上海石化三聚转F780R；中原石化二线产PPR-B10；大庆石化产T30S；大庆炼化新装置10月19日临时停车，计划明日转HP561S；四川石化转产L5D98V。另外，部分装置停车检修，包括福建联合新装置双线计划在10月27日停车检修，开车待定；大港石化长期停车中，暂无开车计划；大唐多伦聚丙烯装置双线自4月18日停车，开车时间待定；蒲城清洁能源10月22日起停车检修，预计10天左右；东华扬子江产T30H，计划下周停车，预计15-20天；青海盐湖停车中，开车时间推迟至2019年1月份。需求端，进入金九银十以及水泥消费旺季到来，塑编和注塑需求仍在。
2、走势解读及操作建议：
原油：前期受到伊朗制裁担忧支撑，油价持续走强并维持高位。但市场已经充分消化吸收了美国对伊朗新一轮制裁的影响。更何况，沙特和俄罗斯等产油国将会通过闲置产能利用来弥补伊朗原油供应缺口。因此，伊朗制裁为原油市场带来的支撑力度渐趋弱化。相反，投资者开始愈发担心全球经济增速下滑以及贸易争端将对石油需求增长产生的负面影响。不过，近期市场情绪伴随消息面波动较大，不建议过分看空。
PTA：PTA市场出现大幅下跌，加工差也明显压缩，接近亏损生产。就PTA而言，短期下跌动能略有减缓，但目前PX及聚酯效益依然良好，并且聚酯库存也依然上升，因此PTA上下两端均有下探的空间，尤其聚酯环节的下跌空间较大。总体而言，PTA基本面依然偏空，虽然十月份PTA装置集中检修，聚酯负荷也逐步回升，但即便这样，PTA表现还是偏弱，后续随着PTA装置重启，聚酯库存压力增大等因素，基本面上的支撑乏善可陈。当然，短期由于PTA加工差的压缩，可能存在一定的价格支撑，近期建议观望为主。
PE：供应端来看，随着装置开工，国内检修环比减少，加上国庆长假累库因素，国内供应压力较大。进口方面，进口量预计处于中等偏上水平，市场整体供应预期环比增加；而需求方面，棚膜的需求仍处于旺季。短期PE弱势震荡为主，建议前期空单继续持有。中期来看，国外新增产能开始陆续兑现，去库存压力仍然较大，期价下行压力增大，需要继续关注国外进口情况。
PP：供应端方面，部分装置计划恢复开车，市场货源供应量将进一步增加。库存方面，整体处于偏低位置，需继续观察石化的降库速度。需求方面来看，制品上涨速度较慢，企业利润压缩，新增订单不理想，下游企业维持刚需为主，需求不会有明显的改善。近期大幅回调过后，短期PP或弱势震荡为主，建议前期空单继续持有。
黑色产业链
需求低迷，现货价格继续高位震荡
1.行情基差及报价
2.市场信息及分析
钢材市场：
10月30日，国内钢材现货市场高位震荡，杭州等5城市螺纹钢价格上涨10-20元/吨，济南等5城市下跌10-20元/吨，其余城市持平；南京、福州等12城市下跌10-40元/吨。在今年行情不稳定的环境下，商家大都以出货为主，囤货意愿很小，所以目前市场库存普遍偏低。而在需求较弱的现状下，库存低位更是对市场价格提供了有效支撑。需求方面，由于市场需求相对有限，今日出货情况总体欠佳。加上目前消息面没有重大利好刺激，预计钢材价格总体延续弱势。但是宏观看，国家各个部委都在落实中央关于“加大补短板力度、稳定基建有效投资”的政策，继续加大基础建设等领域补短板力度，稳定有效投资，不断提高投资效益，确保把有限的资金投向那些能够增加有效供给、补齐发展短板的领域；同时也需关注不同地区由于限产影响供应的差异化。
铁矿石：
10月30日，普氏62%铁矿石指数报75.55美元/吨，跌1.25美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报591元/吨，涨4元/吨。近期部分品种如PB粉、PB块等资源在货源与需求的双重支撑下快速拉涨，引发部分入市者的恐高情绪，部分囤货居奇的贸易商不再惜售，出货意愿有所升温。根据我的钢铁网统计，目前京唐港PB粉可售资源在40-50万吨左右，曹妃甸PB粉可售资源在55万吨左右，唐山两港口PB粉资源依旧吃紧，是近期PB粉价格日益上涨的主要原因之一。由于PB粉上涨过猛，与金布巴粉价差已经由前期的65-70元/吨拉大至75-85元/吨。部分钢厂出于成本考虑，有微调炉料配比的操作，逐渐将目光转向金布巴粉、麦克粉等替代品种
焦煤焦炭：
临近月末钢铁企业陆续出台新一轮结算价，其中河北、天津、山西、湖南等地钢厂拿货价格均有上调，幅度在百元左右，受此带动周边地区价格小涨。目前各地陆续开始第二轮补涨，同时，晋中，吕梁地区部分焦炭资源提出第三轮涨价100元/吨,目前焦炭价格接近今年最高位水平。 其他市场焦企暂持观望状态，部分有跟提意向。昨日汾渭平原秋冬采暖季限产文件出炉，提出更为灵活限产方式；昨日武安市印发《武安市2018-2019年钢铁、焦化、水泥行业采暖季差异化错峰生产实施方案》的通知，涉及14家钢厂，7家焦化厂（在产6家），后续需关注具体执行情况。整体来看焦企供应依然紧俏，钢厂采购积极性未有减退迹象，因产地价格和运费上涨，贸易商利润受到明显压缩，港口内贸资源报价高位持稳，实际成交少。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价2400元/吨，准一级冶金焦报2350-2450元/吨；唐山二级到厂2480-2550元/吨，准一级到厂2580-2620元/吨。
动力煤：
据市场消息，发改委近期召开进口煤会议，后续进口煤从严控制，9-12月进口煤量控制在7000万吨左右，每月不足2000万吨，总量不超过2017年。发改委要求相关分公司要和区域公司、电厂沟通好，为后续煤炭采购供应提前考虑方案。
神华10月长协价格公布，5500大卡外购煤价格624元/吨，较上月环比上涨22元/吨。同煤10月份10-20日5500大卡月度长协价659元/吨，较上月环比提价16元/吨；年度长协价554元/吨。
港口库存方面，港口库存快速回落，10月30日秦港库存478.5万吨，较前一日增加13.5万吨。南方长江口岸库存483万吨，较上周下降20万吨。南北方口岸库存均处于比往年同期略高水平。
需求方面，随着用煤旺季的逐步结束，电厂日耗也随之回落。10月30日6大电厂日均耗煤48.75万吨，较前一日耗减少3万吨。从电厂库存来看，今年电厂的高库存已成为常态。6大电厂库存1612.39万吨，可用天数33天。
港口调度方面，截止至10月30日，秦皇岛铁路调入量56.5万吨，较前一日增加5.6万吨。秦港锚地船舶数36艘，较上一日增加4艘。港口调出量42.9吨，较上一日减少10.1万吨。
海运运价方面，随着进口煤炒作热情的逐渐退去，以及下游电厂需求偏弱的发酵，秦港运费连续持续快速回落，但近期跌幅逐渐放缓。截止至10月30日，秦皇岛到广州（5-6万DWT）CBCFI运价46.7/元吨，较上一日持平；秦皇岛到上海（4-5万DWT）CBCFI运价34.7元／吨，较上一日下降0.2元/吨。CBCFI煤炭运价综合指数911.29，较前一日下降3个点。
3．走势研判及操作建议
走势研判及操作建议
钢材市场：
在今年行情不稳定的环境下，商家大都以出货为主，囤货意愿很小，所以目前市场库存普遍偏低。而在需求较弱的现状下，库存低位更是对市场价格提供了有效支撑。
铁矿石：
近期部分品种如PB粉、PB块等资源在货源与需求的双重支撑下快速拉涨，引发部分入市者的恐高情绪，部分囤货居奇的贸易商不再惜售，出货意愿有所升温。
焦煤焦炭：
临近月末钢铁企业陆续出台新一轮结算价，其中河北、天津、山西、湖南等地钢厂拿货价格均有上调，幅度在百元左右，受此带动周边地区价格小涨。目前各地陆续开始第二轮补涨，同时，晋中，吕梁地区部分焦炭资源提出第三轮涨价100元/吨
操作上，成材继续考虑逢高沽空，关注4300点附近压力；矿石多单逢高减持，激进者可尝试短空；套利方面，做空螺矿比头寸短期逢低减持，中期可继续关注。
动力煤：
今年原煤产量释放的不及预期和用电量高增长的常态化都使得煤价不具备大幅下跌的环境，在冬储备库即将正式开启的背景下。01合约上方仍有空间，但电厂的高库存仍制约着动力煤的上涨幅度。在紧平衡的大背景下任何一点风吹草动都会对盘面有比较大的影响。短期内建议单边观望为主。套利方面1-5正套可考虑逢低建仓。
