宏观
7月新增贷款、M2超预期，社融回落
1、国际宏观：
【美国】
美国国会预算办公室（CBO）下调2018年美国实际GDP增速为3.1%，维持2019年2.4%不变。称更高的关税可能会增加通胀压力，并可能降低企业投资信心。
纽约联储消费者调查显示，7月份美国一年期通胀预期连续第4个月维持在2.98%。家庭收入增长中位数前景将下降，但收入预计仍将保持上升。
【欧洲】
欧洲央行认为，无需针对土耳其风险问题开会。勿要“过分夸大”欧元区受土耳其因素影响的风险。
英国房地产市场创5年来最低水平，从今年1月1日至6月30日之间，英国每间房屋价值平均下降927英镑(约合人民币8142元)。
土耳其央行声明称，将为银行提供所需的所有流动性，将恢复外汇存款市场的中介功能。各期限的债券的里拉存款准备金将下调250个基点。
2、国内宏观：
央行：7月末，广义货币（M2）余额177.62万亿元，同比增长8.5%；7月，社会融资规模增量为1.04万亿元，比上年同期少1242亿元；人民币贷款增加1.29万亿元，同比多增3709亿元。
央行称，2018年7月起，完善社会融资规模统计方法，将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计，在“其他融资”项下反映。
据财政部数据，7月，全国一般公共预算收入17461亿元，同比增长6.1%；一般公共预算支出13944亿元，同比增长3.3%。证券交易印花税747亿元，同比增长6.6%。
经济参考报头版刊文称，尽管2017年以来我国宏观杠杆率上升势头明显放缓，但实体经济杠杆率依然较高。下一步，应坚定决心，突出重点，创新方法，把握好力度和节奏，不断推进和深化结构性去杠杆工作。
周一，央行未开展公开市场操作，公开市场操作连续十七日暂停。本周无逆回购到期，周三有3365亿元MLF到期。交易员称央行就7天、14天、28天、63天逆回购需求询量。Shibor多数下跌，隔夜品种连续三日反弹，7天Shibor涨6.5bp报2.4910%。
截至8月13日下午收盘，国内期货市场农产品领跌，两粕跌超2%，郑棉跌超1.5%，豆一、菜油跌超1%，鸡蛋逆市涨超1%；黑色系午后走强，螺纹钢、动力煤涨超2%，铁矿石涨1%；化工品分化，甲醇、橡胶下跌，PTA、沥青涨超1%。
农产品
本周限电通知取消，大豆压榨将恢复正常
1、背景分析：
豆类油脂
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周一收高，在上周五大跌近5%后市场企稳，当天美国政府计2018年大豆库存将増至纪录高位。CBOT11大豆期期货合约收张7-1/2美分，报每蒲式目8.68-3/4美元。豆粕和豆油期货亦收高。9月豆粕合约收涨5.8美元，报每短吨3275美元。9月豆油合约收升0.26美分，报每28.36美分。美国农业部在上周五发布的月报中预计，2018/19年美国和全球大豆结转库存将创纪录高位。美国农业部并预计美国大豆平均单产为每英亩51.6式耳，高于所有报告公布前的预估，预计2018年产量为创纪录的45.86亿蒲式耳。
美国农业部周一公布，民间出口商报告向西哥出售14.25万吨大豆，2018/19市场年度交付。由于中美贸易战，农民和贸易商仍然担心美国大豆将出现积压，价格会保持低位。中国是全球最大的大豆买家，已对从美国进口的商品加征关税。
美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2018年8月12日当周，美国大豆优良率降至66%，与分析师预估一致，前一周为67%，去年同期为59%。交易商密切关注美国农业产区的天气形势，玉米和大豆收割工作临近。气象预报显示，天气将会变得更加干燥炎热，曾造成本周初玉米和大豆价格上涨，因为市场担心恶劣天气可能造成单产潜力下降。
上周，连续高温天气，为确保民用电，天津及山东部分地区油厂收到限电限产通知，部分油厂停机或限产，国内油厂开机率下降，全国各地油厂大豆压榨总量171万吨，较前一周降幅3.1%，当周大豆压榨开机率为49.5%，较前一周降1.6百分点。立秋已过，本周限电通知取消，大豆压榨将恢复正常，压榨量或回升至180万吨左右。据Cofeed最新调查，2018年8月份国内各港口进口大豆预报到港133船847.9万吨，9月份大豆到港初步预期在880万吨，较上周预期增40万吨，10月份初步预期维持730万吨。因贸易战，买家不敢贸然买美豆，11月大豆到港预估仅630万吨，远期大豆供应堪忧。
连粕期价宽幅回落，国内豆粕现货价格滞涨回落，沿海豆粕价格3080-3220元/吨一线，较上周五跌30-70元/吨。因期货市场下跌，买家避市观望，豆粕成交不多，部分降幅大的或吸引一些补库。总成交19.258万吨，其中现货成交5.258万吨，远期基差成交14万吨。
连盘油脂低开回落，国内豆油现货纷纷跟盘降价，沿海一级豆油主流价位在5580-5770元/吨，跌幅在20-50元/吨。报告如期利空，拖累国内外期货盘均跌，但中美贸易战进一步升级，限制国内油脂期货跌幅。市场总体成交不多，部分降幅较大的地区将吸引些买家采购。国内主要工厂散装豆油成交总量18100吨（其中现货成交14100吨，基差合同成交4000吨）。国内豆油商业库存总量159.7万吨，港口食用棕榈油库存总量50万吨。
玉米：
连玉米期货低开收涨，开盘趋强，全天窄幅震荡运行，盘终收涨。国内玉米价格稳中偏弱调整。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价在1820-1920元/吨一线，部分企业较上周五跌6-20元/吨不等；辽宁锦州港口玉米主流收购价在1760元/吨，较上周五持平，陈粮收购价格在1715-1725元/吨，高位略涨，鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格1720元/吨，自然干玉米收购价1730-1740元/吨，较上周五持平，陈粮收购价在1700元/吨，较上周五持平。广东蛇口港口二等陈粮价格在1840元/吨，较上周五持平。
目前临储每周800万吨的稳定投放，据悉，已成交拍卖粮仍约有一半左右数量尚未出库，后期供应仍较宽松，与此同时，进入8月中下旬，山东、河南、安徽、江苏等地春玉米陆续上市，进一步增添市场供给。而下游消费仍一般，目前深加工企业开机率处于低位，其中，华北地区淀粉企业由于限电及检修，预计下周机仍在62%左右波动，玉米工业消费量下降。此外，目前养殖业依旧不景气，生猪及能繁母猪存栏率仍处于低位，饲料终端消费仍疲软，南方规模性饲料企业的库存均已备足1-2个月，目前采购现货心态保持谨慎。
不过，临储优质玉米溢价现象仍存，再加上出库、运输等费用，贸易商仍存挺价心态，优质玉米供应偏紧，而后期区域性、阶段性市场刚需仍存，均继续支撑玉米价格，玉米价格暂也难跌。新作玉米生长情况：近日东北大部分迎来一定的降水过程，或利于当地玉米灌浆定产；而华北自今日夜间起，“摩羯”深入内陆，降雨中心转移至河南、山东等地，密切关注强降雨天气对新作玉米带来影响。
白糖：
美国农业部(USDA)周五公布的8月供需报告显示,美国2018/19年度糖库存与使用比预估为181%,7月预估为13.5%。美国2017/18年度糖库存与使用比预估为16.9%,7月预估为16.0%，糖作物年度始于10月1日。
根据海关统计，2018年1～6月，全国累计进口食糖138万吨，比上年同期减少3.37万吨，减幅2.38%。全国累计出口食糖8.68万吨，比上年同期增加4.52万吨，增长1.09倍。
国内主产区白糖售价相比上周以稳定为主，截止目前：广西新糖南宁站台区间报价在5250元/吨，较上周维持稳定，厂家车板价格5160-5270元/吨，相比上周维持稳定；云南主产区昆明库新糖报价在5180元/吨，相比上周维持稳定。
棉花：
2018年8月13日，美棉大幅增产和土耳其里拉汇率再度暴跌的巨大利空促使基金多头大举撤离，ICE期货跌幅继续扩大，12月合约再创本轮回调新低，成交量继续放大。具体来看，12月合约82.76美分，跌247点，3合约83.20美分，跌251点；成交量51630手，较上个交易日增加16909手。截至8月10日收盘的持仓量为271310手，增加207手。登记库存20298包。
根据美国农业部发布的8月份全球产需预测，美国2018/19年度棉花期初库存、产量、出口量和期末库存环比均上调。出口方面，2018年8月1日-2日，2018/19年度美棉出口净签约量4万吨，新增签约主要来自越南（2.13万吨）、泰国（5556吨）、中国（2767吨）、土耳其（2744吨）和孟加拉国（1996吨）。在美棉供应不减反增的情况下，美棉的重要进口国土耳其汇率暴跌会使美国基本面更加难看。但全球方面仍处于紧平衡的状态，由于期初库存减少、消费增长抵消了产量增加，2018/19年度全球期末库存环比下调1%。
国内期市方面，8月13日，郑棉回调，CF1809收16080元/吨，跌285；CF1901收17015元/吨，跌290。
中国棉花网专讯：8月13日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交0.79万吨，成交率26.48%，成交均价15034元/吨，上涨146元/吨，折3128价格16470元/吨，下跌53元/吨。
中国储备棉管理有限公司定于8月14日上市交易储备棉重量30007.0618吨，第一节上市交易储备棉重量15003.1552吨，其中需要倒垛出库69捆；第二节上市交易储备棉重量15003.9066吨，其中需要倒垛出库66捆。
新疆地区气温较之前有所回落，但仍高于往年，整体天气较利于棉花结铃。近期，丰县气温在27-37摄氏度，阶段性雨水充足，缓解了棉田旱情。棉田中暂未出现黄枯萎病的棉株，虫害轻微发生。目前来看，早中期的棉桃都已坐住，若立秋后的天气不会发生太大变化，顶部坐桃也不成问题。后期还是需要关注未来的天气情况。
棉纱
8月13日，期货市场方面，棉纱CY1810收25535元/吨，跌290，CY1901收26205元/吨，跌305。
人民币贬值导致棉纱进口成本增加，进口纱延期装运、取消合同的现象增多，且金九银十纺织旺季即将来临，进口纱竞争力下降，国产纱需求增加将利多棉价。但中美贸易摩擦前景未明，市场担忧仍存。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：尽管美国农业部利空报告令豆粕市场迎来回调整理，但贸易战暂难结束，第四季度大豆供应担忧难消除，预计豆粕价回调空间也不大，整体震荡趋升格局暂难改。M1901建议观望，阻力3270，支撑3200。
油脂：因USDA报告出现大的利空，外盘大豆大跌，预计短线豆油行情跟盘震荡调整，但回调空间不大，贸易战短期内难结束，随着节前备货旺季展开，豆油价格底部震荡逐步抬升的格局未变。Y1901建议观望，阻力5880，支撑5790。
玉米：临储玉米由于出库费仍偏高，底部仍有成本支撑，后期区域性、阶段性市场刚需仍存，均支撑玉米价格，玉米下跌空间有限。短期内在早熟新玉米上市的冲击下，玉米或保持偏弱震荡格局。C1901建议逢低买入，阻力1900，支撑1860。
白糖：盘面价格继续窄幅运行，现货价格以稳定为主，因存在中秋备货的潜在消费，目前糖厂及贸易商均存在挺价心理；不过国内甜菜糖压榨将从9月末开始，因此对后期的供应压力担忧仍旧。预计短期糖价窄幅运行为主，后续糖价可能继续回落。SR901建议观望，阻力5200，支撑5100。
鸡蛋：目前鸡蛋市场供需格局偏紧，鸡蛋价格继续以上涨态势运行。但是近期高温和雨水天气持续，不利于鸡蛋运输和保存，也将利空市场。预计鸡蛋价格或继续上涨，但涨势可能放缓。JD1901建议多单持有，阻力4030，支撑3940。
棉花：在美棉大幅增产和土耳其里拉汇率再度暴跌的巨大利空下，美棉价格继续回落。美棉下跌或带动郑棉短期回调，前期多单可适当减持，短期观望为主。需继续关注中美贸易战。
棉纱：受国际棉价的走低拖累，国内棉价短期震荡偏弱，棉纱大概率跟随棉花回调。
有色产业链
贸易战忧虑再起，有色走势分化
1.背景分析
铜：
据SMM，昨日早市沪铜主力1810合约开于49650元/吨，盘初大量多头离场，铜价跌至日内低位49530元/吨后，低位反弹，沿49580元/吨一线震荡运行。午间，多头加仓，铜价重心上抬至49640元/吨，多头顺势补仓，铜价继续震荡上行，摸高49820元/吨，盘尾短多离场，小幅回落，收于49730元/吨，跌100元/吨。持仓增4710手至18.6万手，成交减5.8万手至18万手。
现货方面，昨日上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨~升水70元/吨，平水铜成交价格49520元/吨~49560元/吨，升水铜成交价格49540元/吨~49580元/吨。沪期铜围绕49500元/吨窄幅区间震荡，早市持货商挺价于升水50~80元/吨，市场询价积极，但成交犹豫，持货商主动调价好铜升水60~70元/吨，平水铜普遍报价升水40元/吨，大贸易商压价收货，目标直指平水铜升水30元/吨，湿法铜紧随市场报价平水~升水20元/吨，可压价至贴水10元/吨入货，下游保持刚需。隔月价差缩窄至40元/吨附近，持货商不愿过多调降价格，原因主要在于周末未有集中到货，各大持货商手里所拥库存不多，导致现货升水坚挺不降，期货盘面也暂难摆脱区间震荡格局，供需双方再陷僵持态势。昨日贸易商成交占比较多，多为收货补库。下午盘面上涨，14:30之前，持货商报价基本与上午变化不大，14:30之后，盘面上涨至49650元/吨上方，隔月价差缩窄至平，甚至一度基差倒挂，持货商升水报价迅速下扩，平水铜报价平水~升水10元/吨，好铜降至升水30-40元/吨。若今日盘面继续显现倒挂状态，持货商为求挺价升水，可能提早换至次月报价。下午平水铜报平水~升40元/吨，好铜报升30~升60元/吨，下午报价为49560元/吨~49700元/吨。
铝：
据SMM，昨日沪铝主力1810合约今早开于14680元/吨，开盘一波空头进场即录得一长阴线，下探14640元/吨，日盘午前沪铝主要延续震荡走势，受空头影响重心有所下沉。午后，多头牵引沪铝价格拉升，摸高14705元/吨，尾盘基本围绕14698元/吨一线整理价格，昨日收于小阳线，依然位于5日均线上方，收报14690元/吨，成交量减62168手至232788手，持仓量增710手至281894手。
现货市场，期铝当月午前窄幅震荡整理14510-14530元/吨之间，上海现货成交集中14490-14500元/吨，贴水30-贴水20元/吨，无锡现货成交14490-14500元/吨，杭州现货成交14510-14520元/吨，部分下游按需采购为主，上海成交价格较隔月1809合约贴水80元/吨附近。临沂现货成交集中14470-14490元/吨，巩义现货成交14400-14410元/吨，整体淡季节奏下，持货商出货难度较大。午后华东成交价格集中于14540-14550元/吨之间。
锌：
据SMM，昨日沪锌主力1810合约开于21290元/吨，盘初部分空头增仓，沪锌快速下破布林道中轨，低位触及21055元/吨，于21000元/吨整数关口附近觅得支撑，随后止跌修复于21180元/吨附近，午间，部分空头减仓，提振沪锌重心上抬至日均线上沿21270元/吨附近，再次陷入僵持。收跌报21240元/吨，较前一交易日收盘跌45元/吨，跌幅0.21%，成交量减69182手至47.5万手，持仓量增5420手至19.0万手。
现货方面，上海0#锌主流成交21560-21660元/吨，0#普通对1809合约报升水230-260元/吨，双燕对9月报升水250-280元/吨。1#主流成交于21500-21600元/吨。逢跌炼厂稍有惜售，因早市月差波动较大，市场鲜闻报价，月差于260元/吨左右持稳后，渐有贸易商入市出货报价，然市场分歧较大，升水200-230元/吨及升水260元/吨均有听闻，交投双方较难达成一致意见，成交寥寥。进入第二交易时段，市场报价维稳于升水230-240元/吨附近，有少量成交体现，然接货商观望情绪未有明显改善，加之下游以刚需采购为主，市场成交氛围仍较清淡，成交较上周五变化不大。
镍：
据SMM，沪镍1811昨日开于113240元/吨。盘初，多头增仓，沪镍震荡上行，上方承压114000元/吨关口后，小幅下落，重心围绕113800元/吨上下波动。午后，内盘跟涨外盘，沪镍震荡上行，上方承压114500元/吨，重心围绕114300元/吨窄幅波动，收于114270元/吨。整日，沪镍主力合约1811收于小阳线，较前一日交易结算价涨330元/吨，涨幅0.29%。成交量减3.5万手至46.4万手，持仓量增2万手至29万手。
现货方面，SMM 1#电解镍113000~114500元/吨。俄镍较无锡主力1809合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水1500元/吨左右。昨日金川公司出厂价114500元/吨，较上周五下调500元/吨。金川俄镍价差收窄在1400元/吨左右，主要因近期现货市场金川镍成交惨淡，且部分金川镍流入现货市场，货源小幅增加。昨日下游货积极性一般，主要因上周低位补库较多，现价格震荡，多在观望。主流成交于113000-114500元/吨。下午成交积极依性延续上午，主流成交于113200-114800元/吨。
2.走势研判及操作建议
铜：
供应端，中国将对美国废铜进口加征关税，限制美国废铜进口，且目前精废价差维持低位，上期所库存持续下降且去库速度加快。需求端，铜管开工率有所下降，下游需求转淡。整体来看，供应端扰动对于铜价有支撑作用，但需求转淡和强势上涨的美元一定程度上使铜价承压，预计铜价维持震荡走势。
铝：
近期山西、河南铝土矿紧张和两地氧化铝厂减产的消息利好铝价，铝价整体表现较为抗跌。库存方面，国内社会库存继续下降，但下滑速度放缓，消费端呈现弱势。由于基本面的支撑，铝价整体表现较为抗跌。消息面上，美铝在西澳大利亚的罢工事件推动了铝价的拉涨，谨防多头获利了结，可待铝价回调后逢低建仓。
锌：
总体看全球库存依旧偏低。但市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，建议继续关注锌库存走势。虽然低库存对于锌价仍有支撑，但随着库存回升支撑作用减弱，叠加下游需求转弱，近强远弱格局不改，操作上建议逢高布局空单。
镍：
镍库存持续下降，加之环保影响镍铁产量，上游供应减少的预期一定程度上支撑了镍价。下游方面，不锈钢库存有累库现象，消费预期转淡。整体来看镍价短期基本面多空交织，镍价受宏观环境影响较为明显，但中长期看涨逻辑不变，操作上尝试区间内高抛低吸。
能化产业链
欧佩克总产量增加，油价下跌
1、背景分析：
原油
土耳其金融危机继续发酵，阿根廷意外大幅加息，难阻比索下跌，投资者担忧新兴市场出现崩盘。欧佩克月报显示，尽管7月份沙特原油出现减产，但成员国总产量仍然继续增加，同时欧佩克下调明年原油需求预期。在上述利空消息推动下，盘中原油一度闪崩，尽管尾盘油价快速回涨，但周一原油仍然震荡收跌。WTI跌0.43报67.20；布伦特跌0.20报72.61。中国原油SC1809涨1.2报521.7元/桶；夜盘收跌2.8报518.9元/桶。
国际能源署（IEA）公布月度原油市场报告：6 月经合组织原油库存下滑 720 万桶至 28.23 亿桶，较 5 年均值水平低 3200 万桶。且IEA在最新月报中警告称，美国对伊朗重启制裁将在今年晚些时候对原油市场产生重大影响，因美国计划在11月初实施第二轮制裁，目标是进一步限制伊朗原油出口。IEA在报告中指出：“伊朗制裁结合其他地区的产量问题，将令全球原油市场供应面面临挑战，同时还将冲击各国的空闲产能储备。”此外，IEA 月报认为，因原油供应增加，市场对原油供应担忧已经有所缓解。但 由于美国对伊朗的制裁，以及其他地区的产量问题，维持全球供应可能面临挑战 的观点。据美国福克斯新闻消息，美国官员称伊朗上周在霍尔木兹海峡测试了弹 道导弹，目的之一是展示伊朗封锁霍尔木兹海峡的能力。伊朗最高领袖哈梅内伊 周日呼吁称，要采取“迅速和公正”的法律行动，反击针对该国的经济战争。
彭博社石油策略师 Julian Lee表示，美国对伊朗的石油制裁带来的损害比市场认为 的更多 美国对伊朗石油出口方面的制裁将在 11 月初重启，这一影响比上次的影响更大， 也更加迅速，但市场目前并没有意识到这一点。欧洲各国政客和官员们致力于“伊 朗石油和天然气出口的继续”，但购买伊朗石油的是公司，而不是政府。今年 7 月，伊朗原油和凝析油的出口较 4 月的水平已经下降了 43 万桶/日，或 15%，而 这是在特朗普宣布开始制裁的前一个月，当时这些限制措施还没有生效。对欧洲、 日本、阿联酋的出口中断，对印度的出口减半，将使得伊朗石油出口的下降幅度 在半年后超过 150 万桶/日。
宏观方面，美国总统特朗普宣布授权将对土耳其的金属关税提高一倍，土耳其里拉崩跌20%，恐慌指数短线急升，全球股市全线大跌。土耳其里拉引发了“蝴蝶效应”，欧元等主要非美货币全线下挫，美元和黄金则罕见同时上涨。
PTA
1、原油市场
国际油价下跌。WTI原油9月期货结算价至每桶67.20美元（-0.43），布伦特原油10月期货结算价至每桶72.61美元（-0.2）。内盘SC1809夜盘报收于每桶518.90元（-1.60）。
2、原料市场
亚洲石脑油价格636（-24）美元/吨CFR日本；亚洲MX（异构）为895（+0）美元/吨FOB韩国；PX亚洲至1117（+12）美元/吨FOB韩国和1136（+12）美元/吨CFR中国。
3、现货市场
PTA期现货强势上涨。期货价格早盘高开之后小幅上涨，现货成交迅速跟进，早盘近期货源报价升水809合约300元/吨左右，现货成交跟进至7550-7560元/吨附近，个别非主流货源7530附近有成交。午后随着PTA期货的快速拉涨，现货价格同样跟进，但由于近期货源不多，市场无成交听闻。远期货源成交跟进明显，成交价在升水809合约230-240元/吨附近，实际价格在7550-7600元/吨左右，个别甚至在7600元/吨以上也有成交。PX今日上涨，PTA美金船货报盘稳中偏强，报盘多至940-950美元/吨。一日游美金报盘在930-955美元/吨上下。市场询盘、商谈较少。市场评估商谈在910-925美元/吨附近。
4、MEG市场
MEG价格重心宽幅震荡，市场交投一般。上午MEG电子盘低位震荡上行，市场整体买齐尚可，部分存合约缺口的贸易商补货积极，午后市场重心宽幅调整，商谈有所走弱。美金方面，MEG外盘重心小幅下跌，午后市场交投活跃度提升，融资商参与近期货源询盘为主，成交在910-918美元/吨区间。
内蒙古一套12万吨/年的合成气制MEG新装置已顺利产出优等品，当前负荷6成左右，负荷陆续提升中。
5、下游市场
切片：
荣盛石化聚酯半光切片报9400元/吨现款，有光切片报价在9400元/吨现款。恒逸石化聚酯半光切片报9455元/吨现款，有光切片报9385元/吨现款。浙江古纤道半光切片报9400元/吨现款，有光切片报9400元/吨现款。浙江华成聚酯半光切片报9405元/吨现款。浙江双兔聚酯半光切片报9400元/吨现款。浙江开氏聚酯半光切片报价9350元/吨现款。物产华祥聚酯半光切片报9300元/吨现款，有光切片报9300元/吨现款。浙江绿宇聚酯半光切片报价9350元/吨现款。
聚酯切片成交不多，半光、有光主流9300元/吨现款附近，局部略高或略低，零星小单为主，萧绍市场几小单半光分别在9300元/吨现款自提、9330元/吨现款送到成交，江浙市场几小单半光、有光分别在9250、9300元/吨现款自提成交。
长丝：
江浙直纺POY市场价格涨50-300不等。部分工厂上周五下午有所补涨，较上周五上午，桐乡方向的桐昆涨50-150、新凤鸣涨100-150；萧绍方向的荣盛涨200-300、联达涨100、双兔涨100-200、东南涨100-150；宁波方向的大沃、泉迪、华星科技等优惠缩小50；太仓方向的申久涨50-150、华儒涨100-150；此外盛虹涨100、鹰翔涨100、三房巷涨100-150、宏泰涨50-100。上周五涤丝产销良好，且受聚酯成本端上涨带动，周末至今涤丝POY价格继续上涨。
江浙直纺FDY市场价格涨50-250不等。部分工厂上周五下午有所补涨，较上周五上午，桐昆涨100、盛虹涨100-200、荣盛涨150-250、佳宝涨50-100、天圣涨50、双兔涨100-150、东南涨150、三房巷涨100、华亚涨100-150、恒科涨100-200、欣欣部分涨50、新民涨100。与POY类似，在成本上升，上周五成交放量的情况下，FDY价格也延续上涨。
江浙市场大厂DTY价格涨100-300不等，如盛虹涨100-200，荣盛涨200-300，天元涨200-300，华祥涨200，兴惠涨200-350，华清涨200，桐昆涨100。中小加弹DTY价格重心跟随大厂也上调两百左右。市场成交气氛良好。
CCF数据显示，POY150D/48F价格为每吨10800元（+145元，较前日，下同），FDY150D/96F每吨10590元（+80元），DTY150D/48F为每吨12150元（+175元）。
短纤：
聚酯原料强势上行，部分涤短工厂出现50-100的涨幅，多为浙江地区工厂，其他工厂都维稳。涤短价格已在高价位盘整了一段时间，虽然现金流有所好转，但产销任然没有明显提升，大部分工厂高价位走货比较困难。下游纱厂销售有所好转，但对目前的涤短的高价位还是有一定的疑虑，除刚需补货以观望为主。
成交方面：半光1.4D江苏地区商谈多在9850-10050区间出厂或短送。浙江地区在9850-10100元/吨出厂或者短送；山东、河北市场成交商谈价10000-10100元/ 吨附近。福建市场重心在10050-10100/吨现款短送，较低9980，较高10200元/吨。
2018年5月起直纺涤短有效产能调整为675.4万吨。
轻纺城：
周一中国轻纺城总成交557万米，其中化纤布407万米，短纤布150万米。
6、PTA仓单：
周一郑商所仓单6272（+16）张，有效预报0张。
7、利润价差
周一，TA1905-TA1901价差在－294元/吨；PTA期现价差（TA1901-PTA现货）为－584元/吨；PTA现货加工费约为1344元/吨。
LLDPE
周一L1901合约开盘于9700元/吨，尾盘收于9710元/吨，较上个交易日上涨0元/吨。现货市场，价格部分涨跌，华北部分线性小涨50元/吨，部分高压跌50-100元/吨，低压个别拉丝涨跌50元/吨，个别膜料略高50元/吨；华东部分线性松动50元/吨，个别高压松动50元/吨，低压个别中空、拉丝和管材松动50元/吨。线性期货低开下探，市场交投悲观，商家随行就市报盘。下游需求延续疲软，实盘成交商谈。华北地区LLDPE价格在9700-9800元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-10000元/吨，华南地区LLDPE价格在9750-9950元/吨。
PE美金市场，成交一般，贸易商低价还盘。市场行情偏淡，业者报盘多延续周末价格。美金价格继续挺价，听闻有沙特数家外商低压膜成交在1280-1300美元/吨，多数带远期信用证。160亿美元加税靴子落地后，美国产低压报盘多数取消，市场贸易商报盘听闻鲜见，预计低压注塑货源外部供应将继续偏紧。中东产高压和线性近期同样价格坚挺，环比上周初涨15-20美元/吨。国际贸易环境持续恶化，中长期将影响国内聚乙烯下游需求，但短期来看，美国货源减少，将对原料价格形成支撑。
供应方面，部分生产装置转产，其中茂名石化HDPE装置已转产TR580M；齐鲁石化HDPE装置A线转产22F；燕山石化老高压装置二线转产1C7A。另外，部分装置停车检修，包括大庆石化HDPE装置，全密度装置停车至9月初；神华新疆LDPE装置停车45天左右；神华宁煤8月1日晚间停车大修，计划检修40天。需求端，棚膜需求逐渐增加。
PP
周一PP1901合约开盘于10088元/吨，尾盘收于10098元/吨，较上个交易日下跌47元/吨，跌幅0.46%。现货市场，行情多数小幅下滑，价格走低50元/吨左右。尽管周初石化价格稳定，对货源成本形成支撑，但期货震荡下行令市场成交，商家积极小幅让利促成交。下游工厂实盘采购更加谨慎，对高价货源抵触情绪增强，成交跟进不足进一步加剧下行压力。市场交投气氛整体偏淡。华北市场拉丝主流价格在9950-10050元/吨，华东市场拉丝主流价格在10000-10050元/吨，华南市场拉丝主流价格在10050-10150元/吨。
PP美金市场，市场价格窄幅整理，受国内市场下滑行情拖累，美金实盘买气清淡，多数终端转向观望，核销工厂以赶制前期订单为主，采购意愿有限。价格方面，市场均聚主流报价区间在1220-1250美元/吨，市场共聚主流报价区间在1290-1330美元/吨，部分货物涨幅明显，台湾免税货源价格约在1390-1410美元/吨，部分无规货源价格约在1440-1460美元/吨。PP美金市场经历前期小幅上涨行情后，或跟随国内行情短暂整理。
供需方面，部分生产装置转产，其中扬子石化1PP装置B线转F401；镇海炼化新线产M50RH，计划转产M09；广州石化三线产K8003。另外，部分装置停车检修，包括大庆石化PP装置8月1日起停车检修；华北石化7月1日停车检修2个月；神华宁煤二分公司计划8月1日-9月30日检修；神华新疆计划8月3日停车检修约20天。需求端，BOPP利润欠佳，其他变化不大。
2、走势解读及操作建议：
原油：近期市场扰动因素过多，建议投资者谨慎关注美伊局势以及贸易摩擦的后续发展情况。另外，美国与土耳其关系也有恶化趋势，或将推动美元指数短期内上扬，不利油价走高。内盘方面，受到人民币贬值的影响上海油表现抗跌，操作上，建议观望为主。
PTA：盘面逐步移仓换月。下游厂商受到过高成本的影响出现了停产意向，建议关注美伊局势变动以及下游开工情况。如果下游停产，将不利于PTA价格进一步走高。操作上不建议追高，观望为主；套利方面11-1正套可逢低介入。
PE：供应端来看，下周检修环比增加。进口方面，进口量预计处于中等偏上水平，市场整体供应预期环比增加。库存方面，随着7月份的开工率回升，聚烯烃存有累库预期，PE的库存压力较大，预计市场整体供应增加；而需求方面，8月开始，棚膜的需求逐步增长。受近期原油价格大跌的影响，短期PE市场将震荡为主。中期来看，国外新增产能开始陆续兑现，去库存压力仍然较大，期价下行压力增大，需要继续关注国外进口情况，建议谨慎操作。
PP：供应端方面，下周检修仍然较多，市场货源供应量减少。替代品方面，共聚与拉丝价差仍然在扩大，且底部受到丙烯价格的支撑。库存方面，石化库存下降明显，库存较理想，相对PE来说库存压力较小。需求方面来看，主要下游BOPP利润不佳，开工率下滑。受近期原油价格大跌的影响，短期PP市场将弱势震荡为主，消化前期的涨幅。套利方面，暂时观望。
黑色产业链
库存下降&环保限产，钢价上涨明显
1.行情报价及基差
2.市场信息及分析
钢材市场：
8月13日，国内钢材现货市场反弹明显，上海、杭州、南京等23城市螺纹钢价格上涨30-140元/吨；上海、杭州、南京等21城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨。上周末，部分低价资源成交尚可，但是市场整体成交依旧不佳。不过从上周库存统计的数据来看，社会库存是以降为主的，在需求偏弱，价格居高的情况下，社会库存的下降有效提振着市场信心。另外，环保政策再次为钢市利好加码。一方面，唐山出台升级版高炉停限产政策，将限产比例由原来的20%-37.1%提高至50%，且将原有的可以焖炉变更为必须停炉，不得用焖炉代替；另一方面，萍钢停产影响着整个华东地区，今日华东地区的大多数城市价格都出现了大涨。
铁矿石：
8月13日，普氏62%铁矿石指数报68.75美元/吨，持平，青岛港PB61.5%粉矿报503元/吨，涨8元/吨。受唐山停炉影响，周末及今日钢坯价格频繁上调，累积上涨90元，强势的钢材价格带动铁矿石价格上涨。钢材出货顺畅，矿石问价积极，主要以高品澳粉及高品块矿为主。据了解，上周山东地区国产精粉价格上涨50元/吨，河南安阳地区以及邯郸地区的钢厂因本地精粉资源紧俏，转至山东地区采购，因此造成了山东地区精粉价格上涨，从而部分钢厂认为山东地区的块矿价格或将有上涨空间。
焦煤焦炭：
受环保限产政策影响，焦化企业销售情况较好，厂内几乎无库存，对后期焦炭价格走势乐观看涨，需求方面，钢厂内库存多处于低位，个别钢厂到货量有所下降，采购积极性提高。受河北地区个别钢厂上调焦炭采购价格带动，周边地区价格出现跟涨，下游拿货积极性较高，市场心态整体向好，而焦化厂内库存较少，厂家开工率有所降低，个别资源供不应求。以目前形势来看，受蓝天保卫战政策影响，各地区上下游企业开工均有受限，尤其是焦化企业限产较多，市场资源将进一步减少。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价2050元/吨，准一级冶金焦报2050-2100元/吨；唐山二级到厂2140-2210元/吨，准一级到厂2240-2290元/吨。
动力煤：
由于港口经过之前的强制疏港之后库存得到了消化，并且坑口的挺价情绪比较浓厚，再加上前期贸易商发运价格的倒挂，贸易商发运的积极性也在减小，也为港口库存去化做出了贡献。
另外，大秦线连续5天的病害整治，导致下游采购的主力煤种调入量不足，也带动了其他煤种的止跌企稳。再叠加对后期进口煤政策的不确定性，以上原因导致了动力煤近期出现了超跌之后的反弹走势，
港口库存方面，近期港口库存持续回落。截止到8月13秦港煤炭库存617.5万吨，较前一日持平。南方长江口岸库存459万吨，较上周回升24万吨。
需求方面，8月13日6大电厂日均耗煤80.86万吨，较前一日耗基本持平。从电厂库存来看，1530万吨的高位库存已超过了7年以来库存高位。可用天数18天。
港口调度方面，截止至8月13日，秦皇岛铁路调入量62.4万吨，较前一日增加3.7万吨。鉴于现阶段电厂库存高企，电厂近期的补库力度持续疲弱，锚地船舶数76艘，较上一日增加5艘。港口调出量70.9万吨，较上一日增加2.7万吨。
海运运价方面，月初水泥厂及电厂采购较为活跃，随着采购的增多，沿海运价开始回暖。截止至8月13日，秦皇岛到广州（5-6万DWT）CBCFI运价46.8元／吨，较上一日增加1.6元/吨；秦皇岛到上海（4-5万DWT）CBCFI运价37.8元／吨，较上一日增加0.9元/吨。CBCFI煤炭运价综合指数922.98，较前一日提高17个点。
3．走势研判及操作建议
钢材市场：
上周末，部分低价资源成交尚可，但是市场整体成交依旧不佳。不过从上周库存统计的数据来看，社会库存是以降为主的，在需求偏弱，价格居高的情况下，社会库存的下降有效提振着市场信心。
铁矿石：
受唐山停炉影响，周末及今日钢坯价格频繁上调，累积上涨90元，强势的钢材价格带动铁矿石价格上涨。钢材出货顺畅，矿石问价积极，主要以高品澳粉及高品块矿为主。
焦煤焦炭：
受环保限产政策影响，焦化企业销售情况较好，厂内几乎无库存，对后期焦炭价格走势乐观看涨，需求方面，钢厂内库存多处于低位，个别钢厂到货量有所下降，采购积极性提高。
操作上，成品材可考虑逢高减持，待回调至低位后继续考虑做多机会；待钢材价格转弱时，可考虑逢高沽空矿石1901合约；套利方面，考虑矿石1-5反套机会和焦炭1-5正套机会。
动力煤：
01合约来说总的来看还是维持一个多头思路，今年产量释放的不及预期和用电量高增长的常态化都是的煤价不具备打不下跌的环境，在加上后期进口煤和供暖季的不确定性，01合约中长期看多。但是往后一个月可能会在淡季出现一定程度的回调，在紧平衡的大背景下任何一点风吹草动都会对盘面有比较大的影响，后期关注发改委对进口煤的政策，操作上短期注意回调风险，1-5正套逢低买入。
