宏观
央行精准滴灌民营经济，新增1500亿再贷款再贴现额度
1、国际宏观：
【美国】
汇丰银行认为，美元将会继续走强，现阶段美元价值并未出现过高的情况，从宏观基础上考虑，美元存在着继续上升的动力。
美国9月成屋销售总数录得逾两年最大跌幅，连续第六个月下滑，因供应已经受限，以及房贷利率持续上升导致需求放缓。
达拉斯联储主席Kaplan（2020年票委）预计，美联储再加息2-3次，就会达到美联储的中性利率立场；预计到2019年6月份，美联储就会落实另外的2-3次加息。
【欧洲】
欧央行调查显示，欧元区银行的企业贷款和按揭贷款信贷标准三季度有所放松，而消费贷款的信贷标准基本保持不变。
欧盟统计局称，欧元区2017年预算赤字占GDP的比重从2016年的1.6%降至1.0%；债务占GDP的比重从2016年的89.1个%降至2017年的86.8%。
意大利向欧盟表示，识到预算计划与欧盟条款不符，希望与欧盟展开建设性对话。欧盟称，周二将决定评估后续步骤。
2、国内宏观：
国务院常务会议称，进一步推动优化营商环境政策落实，对有市场需求的中小金融机构加大再贷款、再贴现支持力度，提高对小微和民营企业金融服务的能力和水平；决定设立民营企业债券融资支持工具，以市场化方式帮助缓解企业融资难。
据能源局数据，9月，全社会用电量5742亿千瓦时，同比增长8%。分产业看，第二产业用电量3623亿千瓦时，同比增长7%。1-9月，全社会用电量累计51061亿千瓦时，同比增长8.9%。
证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则。《资管细则》自22日施行，部分监管指标较现行规定略有放宽，主要有确立“卖者尽责、买者自负”等基本原则、借鉴公募经验健全投资运作制度、强化重点风险防控等规则，将投资非标资产的资管计划最低投资额设为100万元。
央行设立民营企业债券融资支持工具，毫不动摇支持民营经济发展。民营企业债券融资支持工具由央行用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。
央行再增加再贷款和再贴现额度1500亿元，发挥其定向调控、精准滴灌功能，支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。资本充足率达标、符合宏观审慎要求、监管合规的金融机构，若小微和民营企业贷款占比高、存贷比指标较高、借用再贷款后能够增加信贷投放的，可向当地央行分支行申请再贷款和再贴现。央行分支行要加大政策支持力度，符合条件的及时发放。
央行公告，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月22日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。临近税期，10月22日Shibor全线走高，隔夜Shibor涨3bp报2.475%，7天涨1bp报2.632%。分析认为，当前货币流通速度下降，资金沉积在这部分资产中难以进入实体经济，短期应当通过“几家抬”发挥逆周期调节作用，中期疏通货币政策传导机制，将资金导向实体经济。
截至10月22日下午收盘，国内期市涨跌互现，工业品分化，燃油涨超3%，铁矿石、螺纹钢、原油、沪镍、沪铜、玻璃涨超1%，动力煤、焦炭、甲醇、聚丙烯跌超1%；农产品整体偏弱，两粕领跌，均跌近2%，油脂类、谷物飘红。
农产品
市场正评估美豆、美棉单产下降情况
1、背景分析：
豆类油脂
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周一从11日低点反弹，有迹象显示，恶劣天气将会影响美国中西部部分地区的农作物产出潜力，市场担心其影响范围有多大。11月大豆合约收高1-3/4美分，结算价报每蒲式耳8.58-1/2美元。12月豆粕期货收跌0.30美元，结算价报每短吨312.80美元。12月豆油期货收涨0.01美分，结算价报每磅29.15美元。CBOT大豆预估成交量为242,581手，豆粕为108,624手，豆油为68,427手。
交易商称，美国大豆和玉米丰收的预期持续限制了价格涨幅。不过交易商称，中西部收割速度加快开始显示，至少在一些地区，收割季早期的降雨的确影响了大豆单产。Zaner Groupe的分析师 Ted Seifreidi称，“单产会下降吗？如果是这样的话，下降的程度会有多少呢？我曾实地考察过内布拉断加州的位农户，他说自己的大豆作物单产较上年下降7蒲式耳/英亩。”
美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，截至2018年10月21日当周，美国大豆收割率为53%，分析师预估均值为52%，前一周为38%，去年同期为67%，五年均值为69%。当周，美国大豆优良率为66%，分析师预估为65%，前一周为66%，去年同期为61%。
美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量略有下滑，仍然远远低于去年同期水平。截至2018年10月18日的一周，美国大豆出口检验量为1,148,566吨，上周为1,209,870吨，去年同期为2,593,380吨。迄今为止，2018/19年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为5,936,483吨，上年同期9,843,872吨，同比减少39.7%，上周是同比减少34.9%，两周前同比减少34.9%。美国农业部在2018年10月份供需报告里预测2018/19年度美国大豆出口量为20.60亿蒲式耳，和9月份预测值持平，比2017/18年度调整后的出口量21.29亿蒲式耳（9月份预测为21.30亿蒲式耳）减少3.2个百分点。
连粕期价大幅走低，国内豆粕价格跟盘跟盘继续下跌，沿海豆粕价格3500-3600元/吨一线，跌20-50元/吨。期货市场继续下跌，买家观望居多，豆粕现货成交转淡。总成交14.87万吨，其中现货成交8.27万吨，远期基差成交6.6万吨。
连盘豆油窄幅震荡，国内沿海一级豆油主流价格稳定在5630-5700元/吨，部分波动10-20元/吨。午后大连盘油脂止跌小涨，部分买家仍有逢低补库意向，豆油继续放量成交。国内主要工厂散装豆油成交总量39700吨（其中现货成交30700吨，基差成交9000吨）。
玉米：
周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场收盘上涨，结束过去四个交易日的跌势。截至收盘，玉米期货上涨1美分到2.50美分不等，其中12月期约收高2.50美分，报收369.50美分/蒲式耳；3月期约收高2.25美分，报收381.75美分/蒲式耳；5月期约收高2.25美分，报收389.25美分/蒲式耳。分析师称，下周中西部地区将会再度出现降雨，引起市场担心玉米收获耽搁以及质量受损，支持玉米价格。12月期约盘中一度跌至10月11日以来的最低水平3.6550美元。技术买盘介入，市场担心降雨可能损害没法收获的玉米作物，支持玉米价格。近几周的大雨已经威胁到玉米单产潜力，交易商正在努力评估受灾程度。
据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至10月18日的一周里，美国玉米出口检验数量为949,168吨，低于一周前的1,011,355吨。据美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至10月21日，美国玉米收割工作完成49%，一周前为39%，上年同期为37%，五年平均进度为47%。
连玉米期货1901合约高开收涨，开盘趋强，全天沿昨结线窄幅震荡运行，盘终收涨。国内玉米价格局部延续涨势。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1880-1996元/吨一线，局部企业较上周五继续涨10-40元/吨，辽宁锦州港口17年烘干玉米主流收购价在1790元/吨（容重700），较上周五涨10元/吨，2018年新玉米水分30%收购价1470元/吨，较上周五涨10-20元/吨，15个水容重700以上收购价格在1820-1835元/吨，较上周五涨20-25元/吨；辽宁鲅鱼圈港口18年新粮收购价1790-1820元/吨，高位较上周五涨20元/吨，陈粮收购价1740-1760元/吨，高位较上周五涨10元/吨；广东蛇口港口二等陈粮价格1930-1950元/吨，较上周五涨10-20元/吨。
目前正处新粮上市初期，天气持续晴好，玉米质量较佳，加之远期看涨氛围浓郁，种植户、贸易商普遍囤粮惜售，并且中储粮陆续启动收粮工作（河南更是高价抢粮），进一步提振市场信心，而东北新玉米处于收割期，尚未集中上量，陈粮外运成本仍受限，致使华北市场阶段性供应偏紧，深加工企业厂门到货量较少，为刺激上量，仍在持续抬高玉米收购价，高位已接近“1”元/斤，其中，滨州西王玉米收购价已涨至0.998元/斤，下午山东寿光金玉米再涨5厘，调高至0.99元/斤。同时，东北陈粮以及少量上市新粮价格坚挺运行，市场有惜售心态，北港集港量仍偏少，收购主体增多，港口玉米收购价持续上涨，受成本提振，加之沿海船运物流费用上涨，以及南方港口库存的减少，拉动南方港口玉米价上行。
不过，东北新粮收割正在火热进行，仍需警惕产区新玉米批量上市的压力，以及陈玉米持续出库。此外，猪瘟愈演愈烈，整个北方地区持续笼罩在非洲猪瘟疫情阴影中，养殖户出栏多，补栏谨慎，现阶段玉米饲用消费或受限。
白糖：
法国第二大糖业集团Cristal Union首席执行官表示，由于糖价从历史低点恢复需要时间，预计欧盟糖业将在2019年甚至2020年持续低迷。自欧盟去年取消生产和出口配额以来，制糖业一直处于动荡之中。就在糖价在全球高企库存压力下暴跌之际，欧盟取消了生产和出口配额，促使许多生产商增产。Cristal Union首席执行官 Alain Commissaire在接受法国《费加罗报》采访时表示:“整个欧洲糖业今年都将出现亏损，就像巴西一样。”
据天下粮仓对内蒙、张北、新疆产区共30家糖厂抽样调查统计：上周（10月13日-10月19日），内蒙及张北产区共压榨甜菜37.45万吨，较前一周26.05万吨增加11.4万吨（增幅为43.76%），产糖4.81万吨，较前一周3.32万吨增加1.41万吨（增幅为42.46%），平均出糖率为12.84%。新疆产区上周共压榨甜菜31.2万吨，较前一周28.7万吨增加3.1万吨（增幅为10.8%），产糖3.59万吨，较前一周3.16万吨增加0.43万吨（增幅为13.61%），平均出糖率为11.3%。当前三区产能利用率提升至82.97%（前一周为66.7%)，产能利用率提升25.39%。。
国内主产区白糖售价相比上周大部以稳定为主，个别品牌价格出现小幅反弹，糖厂目前整体库存量不大，根据订单情况合理安排出货为主。截止目前：广西糖厂车板价格在5360-5480元/吨，相比上周维持稳定；云南主产区昆明库报价在5320-5350元/吨，较上周维持稳定。
棉花：
2018年10月22日,飓风带来的美棉减产和近期美国得州持续降雨终于在市场上显示出威力，ICE期货在投机买盘的拉动下全盘大涨，本年度合约全线站上80美分，成交量显著放大。继续关注美国天气和作物长势。12月合约80.02美分，涨210点,3月合约81.45美分，涨209点，成交量38736手，较上个交易日增加18502手。截至10月19日收盘的持仓量为261931手，减少818手。
据埃及贸易商预计，2018/19年度埃及棉花出口量将同比增长45%。据了解，今年埃及或将有200万公担的优质长绒棉销售受阻。2017年，埃及长绒棉的种植面积从上一年度的22万费丹增长至33.6万费丹。不过，由于利息和成本大幅提高，农产品公司拒绝销售给政府和棉农，导致销售协议难以达成。今年埃及农业部将上埃及（埃及南部地区）的棉花定价为2500埃及镑/公担，尼罗河三角洲地区为2700埃及镑/公担，过高的棉价导致部分私营公司已经开始以较低的成本进口外棉。
国内期市方面，10月22日，郑棉弱势延续，CF1901收15315元/吨，涨40；CF1905收16085元/吨，涨65。
现货方面，据巴楚、库车、沙雅等地棉花加工企业反映，日前手摘棉“双28”级毛重报价已降至16000-16100元/吨，“双29”毛重报价为16200-16300元/吨（大河沿库“双29”最低成交价16100元/吨， 产地库车）。截至10月中旬前，40%衣分籽棉的平均收购价约7.16元/公斤左右，即使棉籽按1.72元/公斤计算，监管库皮棉的直接成本不低于16700元/吨（毛重，含短倒、监管库“包干费”，不含皮棉财务成本），按当前价格销售每吨皮棉至少亏损500元/吨（未计1-2个月财务成本即使棉籽按1.72元/公斤计算，监管库皮棉的直接成本不低于16700元/吨（毛重，含短倒、监管库“包干费”，不含皮棉财务成本），按当前价格销售每吨皮棉至少亏损500元/吨（未计1-2个月财务成本）。
棉纱：
10月22日，期货市场方面，棉纱CY1901收24365元/吨，跌15，棉纱CY1905收25490元/吨，涨105。
纱线方面，国内棉纱市场持续清淡，新单多被压价，纯棉纱价格继续下跌；外纱需求疲弱态势未变，降价抛售持续，常规纯棉外纱均价已低于国产纱243 元/吨；国内纯棉坯布出货减缓，涤棉布走货相对纯棉布稍好，纯棉布价格继续下跌；涤纶短纤价格随原料PTA 持续走弱。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：中美两国领导人下月底会晤解决贸易战及国储大豆将明年初抛售补充市场空缺的消息仍困扰市场，多头做多谨慎，短线豆粕价格或继续跟盘回调整理，但在贸易战结束前，豆粕下跌空间暂也有限。
油脂：中储粮计划明年初给部分油厂定向销售储备大豆，数量最多会达到600 万吨，加上国内豆油库存攀升至181万吨，令国内豆油行情低迷。不过，市场仍看好豆油后市，逢低补库意愿偏强，油厂挺价心理犹在。预计短线豆油行情回落空间不会太大，贸易战结束前豆油仍谨慎看好。
玉米：短线阶段性供应偏紧，市场看涨信心仍足，预计玉米或偏强运行，继续关注主产区天气以及基层玉米销售进度。若新玉米集中上市，不排除会有一波阶段性回调。
白糖：郑糖高开低走，现货价格以稳为主。随着广西东糖集团售罄，当前广西地区甘蔗糖供应量逐步降低，其它糖厂在货源更为集中而挺价意向仍旧偏强。中期行情因甘蔗糖开榨导致供应增加而显悲观。
鸡蛋：农业部数据显示，9月产蛋鸡存栏环比增2.4%，同比降9.8%；淘汰产蛋鸡数量环比增2.0%，同比增72.8%；去年受疫情影响9月份产蛋鸡数量不多，今年产蛋鸡存栏低于去年水平，令近期鸡蛋产能恢复缓慢，利好蛋价。但是由于鸡蛋消费缺少重大节日的刺激，短期出现需求大幅增加的概率不大，限制了鸡蛋价格继续上涨的空间。
棉花：飓风带来的美棉减产和近期美国得州持续降雨终于在市场上显示出威力，本年度合约全线站上80美分，成交量显著放大。国内方面，现货市场在期货带动下依然较为疲弱，预计郑棉短期或在外盘带动下低位企稳，建议CF1905逢调整少量做多。
棉纱：纱线方面，国内棉纱市场持续清淡，新单多被压价，纯棉纱价格继续下跌。棉纱期价短期或低位震荡，建议观望为主。
有色产业链
宏观情绪波折，有色震荡走势
1.背景分析
铜：
据SMM，昨日沪铜主力1812合约早市开于50310元/吨，盘初铜价沿日均线窄幅整理，期间下触日内低位50240元/吨，逢低大量多头携仓而入，铜价冲破日均线，重心渐次上抬，随后沿50435元/吨窄幅整理。午后，由于A股大涨带动多头信心提振，铜价蓄力摸高50580元/吨受阻，部分多头获利离场，铜价回吐日内部分涨幅，尾盘沿50480元/吨一线窄幅整理，收报50510元/吨，涨540元/吨，涨幅达1.08%。主力持仓增11084手至15.9万手，成交减3496手至17.9万手。
现货方面，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨，平水铜成交价格50430元/吨~50530元/吨，升水铜成交价格50450元/吨~50550元/吨。沪期铜在5日均线获支撑后反弹，铜价徘徊于50500元/吨一线。上周部分持货商消化新进的进口铜，上周铜库存出库量增加，进口窗口国庆后持续关闭，本周持货商重归挺价态势，早市试图全面升水报价，好铜报价升水30元/吨左右，平水铜报平水，但难有成交出现意料之中的逐步调降，成交集中于好铜升水10~20元/吨，平水铜贴水20~贴水10元/吨。市场湿法铜货源多，昨日下游面对盘面的反弹加上现货的升水结构上抬接货意愿极低，有个别持货商自贴水100元/吨直至11点左右开始大幅扩大贴水以求换现，低价湿法铜货源在贴水150~160元/吨区间，甚至有下压至贴水180元/吨的意向。周内涉及本月长单的最后交付，持货商不愿过度下降报价，挺价意愿仍偏强。但若盘面持续回升，对下游的主动性买盘仍是明显抑制。下午盘面50500元/吨附近高位震荡，持货商挺价意愿依旧强烈，下游驻足畏高，双方处于僵持状态，报价持平于上午，下午平水铜报贴水20元/吨~平水，好铜报升水10~20元/吨，成交价格随着盘面的上扬抬高至50460元/吨~50570元/吨。
铝：
据SMM，昨日沪铝主连1812合约早间开于14105元/吨，盘初空头大量进场施压，沪铝下跌至14015元/吨止步，后顺沿5日均线开始回升，先回暖至高位14180元/吨，后再次缓慢爬高，探高日内最高价14220元/吨，继续上行略显吃力，尾盘围绕14185元/吨一线窄幅波动，收于14175元/吨，涨40元/吨，涨幅0.28%，成交量增36620手至19.4万手，持仓量增7006手至24.1万手。
现货市场，期铝当月先抑后扬，上涨趋势明显。上海成交集中14100~14120元/吨，对当月贴水70~50元/吨，无锡成交集中14100~14120元/吨，杭州成交集中14130~14140元/吨。整体来看，期铝价格不断上涨后贸易商多有调价，下游基本按需采购，对价格持观望态度。午后华东成交价集中于14100~14140元/吨之间，成交清淡。
锌：
据SMM，昨日沪锌主力1812合约22068元/吨，由于股市的短暂回暖，令风险情绪有所下降，因锌暂无明显下行趋动，日内空头渐次平仓离场，沪锌收复上周五大部分跌幅，重返22000元/吨整数位盘整。终收跌报22035元/吨，较前一交易日跌105元/吨，跌幅0.47%，成交量增33370手至43.7万手，持仓量增11690手至18万手。
现货方面，上海0#锌主流成交22420-22880元/吨，0#普通对1811合约报升水150-210元/吨；双燕报升水500-550元/吨。1#主流报22320-22400元/吨。沪锌1811合约盘中阶梯式走高，早市收于22370元/吨。炼厂正常出货，早市市场分歧较大，部分贸易商仍延续上周五报价趋势，报于升水150元/吨左右，接货贸易商有意等待调价，交投双方议价空间尚显充裕；然因昨日部分长单截止，市场长单需求相对强劲，加之上周沪市升水下调速度过快，需求略有转好之际，部分持货贸易商报价出现强力反弹，报至升水200-210元/吨左右，前期报低价贸易商顺势调价，市场报价瞬间逆转，整体市场交投氛围转好。而进口盈利窗口关闭后，缺少补充市场进口流通货量稍有收敛，进口锌报价较上周五持稳，昨日下游入市相对谨慎，整体市场成交由贸易商贡献。午后市场报价变化不大，然成交转淡。
镍：
据SMM，沪镍1901昨日开于103280元/吨。盘初，多头增仓空头减仓，沪镍震荡上行，摸高104630元/吨。午后，多头信心不足，获利了结，沪镍有所回落，重心围绕104150元/吨偏弱震荡，下方20日均线支撑，收于104220元/吨。整日，沪镍主力合约1901收于小阳线，较前一日交易结算价上涨1960元/吨，涨幅1.92%。成交量减6.4万手至59万手，持仓量减1万手至25.8万手。
现货方面，SMM 1#电解镍103900~109900元/吨。俄镍较无锡1811合约升水300元/吨，金川镍较无锡1811合约升水5900元/吨左右。昨日金川公司出厂价110200元/吨，较上周五上调1500元/吨。金川升水下调，主要因近期盘面不断走高。成交方面，上周低位时，下游积极拿货，成交较好。本周价格较上周低位时大幅上涨了将近2000元/吨，下游多在观望，成交一般。主流成交于104650-110350元/吨。下午价格小幅回落，但整体仍较上周上涨很多，下游成交延续上午观望之态，主流成交于104550-110250元/吨。
2.走势研判及操作建议
铜：
近期全球股市调整，市场风险偏好略有下降。但国内方面央行降准放水，有望提振市场情绪。目前铜库存仍处低位，对于铜价有一定支撑，短期内铜价或偏强震荡，但切忌追高。
铝：
国庆期间，伦铝在巴西海德鲁 Alunorte 氧化铝全面停产消息炒作下一度冲高，但随后海德鲁50%产能确认复产，伦铝大跌回吐涨幅，在外盘带动下多头信心不足，叠加俄铝制裁或将延后至12月消息影响，预计短期内铝价偏弱震荡。
锌：
市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，加工费持续走高，但是矿端向锌锭的传导尚未全面展开，锌锭的短缺使得锌价前期强势上涨。近期上期所锌仓单及三地社会库存均表现为大幅增加，叠加宏观悲观情绪释放，锌价迎来回调。但总体看全球库存依旧偏低，低位库存和政策向好的预期对于锌价仍有支撑，后续关注锌库存变化。
镍：
镍库存持续下降，一定程度上支撑了镍价，但是随着镍铁复产预期的逐渐落实，后期镍铁供给预计有所增加。下游方面，不锈钢库存有累库现象，但随着“金九银十”传统消费旺季的到来，后期需求或有所好转。整体来看镍价短期基本面多空交织，镍价受宏观环境影响较为明显。
能化产业链
地缘政治风险增加，油价震荡收高
1、背景分析：
原油
因记者卡舒吉被害，数名美国立法者建议对沙特实施制裁。不过由于沙特作为全球主要原油生产国，该国已经表态一旦遭受制裁必然会实施报复，这令投资者担忧情绪加重。另一方面，美国计划在11月4日实施第二轮伊朗制裁，这令该国至多150万桶/日的产量面临风险。然而沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)今日接受采访时指出，该国并不打算实施1973年那样的西方原油禁运，目前关注进一步推高产量，从而填补伊朗产量缺口。法利赫表示，沙特原油产量很快就会达到1100万桶/日，目前水平是1070万桶/日，他同时补充道，该国具备增产至1200万桶/日的能力。因此，截至10月22日收盘，WTI涨0.05报69.17；布伦特涨0.95报79.83。SC1812合约涨3.8报557元/桶，夜盘跌1.7报555.3元/桶。
沙特能源部长法利赫：沙特将很快提高产量至1100万桶/日。可能会在12月7日签署新的欧佩克+协议。几十年来，沙特一直将石油政策作为负责任的经济工具，并与政治区分开来。我不能保证油价不会超过100美元/桶。没有重复1973年式石油禁运的意图。如果油价太高，可能会拖累全球经济并带来衰退。2019年将有300万桶/日的石油供应消失，我们不能弥补这一损失，将不得不动用石油储备。这不是沙特第一次遭遇政治危机，这一事件将会过去。与俄罗斯石油公司Rosneft交换原油和成品油是合作的一部分。全球需要用理智来处理沙特记者一事。如有需要，沙特可以将产能提高至1200万桶/日。
周五雪佛龙公司表示，已准备在沙特和科威特共同拥有的一座油田重启石油开采工作，前提是这两个国家解决了环境许可证纠纷。在美国将于11月初对伊朗石油实施制裁之前，作为备用产能的一个来源，这块两国中立带的油田有每日50万桶的生产能力，因而由沙特和科威特共同开发的油田重新投入运营已成为石油市场的关注点。雪佛龙运营着其中的Wafra油田，但观察人士希望知道这些设施多久能恢复正常产量。雪佛龙公司表示，近期已经在该油田进行了试运营和探采工作。该油田三年前被关闭，此前沙特和科威特陷入了许可证纠纷。据知情人士透露，沙特和科威特在最近几周一直就解决环境和土地许可证分歧进行谈判。另一名知情人士称，这些谈判因科威特外交部的介入而被延迟。
投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质低硫原油期货和布伦特原油期货中持有的净多头连续三周下降。截止10月16日当周，投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计66.8493万手，比前一周减少10.3484万手；相当于减少1.03484亿桶原油。其中投机商在美国轻质低硫原油期货和期权中的持有的净多头25.9375万手，为2017年9月19日以来最低水平，比前周减少3.7080万手；投机商在布伦特原油期货和期权中持有的净多头减少6.6403万手。
PTA
1、原油市场
国际油价上涨。WTI原油11月期货结算价至每桶69.17美元（+0.05），布伦特原油12月期货结算价至每桶79.83美元（+0.95）。内盘SC1812报收于每桶557.5元（＋3.80）。
2、原料市场
亚洲石脑油价格670（-6）美元/吨CFR日本；亚洲MX（异构）为901（+3）美元/吨FOB韩国；PX亚洲至1238（－8）美元/吨FOB韩国和1258（－8）美元/吨CFR中国。
3、现货市场
PTA价格震荡下跌，日内现货市场商谈偏淡，主流现货商谈基差在1811合约升水10-30元/吨，个别几家聚酯工厂参与采购。装置方面，周末逸盛海南已停车，明后天三房巷、桐昆、蓬威计划重启。逸盛石化PTA内盘现货挂牌价维稳在7800元/吨，外盘卖出价维稳在1020美元/吨。
4、MEG市场
MEG价格重心窄幅震荡为主，市场交投尚可，本周现货买盘较好。日内期现货波动区间仅在20-30元/吨附近，部分存合约缺口的贸易商补货积极。美金方面，乙二醇外盘价格小幅上行，市场商谈一般，商谈围绕858-860美元/吨展开，外商出货意向偏浓。西南一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置已重启，预计今日出料，该装置此前于10月16日附近短停检修。
5、下游市场
切片：
聚酯切片继续下跌，上游原料维持弱势，主流工厂报价下调，半光、有光主流工厂报至9600元/吨现款附近，实盘多有商谈空间，局部贸易商稍低报9500元/吨附近，实单实谈，成交重心逐步下移。荣盛石化聚酯半光切片报9650元/吨现款，有光切片报价在9700元/吨现款。恒逸石化聚酯半光切片报9820元/吨现款，有光切片报9970元/吨现款。浙江古纤道聚酯半光切片9600元/吨现款，有光切片9600元/吨现款。浙江双兔聚酯半光切片报价在9600元/吨现款。浙江开氏聚酯半光切片报价9600元/吨现款。浙江联达聚酯半光切片报价9600元/吨现款。浙江万凯聚酯有光切片报9700元/吨现款。
长丝：
江浙直纺POY市场价格下调两三百。桐乡方向的桐昆跌250、新凤鸣跌300，成交优惠商谈；萧绍方向的荣盛稳定、联达跌200、双兔跌300优惠缩小100、东南跌200优惠扩大150；宁波方向的大沃、泉迪、华星科技等跌200-300；太仓方向的申久报稳优惠促销、华儒跌250；此外盛虹多跌200、鹰翔跌200、三房巷跌150-200、宏泰半光报稳促销有光跌200。产销持续偏弱，库存攀升，且涤丝现金流利润较好，涤丝工厂跌价出货。
江浙直纺FDY市场价格跌50-300不等。除华祥稳定外，桐昆跌50-100、盛虹跌300、荣盛部分跌100、佳宝跌50-100、天圣跌100-200、双兔跌300-350、东南跌200、三房巷跌200、华亚跌200、欣欣跌100-250、新民跌100-250、恒科跌200。与POY类似，在库存压力下，FDY工厂也让利促销。
江浙市场大厂DTY价格多跌100-300不等，如盛虹跌200、荣盛跌100-300、开氏跌100-300、华祥跌100-200、兴惠跌200-300、华清跌100、桐昆跌200-300。在成本端下移且大厂DTY价格下调的情况下，中小加弹DTY价格重心也下调两百左右。
CCF数据显示，POY150D/48F价格为每吨11710元（－230元，较前日，下同），FDY150D/96F每吨11835元（－105元），DTY150D/48F为每吨12210元（－140元）。
短纤：
直纺涤短部分工厂报价下调50-100元/吨，大多商谈操作，尤其是北方地区，部分贸易商抛货，导致当地价格较上周五下跌200元/吨，南方地区跌幅较小，一方面涤纱刚需支撑，另一方面短纤工厂库存不多。但涤短销售依旧疲软，试产该部分看空至10000以内，采购谨慎，刚需为主，今日产销大多5-8成附近。
成交方面：半光1.4D江苏地区商谈多在10200-10400区间出厂或短送，较高10500元/吨。浙江地区在10400-10450元/吨出厂或者短送；山东、河北市场成交商谈价10300-10400元/ 吨附近，较低10200附近。福建市场重心在10400-10600/吨现款短送。纯涤纱及涤棉纱维持商谈操作，销售疲软。
2018年5月起直纺涤短有效产能调整为675.4万吨。
轻纺城：
周一中国轻纺城总成交765万米，其中化纤布580万米，短纤布185万米。
6、PTA仓单：
周一郑商所仓单12345（＋296）张，有效预报3775张。
7、利润价差
周一，TA1905-TA1901价差在－78元/吨；PTA期现价差（TA1901-PTA现货）为－206元/吨；PTA现货加工费约为217元/吨。
LLDPE
周一L1901合约开盘于9430元/吨，尾盘收于9445元/吨，较上个交易日上涨15元/吨，涨幅0.16%。现货市场，价格部分走软，华北部分高压跌50元/吨，低压部分注塑跌100-150元/吨，部分膜料跌50元/吨，部分管材跌100元/吨；华东低压部分注塑跌100-250元/吨，个别膜料跌50元/吨；华南低压部分注塑跌50-200元/吨。线性期货虽高开震荡，但部分石化继续下调出厂价，市场气氛低迷，商家部分随行跟跌。终端询盘意向不高，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9600-9700元/吨，华东地区LLDPE价格在9550-9800元/吨。
PE美金市场，市场价格小幅走高，贸易商积极出货。贸易商低压出货一般，港口库存低压变动不大，听闻华东有贸易商对卡塔尔和沙特近月到低压膜继续报盘在1270美元/吨附近。线性出货尚可，低价成交为主，卓创听闻，目前国内昆仑银行对伊朗结算限用人民币，值得关注的是月底前也将冻结该结算渠道。同时，据伊朗市场渠道得知，国内数家大型贸易商在伊朗采购货源谨慎，鉴于交易的高风险，听闻成交较少。
供应方面，部分生产装置转产，其中齐鲁石化HDPE装置B线转产F3306S；中沙天津HDPE装置转产转产5502XA；镇海炼化全密度装置M2320，计划转产7042；茂名石化2#高压开产2426H；兰州石化LDPE计划转产2426H。另外，部分装置停车检修，包括上海石化一线，二线停车，2PE装置9月12日停车，开车时间待定；兰州石化老全密度停车检修；上海赛科LLDPE和HDPE装置继续停车检修。需求端，棚膜开工率较高，需求仍处于旺季。
PP
周一PP1901合约开盘于10112元/吨，尾盘收于10029元/吨，较上个交易日下跌150元/吨，跌幅1.47%。现货市场，市场弱势运行，主流市场均有50-100元/吨回落。期货市场低位运行抑制场内心态；石化局部出厂价仍有补跌，成本支撑松动，另石化库存继续回升加大市场看空情绪。贸易商积极让利出货，但下游终端接盘观望情绪增多，少量刚需成交，实盘侧重商谈。今日华北市场拉丝主流价格在10750-10850元/吨，华东市场拉丝主流价格在10850-10900元/吨。
PP美金市场，价格整理，人民币现货成交一般，美金市场成交不及上周。终端企业观望态势，看跌现货。外商方面价格方面，本周报价不多。外商报价目前依然在1240-1260美元/吨。市场均聚主流报价区间在1260-1290美元/吨，共聚主流报价区间在1280-1320美元/吨，台湾免税货源价格约在1370-1430美元/吨，部分无规货源价格约在1420-1450美元/吨。目前PP美金市场刚需成交为主，现货价格依然顺差，业者继续销售现货为主。
供需方面，部分生产装置转产，其中镇海炼化老线转产M35ET,新线转产M02;上海石化一聚转FC801X;茂名石化一号装置转产PPB-M09，三号装置转产K8003;四川石化转产CI38D。另外，部分装置停车检修，包括福建联合新装置双线计划在10月29日停车检修，维持55天；华北石化PP装置7月1日起开始检修，近期开车；青海盐湖停车中，开车时间推迟至2019年1月份；大连西太重启开车，产T30S。需求端，进入金九银十以及水泥消费旺季到来，塑编和注塑需求有望提升。
2、走势解读及操作建议：
原油：近期原油市场整体交投氛围表现低迷，投资者关注要点由供应端逐步转向需求端。前期受到伊朗制裁担忧支撑，油价持续走强并维持高位。但市场已经充分消化吸收了美国对伊朗新一轮制裁的影响。更何况，沙特和俄罗斯等产油国将会通过闲置产能利用来弥补伊朗原油供应缺口。因此，伊朗制裁为原油市场带来的支撑力度渐趋弱化。相反，投资者开始愈发担心全球经济增速下滑以及贸易争端将对石油需求增长产生的负面影响。与此同时，美国市场开始进入传统的消费淡季，炼厂开工负荷大幅降低，原油加工量持续减弱，原油库存连续4周增加。需求端的负面消息，成为近期油价持续走跌的主要推手。
PTA：PTA市场出现大幅下跌，加工差也明显压缩，就PTA而言，短期下跌动能略有减缓，但目前PX及聚酯效益依然良好，并且聚酯库存也依然上升，因此PTA上下两端均有下探的空间，尤其聚酯环节的下跌空间较大。总体而言，PTA基本面依然偏空，虽然十月份PTA装置集中检修，聚酯负荷也逐步回升，但即便这样，PTA表现还是偏弱，后续随着PTA装置重启，聚酯库存压力增大等因素，基本面上的支撑乏善可陈。当然，短期由于PTA加工差的压缩，可能存在一定的价格支撑，但在中长周期来看，市场还是将以偏空思路为主。
PE：供应端来看，随着装置开工，国内检修环比减少，加上国庆长假累库因素，国内供应压力较大。进口方面，进口量预计处于中等偏上水平，市场整体供应预期环比增加；而需求方面，棚膜的需求仍处于旺季。近期原油价格支撑减弱，短期PE上涨阻力增加，维持高位震荡。中期来看，国外新增产能开始陆续兑现，去库存压力仍然较大，期价下行压力增大，需要继续关注国外进口情况。
PP：供应端方面，部分装置计划恢复开车，市场货源供应量将进一步增加。库存方面，整体处于偏低位置，需继续观察石化的降库速度。需求方面来看，制品上涨速度较慢，企业利润压缩，新增订单不理想，下游企业维持刚需为主，需求不会有明显的改善。近期原油价格支撑减弱，随着供需缓解，短期PP仍以弱势回调为主。
黑色产业链
宏观数据走弱，钢材市场不确定依然存在
1.行情基差及报价
2.市场信息及分析
钢材市场：
10月22日，国内钢材现货市场震荡上行，上海、杭州、南京等20城市螺纹钢价格上涨10-110元/吨；上海、合肥、福州等11城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨。上周出台的GDP,工业增加值、房地产等数据不尽人意，在股市暴跌的波及下，期货价格回调，好在适逢采暖季，各地纷纷出台差异化限产政策，对于价格形成一定支撑。从十月份需求表现分析，贸易商出货情况表现平平，全月需求释放空间有限，对于价格难以形成拉涨。综合来看，整个市场价格上涨动力较弱，虽然钢材不断消化，市场有一定需求，但基本刚需采购者居多，加上外围不确定性依然存在，整体操作为谨慎。
铁矿石：
10月22日，普氏62%铁矿石指数报75美元/吨，涨1.55美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报551元/吨，涨6元/吨。进口矿主流品种价格较周五有小幅上调，其他品种以小幅调整为主。今日贸易商多以挺价为主，成交尚可，较认可当前价格，钢厂按需补库，需求情况良好。目前大中型钢厂进口矿库存天数为25.5天，较前一周回升0.5天。港口资源短缺的情况仍未得到有效缓解，港口可贸易的高品资源仍然较为紧张，港口贸易商报价稳中探涨，心态较为积极。
焦煤焦炭：
山西地区部分焦化企业提出新一轮涨价要求，幅度在百元，下游钢铁企业暂不接受，目前大部分钢铁企业库存量多处于理想水平，对于补库并不显得着急，贸易商观望心态浓厚。以目前形势来看，焦化厂开工率较高，厂家订单较多，出货情况较为顺畅，市场供需双方继续博弈，对新一轮涨价并不看好，因此预计短期国内焦炭市场将维持稳定运行。环保方面，本周一至周三内蒙古自治区环保组和地方环保组对乌海辖区内的煤矿、焦企进行交叉检查，到访企业影响日产20%左右。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价2250元/吨，准一级冶金焦报2250-2350元/吨；唐山二级到厂2380-2450元/吨，准一级到厂2480-2520元/吨
动力煤：
据市场消息，发改委近期召开进口煤会议，后续进口煤从严控制，9-12月进口煤量控制在7000万吨左右，每月不足2000万吨，总量不超过2017年。发改委要求相关分公司要和区域公司、电厂沟通好，为后续煤炭采购供应提前考虑方案。
神华10月长协价格公布，5500大卡外购煤价格624元/吨，较上月环比上涨22元/吨。同煤10月份10-20日5500大卡月度长协价659元/吨，较上月环比提价16元/吨；年度长协价554元/吨。
另外，大秦线秋季集中检修从9月29日展开，至今日结束，预计秦港的铁路到车辆将逐渐企稳。
港口库存方面，港口库存快速回落，10月22日秦港库存447万吨，较前一日下降9万吨。南方长江口岸库存503万吨，较上周增加12万吨。南北方口岸库存均处于比往年同期略高水平。
需求方面，随着用煤旺季的逐步结束，电厂日耗也随之回落。10月22日6大电厂日均耗煤49.7万吨，较前一日耗基本持平。从电厂库存来看，今年电厂的高库存已成为常态。6大电厂库存1583.6万吨，可用天数31天。
港口调度方面，截止至10月22日，秦皇岛铁路调入量40.8万吨，较前一日增加4.3万吨。秦港锚地船舶数38艘，较上一日减少36艘。港口调出量50.3吨，较上一日基本持平。
海运运价方面，随着进口煤炒作热情的逐渐退去，以及下游电厂需求偏弱的发酵，秦港运费连续2周回落。截止至10月22日，秦皇岛到广州（5-6万DWT）CBCFI运价52.5/元吨，较上一日下降0.8元/吨；秦皇岛到上海（4-5万DWT）CBCFI运价44.3元／吨，较上一日下降0.3元/吨。CBCFI煤炭运价综合指数1195.56，较前一日下降8个点。
3．走势研判及操作建议
走势研判及操作建议
钢材市场：
上周出台的GDP,工业增加值、房地产等数据不尽人意，在股市暴跌的波及下，期货价格回调，好在适逢采暖季，各地纷纷出台差异化限产政策，对于价格形成一定支撑。
铁矿石：
进口矿主流品种价格较周五有小幅上调，其他品种以小幅调整为主。今日贸易商多以挺价为主，成交尚可，较认可当前价格，钢厂按需补库，需求情况良好。
焦煤焦炭：
山西地区部分焦化企业提出新一轮涨价要求，幅度在百元，下游钢铁企业暂不接受，目前大部分钢铁企业库存量多处于理想水平，对于补库并不显得着急，贸易商观望心态浓厚。
操作上，成材多单逢高减持，中线继续逢高沽空，关注4200-4300质检压力；矿石建议关注480附近低多机会；套利方面，做空螺矿比头寸短期逢低减持，中期可继续关注。
动力煤：
今年原煤产量释放的不及预期和用电量高增长的常态化都使得煤价不具备大幅下跌的环境，在冬储备库即将正式开启的背景下。01合约上方仍有空间，但电厂的高库存仍制约着动力煤的上涨幅度。在紧平衡的大背景下任何一点风吹草动都会对盘面有比较大的影响。近期发改委重新收紧进口煤，导致盘面大幅拉涨，短期内建议单边观望为主，警惕煤价上涨过快所引发的发改委调控措施。套利方面1-5正套可考虑逢低建仓。
