【东海周报】融资需求表现仍弱，社融增速或在四季度改善

国内市场

国际市场

流动性方面：

中观生产方面：

重要新闻及事件：

1.  据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值24.78万亿元，同比增长23.7%，比2019年同期增长22.8%。这也是我国外贸连续15个月正增长，进一步呈现稳中加固的态势。8月份，我国出口1.9万亿元，同比增长15.7%，环比增长4.9%，比2019年同期增长28.6%；进口1.53万亿元，同比增长23.1%，环比增长5.1%，比2019年同期增长23.1%；贸易顺差3763.1亿元，同比减少6.8%。

2.  中国8月CPI重回1%以下，与PPI“剪刀差”扩大。国家统计局公布，中国8月CPI同比上涨0.8%，预期1%，前值1%；其中猪肉价格下降44.9%，影响CPI下降约1.09个百分点。受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响，PPI环比和同比涨幅均有所扩大，8月PPI同比上涨9.5%，创13年新高，预期9.1%，前值9%。市场分析认为，价格传导仍不顺畅，PPI与CPI剪刀差继续扩大，预计年内降准的可能性偏大，下调政策利率的概率不高。

3.  央行发布8月金融信贷数据显示，M2同比增长8.2%，前值为8.3%；新增人民币贷款1.22万亿，比上年同期少增631亿元，前值为1.08万亿元；社会融资规模增量为2.96万亿元，比上年同期少6295亿元，前值为1.06万亿元。8月末社会融资规模存量为305.28万亿元，同比增长10.3%。

4.  国储局史无前例地投放储备石油以平抑原材料价格上涨压力，纽约市场原油创出近三周最大跌幅。

5.  央行调查统计司杠杆率课题组发布报告指出，当前我国保持宏观杠杆率基本稳定已取得显著成效。2021年第二季度，我国宏观杠杆率为274.9%，比上年末低4.5个百分点。当前宏观杠杆率净下降是名义GDP增速回升和总债务增速回落综合导致的结果，各部门杠杆率均得到有效控制，企业部门杠杆率降幅最大。未来，经济增长稳定，债务总量与经济增长相匹配，预计下半年宏观杠杆率将保持基本稳定。

6.  欧元区第二季度GDP终值同比增14.3%，为有数据纪录以来最高水平，预期增13.6%，修正值增13.6%；环比增2.2%，预期增2%，修正值增2%。

7.  欧洲央行将在第四季度放慢紧急购债计划的购买速度，官员们重申这项1.85万亿欧元的计划将至少持续到2022年3月，必要时将延长。行长拉加德称，经济产值料在今年年底前超过疫情前水平。

1.  9月13日（周一）：产业数据发布（SMM公布“中国主流消费地电解铝库存”及“SMM七地锌锭社会库存”、油厂周度开机率、豆粕油脂周度库存数据）

2.   9月14日（周二）：美国8月CPI

3.   9月15日（周三）：产业数据发布（找钢网公布黑色系库存及产量、甲醇港口库存数据）、中国8月工业增加值/8月固定资产投资/8月社会消费品零售总额

4.   9月16日（周四）：产业数据发布（我的钢铁周度产量及库存、原油EIA库存产量数据、美棉出口周报、SMM公布“中国主流消费地电解铝库存”、隆众更新玻璃及纯碱周度产量库存等数据）、美国8月零售总额

5.   9月17日（周五）：产业数据发布（矿石港口库存及疏港量、聚酯CCF负荷及库存数据、铜精矿TC指数、SMM公布七地锌锭社会库存）、欧元区8月CPI

全球资产价格走势

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

全球流动性参考指标

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

全球资产价格走势

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：东海期货研究所整理

资料来源：WIND, 东海期货研究所整理

资料来源：东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：东海期货研究所整理

国内中观生产数据

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理

资料来源：WIND,东海期货研究所整理