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宏观要点
1、宏观重要消息及事件：
美联储7月会议纪要显示，委员们认为，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。大多数与会者指出，如果经济按照他们的预期发展，今年开始放缓资产购买步伐可能是合适的，并补充称经济已经达到通胀目标，并对就业增长的进展“接近满意”。然而，就业尚未达到美联储在考虑加息之前设定的“实质性进一步进展”标准。
美国7月新屋开工数下降7%，降至折合年率153万套的三个月低点，此前市场预计小幅下降至160万套。不过，建筑许可在7月增长2.6%。
2、全球资产价格走势
3、国内流动性概况
4、今日重要经济日程提醒
1. 欧洲6月季调后经常帐
2. 美国至8月14日当周初请失业金人数
金融板块
股指期货：
重要消息：
1、 上海制定出台40条举措，支持临港新片区自主发展、自主改革、自主创新。其中提出，新片区将在金融领域实行更大程度的压力测试，探索建设显示度高、引领性强的重要投融资平台，加快推进国际金融资产交易平台建设，探索提升重要大宗商品价格影响力的新路径；支持新片区开展跨境贸易投资高水平开放试点，发展基于实体经济所需的人民币离岸交易。
2、 今年新成立公募基金数量已达1107只，连续第三年突破1000只整数关口；基金发行总规模为2万亿份，按照净值计算发行总规模已达2.02万亿元。其中，权益类基金发行规模1.6万亿元，占比约80%；债券型基金发行规模3658.78亿元，同比锐减超46%，发行规模占比降至18.34%。
3、 社保基金发布年度报告显示，2020年，全国社保基金资产总额29226.61亿元，同比增11.19%；投资收益额3786.6亿元，为成立以来新高；投资收益率15.84%，为2010年以来最高收益率。
4、 资管新规后信托资产规模首次回升。信托业协会数据显示，截至二季度末，信托资产规模为20.64万亿元，同比下降3.02%，环比增长1.28%。其中集合资金信托规模为10.37万亿元，占比首次突破50%。
5、 据中汽协分析，7月份中国品牌乘用车市场表现继续好于大市，当月共销售72万辆，环比增长4.1%，同比增长22.2%，占乘用车销售总量的46.4%，占有率比上月增长2.3个百分点，比上年同期提升11.1个百分点。
国债期货：
2.操作建议：谨慎偏空，防御为主。
3.风险因素：地方债供给压力超预期，美联储收紧超预期
4.背景分析：8月18日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.38%，5年期主力合约涨0.19%，2年期主力合约涨0.10%。资金面宽松，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行24.7bp报1.725%，7天期下行8.5bp报2.054%，14天期上行15.4bp报2.284%，1个月期下行0.1bp报2.3%。
重要消息：
1、 央行8月18日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期。
2、 财政部：将加强地方政府专项债务风险防控，推进专项债券项目穿透式监测，定期组织开展债券资金使用情况核查，对严重偏离绩效目标的项目暂缓或停止拨款，对因准备不足短期内难以建设实施的项目，允许省级政府及时按程序调整用途，确保法定债券不出任何风险；抓实隐性债务风险化解工作，指导地方统筹各类资金资源，稳妥化解隐性债务存量。
3、 财政部两期续发国债中标收益率均低于中债估值。财政部1年、10年期续发国债中标收益率分别为2.1223%、2.8357%，全场倍数分别为2.57、5.6，边际倍数分别为1.88、1.47。
4、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.3个基点报0.226%，3年期美债收益率涨0.1个基点报0.437%，5年期美债收益率涨0.3个基点报0.775%，10年期美债收益率跌0.4个基点报1.265%，30年期美债收益率跌2.2个基点报1.901%。
有色板块
黄金：反弹动力减弱，长期仍存利空
1.核心逻辑：中期内美国疫情存尾部风险，美国经济增长担忧，美国债务问题担忧等存利多，但在美联储下一步考虑TAPER的情况下反弹高度或受限。长期来看，关注市场对美联储逐步退出宽松政策的押注是否继续升温。
2.操作建议：逢低多金银比
3.风险因素：疫情变数，美联储表态鸽派
4.背景分析：
周三内盘黄金主力合约震荡，夜盘收报374.78元/克。伦敦金度在1780美元/盎司关口震荡。
美联储会议纪要指出，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。大多数与会者指出，德尔塔毒株的扩散可能会暂时推迟经济的全面重启。
美联储罗森格伦表示，将支持从下月开始缩减购债规模，大规模债券购买不适合美国。美联储布拉德表示，更希望在2022年第一季度缩减购债规模。
周三，八十二名参与方在美联储隔夜逆回购工具的使用规模达到了1.116万亿美元的空前水平。这一规模超过了8月12日创下的1.087万亿美元。
白银：下跌弹性更大，关注是否仍存支撑
1.核心逻辑：黄金反弹动力减弱对银价支撑减弱。且从金银比看白银估值当前仍中性偏高，金银比3月以来整体走势向上，或提示避险情绪有所升温。
2.操作建议：逢低多金银比
3.风险因素：疫情变数，美联储表态鸽派
4.背景分析：
周三盘白银主力合约震荡，夜盘收报5099元/千克，伦敦银在23.5美元/盎司关口震荡。
美国7月房屋开工降幅大于预期，而建筑许可增加，突显出持续的材料和工人短缺仍在抑制经济活动。
美国政府周三宣布，鉴于德尔塔毒株感染病例激增，计划从9月20日开始为美国民众提供新冠疫苗加强针。
铜：避险情绪升温，铜价承压
1.核心逻辑：隔夜美联储发布7月货币政策会议纪要，偏向鹰派，联储官认为今年开始缩减刺激政策可能是合适的。此前美国7月零售销售降幅超预期，国内经济数据也不及预期，叠加阿富汗局势以及德尔塔毒株的快速传播引发市场担忧，避险情绪有所升温，美元指数走强使铜价承压。基本面表现依然偏强，国内库存持续去库，价格结构维持强势，关注能否提供有效支撑。
2.操作建议：观望。
3.风险因素：疫情发展、宏观风险、下游需求不及预期
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开于9250美元/吨，收盘报9055.5美元/吨，较前日收盘价跌幅1.83%
现货市场
上海电解铜现货对当月合约报于升水260~升水300元/吨，均价升水280元/吨，较前一日上涨45元/吨。平水铜成交价格69100-69280元/吨，升水铜成交价格69120-69300元/吨。
1. 核心逻辑：多地出台限电政策，对于7月的电解铝影响显著，预计产量延续上两个月的下降，对于铝价有所支撑。目前是国内电解铝处于去库到累库的拐点周期，周一显示的数据已经开始小幅累库，需要关注累库的持续性。但是即将步入消费淡季，铝价料难有大涨行情。第二批的抛储数量确定，铝为9万吨，比第一批次增4万吨，仍然预计影响有限。
2. 操作建议：适当止盈
3. 风险因素：消费淡季，抛储量，限电政策
4. 背景分析：
外盘市场
伦铝隔夜收2555，-44.5，-1.71%
现货市场
长江有色市场1#电解铝平均价为20,220元/吨，较上一交易日减少10元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,250元/吨、20,570元/吨、20,250元/吨、20,220元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#电解铝现货平均价格较近5年相比维持在较高水平。
1. 核心逻辑：沪锌基本面有转空的风险，近期矿端边际宽松，加工冶炼费触底反弹，云南等地限电影响已经逐步消退，而下游转入淡季，国内次批锌抛储5万吨消息落地，占比月均国内产量10%，预计对锌价影响偏空，锌价有高位回调的可能性。
2. 操作建议：谨慎看空，观望
3. 风险因素：消费淡季，抛储情况
4. 背景分析：
外盘市场
伦锌隔夜收2985，-30，-1.00%
现货市场
长江有色市场0#锌平均价为23,400元/吨，较上一交易日增加180元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为22,680元/吨、22,610元/吨、22,650元/吨、22,700元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#精炼锌现货平均价格较近5年相比维持在平均水平。
1. 核心逻辑：虽然国内进入6月产量环比增加，但由于出口窗口打开，国内出口量增加，加之国内消费较好，锡锭库存继续走低。云锡迎来了7月4000吨产能的检修，供应压力加大。国内现货供应依然偏紧，升贴水保持坚挺。来到历史高位后，谨防高位回调的风险。
2. 操作建议：多单止盈
3. 风险因素：云南限电政策
4. 背景分析：
外盘市场
伦锡隔夜收35383，-415，-1.16%
现货市场
长江有色市场1#锡平均价为246,000元/吨，较上一交易日增加5,000元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#精炼锡现货平均价格较近5年相比维持在较高水平。
1.核心逻辑：近期宏观情绪趋于谨慎，美元走强令金属价格承压，镍价高位下挫。但目前来看基本面表现依然偏强，东南亚疫情防控严格，供应端扰动不断，需求端不锈钢热度不减，持续高排产下支撑镍需求，新能源市场如火如荼支撑硫酸镍价格高位。LME库存持续去库，国内库存极低水平，镍价有望维持偏强运行。
2.操作建议：前多持有
3.风险因素：宏观风险、不锈钢需求不及预期、印尼镍铁项目超预期
4.背景分析：
外盘市场
LME 镍开于 19230美元/吨，收盘报 18920美元/吨，较前日收盘价跌幅1.81%
现货市场
俄镍对09合约报升900~1000元/吨。金川镍大板报升1900~2100元/吨，博峰镍上海库报升450-500元/吨；住友报升1100-1200元/吨，挪威镍报升800 元/吨。镍豆方面，非免税镍豆对沪镍09合约报升800~1000元/吨
1.核心逻辑：前几日伴随不锈钢厂9月期单价格下调，不锈钢价格大幅回落。不过格下调后拿货情况尚可，现货也反馈偏紧。不锈钢厂高排产下，无锡佛山两地样本库存延续降库，不锈钢需求尚有支撑。现货价格相对持稳下，不锈钢基差走阔，盘面利润趋于成本线。成本支撑下，不锈钢价格仍有望企稳。
2.操作建议：观望
3.风险因素：宏观风险、累库超预期
4.背景分析：
现货市场
不锈钢现货市场价格整体持稳， 304民营冷轧报19000-19800元/吨，304大厂切边价格报20400-20700元/吨， 304热轧报18400-18700元/吨，价格均较前日持平
农产品板块
豆类：美联储计划退出QE，大宗商品价格承压
1.核心逻辑：预计八月份，巴西能顺利装货580万吨到中国。美国大豆出口需求下降，供应吃紧稍微缓解。美元指数走强。饲料厂提货一半，豆粕库存压力依旧存在。国际国内政策利空大宗商品。基金多单获利离场。
2.操作建议：建议震荡行情对待
3.风险因素：疫情发展情况，养殖业恢复情况，产区天气，中美贸易关系
4.背景分析
8月18日，美豆11月合约收盘于1356.5美分，较前一交易日下跌10.25美分。
FOMC会议表示， 正考虑在2021年开始减码QE。
8月份USDA报告显示，美豆种植面积为8755万英亩，维持不变。大豆单产从50.8下降到50，低于市场平均预期50.4bpa。同时，USDA略微下调了美国本国的出口，压榨，进口等，但维持期末库存不变。全球方面，略微下调阿根廷和巴西的期末库存20万吨和24万吨。增加中国库存200万吨，下调中国进口100万吨至1.01亿吨。在预估中国进口大豆量方面，usda较为谨慎，即便中国当前豆粕需求疲软，USDA还是将中国进口维持在较高数字，后期有较大可能继续下调，对市场的利空因素还有待释放。
玉米种植面积为9269万英亩。玉米单产从179.5下降到174.6bpa,低于市场预估的177.6bpa。下调产量的同时也将美国玉米库存从3637万吨下降到3156万吨，调整较大，利好价格。同时，将20/21年度巴西玉米产量从9300万吨下降为8700万吨。调整较大。下调乌克兰玉米产量从3589万吨到3030万吨。USDA充分考虑到天气因素，对全球的玉米产量都做了不同程度的下调。但是21/22年度中国玉米进口维持在2600万吨不变。
此次USDA报告超出市场预期。高价并没有刺激农民大量种植。美国总种植面积中有1440万英亩种植面积流失，无法追踪。而在大豆价格（11月合约）创出历史第三高价（1428美分）的时候，种植面积反而没有增加，这的确让市场大跌眼镜。比如Informa 报告显示美豆种植面积可能为88.48，高于usda数据87.6万英亩，玉米种植面积可能为96.85，高于usda数据91.144万亩。
美国最高法院支持炼油厂的生物燃料配额豁免。拜登政府有可能降低生物柴油混合目标来减少能源企业压力。
1.核心逻辑：马来西亚产量恢复一般，出口好于预期。库存降幅高于市场预期。
2.操作建议：逢高建空单
3.风险因素：疫情发展情况，原油价格大幅波动，中美贸易关系
4.背景分析：
8月18号，马来西亚BMD交易所10月合约收于4423马币，比上一交易日下跌93马币。
根据马来西亚棕榈油局MPOB消息显示：马来西亚7月棕榈油库存量为1496460吨，环比减少7.30%；马来棕榈油7月出口为1408321吨，环比减少0.75%；而棕榈油产量为1523143吨，环比减少5.17%；市场担忧：在夏季，棕榈油季节性增产的月份，棕榈油产量并没有爬坡，而进入冬季，当棕榈油产量下滑的时候，将导致马来库存持续降低。因此油脂价格今日大涨。
由于主要棕榈油使用市场采购减少，马来棕榈油价格下降。同时由于马来西亚病毒数量感染创历史新高，引起市场对严格封锁的担忧。
1.核心逻辑：售粮进度快于往年，当前部分地区农户余粮见底。华北新粮上市，价格约在2500左右。东三省新粮即将上市，玉米卖压加强。国家调控市场，吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮。养殖玉米需求低迷，目前小麦库存尚且可以维持到9月新粮上市。基本面的利多继续作用中长线的市场。
2.操作建议：关注政策方面的消息指引，建议多单离场。
3.风险因素：疫情发展情况，物流情况，政策动向
4.背景分析：
8月18号，国内地区玉米现货价格波动。01合约期货价格为2556元/吨。
新麦收购价偏高，有力支撑小麦价格。由于生长期降雨，新作优质小麦数量少，因此价格居高。
美国方面，最新USDA报告降低美国玉米库存到3942万吨，降低巴西产量从1.1亿吨到1.09亿吨，下调巴西库存到649万吨；下调阿根廷产量从4900万吨到4750万吨，库存维持在288万吨不变；增加中国进口到1750万吨。乌克兰将2020/21作物年玉米出口上限设置为2400万吨。俄罗斯将小麦出口关税限定在25欧元/吨。
1.核心逻辑：河南，山东地区冬季受非洲猪瘟和流行性腹泻双重影响，能繁母猪，仔猪出生数量和生猪存栏均出现下降。受此影响，仔猪和能繁母猪价格上涨。而由于年后，需求降低，生猪价格迅速走低。现货和期货价差缩小。
2.操作建议：建议逢高做空
3.风险因素：疫情发展情况，母猪存栏情况，饲料价格，中美贸易关系
4.背景分析：
8月18日，生猪09合约收盘价为15995元/吨。
疫情导致道路阻封，各处生猪价格涨跌不一。封锁地区生猪无法调运，因此非封锁地区尝试提价销售。总体来说，并没有多大改变。企业提价只是试探市场反应。
国储第三次收储。目标数量11900吨。收于25510元。显示发改委收储意愿下降。
国储二次收购13,900吨，竞标价格为25700元/吨。高于当前市场价格2，000吨至3,000吨不等。国储抬价目的明确。但是收储数量有待提高以烘托猪价。
当前博弈主要集中在养殖企业和屠宰企业。市场各方对于此次涨价的心态不同。屠宰企业认定当前市场消费低迷，只要价格上涨就减少活猪屠宰量。冻肉进口商则希望价格走高，好带动冻品出库。育肥户则担心，仔猪的采购价格随毛猪上升而上涨。消费端表示，猪肉需求不畅，不愿意提价从屠宰厂手里接货。
造成这一跌幅的主要原因在于现货猪价下跌。之前在报告中提到的第二轮牛猪抛售正在发生。今年端午消费需求不及预期，之前压货的生猪养殖户眼看端午消费旺季已过，即将进入长达7月的消费淡季，因此抛售猪价意愿强烈。东北地区再次跌破12元/公斤，预计抛售压力会持续几天。但是此次抛售压力有限。此次猪价下跌已经跌破大多数养殖户的成本线。
棉花：抢籽棉预期偏强，棉价短期震荡上行
1.核心逻辑： 2021年8月18日，目前郑棉仍处于多头窗口，但是距离基本面配合还需要一段时间，盘面高位震荡，需求旺季临近对短期盘面仍有支撑，但是纺企采购开始谨慎。中长期的信心仍在，棉花震荡中心不断上移，依旧处于时间换空间的状态下。在抢籽棉预期驱动下，棉价震荡上行为主。
2.操作建议：短期内震荡偏强，建议01合约17500-17700元/吨区间逢低做多。关注现货抢籽棉节奏。
3.风险因素：天气情况与收割进度，中美贸易战未来走向，国储棉政策，新冠疫情发展走向等事件。
4.背景分析：
外盘市场
洲际交易所(ICE)棉花期货12月合约结算价94.90涨59，3月93.73涨47，5月92.92涨34，成交约3.7万手。
现货市场
国内棉花现货企业报价涨200。郑棉上涨，点价批量成交。棉价大幅上涨，纺企采购刚需为主，集中在中低等级资源，一口价成交为主。3128级新疆机采提货价18300-18800。
棉纱：未来或跟随棉花价格震荡继续上行
1.核心逻辑：当前棉花价格带动棉纱价格，预期金九银十下游需求较好，短线棉纱价格或将跟随棉价震荡偏强。
2.操作建议：操作上不做空，不追涨，回调做多为主。
3.风险因素：天气情况与未来棉花收割进度，德尔塔毒株
4. 背景分析：
现货市场
棉纱期货双双创近三年新高，棉纱现货市场新增成交一般，随着纱价不断上涨，客户难以接受，贸易商心态也越来越谨慎，当前价格不敢大量订纱。
白糖：震荡整理为主
1.核心逻辑：2021年8月18日，巴西干旱和霜冻影响持续发酵，巴西产糖量再次下调至3250万吨，外盘站上20美分，内盘跟随外盘偏强整理。由于近期配额外进口都亏损，造成配额外进口终端，国内库存加速消耗，支撑郑糖价格，中间商观望情绪较高，市场对仓单压力和进口量增加担忧，因此国内糖市需要后期销量走库的配合。
2.操作建议：预计短期糖价震荡偏强，建议短期01可在5900以下短多。
3.风险因素：印度等国际产区增产，主产区天气情况，汇率变动
4. 背景分析：
外盘市场
洲际交易所(ICE)原糖期货高位突破，10月合约收涨至20.05美分，上涨0.10%。
现货市场
主产区现货报价基本持稳，总体成交一般偏好。广西南宁集团厂仓车板报价在5750元/吨；云南产区昆明报价5520-5540元/吨，大理报5520-5540元/吨；广东湛江产区报5650-5700元/吨。新疆乌鲁木齐中间商报价5650元/吨，报价不变，成交一般。
能化板块
1.核心逻辑：今日主要生产商库存水平在71.5万吨，与前一工作日相比减少1万吨，降幅在1.38%，去年同期库存大致在73万吨。进口较少，产业库存较低。农膜开工触底回升。供需两弱，价格震荡。关注农膜开工提升情况。
2.操作建议：观望。
3.风险因素：油价，进口超预期等。
4.背景分析
部分石化继续调涨出厂价，贸易商受成本支撑跟涨报盘，现货市场出货节奏较前期有所放缓，终端接货刚需为主，实盘侧重商谈。国内LLDPE主流价格8330-8600元/吨。
美金继续上涨，成交商谈。流通市场上，今日贸易商报盘各品种涨幅不一，高压涨幅在10-40美元/吨，线性部分涨10-20美元/吨，低压暂稳。中东线性货源主流价格区间在1110-1170美元/吨，低压膜货源在1115-1135美元/吨，高压货源在1420-1460美元/吨。
装置方面：辽通化工30万吨HDPE装置7月15日检修，计划检修35天；福建联合45万吨全密度装置二线计划8月19日-9月初检修；中沙天津30万吨HDPE装置8月12日检修，开车时间待定；中煤蒙大30万吨全密度装置7月16日检修，计划检修1个月；延安能化45万吨HDPE装置8月12日检修，计划5天左右；海国龙油40万吨全密度装置7月7日检修，开车时间待定。
PP:震荡偏弱
1.核心逻辑：今日主要生产商库存水平在71.5万吨，与前一工作日相比减少1万吨，降幅在1.38%，去年同期库存大致在73万吨。下游需求稍有改善，纤维料好转。但下游提振有限。相对悲观。关注装置运行及成本情况。
2.操作建议：观望。
3.风险因素：油价，疫情，进口超预期等。
4.背景分析
PP现货市场窄幅整理为主，波动幅度有限。期货宽幅震荡涨幅有限，对现货市场难有指引。现货目前来看供应端整体压力不大，企业出厂价格涨跌互现货源成本支撑变动有限。贸易商心态变动不大，随行出货为主报盘整理。下游谨慎采购，实盘商谈为主。今日华北拉丝主流价格在8350-8550元/吨，华东拉丝主流价格在8550-8600元/吨，华南拉丝主流价格在8450-8600元/吨。
PP美金市场价格窄幅震荡，市场缺乏明显指引，期货主力合约换月，进口市场现货货源交投气氛好转，海外生产企业对华仍报盘有限，终端按需采购为主，实盘成交商谈。国内价格方面，拉丝美金远期参考价格在1115-1125美元/吨，共聚美金远期参考价格在1125-1150美元/吨。
装置：新增华北石化计划停车检修。
黑色板块
钢材：市场成交明显回落，钢材现货市场跌幅扩大
1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场跌幅扩大，市场成交有所回落，全国建筑钢材成交量13.81万吨，环比回落4.4万吨，热卷价格也明显回落。在限产消息进入平稳期的情况下，市场开始炒作唐山限产放松传闻，对市场情绪产生较大利空影响。基本面方面，市场需求并未出现明显放量，仅低价出货尚好，预期与现实存在较大差距。与此同时，钢谷网建筑钢材库存降幅放缓，热卷库存则开始小幅回升。我们认为短期内盘面仍会走需求偏弱的逻辑，待四季度压减产量政策大面积落地之后，价格可能重回涨势。
2.操作建议：螺纹、热卷短期以震荡偏弱思路。
3.风险因素：需求恢复低于预期
4.背景分析：8月18日，上海、杭州、南京等25城市螺纹钢价格下跌10-90元/吨；上海、杭州、南京等22城市4.75MM热卷价格下跌10-100元/吨。
重要事项: 7月份，我国粗钢产量8679万吨，同比下降8.4%；1-7月，粗钢产量64933万吨，同比增长8.0%。7月份，生铁产量7285万吨，同比下降8.9%；1-7月，生铁产量53350万吨，同比增长2.3%。7月份，钢材产量11100万吨，同比下降6.6%；1-7月钢材产量80902万吨，同比增长10.5%
铁矿石：钢厂补库谨慎，矿石价格延续跌势
1.核心逻辑：大方向上来看，矿石已经转为下行趋势，四季度预计压减粗钢产量政策会集中落地，海外钢厂复产目前也不及预期，同时下半年主流矿和非主流矿都是有一定增量的。但也需要注意，近期，市场阶段性消化了减产利空对矿价所带来的影响，盘面价格也出现小幅反弹。本周外矿发货量再度出现回落，澳洲、巴西矿石发货量环比下降357.3万吨，至2857.7万吨，加上盘面高贴水，所以未来不排除阶段性反弹风险。
2.操作建议：铁矿石01中期仍延续沽空思路。
3.风险因素：钢材产量继续明显回升
4.背景分析
现货价格：普氏62%铁矿石指数153.05美元/吨，跌6.45美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报1095元/吨，跌20元/吨。
库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12628.30，环比降11；日均疏港量299.17增14.8。分量方面，澳矿6411.80增19.1，巴西矿3491.18增33.84，贸易矿7044.50增38.3，球团388.61增4.53，精粉933.66降6.51，块矿1948.05增35.41，粗粉9357.98降44.43；在港船舶数199条增7条。（单位：万吨）。
下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.00%，环比上周增加0.39%，同比去年下降16.93%；高炉炼铁产能利用率85.89%，环比增加0.17%，同比下降9.27%；钢厂盈利率89.18%，环比增加1.30%，同比下降6.06%；日均铁水产量228.63万吨，环比增加0.45万吨，同比下降24.67万吨
焦炭：利润持续低位
1.核心逻辑：焦企利润持续低位，主要被焦煤加速上涨挤压。钢厂目前利润恢复较好，因此对焦企提涨接受度较好，但一旦焦企严重挤压钢厂利润，将形成产业链负反馈机制。
2.操作建议：择机做多煤焦比
3.风险因素：政策扰动。
4.背景分析
本周Mysteel统计独立焦企全样本：剔除淘汰产能的利用率为82.10%，环比上周增0.56%；日均产量69.28，增0.61；焦炭库存62.22减3.24；炼焦煤总库存1365.30，减39.33，平均可用天数14.82天，减0.56天。
山西地区准一级湿熄冶金焦报价2770-3000元/吨；准一级干熄冶金焦报价3110-3390元/吨；一级湿熄冶金焦报价2910-3240元/吨；一级干熄冶金焦报价3390-3640元/吨。
焦煤/动力煤：秦港报价仍超1000
1.核心逻辑：秦皇岛港口5500动力煤报价高位维持在1000出头，而下游压价严重，出现有价无市的情况。炼焦煤方面，安泽低硫主焦煤继续疯狂涨价，8月已累计涨幅800元。蒙古疫情反复，昨日一司机被确诊新冠，甘其毛都口岸再次关闭。预计炼焦煤仍将维持火爆局面。
2.操作建议：逢低做多煤焦比
3.风险因素：进口政策变化。
4.背景分析
各品种炼焦煤价格指数如下：低硫（S0.6）主焦煤3130.0（+86.9），月均2824.1；中硫（S1.3；主焦煤2307.1（+57.5），月均2059.7；高硫（S2.0）主焦煤2166.7（+76.7），月均1959.2；高硫（S1.8）肥煤2233.3（-），月均2059.4；1/3焦煤（S1.2）2269.0（-），月均1993.7；瘦煤（S0.4）2468.3（+66.7），月均2224.7
玻璃：疫情影响下，近月支撑或减弱
1.核心逻辑：中期8月有旺季预期、当前生产商库存仍低，预计现货仍有上升动力。09合约临近交割期货仓单较少且期价仍贴水，预计仍有支撑，但疫情存变数；01合约主要受政策影响情绪。
2.操作建议：等待低多机会
3.风险因素：疫情变数、宏观政策调控
4.背景分析：
周三玻璃期价弱势运行，09合约夜盘收报2822元/吨，01合约夜盘收报2646元/吨，远期合约下跌幅度大。近期疫情影响导致原片厂库存累积近月支撑减弱，远月合约方面整体黑色系商品氛围偏空。
现货方面，需求端，原片价高下游资金偏紧，叠加近期多个区域受疫情影响物流运输受到限制，加工厂接货积极性一般；原片厂家产销普遍放缓，出货减弱，库存多略有增加。供应方面近日无明显变化。沙河地区小板整体产销有所好转；华中市场个别企业市场成交价略有松动。
据隆众资讯，全国市场均价3058元/吨，环比降0.01%。华北地区主流价3061元/吨；华东地区主流价3262元/吨；华中地区主流价3118元/吨；华南地区主流价3051元/吨；东北地区主流价2988元/吨；西南地区主流价2983元/吨；西北地区主流价2946元/吨。
纯碱：碱厂集中检修，长期关注强需求预期是否兑现
1.核心逻辑：中长期关注浮法玻璃复产点火以及光伏玻璃新建点火的预期是否兑现。当前装置检修下供应水平中性偏低，库存中性偏低。中期随着检修结束供给端利好或逐渐出尽。
2.操作建议：多单止盈
3.风险因素：潜在需求释放不及预期、疫情变数
4.背景分析：
周三纯碱期价偏弱运行，09合约夜盘收报2429元/吨，01合约夜盘收报2683元/吨。基本面上碱厂库存处偏低水平。现货月初落实新价，近月合约修复贴水，远月合约升水仍高。
现货方面，需求端，下游仍有畏高情绪但刚需下采购意愿尚可。供应端个别企业封单，国内纯碱装置开工率为80.46%，环比小幅上调。南方碱业今日装置减量检修，负荷4-5成；冷水江金富源纯碱装置今日恢复生产，开工8成左右。青海五彩计划8月30日检修，预计检修7-10天。
据隆众数据，东北地区重碱价格2500元/吨；华北地区重碱价格2500元/吨；华东地区重碱价格2500元/吨；华中地区重碱价格2500元/吨；华南地区重碱价格2500元/吨；西南地区重碱价格2500元/吨；西北地区重碱价格2250元/吨。
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