东海金属期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周二沪铜继续小幅上涨，盘中走势则是高开后全天震荡整理。贵金属整体收涨，但盘中是冲高回落走势，买方人气不强。螺纹高开低走全天单边下跌，弱势明显。
二、走势研判
1、背景分析：
中国央行公开市场昨日开展近千亿正回购，与到期规模相当，意在平滑市场流动性。但值得注意的是，央行未对年内首次到期的3年期央票进行续作，显示在当前经济衰退背景下，央行货币政策进行适度微调，维稳意图逐渐明显。流动性放宽的举动会市场人气有振奋作用。
昨日美国发布数据显示，4月零售销售月率0.1%，低于预期值0.4%，并相较前值1.5%出现了较大幅度的放缓，但是数据的放缓并未抵消市场对美国经济前景看好的信心，风险资产录得涨幅。另外，乌克兰地区爆发内战的风险进一步抬升，关注向后局势发展。
钢材方面，螺纹钢期货周二呈现了出高开低走小幅震荡回跌的走势。但现货市场价格呈平稳运行。唐山钢坯价格走势运小幅微涨，目前仍报价2860元/吨；而普氏62%铁矿石指数微涨0.50元/吨，报价为103.25美元/吨。国家统计局最新统计数据显示：2014年4月份我国粗钢日均产量229.47万吨，较3月日均产量增长1.26%，再创历史新高。1-4月份，全国房地产开发投资22322亿元，同比名义增长16.4%，增速比1-3月份回落0.4个百分点。
2、持仓分析：
沪铜07合约上持仓前20名多空机构上分别持有60001手净多单和45310手净空单，总持仓净多14691手，比前日减少126手。08合约上持仓前20名多空机构上分别持有66398手净多单和48287手净空单，总持仓净多18111手，比前日减少711手。
黄金市场前二十名主力持仓偏向多头，白银市场前二十名持仓偏向空头，黄金主力合约1406多方减仓848手，空方增仓93手，白银主力合约1406空头减仓3794手，多头减仓476手。截至5月14日，全球最大黄金ETF持仓维持780.46吨；白银ETF持仓维持10320.26吨。
螺纹钢主力合约小幅增仓两万多手，交易所前二十主力会员多方减仓6700手，而空方微增仓5000余手，其中华泰长城期货多头减仓16000多手，而江西瑞奇空头增仓14500余手，整体持仓来看空头仍略多些。
3、走势预测：
目前铜市新闻多空交织，涨跌风险都存。但从技术形态上看，目前沪铜继续保持上涨趋势中，短期继续震荡中走高的概率较大。另外受镍上涨带动的有色金属人气跟涨也利多铜价。在现货维持多日的大幅升水后昨日现货再次回归贴水，现货上的价格松动很容易传导到期货上来，需要提防短线大涨后的回调风险。
黄金白银维持中期下跌趋势，短期弱势反弹。
钢材短期上档仍有压力，或呈现震荡偏弱的调整走势。
三、操作建议
沪铜已有多单守住47800一线继续持有。震荡中可继续短多参与，不做空。跌破47800短线上预计将有进一步回调的可能。
金银短期缺乏趋势性行情，近期以技术性走势为主，在当前区间震荡行情下，价格的随机游走性质较强，建议稳健投资者短期观望为主，设好止损，突破跟进；激进投资者可采取逢低做多的区间操作，但需严密控制仓位。
螺纹短线建议多观望或日内短线高抛思路操作。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/