一、行情回顾
昨日东海金属指数小幅下跌，铜高开低走，铝和锌小幅震荡。贵金属方面黄金白银小幅震荡，有所反弹。黑色金属螺纹钢高开低走，出现调整。
二、走势研判
1、背景分析：
昨日发布数据显示，美国制造业工厂订单指数超预期，ADP就业人数虽低于预期，但持平于过去两年的平均水平，推高美元指数。但金银受到逢低买盘推动走高。
受到智利8.3级地震影响，Collahuasi铜矿和港口没有报告地震带来任何损失，但疏散了部份矿工，以及几个金属出口港口仍然关闭，暗示进出口可能暂时受到干扰。标准银行(Standard Bank)贱金属分析师Leon Westgate表示，道路和基础设施受损可能导致智利北部港口发货延迟。
2013年预估铜市供应短缺282,000吨，将中国保税仓库中未报告的库存考虑在内，短缺量更大，预估为541,000吨。预计2015年全球精炼铜市场过剩量料更大，为59.5万吨
国内现货方面，昨日现货铜报价上调100元，上海贸易商惜售情况普遍，好铜报升水180元，但货源依旧偏紧，下游询盘积极。
2、持仓分析：
铜持仓呈现向407移仓，昨日以空头增仓为主，406合约前二十多头持仓82304手，空头持仓78480手，净多4千手，405合约净空3千手，407合约净多4千手，净多力度有所下降。
截至4月2日，黄金市场前二十名主力持仓偏向多头，白银市场前二十名持仓偏向空头，黄金主力合约1406多方增仓138手，空方增仓108手，白银主力合约1406空头减仓1439手，多头减仓1651手。截至4月3日，全球最大黄金ETF持仓维持810.98吨；白银ETF持仓维持10212.58吨。
3、走势预测：
受中国经济利空影响，期铜长期走势转为趋跌，铜价疲软行情恐蔓延至下半年。短期在反弹后有回落的需求。
黄金白银维持中线下跌趋势，短期技术修复性反弹。
三、操作建议
铜受到智利地震影响高开低走，基本面弱势主导，在反弹后逢高尝试抛空，止损47500元一线。
金银当前依然维持中性偏空趋势，但鉴于周四和周五风险事件密集，建议投资者改变短线操作思路，中期继续以空头思路对待，关注今日晚间欧洲央行利率决议和明日非农就业。（仅供参考）。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/