东海金属期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周二沪铜高位缩量整理。贵金属走势疲弱，高开低走。螺纹震荡下跌，再创新低。
二、走势研判
1、背景分析：
昨日世界黄金协会(WGC)表示，第一季中国和印度的黄金需求低于上年的纪录水准，但黄金上市交易基金(ETF)减持势头消退，使得总体需求保持稳定。全球最大ETF持仓降至2008年12月以来的最低点。
钢材方面，螺纹钢期货周二在低位走出小幅震荡下跌的走势。现货市场价格亦呈现小幅微跌的走势。唐山钢坯价格小幅微涨10元/吨，目前报价2800元/吨；而普氏62%铁矿石指数运行平稳，报价为98.75美元/吨。
安徽长江钢铁对马鞍山地区建筑钢材出厂价格进行调整，在5月12日基准下螺纹钢出厂价格下调30元/吨，Φ16-25mmHRB400螺纹钢价格3310元/吨。
国务院批转发改委《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》，提出了今年地方政府性债务改革思路：建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能。
2、持仓分析：
沪铜07合约上持仓前20名多空机构上分别持有49872手净多单和41220手净空单，总持仓净多8652手。08合约上持仓前20名多空机构上分别持有73427手净多单和57519手净空单，总持仓净多15908手。整体仍是多头占据主流。
黄金市场前二十名主力持仓偏向多头，白银市场前二十名持仓偏向空头，黄金主力合约1412多方增仓2309手，空方增仓2278手，白银主力合约1412空头增仓4521手，多头增仓4546手。持仓分析表明市场多空对立明显。截至5月21日，全球最大黄金ETF持仓减仓1.79吨至780.19吨；白银ETF持仓维持10320.26吨。
螺纹钢主力合约小幅增仓12000余手，交易所前二十主力会员多方增仓11700余手，而空方持仓变化不大，其中瑞达期货净多头增仓4200多手，银河期货净空头增仓5600余手，但中信期货净空头减仓4065手。整体持仓来看空头仍略占优些。随着螺纹价格不断地下探，多空双方分岐也在增大。
3、走势预测：
沪铜短期内预计将继续维持偏强走势，高位上可能会有震荡反复，注意短线快涨后的回调风险。
黄金白银维持中期下跌趋势，短期区间窄幅震荡。
螺纹短期或仍呈现震荡偏弱的震荡探底走势。
三、操作建议
沪铜继续保持多单思路，10日均线上方继续逢低做多操作，目前不适合做空。
金银依然短期缺乏趋势性行情，金银价格波动幅度较窄，预计金银变盘在即，谨慎持仓观望，建议稳健投资者短期观望为主，设好止损，突破跟进；激进投资者可采取高抛低吸的区间操作，严密控制仓位。
螺纹建议日内仍以高抛短空思路操作为主。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/