东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
上周东海化工期货指数震荡，其中LLDPE、TA强势收涨。黑色系均收阴。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：上游PX价格不断攀升，本周将进行6月ACP谈判，日本JX6月PX倡导价出台为1290美元/吨CFR亚洲；国内PTA装置减产检修，上周TA开工率回落至63%附近，现价坚挺，内盘商谈升至6350元/吨自提；下游聚酯市场报价跟随PTA走强，产销良好库存下降。PTA5月合同结算价公布，三巨头恒力、逸盛、翔鹭报6600元/吨，与4月持平，并6月合同预收款均为6900元/吨。
LLDPE：上周检修装置继续减少，目前石化库存基本正常，全年最集中的检修期已基本结束，后期供应压力会逐步增加。下游需求持续低迷，工厂整体开工率维持在6-7成，受淡季影响，短期需求难有明显改善。虽然目前供需矛盾已逐步显现，但受石化高成本支撑，短期市场大幅下滑的可能性不大，加上临近月底，石化将陆续停销结算，市场货源量将有所减少。
焦煤焦炭方面，4月多个宏观数据出来，其中固定资产投资数据，房地产开发投资数据均低于预期，对市场偏空影响。粗钢日产量创新高。另一方面，港口焦煤焦炭库存持续快速下降，焦炭出口维持高增长态势，部分地区焦炭价格调涨，短期看市场利空参半，但黑色系的弱势格局短期难改，钢材价格继续下跌。后市仍维持负面预期。
动力煤方面，上周预到锚船继续减少，港口库存迅速攀升，下游电厂库存持续攀升，日耗下降。中期来看，近期南方降水增多对动力煤后市影响投资者要高度重视，另上半年三台核电机组先后投入运营对沿海动力煤消费打压也较为显著，后市仍维持弱势。四月份社会用电量下滑使煤炭预期较负面。
甲醇：华南港口到货集中，打击市场信心，后期价格或将继续呈稳中下行趋势。山东、河北供应压力降有所缓解，但河南市场价格下滑较为明显，受此拖累，内蒙、山西、河北地区价格以稳中下跌为主，山东南部价格偏向稳定。
2、持仓分析：
PTA：09合约持仓前20名主力多头增持28253手，持仓量182822手，主力空头增持23153手，持仓197867手，上周主力多空均有加仓，主要席位变化整体显示TA短期或表现偏强。
LLDPE：L09合约前20名主力多头增持10634手，持仓量155145手，主力空头增持17472手，持仓量155326手，主力多空势均力敌，短期09合约或维持偏强震荡走势。
焦煤主力合约1409，前二十位主力多头持仓109761手，加仓9340手，主力空头持仓131577手，加仓11322手，净空31816手。中信空单加仓6183手，华泰长城空单加仓3741手，安信多单加仓44127手。
焦炭主力合约1409前二十名多头持仓85273手，增仓2297手；空头持仓100034手，增仓3474手，净空14761手。
动力煤1409多头持仓27593手，增仓607手，空头持仓23104手，减仓39手；目前主力持仓净多4489手。银河空单减仓386手。
甲醇1409多头持仓15057手，增仓302手，空头持仓16621手，加仓556手，主力持仓偏空
3、走势预测：
PTA：上游高成本支撑，PTA开工率大幅回落，现货价格高企。TA1409合约强势站上MA60后，短期或将维持反弹走势，然趋势偏空格局未变。
LLDPE：期货长期贴水状态限制L09回调空间，上周突破前高后预计短期LLDPE或将继续走强，中长期趋势震荡。
宏观数据不佳，房地产市场不景气，黑色系跌势不止，焦煤焦炭基本面仍弱，建议暂时观望，反弹抛空是最佳策略。动力煤基本面弱势已成，现货或继续走弱；甲醇供应过剩仍明显，反弹扔是抛空机会。
三、操作建议
TA1409短线偏强，参考MA5逢低介入为宜，趋势空单等待；L1409短线维持强势，多头思路逢低介入，短线压力11700—12000，趋势操作者等待高位沽空机会。
建议动力煤空单继续持有，逢高继续加空；甲醇空单可暂时获利了结，逢高沽空；焦煤，焦炭建议暂时观望，风险偏好投资者可尝试轻仓试空。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/