一、行情回顾
上个交易日（06.09），国债期货TF1409震荡走强，收于94.516，涨0.13%。
二、走势研判
1、背景分析：
上个交易日（06.09）银行间资金利率小幅下降。隔夜品种加权平均利率为2.5938%，跌0.41个基点；7天期品种加权平均利率为3.1344%，跌2个基点；14天期品种加权平均利率为3.1589%，跌29个基点，21天期品种加权平均利率为3.2950%，涨1个基点，显示资金面较为宽松。本周有1800亿正回购到期，料央行仍维持中性偏松操作。昨日公布5月份我国进出口总值2.18万亿元人民币，由前4个月的下降3.1%转为增长1.5%。其中，出口1.2万亿元，由前4个月的下降4.8%转为增长5.4%；进口0.98万亿元，下降2.9%；贸易顺差2204亿元，扩大70.3%。5月出口数据或由基数因素影响走高，因此外需和内需依然较为疲弱，支撑国债期货。关注今日发布的各项基本面数据。受定向降准消息影响，今日主力合约或震荡走强，中期偏多格局不变。
关注如下消息：
【央行再度定向降准，覆盖大部分城商行、非县域农商行和非县域农合行】中国人民银行9日决定，从6月16日起对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。按照标准，此次定向降准覆盖约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。此外，为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用，下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。
【5月CPI今公布，或涨2.5%】据国家统计局日程安排，5月份的CPI和PPI数据将于今日公布。据多家机构和专家的预计，5月CPI比4月份会大幅走高，涨幅可能为2.5%，涨幅回升的主要原因是猪肉价格反弹和翘尾因素上升明显。
【今年首批516亿元地方债13日招标】财政部9日公告称，决定代理发行2014年第一、二期地方政府债券，涉及五省份（自治区），分为3年期和5年期两固息品种，计划发行面值总额516亿元。
2、持仓分析：
上个交易日（06.09），TF1406合约前20大多头席位持仓95余手，前20大空头席位持仓95余手， TF1406合约前20名主力持仓的多空比为1。
3、走势预测：
TF1409今日或震荡走强，区间或为94.5-94.8。
三、操作建议
建议投资者密切关注今日基本面数据，日内短多，注意轻仓和止损，中期依然看多。
套利方面，根据“东海债券通-国债投资高端决策系统”提示，在满足流动性的情况下，可关注13附息国债15（上证所）与TF1409的正向套利（买国债现券、卖国债期货）机会。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/