在科技进步、资本过剩和政府干预等多重因素影响下，2018年成为全球并购市场颠覆性的一年，并购成为企业应对颠覆性挑战和实现增长的重要手段之一。值得注意的是，有近三分之一以获取新能力为目的的并购交易旨在赋能企业的数字化发展。
贝恩公司去年发布的《2018年中国企业境外并购报告》显示，2018年上半年中国企业境外交易总额为220亿美元，较2017年同期的567亿美元和2016年上半年的1187亿美元大幅下降。
中国企业境外并购交易的减少受诸多因素影响，包括货币贬值、中美贸易摩擦等。此外，美国、德国、澳大利亚和其他市场的投资限制以及中国政府对境外投资的严加管控，均对并购交易产生了不利影响。
中国企业的境外并购目前正处于第三阶段。在第一阶段，绝大多数境外并购交易为获得自然资源储备，第二阶段主要是引进品牌、技术以及其他能力，中国企业能借此提升自身在国内市场的业务地位。如今进入第三阶段后，中国企业在着手展开境外并购时，通常旨在帮助自身实现制胜国内和输出海外市场的双重目标，在支持自身提升国内竞争地位的同时，为全球扩张做好准备，特别是在其他发展中市场。
另一个重要演变是私营企业完成的境外收购数量的增长速度远快于国有企业。贝恩预计，由获取新能力和进入全球市场两大目的推动的境外并购将在短期内取得强势发展。另外，中国企业还拥有着大量的境外并购机会。经统计，以GDP占比衡量，中国的海外并购支出仅为日本的一半。
在向通过并购实现“赢在国内、输出海外”的目标转变过程中，新的、更复杂的成功法则也随之而来，而越来越多的中国企业如今认识到如何通过应用更严格的收购规则来避免失败。
对并购交易者的启示
2018年，贝恩公司在全球为战略收购者和财务投资者开展了超过1500个并购项目，在此经验上，我们总结了一些成功者的经验，其中包括：
· 改变尽职调查方法
· 优化企业综合运营模式的思维方式
· 制定不同的方法来处理业务流程和系统整合
“并购交易成功或失败，很大程度上取决于收购方的交易经验与能力，”贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并购业务主席周浩先生表示。“建立可复制的并购能力是必要的，但并非易事。企业在追寻以增长为目的、或是为转型而获取能力的范围交易时，必须及时调整尽职调查方法和收购后整合方法，才能实现成功的并购交易。”
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来源：贝恩中国网站
