一、行情回顾
上个交易日（07.30），国债期货TF1409横盘震荡，收于93.03，跌0.02%。
二、走势研判
1、背景分析：
上个交易日（07.30）银行间资金短期利率微幅震荡回调。隔夜品种加权平均利率为3.2743%，涨0.4个基点；7天期品种加权平均利率为3.9671%，跌2个基点；14天期品种加权平均利率为4.5292%，跌2个基点，21天期品种加权平均利率为4.3113%，跌0.5个基点。周三利率产品整体小幅波动，国债收益率整体小幅上行，金融债收益率小幅下行。早盘农发债招标小幅低于估值，二级市场反应不大。具体来看，国债10年期上行1BP至4.29%。政策性金融债（进出口行和农发行）3年期在招标和成交的带动下下行2BP至4.78%。国开债收益率整体小幅下行，成交活跃度较前两天略有下滑。
本周公开市场到期资金量共计300亿元，全部为正回购，其中，周二到期200亿元，周四到期100亿元。周二进行正回购150亿，对市场影响中性。关注今日央行动作。
关注如下消息：
【农发行固息债平稳招标】农发行周三招标的1年、3年、5年期增发债券的中标收益率依次为4.2859%、4.7573%、4.9248%，与机构预测均值偏差不大。三期债认购倍数分别为3.22、2.97、3.61。
【6月央行外占余额减少868亿，创2005年汇改以来第二大降幅】中国央行最新公布货币当局资产负债表数据显示，2014年6月央行口径外汇占款余额为272131.01亿元人民币，较5月末的272998.64亿元大幅减少867.63亿元，为2013年6月以来首现负增长（当月为减少91亿元）。
【外汇局：上半年中国国际收支经常项目顺差4879亿元】国家外汇管理局今日公布2014年二季度及上半年我国国际收支平衡表初步数据。2014年上半年，我国国际收支经常项目顺差4879亿元人民币，资本和金融项目顺差4973亿元人民币，国际储备资产增加9852亿元人民币。
【央行公布上半年地区社会融资规模：江苏破万亿居首】央行7月30日公布《2014年上半年地区社会融资规模统计表》显示，江苏、广东和山东分别以10355亿元、8401亿元和8066亿元的社会融资额排名三甲，青海、宁夏、海南和西藏四省区上半年社会融资额均不及千亿，排名居末。
2、持仓分析：
上个交易日（07.30），主力合约TF1409，前20大多头席位持仓6026手，增仓355手；前20大空头席位持仓6862手，增仓331手， TF1409合约前20名主力持仓的多空比为0.866，前值0.878。
3、走势预测：
基本面超预期向好，国债期货或短期承压。
三、操作建议
建议投资者本周逢高短空操作，注意轻仓。
套利方面，根据“东海债券通-国债投资高端决策系统”提示，在满足流动性的情况下，可关注13附息国债08、13附息国债20（上证所）与TF1409的正向套利（买国债现券、卖国债期货）机会。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/