一、行情回顾
周三东海化工期货指数小幅反弹，大部分品种出现反弹。其中TA、L低开高走，自低位反弹，甲醇小幅反弹。黑色系动力煤、焦煤、焦炭低开高走。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：亚洲PX价格至1235（+19.00）美元/吨FOB韩国和1256（+19.00）美元/吨CFR中国。PTA内盘市场交投平淡，报盘维持在6600-6650元/吨，还盘6550元/吨偏内，商谈维持6550-6600元/吨。9月PTA合同结算价出台，主流在6900元/吨，较上月下调780元/吨。
LLDPE：国内现货价格延续下跌，部分石化大区继续下调出厂价格，部分商家让利出货为主。但是中油意向保价，在一定程度上给予市场提振，致使市场炒作心态略有显现，交投较前期活跃，成交好转。目前国内LLDPE主流价格在10300-11000元/吨。
焦煤焦炭：
山东地区炼焦煤市场弱稳运行，价格维稳。据煤企表示前期对该地区下发的限产通知只是口头并未有正式文件下发到企业，故现煤企限产还未执行，维持正常生产，据悉山东能源和兖矿收到的通知均是限产10%，据企业表示，由于限产还未具体实施，故对本地炼焦煤市场的支撑力度有限，而下发到各矿的具体限产数额矿方也表示不方便透露。现该地区炼焦煤销售压力未有缓解，多数矿务局仍维持较为灵活的销售策略，一户一议，报价仍较为混乱，少数企业为促进销售仍有通过价格挤压策略来占有市场。现该地区气精煤的主流报价仍为620-630元/吨，1/3焦煤主流报价为630-660元/吨。
日照地区大型钢厂焦炭采购价格依然维稳，现省内外二级焦到厂价仍为1010元/吨，截止上周五焦炭库存为51万吨，环比上周下降3万吨，库存持续下降走势，据悉该企业焦炭结算政策未有改变，每日仍存部分缺口。焦企对后期市场比较看稳，现该地区焦炭销售情况仍较为良好，库存低位，而对炼焦煤的采购并未有所恢复，维持按需采购策略，库存维持低位。据了解永钢因库存低位对9月份的焦炭采购价格有小幅提涨20元/吨，现二级焦到厂价报1100元/吨，一级报1150元/吨，主要是因资金紧张因素影响了上游焦企的发货量所致。
动力煤：
根据最新数据，8月份全国煤炭产量完成3.02亿吨，同比减少0.3亿吨，下降0.98%，环比上涨0.01亿吨，增幅0.3%。在8月份煤企限产10%的政府呼吁下，煤炭产量的下降却并不明显。
山西省数据显示，8月份山西全省煤炭产量7900万吨，同比增加95.88万吨，增长1.23%，环比减少566万吨，下降6.7%。从数据上看，山西煤炭产量的减少非常明显，但是由于全国的产量基本保持平稳，说明内蒙和陕西的产量增长弥补了山西限产所短缺的市场供给。库存数据来看，8月份全国煤炭库存总量依然呈上升趋势。鄂尔多斯8月份煤炭销量4590万吨，环比增加319万吨，增幅7.5%，其中地方煤矿销售3347万吨，环比增加380万吨，增幅12.8%；中央企业销售1243万吨，环比减少61万吨，减幅4.7%。从鄂尔多斯的销量变化情况来看，神华集团正在执行其限产限销政治任务，销量呈现环比下降趋势，但是当前的价格水平下，平稳且略有涨势的市场行情仍然足以刺激地方煤矿产量的大幅增长。
9月24日环渤海指数发布，发热量5500大卡/千克动力煤：发热量5500大卡/千克动力煤：在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港主流成交价格分别报收475-485元/吨、475-485元/吨、480-490元/吨、475-485元/吨、470-480元/吨和480-490元/吨，其中，在京唐港的交易价格区间比前一个报告期上涨了5元/吨；在其他五个采集港口的交易价格区间均与前一个报告期持平。
从锚地待装船舶看，截止9月21日，除秦皇岛港外，其余三港锚地待装船舶数量均有减少。其中环渤海四港锚地待装船舶分别为：秦皇岛港锚地下锚船舶为80艘、京唐港区锚地下锚船舶为6艘、国投曹妃甸港锚地下锚船舶为4艘、天津港锚地下锚船舶为13艘。
甲醇： 中国甲醇市场价格涨跌互现。其中，江苏、广东港口价格小幅下跌10-20元/吨不等；内蒙、陕西、山东南部地区价格上涨10-70元/吨不等，其他地区价格暂稳。目前江苏港口报价2660元。
后市分析：今日内蒙、陕西、东北、山东市场率先推涨，河南、河北、山西、青海、新疆、西南市场观望为主，厂商心态良好，节前有推涨预期。港口市场气氛偏弱，但内地价格上涨之后，港口现货价格被动拉涨的可能性较大。综合上述，预计节前中国甲醇市场价格以上涨为主，局部地区仍有30-50元/吨的上涨空间。
2、持仓分析：
PTA：1501合约日内减仓4188手。持仓前20名主力多头日内增仓3069手，持仓量259797手；主力空头增仓5607手，持仓165458手，净多94339手。
LLDPE：1501合约日内减仓30246手。持仓前20名主力多头减仓9052手，持仓量188861手，主力空头减仓6855手，持仓148167手，净多40694手。
焦煤焦炭：黑色系周三持仓变化不大，焦炭减仓2800手，焦煤增仓1700手，前二十名持仓变化焦煤第一、第二永安和华泰席位增仓，焦炭变化不明显；动力煤减20手，持仓变化不大，依旧维持净空的格局。
3、走势预测：
PTA：TA1501低位震荡反弹，承压上方均线，上游PX暂时止跌，基本面无利好刺激下，预计短期TA仍将弱势震荡。
LLDPE：L1501低位反弹，进行技术修复，收复万点关口，石化已出现保价意向，预计短期LLDPE或将震荡筑底。
煤炭中期有走强的需要，但短期自低位反弹。
动力煤连续调整，似乎市场预期好转；焦煤、焦炭低位震荡整理，受到钢材下跌压力下游压价，但原料走势可能偏强；甲醇市场在10月份有炒作迹象，近月受到现货回暖的积极影响按照2680元价格核算，01合约上方阻力在2900~2950元。
三、操作建议
TA1501建议暂时观望，关注前低附近支撑，密切关注产业链动态。L1501合约建议暂时观望，激进者可尝试10000点附近轻仓布局多单，严格设定止损。
建议动力煤建立多头仓位，关注510元支撑；甲醇1501合约上涨，关注近月的短线机会及在上涨后的远期06合约目前与01合约仍然具有反套获利空间；焦煤焦炭等原料走势强于钢材，近期焦煤有调价的利好支撑，或走势偏强，焦煤关注795~810一线阻力，焦炭关注1100~1120阻力。
风险提示：
本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网： http://www.qh168.com.cn/