东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周四东海化工期货指数高开低走，小幅下跌。其中橡胶高开震荡，尾盘走低，TA、L走高，小幅反弹，甲醇下跌，01继续跌停，06合约晚市反弹。黑色系动力煤、焦煤、焦炭小幅震荡。
二、走势研判
1、背景分析：
橡胶：最新数据显示截至12月16日，青岛保税区橡胶总库存由13.55万吨减少至13.23万吨。具体来看，天然橡胶增加至9.86万吨，复合胶降至2.17万吨，合成胶降至1.20万吨。2015年天然橡胶进口关税最小征收额出现一定比例上调，利多国产胶。虽然受原油弱势影响，但合成胶下跌意愿不强。国内现货市场价格稳定。
PTA：上游原料价格，周四亚洲PX价格跌至799（+12.0）美元/吨FOB韩国和821（+12.0）美元/吨CFR中国。PTA内盘市场重心持稳，报盘基本在4750元/吨附近，还盘4700元/吨上下，商谈基本在4700元/吨或略偏上水平。
LLDPE：国内LLDPE现货价格延续上涨，部分石化上调出厂价，提振市场交投，商家多跟涨出货；下游接货谨慎，按需采购为主。当前线性主流价格在9300-9500元/吨。目前原料价格已处于三年来低点，且随着年底的临近，下游工厂及贸易商存在集中补库的可能。
焦煤：
国内炼焦煤市场本周持稳运行，山西临汾炼焦煤市场传出精煤价格上调20元、原煤价格小幅上调5-10元的消息，此轮提涨，几乎是与按8%的税点征收资源税而致煤矿明面煤炭成本上升相关，政府工作的涉煤收费正处于落实中。山东地区炼焦煤市场弱稳运行，成交一般销售迟缓，通过企业了解现该地主流煤种气精煤的销售情况仍弱于1/3焦煤、肥煤。河北地区炼焦煤市场整体持稳运行，多地区价格持平数月，反弹预期不强。政策性利好短时带来提振，长期支撑力度较差。
焦炭：
本周国内焦炭市场整体运行平稳,市场交投氛围较浓,但焦炭市场价格趋于平稳,下游焦煤产地,个别地区焦煤价格上涨10-20元/吨,主要受供应减少和煤质方面的影响.华北地区焦炭市场价格平稳,河北地区焦炭12月份价格没有变动，执行十一月市场价格，天津港焦炭库存156.8万吨，较上周下降3万吨，主销华东地区和出口，贸易企业资金压力较大，为了回转资金考虑做出口贸易，多以现汇结算，一级冶金焦出口价格FOB报价1050元/吨；山东地区焦炭价格没有变动，整体趋稳，钢厂库存较低，但不考虑大量补库；华东地区，钢厂补库基本到位，下游生产良好，满负荷生产。
动力煤：
秦港煤炭运输进一步走弱，进出作业量双双走低。其中受卸车事故影响，铁路调进量下滑至60万吨以下，而装船发运量则降至不足54万吨，港存上扬6万吨至739万吨，再度刷新近期新高。近期，随着大秦线运量的逐步缩减，沿线各港存煤上涨节奏略有放缓。但因下游采购积极性依然不高，预计短期内环渤海港口仍将延续库存高企态势。广州港：本周广州港动力煤价格平稳运行，市场成交一般。现广州港内贸方面：山西优混5500大卡590元/吨，山西大混5000大卡520元/吨，蒙煤4500大卡485元/吨。外贸煤方面：澳洲煤5500大卡570元/吨，印尼煤5500大卡560元/吨，印尼煤3800大卡390元/吨，以上均为库提价。俄罗斯煤5000大卡到岸价为447元/吨，印尼煤5000大卡到岸价440元/吨。
甲醇：
郑州商品交易所决定增设南通阳鸿石化有限公司、常州新润石化仓储有限公司和建滔（常州）石化码头有限公司等三家企业为甲醇指定交割仓库，并从2014年12月26日起开始接受交割预报及仓单注册申请。据了解这三家仓库库容约55万吨，目前注册仓单时间充裕，同时华东主流甲醇价格已经降至2000元左右，近期连续下跌，创出纪录。
2、持仓分析：
橡胶：05合约主力席位前十二位净多头持仓16262手，增仓598手。空头席位前十六净持仓21835手，减仓1568手。多空双方主力席位持仓变化不大。
PTA：1505合约日内减仓25610手。持仓前20名主力多头日内增仓226手，持仓量236222手；主力空头减仓7445手，持仓264969手，净空28747手。
LLDPE：1505合约日内增仓22632手。持仓前20名主力多头增仓13527手，持仓量178016手，主力空头增仓17675手，持仓174701手，净多3315手。
焦煤焦炭：黑色系周二仍以减仓为主，焦炭增5000手，焦煤减4000手，焦煤近期多头增仓较为积极；焦炭近期多头也出现加仓；动力煤持仓减4000手，主空减仓为主，目前净多1000手，出现反转。
3、走势预测：
橡胶：综合基本面与技术面，天然橡胶价格短期仍将以震荡整理为主，暂难出现方向性行情。
PTA：预计TA1505短期或维持弱势震荡，中期走势仍偏弱。
LLDPE：预计L1505短期或伴随现货价格小幅反弹，中期走势偏空。
煤炭中期处于震荡局面，动力煤近期市场关注煤电谈判，煤企要求550元而电厂心理价位520元，现货市场销售不佳预计短期难有趋势性行情；焦煤焦炭短期走势震荡，下游补库意愿存在，预计可能偏强。甲醇现货维持弱势，近月逼仓失败，江苏港口现货跌至2000元，预计低位震荡。
三、操作建议
天然橡胶中长线继续以弱势震荡对待，中线空单少量谨慎持有。短线以窄幅震荡思路对待，注意不宜追涨杀跌，设好止损，快进快出。
TA1505逢高抛空为宜，密切留意上游价格变动及资金流向。L1505短线反弹思路对待，严格设定止损，密切留意原油价格及石化动态。
建议动力煤观望，等待走高抛空的机会；甲醇1506价格低位等待价格企稳介入；焦煤焦炭预计震荡走强，下方关注740和1030支撑。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
