东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周三东海化工期货指低位震荡，小幅反弹。其中TA、L高开低走，甲醇高开震荡偏强。黑色系动力煤、焦煤、焦炭小幅调整，幅度不大。
二、走势研判
1、背景分析：
焦煤焦炭：
本周进口炼焦煤市场成交清淡，弱稳运行。由于钢焦企业转向青睐内贸炼焦煤，进口炼焦煤在个别地区失去了竞争力。目前钢市行情下跌，焦炭价格也已有松动迹象，原料按需采购，炼焦煤现货成交难有起色。港口焦煤库存下降，但需求依旧不旺，9月份期货定单较少，炼焦煤市场短期内难有很大改观。
澳大利亚主焦煤A<8 V26 S0.4 G87京唐港现货库提价910元/吨，不变；澳大利亚A9.5V19 S0.6 G80 Y24日照港库提价780元/吨，不变；天津港澳大利亚主焦煤A8 V28 S0.85 G95 Y20库提价930元/吨，涨10元。
美国气煤A<8 V<38 S1.9 G95 Y18-20日照港车板价630元/吨，不变；主焦煤A8 V26S1 G90 Y15天津港库提价850元/吨，涨20元。
加拿大主焦煤A9.5 S<0.4 V23 G>77 Y14主流报价850元/吨，不变。
蒙古主焦原煤A23 V26 S<0.6 G85 Y17甘其毛都库提价420-430元/吨，不变，主焦精煤河北唐山到厂价830元/吨，涨10元。
总体来看，本周国内炼焦煤市场走稳，山西、河北及重庆地区炼焦煤价格继续守稳的预期较为明显。山东地区炼焦煤维稳运行，企业库存压力仍存，因限产和企稳因素利好影响，现该地区煤炭库存较前期有小幅回落，去库存仍是企业的重中之重。钢材市场持续低迷，后期炼焦煤市场上行希望并不能全部寄托于下游冬储，冬储只能短期提振需求，市场将进入阶段性资源偏紧的状态。近期进口焦煤价格并无市场竞争优势，下游企业多转向内地市场采购，预计后期国内炼焦煤市场进入短线上行状态。本周进口炼焦煤市场成交清淡，弱稳运行。由于钢焦企业转向青睐内贸炼焦煤，进口炼焦煤在个别地区失去了竞争力。目前钢市行情下跌，焦炭价格也已有松动迹象，原料按需采购，炼焦煤现货成交难有起色。港口焦煤库存下降，但需求依旧不旺，9月份期货定单较少，炼焦煤市场短期内难有很大改观。
动力煤：
CCI1指数周三报476.50元/吨，较前一期上涨1.0元/吨，较上周同期上涨5.00元/吨。CCI2指数周三报415.00元/吨，较前一期保持平稳，较上周同期上涨1.00元/吨。CCI8指数周三报67.25美元/吨，较前一期下降0.25美元/吨，较上周同期下降0.45美元/吨。CCI7指数周三报56.60美元/吨，较前一期下跌0.30美元/吨，较上周同期下降0.65美元/吨。
截止9月11日，沿海六大电厂煤炭日耗量57.19万吨，这已经是该指标连续29天处在60万吨以下的水平运行。
北京某贸易商表示，近期现货市场仍存在不确定因素，有下游用户甚至认为10月下旬开始将出现反季节的下跌。主要原因是下游需求减弱，当供应端库存增加之后，供大于求而引发降价是必然的。政府提倡的限产保价并不能逆转市场规律。5000大卡动力煤的市场成交价格为FOB秦皇岛港415元/吨，但是低硫的煤成交价格已经在420元/吨以上了。广东某电厂人员表示，由于负荷低需求差，电厂四季度的计划采购量已经下调。调整的范围同时包括内贸煤和进口煤，同时内贸煤只采购大集团的货，而不采购市场煤。北京某贸易商表示，近期港口煤价保持平稳，5000大卡动力煤报价FOB秦皇岛港415-420元/吨。目前大部分贸易商都处在观望之中。九月底和十月份的市场预期，业内好坏观点参半，贸易商都不敢冒进。9月份价格虽然有所上涨，但是需求非常惨淡，价格上涨没有太多的支撑，而9、10月份又是传统的需求淡季，估计市场不会出现大幅反弹，短期内将以稳为主。上海某贸易商表示，海运市场成交清淡，小船也很难找到货，导致停航船只数量进一步增加。海运费价格并没有变化，再降价的话，船东只能选择停航。内蒙某贸易商表示，有 5500大卡动力煤的成交价格为FOB秦皇岛480元/吨。市场上的优质煤销售情况比较良好，5000大卡的低硫蒙煤也有在420元/吨的价格出货的。上海某贸易商表示，5000大卡动力煤的成交价格为FOB秦皇岛港415元/吨。该煤种的供应量有所加大，紧缺状况已经缓解。安徽某贸易商表示，近期采购需求并不旺，了解到华中和华东地区的电厂库存都很高，但是到9月底可能会有所增多。港口煤炭价格较8月份上涨了5-10元/吨。目前5500大卡动力煤的市场报价为FOB秦皇岛港480元/吨，5000大卡420元/吨。
甲醇：
本周中国甲醇市场价格有上涨，河北、山东、河南、新疆地区价格上涨20-80元/吨上下。目前江苏港口报价2680元。
近期甲醇市场利好较为明显，主要体现在：1、内蒙、陕北、宁夏、青海地区装置检修较为频繁，主产区供应有限；2、烯烃需求甲醇明显增长。其中，延长中煤对外采购甲醇，宁煤烯烃装置8月底试车，原料部分外采；3、东南亚装置检修较多，造成中国进口减量且转出口增加；4、部分厂库货源用于交割，使得对外供应减量。整体来看，供应减少、需求放量是近期甲醇价格上涨的主要因素，考虑到延长甲醇装置投产时间及禾元烯烃装置检修时间都在10月上旬，我们对于后期甲醇价格走势持谨慎、观望心态，预计月内甲醇价格受节前补库支撑，有一定的上涨空间，但节后市场利好不是特别明显。
2、持仓分析：
焦煤焦炭：黑色系周二持仓有所变动，焦煤1.4万手，前二十名持仓主空增仓积极性高，主多加仓不明显；焦炭持仓变化不大，减4700手，前二十多空持仓变化不明显；动力煤减仓400手，持仓变化不大，依旧维持净空2200手的格局。
3、走势预测：
煤炭类短期震荡整理，中期有继续走强的需要.昨日宏观面上形成的利好对煤炭影响较有限。
动力煤处于上升趋势中，维持多头思路；焦煤、焦炭低位震荡整理，前期受到钢材下跌压力下游压价，短期跟随波动；甲醇市场在10月份有炒作迹象，近月受到现货回暖的积极影响按照2680元价格核算，01合约上方阻力在2900~2950元。
三、操作建议
建议动力煤维持多头思路，关注510元支撑；甲醇1501合约上涨，关注近月的短线机会及在上涨后的远期06合约目前与01合约仍然具有反套获利空间；焦煤焦炭受到螺纹价格下跌的影响调整，但下方空间不大，逢低买盘机会，焦炭关注1100~1110阻力，焦煤关注800~810阻力。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
