东海农产品期货指数走势（周K线）
一、行情回顾
上周东海农产品指数跌幅0.41%。
二、走势研判
1、背景分析：
棉花
美国农业部(USDA)周五公布的棉花出口销售报告显示：截至11月6日当周，美国2014-15年度棉花出口净销售158,300包；2015-16年度棉花出口净销售0包。当周，美国2014-15年度棉花出口装船88,600包。
期棉周五从上日触及的五年低位反弹，因交易商在周末前出脱仓位，以及好于预期的美国出口数据缓和部份需求忧虑。
南疆据一些棉企和仓库反映，11月份以来内地棉纺织厂、棉花经营企业到监管仓库询价、看货、提货的数量明显下降。11月12日，阿克苏、巴楚等地因降雨降雪以及大雾天气籽棉、皮棉回潮均大幅上升，棉花加工企业大多停止收购和加工。
中国是全球最大的棉花及化纤消费国，因此中国的纤维消费比例变化将影响全球的纤维消费比例。中国的用棉量恢复越快，全球棉花库存量下降越快。但是，由于中国的期末库存消费比接近165%，全球的期末库存消费比接近95%，即使棉花消费量大幅增加，期末库存在未来几年仍将大幅高于历史均值。
近日新疆棉市呈现棉花质量、价格双下滑，购销日趋冷淡。截至目前，北疆地区机采棉采摘工作基本结束，因为时有雨雪降温天气，霜花逐渐增多，整体质量水平比南疆偏差，籽棉价格偏低。
11月14日，ICE期货3月合约收于59.59，合约涨幅1.49%。
白糖
南宁：中间商报价4350-4400元/吨，低价下调20元/吨，成交清淡；部分糖厂南宁站台、柳州仓库车板报价4400元/吨，海南船板报价4430元/吨，报价不变，成交一般。
国际糖业组织（ISO）一高级经济学家称，因产量下降，在从2014年10月开始的年度中，巴西原糖出口量可能下降100万吨，至1730万吨。该经济学家周三称巴西全部糖出口量可能下降至2390万吨，上一年度为2470万吨。
因农户增加种植面积，且季雨降雨充足提升单产，仅次于巴西的全球第二大糖生产国印度糖产量可能攀升至2012年以来最高。从10月1日开始的市场年度，印度糖产量或达到2625万吨。根据印度糖厂协会记录，这将是2011/12年度以来最高，当时为2634万吨。
泰国国内糖厂组织周三称，因干旱损及国内甘蔗生长并导致单产下滑，本年度泰国糖产量将自纪录高位回落。
今年1~9月，311家全国规模以上制糖业企业中，亏损企业209家，亏损面高达67.2%，亏损额达57.2亿元，亏损企业数和亏损额分别同比增长21.5%、58.4%。
纽约原糖1503合约，周五纽约原糖期货价格收于15.86跌幅0.94%。
豆类油脂：
1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下挫3%，因现货市场疲弱，之前一周农户卖盘良好，且意外的交割显示供应准备的要比之前预想的更充分。豆粕期货连跌三日，指标12月合约大跌3.6%，本周收低。技术性卖盘、获利回吐以及出口需求疲弱拖累豆粕期货。12月豆粕期货跌穿今年低点至历史高位升势的23.6%费波纳奇回档位。豆油期货上涨，受到出脱豆粕多头/豆油空头的套利交易以及原油市场走强带动。本周1月大豆跌1.6%，豆粕期货跌2.8%，豆油期货跌0.6%。
2、Informa Economics在一份报告中称，美国大豆产量料为39.41亿蒲式耳，低于上月预期的39.48亿蒲式耳。美国农业部在11月10日公布的预估为39.58亿蒲式耳。Informa表示，美国2015年大豆种植面积料为8832.2万英亩，低于此前预期的8851.2万英亩。
3、巴西马托格罗索州农业经济研究机构（Imea）在其网站上表示，该州大豆播种工作已完成84.1%，一周前大豆种植率为66.9%。去年同期，马托格罗索州大豆种植率为93.1%。马托格罗索州是巴西主要的大豆种植区，巴西的大豆播种工作从9月持续至12月。
4、国内各产区鸡蛋价格大多下跌。全国鸡蛋现货市场均价为4.69元/斤，日跌0.04元/斤；销区蛋价在4.56-5.0元/斤；产区报价在4.44-4.67元/斤，日跌0.06-0.12元/斤。受鸡蛋供应偏紧和需求清淡双重影响，蛋商和养殖户博弈，蛋价震荡运行。短期内，供应和需求情况无明显变动情况下，鸡蛋期价近期或维持震荡整理格局。
5、上周五美豆大跌，震荡反弹格局或结束，因大豆丰产已成定局，中长线走势将继续承压，奠定豆粕后市看空基调。同时，由于压榨利润良好，下半月大豆集中到港后，下旬油厂开机率将迅速提升，本月底、下月初前后，豆粕供应紧张局面有望初步缓解，一旦供应紧张局面缓解，豆粕整体后市仍不容乐观，价格将面临再启跌势的压力。
2、持仓分析：
棉花主力合约持仓前20家会员持仓，多头增仓量大于空头增仓量。
白糖主力合约持仓前20家会员持仓，多头增仓量大于空头增仓量。
豆粕方面，中信增1.06万手多单同时增1.44万手空单，中粮减7700手空单，永安增7300手空单。
豆油方面，中信增5800手多单。
棕榈油方面，中粮增4800手多单，中信增6100手空单，国投增5100手空单，银河增4900手空单。
鸡蛋方面，主力持仓无明显变化。
3、走势预测：
白糖：震荡偏强。
棉花：震荡整理。
豆粕：震荡偏弱。
油脂：震荡偏弱。
鸡蛋，震荡整理。
三、操作建议
郑糖SR501多单轻持，多头止损设在4450(SR501合约向SR505转移)。
郑棉低位震荡，观望为主。
豆粕建议空单持有，M1505合约阻力2940，支撑2890。豆油建议空单轻持，Y1505合约阻力5900，支撑5820，棕榈油建议观望，P1501合约阻力5370，支撑5300。
鸡蛋建议空单持有，JD1501阻力4650，支撑4560。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
