东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周五东海化工期货指数低开震荡，小幅反弹。其中橡胶维持震荡走势，TA、L低开高走，L走势较强，甲醇反弹。黑色系动力煤、焦煤、焦炭小幅反弹，近期波动不大。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：上周PX价格弱势回落荡，至周五PX报722美元/吨FOB韩国和744美元/吨CFR中国；PTA平均开工负荷降至68.8%（周五实时开工率68.8%）；现货价格阴跌，供应商低价出货意向薄弱，买盘需求随着套利差价有所波动，聚酯工厂高价买盘意向较低，商谈价格至4350元/吨附近。
LLDPE：周五国内LLDPE现货市场报价继续拉涨，部分石化继续拉涨出厂价格，商家继续跟涨报价，部分市场货源较少，商家报价虚高；下游谨慎不减，采购难放量，成交仍需商谈。目前国内LLDPE主流价格在9200-9700元/吨。
焦煤：
本周炼焦煤市场依旧承压运行，北方市场煤企库存高企问题严重，南方大矿已开始下调挂牌价格。华北地区部分大型煤企已经酝酿后期下调挂牌价格，华东有大矿暗降15元/吨，并很有可能短期再次出现下调。目前下游焦钢企业补库需求依旧疲软，节前采购需求不佳，部分焦钢企业炼焦煤库存使用天数较高，多数下游企业维持正常补库。行业方面，受钢材价格持续下跌，盈利空间缩水，焦炭跌价范围扩大等问题的长期影响，煤企销售压力不断增加，部分煤企已开始自觉限产，但短期库存高企问题仍将持续影响价格，后期炼焦煤价格看跌情绪占主导。综合来看，终端市场行情低迷，钢材价格大可能持续下探，焦钢企业看跌炼焦煤价格占主导，补库需求恐将持续疲软，短期来看，焦炭价格大范围下跌攻克焦煤行情的概率将持续增加。
焦炭：
本周国内焦炭市场本周整体平稳，各地成交状况一般，华北局部地区市场持续转弱。随着下游补库时段结束，到近两周钢厂库存普遍达到峰值，下游补库动力减弱，而钢材价格持续下跌，钢厂方面迫于年底资金压力，对焦炭市场打压力度加大，本周山西、河北及江苏等地部分钢厂焦炭采购价格均出现小幅下调。钢材价格跌势不止，钢材库存走高，基于市场悲观预期，煤焦市场恐将持续承压，后续几周降价趋势有可能蔓延至华北及华东地区，年前市场或将继续走弱。
动力煤：
本周动力煤市场平稳，成交一般。内陆方面，本周坑口市场平稳运行，煤矿生产积极性较弱，坑口电厂电煤日耗量尚不足以支撑煤市走好，整体市场偏弱；港口方面，本周北方港口煤炭库存小幅下滑，但锚地船只水平仍处于地位，煤价报价有一定的参差，大户报价坚挺，市场成交价格有10-20元/吨的松动空间。市场方面，截至1月15日，秦港各公司办理船舶情况如下：二公司4艘、六公司1艘、七公司3艘、九公司2艘，共计10艘。各大煤企的场存情况如下：神华149.6万吨、中煤64.2万吨、同煤46.2万吨、伊泰44.3万吨。下游方面，截至1月15日，沿海六大电厂总库存为1277.3万吨，总日耗为73.2万吨，可用天数为17.4天。参考价格如下：港口：秦港动力煤Q5500报510-515元/吨，Q5000报440-445元/吨，Q4500报395-400元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价515-520元/吨；外贸煤印尼Q4700动力煤船提价450-460元/吨，成交一般。
甲醇：
中国甲醇市场价格短期稳定。其中江苏价格保持在1810，近期港口较为抗跌。从供需面上来看，甲醇市场供应面仍然过剩，短期内供需面难有好转，价格反弹较大压力。从下游市场来看原油反弹支撑市场信心。甲醛价格受原料下跌影响局部下跌，下游接货谨慎，成交难以放量，加上临近年关，开工呈下跌之势。从本周销售来看，内蒙、陕北大幅降价之后，销售情况有所好转。预计短期可能呈现震荡走势。
2、持仓分析：
PTA：周五TA1505合约前20名主力多空均有所减仓，净空49900手。
LLDPE：周五L1505合约前20名主力多空均有减仓，净多7556手。
焦煤焦炭：黑色系周二仍以增仓为主，焦炭增50000手，焦煤增48000手，焦煤焦炭近期多空集中增仓，市场分歧较大；动力煤持仓减7000手，主空减仓为主，目前净多6000手，出现反转。
3、走势预测：
PTA： 预计05合约短期或维持低位震荡，中长期走势偏弱。
LLDPE：预计05合约短期或将维持弱势反弹走势，中期走势仍偏弱。
煤炭中期处于震荡局面，近期动力煤现货走弱，期价出现回落；焦煤焦炭短期走势震荡，下游补库意愿存在，但钢坯重新走弱，料打压价格。甲醇港口现货1800元企稳，期价低位震荡，伺机反弹。
三、操作建议
TA1505短线暂时观望为宜，若不能有效突破MA20则逢高抛空，密切留意基本面消息变化。L1505短线反弹思路对待，然反弹高度或较为有效，密切留意原油走势及石化动态。
动力煤采取逢高做空的策略；甲醇主力合约等待1月交割完毕后介入多头；焦煤焦炭反弹后下跌，短期逢高做空。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
