东海农产品期货指数走势（周K线）
一、行情回顾
上周东海农产品指数跌幅0.17%。
二、走势研判
1、背景分析：
棉花
美国农业部（USDA）周五公布的棉花出口销售报告显示：截至11月20日当周，美国2014-15年度棉花出口净销售305,700包；2015-16年度棉花出口净销售10,400包。当周，美国2014-15年度棉花出口装船107,600包。
国际棉花咨询委员会(ICAC)常务董事Sette称，中国今年棉花进口预计为2000万吨。今年印度、澳大利亚和棉花出口有所下降。澳大利亚棉花种植受气候影响。棉花价格价格会导致棉农减少种植。
期棉周五在交投淡静中小涨，盘中触及两周高位，因美国政府周度出口销售报告显示有新的买兴，为市场带来支撑。
近日整个南疆棉区籽棉收购价重心下移，由于棉籽收购价普降0.04-0.05元/公斤，皮棉销售价也下调200-300元/吨，轧花厂皮棉成本同销售价“倒挂”越发突出，轧花厂不仅在厂内、监官仓库站台销售皮棉的意愿较低，棉籽也不肯低价出货。
新疆和内地棉花产区补贴政策的落实，新产棉花集中上市时间临近，如新年度全国新产皮棉公检量已接近220万吨，新疆皮棉入库量已突破230万吨，短期内新棉供应加大的压力已经显现。
11月28日， ICE期货3月合约收于60.08，合约涨幅0.08%。
白糖
南宁：中间商陈糖报价4260-4290元/吨，低价上调10元/吨，成交清淡；部分糖厂南宁站台、柳州仓库车板陈糖报价4290元/吨，海南船板报价4320元/吨，报价不变，成交一般；新糖南宁站台报价4500元/吨，厂仓车板报价4450-4480元/吨，成交清淡。
巴西Williams船务公司发布的数据显示，本周巴西港口待运糖数量为从上周的126.79万吨减至118.46万吨（包括停靠港口和等待装运的数量），减幅6.6%。
目前印度政府2014/15年度是否会继续为原糖出口提供补贴的政策仍不明朗，目前该国出口商不敢签订2014/15年度的糖出口合同，因这种政策的不确定性导致印度糖厂目前几乎不生产原糖。
国际糖业协会下调2014/2015年度全球食糖产量0.5%至1.829亿吨，预计2014/2015年度全球食糖供应过剩量43.7万吨，相比8月份预估值下调63%，同时预计2015/2016年度全球食糖短缺200-250万吨。
截至11月27日不完全统计，广西已有13家糖厂开榨，较上一年同期相比减少26家，开榨糖厂日榨产能达到8.98万吨/日，同比减少23.2万吨/日。目前已开榨糖厂产糖量预计达到6万吨左右。
洲际交易所(ICE)原糖期货周五录得逾两个月来最大单日跌幅，因原油价格下跌，令甘蔗提炼的乙醇生物燃料的竞争力下降。
纽约原糖1503合约，周五纽约原糖期货价格收于15.59跌幅3.29%。
豆类油脂：
1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场近月大豆期货周五重挫约3%，为9月中来最大单日跌幅，豆粕期货受技术性卖盘和现货价格走软传闻拖累领跌。近月12月豆粕期货跌穿400美元关口后，技术性卖压出笼。豆油期货在大豆市场百分比跌幅最大，交投最活跃的1月合约大跌近4%，受原油价格暴跌拖累。
2、德国汉堡的行业刊物油世界称，2014/15年度全球大豆以及油菜籽籽加价格可能下跌，原因在于产量庞大，供应充足。如果南半球天气条件良好，2014/15年度全球7种油籽产量增幅将远远超过预期，全球供应非常充足。预计2014/15年度全球7种主要油籽产量将从上年的4.904亿吨增至5.095亿吨，其中大豆产量将从2.848亿吨增至3.091亿吨。2014/15年度鹿特丹港的巴西大豆均价预期为每吨452美元，比上年的556美元下跌约19%。
3、美国气象机构Meteorlogix公司发布的气象报告显示，巴西马托格罗索降雨增加，帕拉那以及南里奥格兰德的降雨基本充足，为大豆作物生长创造有利条件。阿根廷天气亦对于大豆播种和生长大多有利。
4、国内各鸡蛋产区价格大多稳定，局部地区涨跌互现。全国现货市场均价为4.75元/斤，涨0.01元/斤；销区蛋价在4.56-5.10元/斤，持平；产区报价在4.38-4.78元/斤，局部地区波动0.02-0.07元/斤。市场上鸡蛋走货有所恢复，局部地区蛋价有回升迹象，后市其他产区蛋价或将跟随，但我国中东部地区迎来大范围的雨水天气，鸡蛋运输再次受阻，蛋价上涨幅度趋缓，短期内震荡维稳为主。综合来看，近期终端市场需求依旧平淡，市场缺乏利好因素提振。
5、上周五美豆大跌，美豆中期回落风险仍较大，因后期中国采购步伐或将放慢，一些美国农户逢高销售大豆意愿加强。国内基本面来看，12-1月大豆到港超1400万吨，因原料充裕，油厂开机率将保持在较高水平。加上，豆粕现货较期货升水较大，12月份不少低价基差合同豆粕将流入市场，将拉低豆粕现货价格整体水平。豆粕整体后市震荡下行格局暂难改变。
2、持仓分析：
棉花主力合约持仓前20家会员持仓，多头减仓、空头增仓。
白糖主力合约持仓前20家会员持仓，多头增仓量大于空头增仓量。
豆粕方面，中粮减6600手多单同时减4500手空单，国泰君安检7300手多单，永安减7800手多单同时减3700手空单，光大减5900手多单。
豆油方面，中信增5400手多单。
棕榈油方面，中信增8500手空单，中粮增3600手空单，永安增3400手空单。
鸡蛋方面，主力持仓无明显变化。
3、走势预测：
白糖：震荡偏强。
棉花：震荡整理。
豆粕：震荡偏弱。
油脂：震荡偏弱。
鸡蛋，震荡偏弱。
三、操作建议
郑糖SR505多单轻持，多头止损设在4600。
郑棉观望为主。
豆粕建议空单持有，M1505合约阻力2900，支撑2840。豆油建议空单持有，Y1505合约阻力5800，支撑5700，棕榈油建议空单持有，P1505合约阻力5160，支撑5060。
鸡蛋建议空单持有，JD1501阻力4650，支撑4600。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
