一、行情回顾
上证50ETF合约昨日开盘2.331元,收盘2.369元,涨跌幅1.63%,价格突破10日均线，成交量1404万，成交量较前日缩小，后市仍有上涨动力，但阻力依然较大。
二、走势研判
1、基本面分析：
2月10日,国家统计局公布的CPI数据再次下滑,至近五年新低,市场对于央行继续宽松的预期再起。只是导致昨日股市上涨的一个主要原因。另外，这周的新股发行并没有对市场产生预想的冲击，再一次提振了投资者对市场的信心。再加上50ETF期权的上市对券商股的利好，以券商股为首的金融股票集体发力，50ETF迎来了再次上涨。
2、上证50ETF期权分析：
昨日随着现货的上涨，认购期权价格全线上涨，认沽期权全线下跌，且认沽期权跌幅大着于认购期权的涨幅。主力合约50ETF购3月2200开盘0.1856，收盘0.2072，结算价0.1826，涨跌幅13.47%，成交量1842，持仓量1087，隐含波动率较其他认购合约稍高，为29.08%。对应的认沽期权，50ETF沽3月2200开盘0.0601，收盘0.0451，结算价0.0616，涨跌幅-26.79%，成交量1626，持仓量1208,隐含波动率36.19%，也较其他认沽期权稍高。认沽期权和认购期权的隐含波动率均出现较大下跌，预示期权市场的隐含波动率趋向正常水平，做市商对后市看法比较保守且理性。虽然认沽期权跌幅较大，但认沽期权的隐含波动率相对认购期权还是偏高，在35%左右，而认购期权的隐含波动率已经下降到了30%的水平。总体来说认购和认沽期权的隐含波动率差距已较期权上市首日有所缩小，这也是市场理性的表现。
图、50ETF期权隐含波动率对比图
图、2月9日50ETF期权日内隐含波动率（K=2.2000）
3、走势预测：
50ETF走势震荡向上。认购期权价格相对认沽期权上涨。
三、操作建议
投资者可做认购期权牛市策略。根据隐含波动率特点，可3月份买行权价在2.25的认购期权，同时卖出同样数量相同月份行权价在2.4的认购期权。
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