东海化工期货指数走势图（日K线）
一、行情回顾
周三东海化工指数高位小幅收阳，出现调整。其中，橡胶小幅调整；甲醇高开低走；TA、L走势分化，TA高开高走，L走势较弱；黑色系低位震荡，焦煤焦炭低位小反弹。
二、走势研判
1、背景分析：
PTA：亚洲PX价格涨至981（+26.00）美元/吨FOB韩国和1002（+26.00）美元/吨CFR中国。PTA现货价格走强，本周起浙江方向PTA供货偏紧已是不争的事实，某供应商两套装置因自身原因（或更换零件等）小幅减产，使得市场传言四起，目前5350元/吨以下基本惜售。但据了解，该供应商无论是华南那套200万吨的装置还是东北方向375万吨装置都有望在今日正式恢复正常生产，负荷也将逐步提升，故而供货问题或在短期得到缓解。
LLDPE：国内现货市场盘整为主，近期市场观望情绪浓厚，商家多随行就市出货为主。期货市场连续下滑，现货市场上涨过快造成价格虚高，行情处于理性回调的通道之中。西北煤化工企业陆续转产LLDPE产品，造成5月份总体供应略有增加。需求方面，工厂订单尚可，但考虑到目前价格，多以谨慎对待为主。当前国内LLDPE主流价格在10650-10850元/吨。
焦煤：
本周国内炼焦煤市场持稳运行，下游焦钢企业持续压低库存，市场成交疲软。山西大矿价格再传走弱消息，具体尚未明确。地方矿井库存普遍偏高，然而优质稀缺品种销售情况较为可观，价格也相对坚挺。行业方面，钢材市场供需持续低迷，焦炭市场延续下行走势，幅度有所收窄。短期来看，炼焦煤市场难改弱势，煤企挺价意愿较强，多数煤企表示价格大幅下跌较难，不少煤企频临停产，后期市场仍不乐观，煤价或将再次小幅走弱。
焦炭：
本周焦炭市场继续下探，华北和西南地区价格出现下调，幅度在50元左右；国内其余市场暂稳价走货为主，观望心态略显浓厚。宏观方面近期多项利好政策出台，虽落地还需时间但对提振焦炭从业人员对后市的信心有积极影响。本周港口库存小幅上升，目前港口焦炭总库存299.7万吨，较上周增加2.4万吨。外贸方面，报价小幅下跌，成交情况较良好。期货方面，受矿石重回跌势、焦炭现货价格下跌共振、钢市需求无明显好转、政策降息预期未兑现、基建项目审批落地等消息影响，后市多空分歧加大，操作建议操作注意风险控制，谨防追高杀跌。
动力煤：
本周动力煤市场弱势下行，市场成交表现一般。动力煤需求长期处于低迷的境况在4月下旬稍有改观，主要得益于以下主要因素：第一，大秦线检修带来的库存回落；第二，进入4月后，大型煤企做出相应调整，大幅下调煤炭价格并逐步开始限产、停产，从源头上改善供给过剩、买方市场特征明显的局面；第三，传统二季度的丰水期在今年或难重现；第四，成本倒挂严重；第五，下游电厂库存降至合理水平，使得下游企业采购、囤煤积极性明显提升。北方港口发运量持续回升，港存压力有所缓解，秦皇岛港煤炭库存终跌破600万吨。而当前部分停运船舶也仍未回归市场，运力、需求均传递出利好，沿海煤炭运价持续上涨。坑口市场方面，本周行情稳定，市场成交整体偏弱，部分省区自月初下调煤价后，因省内电煤合同的签订，目前煤价稳定。截至月末随着神华动力煤价格的再次下调,市场看稳氛围愈发浓厚。
甲醇：
国内甲醇市场产品基本面的利空及外围宏观的利好两方面博弈。从甲醇产品基本面来看，除甲醇制烯烃企业需求稳健外，其余多数终端表现欠佳，甲醛等产品渐入淡季，整体需求量孱弱，且内地检修季结束，随着天然气用气高峰结束，国际、国内气头甲醇装置开工有提升预期，基本面矛盾有激化可能。外围方面，国际油价近期上涨强势，隔夜美原油连高点攀升至61美元/桶以上；而中国经济环境整体依然疲弱，需要宽松政策继续保驾护航，业内相关人士分析，不排除近期有降息等政策出台。
现货方面，江苏甲醇日内交投较为冷清，重心暂调整不大。太仓进口现货围绕2530-2540元/吨，5月底纸货2545-2550元/吨，低端有成交；江阴、常州国产2560-2580元/吨，部分内地到货价格略低；南通部分成交2550-2560元/吨。 5月6日CFR中国持稳于334美元。
2、持仓分析：
PTA：1509合约日内增仓116500手。持仓前20名主力多头日内增仓29805手，持仓量405298；主力空头增仓43438手，持仓480790手，净空75492手。
LLDPE：1501合约日内微增446手。持仓前20名主力多头减仓14613手，持仓量117471手，主力空头增仓8645手，持仓145734手，净空28263手。
焦煤焦炭：黑色系周二仍以增仓为主，焦炭增50000手，焦煤增48000手，焦煤焦炭近期多空集中增仓，市场分歧较大；动力煤持仓减7000手，主空减仓为主，目前净多6000手，出现反转。
3、走势预测：
PTA：预计09合约短期或将维持偏强震荡。
LLDPE：09合约破位下行，预计短期或将延续震荡回调。
甲醇现货在大幅上涨后受到下游传统需求不佳影响，短期或高位调整；动力煤、焦煤、焦炭价格连续下跌，价格创近几年新低，现货面表现偏差，但期货预期有转好现象。
三、操作建议
TA1509合约向上突破，但上方压力犹存，关注5700一线压力，密切留意工厂开工情况；L短线回调逢高抛空为主，严格设定止损，密切原油价格变化及石化动态。
甲醇观望，等待新的多头入场机会；焦煤焦炭或将走出底部，关注低位多头建仓。
风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/
