套利观察提示 |
本周提示
1、发改委发文提出将调低饲料中蛋白的含量，此举将抑制豆粕的需求。以此同时，豆油受中秋节节前备货的影响，需求得到一定程度的支撑。建议关注买豆油抛豆粕的套利策略。
2、多豆油空棕榈油的套利策略建议关注，待回调后逢低买入
3、淀粉厂利润处于高位，随着开工维持高位，后期利润可能下滑，或可做空淀粉厂利润。关注多玉米抛淀粉策略。
3、8月20号“蓝天保卫战”环保督察组即将进驻汾渭平原,届时焦炭的产量将受到一定程度的抑制，且近期焦炭现货有止跌企稳的迹象，利多近月合约。建议关注焦炭1901-1905正套策略。
4、从各大矿山的财报数据来看，目前可交割品产量较大。叠加01合约对应采暖季下游限产，铁矿需求较弱，建议关注铁矿1901-1905反套策略。
投资建议
关注：
多豆油空豆粕（Y1901-M1901）
多豆油空棕榈油（Y1901-P1901）
多玉米空玉米淀粉（C1901-CS1901）
多焦炭1901空1905（J1901–J1905）
多铁矿1905空铁矿1901（I1905–I1901）
价差/比价分析
（*以下图表数据均来自于Wind资讯，由东海期货研究所整理）
1、农产品板块
1.1跨期价差
棕榈油
豆油
棕榈油跨期价差（P1905 – P1901）小幅震荡。豆油跨期价差（Y1905– Y1901）小幅震荡。
豆一
大豆跨期价差（A1905– A1901）小幅震荡。
玉米
玉米跨期价差（C1905– C1901）小幅震荡。
郑糖
白糖跨期价差(SR1905– SR1901)震荡上行，建议观望。
郑棉
棉花跨期价差(CF1905– CF1901)震荡上行，未来行情有待观望。
1.2.跨品种价差/价比
豆油-棕榈油
豆油棕榈油价差（Y1901– P1901）震荡上行，待回调可逢低进行多豆空棕的套利操作。
菜油-棕榈油
菜油-豆油
菜油棕榈油价差（OI1901 – P1901），菜油豆油（OI1901 – Y1901）价差震荡上行，建议观望。玉米淀粉-玉米
淀粉厂利润处于高位，随着开工维持高位，后期利润可能下滑，可做空淀粉厂利润。关注多玉米抛玉米淀粉策略。
豆粕-菜粕
豆粕菜粕价差（M1901– RM1901）价差区间震荡。
豆油/豆粕
发改委发文提出将调低饲料中蛋白的含量，此举将抑制豆粕的需求。以此同时，豆油受中秋节节前备货的影响，需求得到一定程度的支撑。建议关注买豆油抛豆粕的套利策略。
菜油/菜粕
菜油菜粕价差（O1901– RM1901）价差震荡下行。
玉米-大豆
玉米大豆价差（C1901-A1901）小幅震荡，建议观望。
2、煤焦钢板块
2.1跨期价差
焦煤
焦煤跨期价差（JM1905 – JM1901）小幅震荡，建议观望。
焦炭
8月20号“蓝天保卫战”环保督察组即将进驻汾渭平原的影响,届时焦炭的产量将受到一定程度的抑制，且近期焦炭现货有止跌企稳的迹象，利多近月合约。建议关注焦炭1901-1905正套策略。
动力煤
动力煤跨期价差（ZC1905– ZC1901）震荡下行，建议观望。
铁矿石
从各大矿山的财报数据来看，目前可交割品产量较大。叠加01合约对应采暖季下游限产，铁矿需求较弱，建议关注铁矿1901-1905反套策略。
螺纹钢
螺纹钢跨期价差（RB1901–RB1810）震荡上行，建议观望。
螺纹钢跨期价差（RB1905–RB1901）震荡下行，建议观望。
2.2跨品种价差/价比
焦炭/焦煤
焦炭焦煤价比（J1901/ JM1901）震荡上行，建议
热卷-螺纹
热卷螺纹钢价差（HC1810 – RB1810）震荡下行，建议观望。
热卷螺纹钢价差（HC1901 – RB1901）震荡下行，建议观望。
3、能源化工板块
3.1跨期价差
线性低密度聚乙烯（塑料）
线性低密度聚乙烯价差（L1905– L1901）小幅震荡。
PTA
PTA跨期价差（TA1905 – TA1901）震荡下行，当前1-5价差已至低位，建议止盈离场建议观望。
聚丙烯
聚丙烯跨期价差（PP1905 – PP1901）震荡下行。
天然橡胶
天然橡胶跨期价差（RU1905– RU1901）震荡上行。
3.2跨品种价差
ICE布油-NYMEX轻质原油
ICE布油与NYMEX轻质原油价差震荡上行。
SC1809-阿曼折算价差
上期所SC1809收盘价与阿曼原油价差震荡下行。
线性低密度聚乙烯（塑料）-聚丙烯
塑料聚丙烯价差（L1901– PP1901）震荡下行，未来行情有待观望。
4、其他
金/银
伦敦金银价比，沪金沪银价比（AU1812 / AG1812）区间震荡，未来行情有待观望。
铜
沪铜伦铜比（CU1810/LMES-铜3）区间震荡。
金油比
金油比价震荡下行。
铜油比
铜油比价小幅震荡。
