宏观
黑色系收盘涨幅居前，PTA一度触及涨停
1、国际宏观：
【美国】
知情人士透露，特朗普在筹款活动上说，贸易磋商期间应该得到美联储帮助；若继续加息，他会批评美联储。美元指数跌破95.9，离岸人民币较日低反弹近300点，创一周新高。上月特朗普称，欧日宽松时加息让美元上涨，令美国处于劣势。
美国贸易代表办公室表示，拟对2000亿美元中国进口商品加征最高25%关税的听证会周一开始，为期六天。据悉前往华盛顿参与听证会的多数美国公司和行业协会反对加征关税的措施。
特朗普在接受路透采访时称，中国和欧洲正在操纵各自的汇率，当美国对中国加征关税时，中国会人为压低人民币汇率；与中国的贸易争端没有结束的时间表。
【欧洲】
欧盟经济和金融事务专员莫斯科维奇称，希腊经济增速将在2018、2019年保持在2%左右；希腊的纾困改革已经奏效，为经济持续性复苏打下基础。希腊今日宣布将退出援助计划，准备重回国际资本市场。
德国上半年制造业就业人数再创纪录。主要得益于国际市场对德国产品的需求始终旺盛，此外国内需求增长强劲也为制造业企业提供了大量的订单。
2、国内宏观：
由中国商务部副部长王受文率领的9人代表团将于周二和周四在华盛顿与美国财政部副部长大卫•马尔帕斯率领的美国官员举行会晤。
刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议，强调要加大金融支持力度，加快体制创新和技术创新，健全激励机制，强化货币信贷政策传导，缓解融资难融资贵问题；完善资本市场，拓宽中小企业直接融资渠道，更好满足融资需求；要加强产权和知识产权保护，加大执法力度，提高违法成本，保护中小企业创新研发成果。
财政部印发通知称，为进一步完善地方政府债券发行机制，保障地方政府债券发行工作顺利开展，防范地方政府债券发行风险，财政部决定实行地方政府债券弹性招标制度。通知称地方财政部门预先设定的计划发行额区间下限不得低于上限的80%。
据中国证券报，证监会上午召集部分券商宏观分析师和策略分析师举行闭门会议，了解市场看法。尽管监管部门现场并未做任何表态，但此举足以表明当下的市场震荡已经引起监管部门重视。据了解，此次会议由证监会市场部牵头，目的是调研市场观点，此前该部门也多次调研。
据中国证券报独家报道，信托公司《资管新规》过渡期指导意见已经出台，明确家族信托不适用《资管新规》，善意通道业务可能被允许开展。近期部分信托公司收到了监管部门适当增加通道业务项目投放的窗口指导。
周一，央行进行1200亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1200亿元，为连续第三日净投放。Shibor连续五日全线上涨，7天Shibor涨2.4bp报2.6740%。
截至8月20日下午收盘，国内期货市场黑色系涨幅居前。热卷收盘领涨，收涨4.9%；胶板、螺纹涨逾4%，PTA、焦煤涨逾3%，郑醇涨2.5%。硅铁收跌4%，豆一、豆二、豆粕、菜粕跌逾1%，PVC、塑料、沪铝、沪锡等收跌。
农产品
东北旱情得到缓解，有利于玉米灌浆定产
1、背景分析：
豆类油脂
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周一收盘小幅上涨，受助于对中美即将举行的磋商可能解贸易紧张局势，提振恢复美豆向中国出口的乐观情绪。但市场缩减张幅，因对美国大豆收成创纪录的预期进一步升温。周末迎来对作物生长有利的降雨，加上预报本周还将有降雨，支撑了大豆和玉米的单产预期。CBOT11月大豆期货收高1/2美分，报每蒲式耳8.93-1/4美元，日高见9.07美元。CBOT12月豆油期货收高0.32美分，报每磅28.88美分，12月豆粕期货下跌1.80美元，报每短吨330.60美元。
年度作物巡查团周一称，美国南达科他州东南部和俄亥俄州中西部的玉米和大豆单产料高于均值，季未降水和较为温和的气温都对作物有利。
美国农业部周一公布的数据显示，截至2018年8月16日当周，美国大豆出口检验量为639,001吨。比前市场预估为60-80万吨，前一周修正为581,314吨，初值为580,284吨。
收盘后美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至2018年8月19日当周，美国大豆优良率为65%，低于分析师预估，前一周为66%，去年同期为60%。
新华社刊发的英文报道援引行业内部人士的话说，中国公司有信心从海外采购大豆和豆粕的替代品，用于抵消美国大豆进口下滑。一份调查显示，中国行业普遍做好准备，积极应对，转向南美和全球其他地区价格更有竞争性的供应商。报道称，今年5月到8月期间，超过3600万吨南美大豆已经运抵中国，11月份还会有更多大豆到货。行业人士估计，明年1月份之前，中国大豆加工企业的原材料供应相对充足。
中美重启贸易谈判，贸易战有所缓和，利空于国内市场，加上非洲猪瘟蔓延令猪价下跌，重挫市场信心，连粕宽幅回落，国内豆粕现货继续跟盘回落，沿海豆粕价格3130-3230元/吨一线，较上周五跌10-50元/吨。期货市场大幅下跌，买家避市观望，豆粕现货成交仍清淡。总成交13.6万吨，其中现货成交9.14万吨，远期基差成交4.46万吨。
连粕大跌，引发买粕卖油套利解锁，均提振连盘油脂期货大部分时间温和上涨，国内豆油现货大多跟盘温和提价，沿海一级豆油主流价位在5680-5730元/吨，涨幅在10-50元/吨。当前包装油备货已经启动，中下游经销商仍有逢低补库的意愿，市场低位成交仍旧尚可，但午后连盘豆油回吐上午全部涨幅，主力合约尾盘收平，部分买家有观望情绪，市场总体成交量并未放量。国内主要工厂散装豆油成交总量32100吨（其中现货成交8800吨，基差合同成交23300吨）。
玉米：
周一，连玉米期货低开收跌，开盘趋弱，全天沿昨结线窄幅震荡运行，盘终收跌。主力合约1901，开盘价1872元，收盘价1873元，涨4元。国内玉米价格稳中小幅偏强调整。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价在1820-1920元/吨一线，大多较上周五持平；辽宁锦州港口新玉米主流收购价在1760-1790元/吨，高位较上周五涨30元/吨，鲅鱼圈港口新粮收购价在1720元/吨左右，较上周五持平。广东蛇口港口二等陈粮价格在1840-1860元/吨，较上周五持平。
近日持续降雨天气，东北部分地区旱情得到缓解，有利于玉米灌浆定产，但前期吉林、辽宁局部有较为严重旱情，市场炒作一直不断，玉米减产预期较强，市场预估今年新玉米价格将高开，加之，上周四临储拍卖成交率回升，贸易商心态受提振。
不过，临储拍卖节奏仍未改变，本周继续投放800万吨玉米，陈粮供应仍持续宽松。同时，下游需求恢复依旧缓慢，目前深加工企业开机率仍处于低位，玉米工业需求量减少。此外，自河南双汇疫情曝出后，上周末第三例非洲猪瘟疫于江苏连云港出现，养殖户出现恐慌性抛售情绪，补栏心态更受打压，饲料终端消耗仍疲软，规模性饲企仍以消耗陈粮为主，中小型饲料企业多按需采购。
新作生长情况，受台风“温比亚”影响，河南、安徽、山东、江苏等地迎来暴雨，多地日降雨量突破历史极值，带来了洪涝灾害，不少玉米田块被淹；“温比亚”继续北上，到达东北地区，辽宁、吉林等地有大暴雨，关注新作玉米灌浆定产情况。
白糖：
近日泰国4家甘蔗种植者协会已致函工业部，要求获得额外支持，以弥补全球糖价低迷的不利影响。然而，目前的问题是2017-18榨季的补贴基金已经用尽。去年制定的初始甘蔗价为880泰铢/吨（1美元=33.32泰铢），随着全球市场价格下跌，最终甘蔗价不到772泰铢/吨。这也意味着甘蔗与糖基金需要向糖厂补贴至少150亿泰铢来弥补价格差。据悉，此次补贴导致甘蔗与糖基金亏损50亿泰铢。
联合国粮农组织日前发布的最新食品价格指数报告显示，全球食品价格指数7月份出现大幅下跌，所有主贸易品种均呈现明显下滑，其中领跌的品种为乳制品和糖类。报告显示，7月份粮农组织食品价格指数较6月份降低3.7%，这是自去年下半年以来出现的最大月度跌幅。该指数在2018年6月份前一直呈稳步上升趋势。
国内主产区白糖售价相比上周稳中回落，云南和广西产区走势分化，截止目前：广西新糖南宁站台区间报价在5210元/吨，较上周维持稳定，厂家车板价格5100-5170元/吨，相比上周下跌30元/吨；云南主产区昆明库新糖报价在5180元/吨，相比上周维持稳定。
棉花：
2018年8月20日,中美即将开始新一轮磋商让市场重新燃起信心，印度方面大幅下调棉花出口预测也刺激交易商做多，ICE期货再度强势反弹，多数合约收涨百余点。具体来看，12月合约82.70美分，涨131点，3合约82.87美分，涨116点；成交量20509手，较上个交易日增加5379手。截至8月17日收盘的持仓量为255366手，减少2659手。
国际方面，中美贸易战仍是近期市场走向的关键，需继续关注中美新一轮磋商的结果。此外，美棉出口签约量大减，装运量平平。美国农业部报告显示，2018年8月3-9日，2018/19年度美棉出口净签约量1.76万吨，新增签约主要来自越南（5579吨）、巴基斯坦（3833吨）、印度尼西亚（1587吨）、孟加拉国（1383吨）和秘鲁（1043吨）。日本取消680吨。
国内期市方面，8月20日，郑棉止跌反弹，CF1809收15930元/吨，涨225；CF1901收16825元/吨，涨215。
中国棉花网专讯：8月20日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.35万吨，成交率44.82%，成交均价14959元/吨，下跌39元/吨，折3128价格16228元/吨，下跌106元/吨。
中国储备棉管理有限公司定于8月21日上市交易储备棉重量30010.1001吨，第一节上市交易储备棉重量15012.9342吨，其中需要倒垛出库92捆；第二节上市交易储备棉重量14997.1659吨，其中需要倒垛出库65捆。
现货方面，8月中上旬，安徽无为天气晴好，适宜棉花生长。现在棉田一片丰收景象，预计籽棉产量在550斤/亩以上。去年籽棉售价太低，影响了棉农种棉积极性，今年棉农都希望籽棉能卖出好价钱，预计新棉收购时间在9月中下旬，籽棉收购价格可能在3.3-3.4元/斤。近期储备棉成交率明显下降，由于中美贸易摩擦影响，及近期人民币汇率降低，储备棉竞拍底价不断提高，导致成交价格水涨船高，在新棉价格降低和储备棉价格提高的情况下，两者价差不断缩小，储备棉优势减小后，成交率也由之前的50%以上降至11%左右。
棉纱
8月20日，期货市场方面，棉纱CY1810收25335元/吨，涨205，CY1901收26085元/吨，涨170。
纺企棉纱库存在10-20天，销售基本保持正常，但略低于前两个月。据江浙部分厂商表示，由于贸易环境前景不明，郑棉行情不稳，纺织厂原料库存同样处于低位。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：随着中美贸易谈判重启，及非洲猪瘟的双重打压下，短线豆粕价格迎来跟盘震荡调整。但由于美豆产区天气还有不确定性，加上贸易战大概率还将持续，预计豆粕价格整体震荡趋升格局不变。M1901建议逢低买入，阻力3200，支撑3140。
油脂：中美分歧较大及本次磋商级别较低，预计短期达成一致概率很小，人民币仍有贬值空间，对商品市场利好，进口大豆到港成本维持高位。加上，双节小包装油备货旺季来临，需求好转，油脂底部支撑较强。Y1901建议逢低买入，阻力5930，支撑5850。
玉米：多空并存，短线玉米仍难有大的波动，或维持区间震荡格局。继续关注早熟春玉米上量以及临储玉米拍卖情况。C1901建议逢低买入，阻力1880，支撑1850。
白糖：郑糖盘面低开高走，但现货交投情况一般，广西产区价格普遍下滑，云南产区以稳为主。短期市场仍存在中秋备货的支撑，预计糖价窄幅震荡整理为主。SR901建议观望，阻力5020，支撑4910。
鸡蛋：中秋佳节临近，食品厂备货大多已接近尾声，需求将恢复到前期的正常水平。再加上周五开始，华东产区受台风“温比亚”影响迎来强降雨天气，鸡蛋运输受限，已不利于鸡蛋价格继续上涨。JD1901建议多单减持，阻力3930，支撑3850。
棉花：中美即将开始新一轮磋商让市场重新燃起信心，美棉强势反弹。同时，国内国储棉成交量重返50%附近，郑棉短期或将企稳，建议可轻仓试多。需继续关注中美贸易战。
棉纱：国内棉纱价格暂时稳定，随着棉花市场信心回归，新棉上市在即，或将企稳，棉纱大概率跟随棉花企稳，可轻仓试多。
有色产业链
宏观有所缓和，有色恢复飘红
1.背景分析
铜：
据SMM，昨日早市沪铜主力1809合约开于48200元/吨，盘初大量空头减仓，铜价攀升至48310元/吨后，短暂盘整。进入第二交易时段，铜价重心下移至48050元/吨一线震荡运行。午后，空头获利减仓，少量多头增仓，铜价快速攀升，摸高48280元/吨，盘尾，小幅回落，收于48250元/吨，涨400元/吨。持仓减1.6万手至19.7万手，成交大减7.6万手至26万手。
现货方面，昨日上海电解铜现货对当月合约报升水200元/吨~升水260元/吨，平水铜成交价格48380元/吨~48560元/吨，升水铜成交价格48400元/吨~48600元/吨。沪期铜继续修复上周跌势，重回48000元/吨上方，周末过来市场货源未见增多，库存仍处于偏紧状态，现货升水上抬挺价是持货商的意愿所在，早市报价平水铜升水200元/吨左右，好铜升水240元/吨左右，低价货源受市场青睐，被秒收，成交活跃。十点后持货商持续上抬报价，好铜报价抬至升水250~260元/吨，平水铜报价升水210~220元/吨，已难寻低价货源，入市补货量随着升水的持续上抬高企而逐渐降温，而下游多青睐于低端进口低价货源，如保加利亚、PASAR等一类的铜，报价在升水180~190元/吨，湿法铜集中成交于升水160~180元/吨。下午盘面继续向上修复，好铜升水上抬至280元/吨，甚至听闻报价290元/吨，但只听报价已少有成交，平水铜报升210~升230元/吨，好铜报升260~升280元/吨，下午成交价格为48440元/吨~48680元/吨。
铝：
据SMM，昨日沪铝主力1810合约早间开于14420元/吨，开盘后多头持仓加增，沪铝小幅走高14445元/吨，录得一十字星，市场信心不足，随后多头获利减仓离场，沪铝下滑触低14385元/吨。受5日均线承托及下方支撑作用影响，沪铝温和调转走向，顺沿5日均线一路上扬直达日内高点14470元/吨，尾盘价格略有回落，收于14455元/吨。昨日收于小阳线，成交量减33930手至16.5万手，持仓量增1048手至26.3万手，位于20日均线以下，跌10元/吨，跌幅0.07%。
现货方面，午前期铝当月小幅走高后回落，运行区间集中在14350~14370元/吨，上海现货成交集中14320-14330元/吨，对当月贴水50-40元/吨，无锡现货成交14310-14330元/吨，杭州现货成交14330-14340元/吨。昨日华东市场出货商家较多，市场流通货源充裕，但报价较为僵持，未表现甩货意愿，下游及中间商逢低接货。午后成交价集中于14415-14425元/吨左右，昨日华东市场整体成交尚可。
锌：
据SMM，昨日沪锌主力1810合约开于20155元/吨，盘初冲高20170元/吨后，上方5日均线压制显现，沪锌承压开启缓慢下行，探低19760元/吨后，多入空平，提振沪锌缓慢拉涨，击破5日线触及日内高位20265元/吨，后进一步上行动能略显不足，沪锌小幅回落。终收涨报20105元/吨，较前一交易日收盘涨425元/吨，涨幅2.16%，成交量减58648手至77.1万手，持仓量减9230手至22.6万手。
现货方面，上海0#锌主流成交20530-20720元/吨，0#普通对1809合约报升水330-380元/吨，双燕对9月报升水400-450元/吨。1#主流成交于20450-20550元/吨。日内炼厂惜售不出，市场0#国产锌锭流通颇为紧俏，仓单虽有释放，然可交长单货源仍不足，周内贸易商间长单进入收尾阶段，早市以接货为主，出货者寥寥，现货报升水330-350元/吨左右，整体成交尚可，进入第二交易时段，随着流通货进一步收紧，报价成交逐步拉高至升水360-380元/吨左右，多被贸易商消化，而进口锌日内亦有释放，然下游上周已有逢低采购备货，日内采买积极性有限，进口锌报价持稳，市场成交主要由贸易商贡献。午后现货升水进一步拉高，国产锌报升水400元/吨左右，双燕报至升水480-500元/吨左右，整体货量仍偏紧，成交氛围较好。
镍：
据SMM，沪镍1811昨日开于112130元/吨。盘初，沪镍重心围绕111800元/吨偏弱运行，随后多头减仓，沪镍震荡下跌，下方111000元/吨支撑。午后，内盘跟涨外盘，沪镍震荡上行，摸高112610元/吨，上方承压60日线，小幅回落，收于112110元/吨。整日，沪镍主力合约1811收于上影阳线，较前一日交易结算价上涨1650元/吨，涨幅1.49%。成交量减3.2万手至65.2万手，持仓量减1.3万手至25.7万手。
现货方面，SMM 1#电解镍111450~113100元/吨。俄镍较无锡主力1809合约升水300元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水1800元/吨左右。昨日金川公司出厂价113000元/吨，较上周五上调1800元/吨。昨日下游钢厂拿货积极性一般，少量补货，俄镍成交情况好于金川镍，一是因为二者价差较大，另外金川镍现在整体货源仍偏紧，主流成交于111000-112900元/吨。下午盘面走高，下游拿货较少，整天成交情况一般，主要因上周逢低补库充足，现盘面走高，下游多在观望，在贸易战未尘埃落定之前，对于镍价看区间震荡，等待下次价格向下回调时买入。主流成交于111100-113000元/吨。
2.走势研判及操作建议
铜：
供应端，中国将对美国废铜进口加征关税，限制美国废铜进口，且目前精废价差维持低位，上期所库存持续下降且去库速度加快。需求端，铜管开工率有所下降，下游需求转淡。整体来看，供应端扰动对于铜价有支撑作用，但需求转淡和强势上涨的美元一定程度上使铜价承压，预计铜价维持震荡走势。
铝：
近期山西、河南铝土矿紧张和两地氧化铝厂减产的消息利好铝价，铝价整体表现较为抗跌。库存方面，国内社会库存继续下降，但下滑速度放缓，消费端呈现弱势。由于基本面的支撑，铝价整体表现较为抗跌。近期宏观扰动明显，美元强势上涨金属集体承压，操作上建议逢低入场。
锌：
总体看全球库存依旧偏低。但市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，建议继续关注锌库存走势。虽然低库存对于锌价仍有支撑，但随着库存回升支撑作用减弱，叠加下游需求转弱，近强远弱格局不改，操作上建议逢高布局空单。
镍：
镍库存持续下降，加之环保影响镍铁产量，上游供应减少的预期一定程度上支撑了镍价。下游方面，不锈钢库存有累库现象，消费预期转淡。整体来看镍价短期基本面多空交织，镍价受宏观环境影响较为明显，但中长期看涨逻辑不变，操作上尝试区间内高抛低吸。
能化产业链
市场担忧情绪缓解，油价震荡
1、背景分析：
原油
英国工会与运营方道达尔未能就轮班和薪资达成共识，因此石油工人进行罢工，106个北海原油平台将受到影响，影响到的原油产量约为5万桶/日。中美双方将于下周进行新一轮贸易磋商，为紧张的中美贸易战局势带来一定缓解。此外，欧美股市全线飘红，道指收涨近90点，创逾6个月以来新高，同时美元指数延续高位回落走势。在上述零星利好的进一步支撑下，原油延续小幅反弹走势。WTI涨0.52报66.43；布伦特涨0.38报72.21。中国原油SC近月1809跌8.3报497.1元/桶；夜盘收跌15.3报481.8元/桶。SC主力1812跌5.1报493.1元/桶；夜盘收涨6.4报499.5元/桶。
美国方面，美东时间16日周四，美国国务卿蓬佩奥任命Brain Hook为伊朗特别代表，Hook将领导一个伊朗行动组，配合国务院对伊朗的行动，推行美国对伊政策。公布任命后，Hook就伊朗行动计划发表讲话，称伊朗是不稳定和暴乱的一股力量。美国的新战略要化解伊朗表现的一切威胁，新的伊朗行动组将专注于推行这一战略。这是对伊朗重启制裁生效以来美国国务院对伊朗的最新行动。路透报道指出，美国此前表示，只会在伊朗接受磋商更严苛的协议后才会终结对伊制裁。新华社报道称，伊朗最高领袖哈梅内伊重申，伊朗不会与美国谈判。美国退出伊核协议表明美国“既霸道又无诚信”，只想着让伊朗让步，伊朗不会和这样的国家进行谈判。经济学家认为，供应面的关键中期问题将是逐渐上升的美国产量还能继续抵消其他地方下降的产量多久。不过，原油分析师Stephen Brennock表示，美国页岩油的财务环境比以往都好，因此产量只会往上走，预计能够补上全球原油供应的大多数缺口。
据路透社报道，知情人士称因为国际油价创两年来最大跌幅，全球两大以能源为主的对冲基金——Andurand Capital和BBL Commodities在7月遭遇巨额亏损：BBL Commodities亏损14.2%，Andurand Capital亏损了15.2%。Andurand Capital的创始人皮埃尔•安杜兰（Pierre Andurand）曾在2008年成功预测油价的上涨以及随后的崩溃，他本人一直是石油市场上的著名多头。消息人士称，上述两支基金都对7月份油市持看涨态度，而油价在此期间却大幅走低。WTI原油期货7月跌超7%，布伦特原油期货则创下两年最大单月跌幅（6.5%）。
彭博社8月17日公布的最新调查结果显示，原油交易员与分析师转而看空下周国际原油价格走势，之前一周看平。具体来看，在接受调查的36位交易员与分析师中，18人(50%)看空，11人(31%)看平，7人(19%)看多。交易员们担忧，拖累价格的主要因素是中国和美国之间的经贸紧张导致的全球经济前景黯淡，以及新兴经济体的货币集体走弱，这些国家正在拖累经济增长和燃料消费。美国投资银行Jefferies认为，新兴市场的原油和成品油“缺乏需求”。与此同时，土耳其货币危机也将限制今年汽油和柴油需求的进一步增长。
PTA
1、原油市场
国际油价涨跌互现。WTI原油9月期货结算价至每桶66.43美元（＋0.52），布伦特原油10月期货结算价至每桶72.21美元（＋0.38）。内盘SC1809夜盘报收于每桶497.10元（－8.30）。
2、原料市场
亚洲石脑油价格635（＋1）美元/吨CFR日本；亚洲MX（异构）为924（+1）美元/吨FOB韩国；PX亚洲至1199（+19）美元/吨FOB韩国和1218（+19）美元/吨CFR中国。
3、现货市场
PTA期现货价格继续上涨，现货/仓单主流报盘在1809合约升水200元/吨及偏上，现货及月底前交割现货商谈成交为主，仓单商谈有限。日内主流供应商继续适量参与买盘，个别聚酯工厂少量采购现货。
恒力石化今日PTA内盘卖出价8500元/吨，外盘卖出价报至1000美元/吨。逸盛石化PTA内盘现货挂牌价8550元/吨，外盘卖出价1040美元/吨 。国内一主流供应商上调8月份PTA预收款价格为8200元/吨承兑。
4、MEG市场
MEG价格重心坚挺上行，市场成交活跃。上午己二醇电子盘小幅上行，场内逢高报盘意向偏浓。午后市场价格持续推升，部分贸易商参与市场询盘较为积极，尾盘现货上行至7770-7780元/吨附近。美金方面，MEG外盘重心震荡上行，市场商谈一般，近期船货商谈为主，成交围绕915-925美元/吨展开。华南地区：乙二醇价格上涨，商谈气氛一般。广东乙烯制MEG送到报价7700-7800元/吨；煤制MEG送到报7600-7700元/吨；福建报7950元/吨附近。
美国一套36万吨/年的MEG装置于近日因故停车，预计检修时长在两周附近。华东一套50万吨/年的MEG装置于近日因故降负至6成附近，预计影响时间在4-5天附近。
5、下游市场
切片：
上游原料继续大涨，上午聚酯切片工厂报价多稳，半光、有光主流工厂报至10000-10050元/吨现款，局部稍高报10100元/吨现款，实盘商谈为主，午后受PTA持续大涨影响，工厂报价上调，半光、有光主流报至10100-10150元/吨现款。荣盛石化聚酯半光切片报10100元/吨现款，有光切片报价在10100元/吨现款。恒逸石化聚酯半光切片报10150元/吨现款，有光切片报10080元/吨现款。浙江古纤道半光切片报10100元/吨现款，有光切片报10100元/吨现款。浙江双兔聚酯半光切片报10100元/吨现款。浙江开氏聚酯半光切片报价10050元/吨现款。物产华祥聚酯半光切片报10100元/吨现款，有光切片报10100元/吨现款。浙江绿宇聚酯半光切片报价10050元/吨现款。浙江万凯聚酯有光切片报价10400元/吨现款。
聚酯切片成交不多，半光、有光主流10000-10050元/吨现款，稍高在10100元/吨附近，零星小单成交为主，萧绍市场两单200吨半光均在10000元/吨现款自提成交，另几小单半光、有光分别在10000、10050、10100元/吨现款自提成交。
长丝：
江浙直纺POY市场价格多涨50-100左右。桐乡方向的桐昆涨50-100、新凤鸣涨50-100；萧绍方向的荣盛涨100、联达涨100、双兔涨50、东南涨100；宁波方向的大沃、泉迪、华星科技等涨100；太仓方向的申久涨50、华儒涨100；此外盛虹涨100-200、鹰翔涨100、三房巷涨100-200、宏泰涨50-100。受聚酯原料成本端上涨推动，POY价格继续上调。
江浙直纺FDY市场价格多涨50-200不等。除欣欣报稳（今日午后补涨百元）外，桐昆涨200、盛虹涨100-200、荣盛涨100-200、佳宝涨100、天圣涨100-200、双兔涨100-150、三房巷涨100-200、华祥涨100、华亚涨50-100、新民涨100、恒科涨100-200。聚酯原料成本端持续上涨，FDY价格继续跟涨。
江浙市场大厂DTY价格重心局部小幅上调，如盛虹部分涨100、荣盛部分涨50-100、华祥部分涨100、桐昆涨50，天元、兴惠、华清等则报稳。受成本上涨影响及DTY大厂重心上移带动，中小加弹DTY价格重心也上调百元。市场成交气氛尚可。
CCF数据显示，POY150D/48F价格为每吨11345元（+75元，较前日，下同），FDY150D/96F每吨11300元（+115元），DTY150D/48F为每吨12720元（+20元）。
短纤：
聚酯原料继续强势，原料成交重心继续上移，其中PTA现货价升235至8535元/吨，MEG成交价坚挺上行，MEG主流报价在7720-7730元 /吨。
聚酯原料继续大幅上涨，PTA与MEG双双上涨，今日涤短工厂普遍跟涨，幅度有明显分化，在100-500区间。目前工厂产销尚可，但好转并不明显，高位成交仍然困难，部分涤短工厂有封盘的动作。下游纱厂销售有所好转，跟涨较为明显，但高位成交还是很难，除部分工厂之前有欠货的其余走货还是收到了一定的限制。
成交方面：半光1.4D江苏地区商谈多在10750-10900区间出厂或短送。浙江地区在10800-10900元/吨出厂或者短送；山东、河北市场成交商谈价10800-11000元/ 吨附近。福建市场重心在10800-10900/吨现款短送。
直纺涤短销售尚可，大多产销在80-150%，高位成交较为困难。
2018年5月起直纺涤短有效产能调整为675.4万吨。
轻纺城：
周一中国轻纺城总成交731万米，其中化纤布552万米，短纤布179万米。
6、PTA仓单：
周一郑商所仓单5117（＋0）张，有效预报0张。
7、利润价差
周一，TA1905-TA1901价差在－346元/吨；PTA期现价差（TA1901-PTA现货）为－979元/吨；PTA现货加工费约为1873元/吨。
LLDPE
周一L1901合约开盘于9635元/吨，尾盘收于9670元/吨，较上个交易日下跌25元/吨，跌幅0.26%。现货市场，市场价格延续下跌，华北部分线性跌50-100元/吨，部分高压跌50元/吨，低压部分拉丝跌100元/吨，部分膜料松动50元/吨；华东部分线性跌50-100元/吨，个别高压跌50-150元/吨，低压个别中空、注塑和膜料跌50元/吨，个别拉丝跌100元/吨。线性期货低开下跌，部分石化下调出厂价，商家对后市信心不足，随行跟跌出货。终端补仓意向不高，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9650-9750元/吨，华东地区LLDPE价格在9600-9800元/吨。
PE美金市场，报盘增加，业者心态一般，加之前期有接部分低价货源，因此市场低价报盘增多，线性和高压价格有所回落。科威特外商本周报盘线性在1120美元/吨，低压膜报盘在1310美元/吨成交尚可。低压方面，贸易商对拉丝报盘增多，报盘多为印度货源，报盘在1270-1280美元/吨，实盘仍有商谈空间。低压注塑方面，远洋货源减少后，美金报盘较少，贸易商对部分印度货源在1210-1220美元/吨。本周随着人民币汇率稳定，外商部分价格回落，内外盘价差有望实现顺差扩大。
供应方面，部分生产装置转产，其中齐鲁石化全密度装置转产7151U，LDPE装置转产2100TN00；天津联合LLDPE装置转产2320；神华包头全密度装置计划转产7047；扬子石化LLDPE计划转产7042，HDPE装置A线计划转产5305T。另外，部分装置停车检修，包括燕山石化老高压装置2线8月13日停车检修10天左右；大庆石化HDPE装置，全密度装置停车至9月初；神华新疆LDPE装置停车45天左右；神华宁煤8月1日晚间停车大修，计划检修40天。需求端，棚膜需求逐渐增加。
PP
周一PP1901合约开盘于9952元/吨，尾盘收于10008元/吨，较上个交易日下跌4元/吨，跌幅0.04%。现货市场，行情继续小幅回落。石化出厂价部分弱调，成本支撑略有走弱。期货低开弱震荡，抑制市场信心。贸易商继续让利出货，下游工厂按需采购，实盘侧重一单一谈，氛围略淡。华北市场拉丝主流价格在9900-10000元/吨，华东市场拉丝主流价格在9900-10050元/吨，华南市场拉丝主流价格在9950-10050元/吨。
PP美金市场，弱势整理，受国内市场拖累，市场交投遇冷，终端递盘减量明显。贸易商方面多持货观望，港口库存的下滑坚定了部分信心，阿联酋某供应商货源报盘小幅增量。价格方面，市场均聚主流报价区间在1220-1250美元/吨，共聚主流报价区间在1290-1330美元/吨，台湾免税货源价格约在1370-1400美元/吨，部分无规货源价格约在1440-1460美元/吨。近期PP美金市场行情缺乏，部分保税区库容压力上升，影响货源周转速度。
供需方面，部分生产装置转产，其中燕山石化三聚今日转产K9829H；中沙天津计划转产EP5010C；扬子石化2PP装置转K8003；台塑宁波小线17万吨转产5090T；延长中煤榆林PP2线转产Z30S。另外，部分装置停车检修，包括大庆炼化新装置8月1日起停车检修；大庆石化PP装置8月1日起停车检修；华北石化7月1日停车检修2个月；神华宁煤二分公司计划8月1日-9月30日检修；神华新疆8月3日停车检修约20天。需求端，BOPP利润欠佳，其他变化不大。
2、走势解读及操作建议：
原油：伴随着罢工与中美贸易战重新谈判的消息提振，外盘市场担忧情绪缓解，但由于近期市场扰动因素过多，建议投资者谨慎关注美伊局势以及贸易摩擦的后续发展情况。内盘操作上，建议观望为主。
PTA：伴随着价格不断走高，期价上行空间缩小。建议关注美伊局势变动以及下游开工情况。如果下游停产，将不利于PTA价格进一步走高。操作上建议多单止盈离场。
PE：供应端来看，检修仍然较多。进口方面，进口量预计处于中等偏上水平，市场整体供应预期环比增加。库存方面，随着7月份的开工率回升，聚烯烃存有累库预期，PE的库存压力较大，预计市场整体供应增加；而需求方面，8月开始，棚膜的需求逐步增长。受近期原油价格大跌的影响，短期PE市场将震荡为主。中期来看，国外新增产能开始陆续兑现，去库存压力仍然较大，期价下行压力增大，需要继续关注国外进口情况，建议谨慎操作。
PP：供应端方面，检修仍然较多，市场货源供应量减少。替代品方面，共聚与拉丝价差仍然在扩大，对PP价格形成一定支撑。库存方面，石化库存有所回升，整体库存较理想，相对PE来说库存压力较小。需求方面来看，主要下游BOPP利润不佳，开工率下滑。上周PP整体处于大涨后的回调状态，近期价格有望回升，PP-LL价差250左右可以考虑做价差扩大，目标400左右。
黑色产业链
华东限产再度发酵，钢价大幅上涨
1.行情基差及报价
2.市场信息及分析
钢材市场：
8月20日，国内钢材现货市场大幅上涨，上海、杭州、南京等25城市螺纹钢价格上涨30-150元/吨；上海、杭州、南京等23城市4.75MM热卷价格上涨30-100元/吨。上周五，受唐山限产50%的消息的影响，期货市场出现大涨，各地市场价格纷纷跟涨，受此影响，今日开市，国内建材价格普遍上涨。另外市场传言，受上海进博会(2018年11月5日-11月10日)影响，11月江苏省或全月限产50%，这个消息也再次给市场带来了利好炒作因素。当前市场利好消息不断，环保限产也对钢厂产能起到一定的抑制作用，社会库存水平普遍较低，成本不断增高。在高成本以及供需平衡的支撑下市场价格短期内仍有支撑。
铁矿石：
8月20日，普氏62%铁矿石指数报67.5美元/吨，持平；青岛港PB61.5%粉矿报495元/吨，涨2元/吨。受钢材涨幅进一步扩大影响，国内铁矿石市场价格持续上调，钢厂利润增加，引导原料价格上涨。据了解，北方地区钢厂出货情况较好，成交火爆，今日河北地区国产矿价格上调10元，天津港进口矿价格小幅上涨。进口矿库存较上周下降幅度明显，市场普遍认可当前价格。但环保限产在短期内对需求影响依然较大，后期关注高炉复产情况。供应方面，澳巴矿山发货总量从7月份已连续5周缓慢增加，但仍未达到6月平均发货量2585万吨的水平。上周澳洲巴西发货总量为2419.1万吨，环比增加39.0万吨。澳洲发往全球的量为1573.1万吨，环比减少4.0万吨，发往中国的量1384.0万吨增加123.6万吨，巴西铁矿石发货总量为846.0万吨，环比增加43.0万吨。
焦煤焦炭：
山西个别地区焦企提出了第四轮涨价诉求，现阶段焦炭市场资源相对紧张，下游拿货积极性较高，且中央环保组已进驻吕梁，焦化厂将陆续限产，周边太原地区目前限产幅度在10%-20%，个别焦企限产30%-40%，后期市场供应将进一步缩减，另外吕梁地区全省货运限行，运费或将上调。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价2150-2250元/吨，准一级冶金焦报2200-2250元/吨；唐山二级到厂2140-2310元/吨，准一级到厂2240-2390元/吨。
动力煤：
由于坑口的挺价情绪比较浓厚，再加上前期贸易商发运价格的倒挂，贸易商发运的积极性也在减小，也为港口库存去化做出了贡献。
另外，大秦线连续5天的病害整治，导致下游采购的主力煤种调入量不足，也带动了其他煤种的止跌企稳。再叠加对后期进口煤政策的不确定性，以上原因导致了动力煤前两日出现了超跌之后的反弹走势。
但近期秦港受大雨天气影响，秦港的对美遭到浸泡，后期若不加快出煤很可能会发生自燃，后期秦港贸易商可能加快出货。
港口库存方面，近期港口库存持续回落。截止到8月20日秦港煤炭库存640万吨，较前一日减少11.5万吨。南方长江口岸库存455万吨，较上周下降4万吨。
需求方面，8月20日6大电厂日均耗煤74.08万吨，较前一日耗基本持平。从电厂库存来看，1462万吨的高位库存已超过了7年以来库存高位。可用天数19天。
港口调度方面，截止至8月20日，秦皇岛铁路调入量50.9万吨，较前一日增加2万吨。鉴于现阶段电厂库存高企，电厂近期的补库力度持续疲弱，锚地船舶数74艘，较上一日减少1艘。港口调出量61.4万吨，较上一日减少8.2万吨。
海运运价方面，月初水泥厂及电厂采购较为活跃，随着采购的增多，沿海运价开始回暖。截止至8月20日，秦皇岛到广州（5-6万DWT）CBCFI运价49.2元／吨，较上一日下降0.3元/吨；秦皇岛到上海（4-5万DWT）CBCFI运价38.3元／吨，较上一日下降0.2元/吨。CBCFI煤炭运价综合指数950.7，较前一日下降3.8个点。
3．走势研判及操作建议
钢材市场：
当前市场利好消息不断，环保限产也对钢厂产能起到一定的抑制作用，社会库存水平普遍较低，成本不断增高。在高成本以及供需平衡的支撑下市场价格短期内仍有支撑。
铁矿石：
受钢材涨幅进一步扩大影响，国内铁矿石市场价格持续上调，钢厂利润增加，引导原料价格上涨。据了解，北方地区钢厂出货情况较好，成交火爆。但环保限产在短期内对需求影响依然较大，后期关注高炉复产情况。
焦煤焦炭：
山西个别地区焦企提出了第四轮涨价诉求，现阶段焦炭市场资源相对紧张，下游拿货积极性较高，且中央环保组已进驻吕梁，焦化厂将陆续限产。
操作上，成品材可考虑逢高减持，待价格回落后继续考虑逢低做多；待钢材价格转弱时，可考虑逢高沽空矿石1901合约；套利方面，考虑矿石1-5反套机会和焦炭1-5正套机会。
动力煤：
01合约来说中长期来看还是维持一个多头思路，今年产量释放的不及预期和用电量高增长的常态化都是的煤价不具备打不下跌的环境，在加上后期进口煤和供暖季的不确定性，01合约中长期看多。但是往后1-2个月可能会在淡季出现一定程度的回调，在紧平衡的大背景下任何一点风吹草动都会对盘面有比较大的影响，后期关注发改委对进口煤的政策，操作上短期注意回调风险，逢高沽空，中长期1-5正套逢低买入。
