宏观
7月规模以上工业企业利润增速下滑
1、国际宏观：
【美国】
特朗普宣布与墨西哥达成贸易协议，终止《北美自贸协定》(Nafta)，并呼吁加拿大尽快加入协议，否则可能被排除在外。加拿大总理特鲁多稍后表示，与特朗普就Nafta进行了“建设性”通话
高盛认为，如果美国共和党保住参议院但输掉众议院，下半年减税扩大基本无望，而贸易政策、政治制裁有可能会遍地开花；选举结果不太会影响金融市场。
【欧洲】
德国8月IFO景气指数好于预期。IFO认为，德国经济表现强劲，预计第三季度GDP季率为0.5%；与美国在贸易冲突方面的缓和助长了商业信心。
法国8月综合PMI升至4个月新高，服务业与制造业都保持着强劲的扩张。国内强劲的客户需求，加上出口回调，为经济增速的加快提供支持。
2、国内宏观：
习近平27日在北京人民大会堂出席推进“一带一路”建设工作5周年座谈会并发表重要讲话强调，要坚持对话协商、共建共享、合作共赢、交流互鉴，同沿线国家谋求合作的最大公约数，推动各国加强政治互信、经济互融、人文互通，一步一个脚印推进实施，一点一滴抓出成果，推动共建“一带一路”走深走实，推动构建人类命运共同体。
7月规模以上工企利润同比增16.2%，前值20%；1-7月同比增17.1%，增速比1-6月份放缓0.1个百分点。统计局称，随着供给侧结构性改革深入推进，工业利润持续快速增长；工企效益保持良好态势；新增利润主要来源于石油、钢铁、建材、化工等行业。
国务院金稳委召开防范化解金融风险专题会议指出，网贷领域和上市公司股票质押风险整体可控。会议强调，要抓紧研究制定健全资本市场法治体系、改革股票发行制度、大力提升上市公司质量、完善多层次资本市场体系、建立统一管理和协调发展的债券市场、稳步推进资本市场对外开放、拓展长期稳定资金来源等方面的务实举措。
周一，央行未开展逆回购操作，当日有1200亿元逆回购到期，净回笼1200亿元。财政部、央行当日进行1000亿元国库现金定存招标。Shibor多数上涨，7天Shibor涨3bp报2.6420%。
继上周五重启“逆周期因子”后，周一人民币兑美元中间价报6.8508，上一交易日中间价6.8710，大幅上调202点。离岸人民币北京时间04:59报6.7936元，较上周五（8月24日）纽约尾盘涨119点。
截至8月27日下午收盘，国内期货市场涨跌互现，棉纱封涨停。油脂油料低迷，豆粕、菜粕、豆二跌近3%；化工品、有色金属普遍飘红，沥青涨超2%，沪锌、PTA涨近2%；黑色系集体回落，铁矿石、螺纹钢、焦煤跌超2%。
农产品
非洲猪瘟影响发酵,连粕宽幅下跌
1、背景分析：
豆类油脂
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场下跌至六周来的最低水平，因为今年美国大豆丰产在望，市场担心中国爆发的非洲猪瘟可能造成饲料需求下滑。截至收盘，大豆期货下跌2.75美分到7.25美分不等，其中9月期约收低7.25美分，报收834.75美分/蒲式耳；11月期约收低7美分，报收848.25美分/蒲式耳；1月期约收低6.25美分，报收861.75美分/蒲式耳。盘中11月大豆期约一度跌至8.3825美元，这是自7月16日以来的最低点。中国爆发非洲猪瘟，可能降低饲料需求，其中包括豆粕。中国是全球最大的生猪生产国。周一，内陆中西部地区大豆现货基差报价走低。
上周Pro Farmer公司组织人员对中西部地区进行为期四天的考察后预计大豆产量将达到创纪录的46.83亿蒲式耳，超过美国农业部预测的45.86亿蒲式耳。据美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至8月26日，美国大豆作物优良率为66%，高于一周前的65%，上年同期为61%。美国大豆收获临近，加剧大豆市场的利空气氛。
今年美国大豆有望丰收，而中美贸易冲突已经使得中国暂停从美国进口大豆。美国农业部表示，政府将提供一项农场援助资金，其中包括向农户直接补贴47亿蒲式耳，弥补农户因海外国家对美国农产品征收报复性关税蒙受的损失。在这批直接补贴中，36亿美元将提供给大豆农户，不过还向提供给高粱、玉米、小麦和棉花农户。
上周美国中西部巡查结果显示，预计美国大豆产量高于USDA预期，电子盘大豆回落，加上非洲猪瘟导致资金外逃，连粕宽幅回落，国内豆粕现货延续下跌，沿海豆粕价格3110-3180元/吨一线，较上周五跌20-40元/吨。期货市场大幅回落，买家退市观望，豆粕成交清淡。总成交10.93万吨，其中现货成交5.03万吨，远期基差成交5.9万吨。
连盘油脂低开低走、宽幅回落，受此打压，国内豆油现货纷纷跟盘回调，沿海一级豆油主流价位在5620-5730元/吨，跌幅多在30-60元/吨。美豆丰产压力大，国内外期货盘均承压，买家有观望情绪，总体成交不多。主要工厂散装豆油成交总量13900吨（其中现货成交8900吨，基差合同成交5000吨）。豆油商业库存总量162万吨，港口食用棕榈油库存总量40万。
玉米：
国内玉米价格震荡上涨。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价在1840-1950元/吨一线，部分企业较上周五涨6-50元/吨不等；辽宁锦州港口17年烘干玉米主流收购价在1760-1790元/吨，较上周五持平，陈粮收购价格在1750元/吨，较上周五持平，鲅鱼圈港口自然干玉米收购价在1760元/吨，较上周五持平，陈粮收购价在1710-1720元/吨，较上周五持平。广东蛇口港口二等陈粮价格在1880元/吨，较上周五持平。
今年主产区极端天气频发，早期持续高温干旱，吉林、辽宁地区新作玉米生长情况欠佳，减产已成定局，市场预估减产15-20%，近日，台风接连来袭，强风、大暴雨天气，部分地区遭受内涝，新季玉米出现倒伏现象，市场对于新玉米价格高开的预期增强，产区部分深加工企业有意向增加些许库存，上周临储玉米成交继续回暖，市场心态受提振，考虑已成交拍卖粮出库成本，贸易商报价稳中有涨。同时，华北地区17年粮源供应基本见底，早熟新玉米上市数量偏少，受近期持续降雨天气影响，山东、河北地区深加企业厂门到货量较少，在库存持续消耗的情况下，补库需求增强。此外，中美贸易战加剧，进口玉米以及替代谷物到货量减少，提升销区饲企对国产玉米采购需求。
不过，目前临储拍卖节奏仍未改变，每周继续投放800万吨的玉米，加之进入9月份，新玉米上量将逐步增多，后期供应仍宽松。此外，非洲猪瘟疫情仍在持续发酵，养殖户抛售增多，补栏积极性减弱，不利于饲料消费增长，规模性饲企仍以消耗库存为主，中小型饲企采购维持随用随买格局，需求仍未见太大起色，玉米继续上行的空间也有限。
台风“苏力”登陆，给东北的影响最强盛，黑龙江、吉林部分地区有大到暴雨，局地大暴雨，降幅达4-10℃，部分地区遭受内涝，新季玉米出现倒伏现象，或影响新季玉米产量、质量。
白糖：
行业组织Unica周五称，8月上半月，巴西中南部地区糖厂进一步降低用于榨糖的甘蔗比例，至该地区的历史最低水平之一。Unica数据显示，8月上半月，巴西中南部糖厂用于榨糖的甘蔗比例为35.17% ，用于生产乙醇的甘蔗比例为64.83%。生产乙醇的甘蔗比例扩大主要是因为收益更高。目前糖价徘徊在十年低位附近。
中国7月份进口糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。2018年1-7月我国累计进口糖163万吨，同比增加16万吨。2017/18榨季截至7月底我国累计进口糖209万吨，同比增加16万吨。
国内主产区白糖售价相比上周稳中涨跌互现，截止目前：广西新糖南宁站台区间报价在5230元/吨，较上周维持稳定，厂家车板价格5140-5200元/吨，相比上周上涨10-20元/吨；云南主产区昆明库新糖报价在5110-5160元/吨，相比上周持稳。
棉花：
2018年8月27日,美国和墨西哥达成自贸协议缓解了市场对贸易战的担忧，并刺激美国股市大涨。受其影响，ICE期货大幅拉升近200点。随着压抑许久的市场情绪突然，市场有望构筑短期底部。具体来看，12月合约83.34美分，涨171点，3月合约83.52美分，涨173点；成交量19669手，较上个交易日增加1374手。截至8月24日收盘的持仓量为251652手，减少1310手。
美国农业部报告显示，陆地棉签约量大增。 2018年8月10-16日，2018/19年度美棉出口净签约量4.26万吨，新增签约主要来自越南（1.65万吨）、马来西亚（9843吨）、巴基斯坦（6237吨）、印度尼西亚（5012吨）和秘鲁（2449吨）。日本取消0.39万吨。2019/2020年度美国棉花净出口签约量为998吨，买主是中国。
国内期市方面，8月27日，郑棉震荡走高，CF1809收16175元/吨，涨290；CF1901收17110元/吨，涨290。
8月27日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交2.93万吨，成交率98%，成交均价15037元/吨，上涨329元/吨，折3128价格16601元/吨，上涨188元/吨。
中国储备棉管理有限公司定于8月28日上市交易储备棉重量30008.4833吨，第一节上市交易储备棉重量15010.4615吨，其中需要倒垛出库58捆；第二节上市交易储备棉重量14998.0218吨，其中需要倒垛出库67捆。
现货方面，据天气预报，未来新疆大部地区有明显降雨，局部地区降雨量可达50-70毫米。北疆在降雨的同时伴有大风、降温，气象条件不利棉铃生长。目前除吐鲁番市大部棉花进入裂铃吐絮期，其余地区棉花仍处于花铃生长期。近年来，江苏沿海传统棉区呈现植棉面积大幅滑坡、产业优势渐渐远去的局面。据对南通、盐城等老棉区了解，当地成片棉田已极为少见，两地植棉面积缩减至万亩左右，许多老棉区随着土地流转、种植业结构调整等举措的加快实施到位，己经成为“断棉村”、“无棉镇”。
棉纱：
8月27日，期货市场方面，棉纱CY1810收26445元/吨，涨1020，收于涨停，CY1901收26815元/吨，涨620。
近期 PTA 大涨带动涤纶短纤价格上涨，棉纱现货企业报价普遍出现上调。同时，纺织服装旺季也将来临，棉纱销售情况有所好转，叠加环保因素限制供应，市场氛围一度乐观，在一定程度上支撑了棉纱价格。但同时，进口纱库存压力较大，外纱价格持续下跌，目前外纱均价高于国产纱价格449元/吨，后期继续关注进口纱走势。
2、走势解读及操作建议：
豆粕：由于美豆大获丰收，产量创历史新高已是大概率事件，且非洲猪瘟在国内蔓延，加剧市场担忧情绪，打乱了豆粕市场上涨步伐，预计短线豆粕价格将震荡回调为主。不过，贸易战短期内还难以结束，远期大豆供应可能出现紧张，或将提供一定支撑。M1901建议观望，阻力3090，支撑3020。
油脂：双节包装油备货还未结束，油厂低位尚有需求，低位成交依旧良好，且市场担心贸易战令第四季度大豆供应趋紧，油厂挺价。预计豆油现货价格回调但空间不会太大。Y1901建议逢低买入，阻力5830，支撑5780。
玉米：目前市场上多空并存，预计短线玉米或将以稳中偏强震荡格局为主，继续关注后期临储玉米拍卖成交情况以及下游需求的变化。C1901建议逢低买入，阻力1900，支撑1860。
白糖：郑糖期货强势反弹，国内仍旧存在中秋备货的支撑，糖厂以及贸易商存在挺价心理，市场对现货销售进度保持乐观态度，预计短期糖市震荡反弹为主，但中期仍面临增产压力。SR901建议观望，阻力5120，支撑5040。
鸡蛋：随着学校开学时间的临近，学校食堂等集团消费继续增加；近期受非洲猪瘟影响，消费者抵触猪肉消费，一定程度上也支撑了鸡蛋消费。但是，随着高温天气的过去，蛋鸡的产能也都在恢复中，鸡蛋供应量相应增加。目前市场多空交织，鸡蛋价格或维持震荡运行。JD1901建议观望，阻力3880，支撑3800。
棉花：美墨达成自贸协议，美棉大幅反弹，国内方面，国储棉成交量处于高位，市场情绪好转，郑棉呈现大幅涨势，预计短期震荡偏强，建议逢低做多，或观望为主。需继续关注中美贸易战。
棉纱：PTA 大涨带动涤纶短纤价格上涨，棉纱现货企业报价普遍出现上调。郑棉短期震荡偏强，棉纱走势强于棉花，建议逢低做多。
有色产业链
宏观趋于缓和，有色回归基本面
1.背景分析
铜：
据SMM，昨日沪铜早市1810合约开于48700元/吨，盘初窄幅震荡于48770元/吨一线，进入第二交易时段多头增仓，空头减仓，铜价窄幅走强并摸高48820元/吨。午后，多头继续增仓，铜价冲高至48870元/吨后，短多离场，铜价小幅回落至今日最低48710元/吨，收于48790元/吨，涨350元/吨。持仓减4000手至17.2万手，成交小减3万手至18.7万手。
现货方面，昨日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水90元/吨，平水铜成交价格48730元/吨~48820元/吨，升水铜成交价格48770元/吨~48870元/吨。昨日LME银行假休市，沪期铜徘徊于48700元/吨一线。多数持货商已持下月票报价，当月票报价升水50~90元/吨，临近月末，市场成交仍有少量当月票的需求，当月票货源以好铜成交为主。下月票报价升水40~80元/吨，早间市场询价积极，但买兴不足，供需双方略有拉锯。但由于有个别贸易商低价甩货，主要以湿法铜为主，引领贴水60~贴水50元/吨拖累平水铜也短暂出现平水~升水20元/吨，吸引贸易商及部分下游低价买盘涌入，但短暂低价集中抛货后，大多数持货商仍旧试图坚守平水铜升水30元/吨左右，好铜升水70元/吨附近，只是驻足观望增多，成交活跃度降低。若期铜还有反弹上行空间，以目前的现货升贴水水平，难有利润空间，贸易投机意愿受抑，成交仍将僵持，现货报价在拉锯过后恐还将有所下调。下午期铜小幅走高，市场暂时没有显现上午的贸易商低价抛货，报价表现稳定，好铜维稳升水50-70元/吨，平水铜基本在升水30-40元/吨，偶尔听闻有升水20元/吨的低端进口铜，下午成交价格略提至48800~48880元/吨区间。接近49000元/吨的铜价成交活跃度和青睐度难有提高。
铝：
据SMM，沪铝主力1810合约昨日开于14815元/吨，开盘即录得一长阴线，摸高14825元/吨，日盘阶段沪铝价格基本属于高位回调态势。受大量多头离场影响，开盘价格便一路走低至14735元/吨，受5日线承托作用，沪铝在午前获得小幅回升，在14765元/吨一线窄幅震荡。随后美元指数有所上涨，沪铝价格继续滑落，探低日内低价14725元/吨，尾盘多空势均力敌，资金略显犹豫。昨日收于小阴线，收于14735元/吨，基本回吐上周五以来所有涨幅，成交量减24130手至20.4万手，持仓量减9020手至26.5万手。
现货市场，期铝当月午前震荡下行。上海成交集中14640~14650元/吨，对当月贴水60~50元/吨，无锡成交集中14640~14650元/吨，杭州成交集中14640~14660元/吨。持货商稳定出货，中间商接货力度一般，下游企业按需采购，午后华东成交14640~14650元/吨，整体成交一般。
锌：
据SMM，昨日沪锌主力1810合约开于21280元/吨，盘初重心小幅下沉至21200元/吨附近承压日均线整理运行，午间，多入空平，提振沪锌跃上日均线，拉涨摸高21395元/吨后，部分短多头纷纷获利离场，沪锌受挫回落至日均线附近觅得支撑后，止跌企稳，录得一V型结构，盘尾于21310元/吨稍作整理。收涨报21305元/吨，较前一交易日收盘涨235元/吨，涨幅1.12%，成交量减14.8万手至65.8万手，持仓量减8840手至21.1万手。
现货方面，上海0#锌主流成交21680-21770元/吨，日内市场主流交易下月票，0#普通对1809合约报升水100-150元/吨；双燕对9月报升水160-180元/吨，货量紧俏，与普通0号拉开价差。1#主流成交于21580-21640元/吨。日内炼厂出货仍较谨慎，持货贸易商积极出货，然长单结束，加之盘面上涨下游采购意愿不佳，市场出货为主，成交寥寥，现货报价自升水140-160元/吨左右迅速下调至升水100-120元/吨左右，市场听闻已有贴水进口货源流通，整体市场成交不佳，成交货量不及上周五。
镍：
据SMM，沪镍1811昨日开于109510元/吨，盘初空头不断增仓，沪镍在10.95万元/吨位置受压下跌，下破10.8万元/吨关口，摸底107910元/吨。但空头很快获利了结，沪镍震荡返修至10.9万元关口之下后小幅回落。午后，空头继续减仓，多头增仓，沪镍继续上行，上破10.9万元/吨关口，随后偏弱震荡，收于108760元/吨。整日沪镍主力合约1811收于小阴线，较前一日交易结算价下跌960元/吨，跌幅0.87%。成交量增9.8万手至70.2万手，持仓量增1.35万手至29.4万手。
现货方面， SMM1#电解镍108250~110550元/吨。俄镍较无锡主力1809合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水2100-2400元/吨左右。昨日金川公司出厂价110400元/吨。由于上周俄镍流入国内8000吨左右，货源充足，因此盘面虽走低，但俄镍升水较平稳。金川镍因盘面走低和货源紧缺，升水扩大。成交方面，下游在盘面10.82万元/吨左右拿货较积极，金川和俄镍出货都较上周有改善。主流成交于108150-110450元/吨。下午盘面回调，俄镍升水有所下降至升水50元/吨左右，金川镍升水稳定。下午也成交部分俄镍，但不如上午积极。现在下游在10.8万元/吨位置接货意愿还比较强烈，主流成交于108400-110700元/吨。
2.走势研判及操作建议
铜：
供应端，中国将对美国废铜进口加征关税，限制美国废铜进口，且目前精废价差维持低位，上期所库存持续下降且去库速度加快。需求端，铜管开工率有所下降，下游需求转淡。整体来看，供应端扰动对于铜价有支撑作用，但需求转淡和强势上涨的美元一定程度上使铜价承压，预计铜价维持震荡走势。
铝：
近期山西、河南铝土矿紧张和两地氧化铝厂减产的消息利好铝价，铝价整体表现较为抗跌。库存方面，国内社会库存继续下降，但下滑速度放缓，消费端呈现弱势。由于基本面的支撑，铝价整体表现较为抗跌。近期宏观扰动明显，美元强势上涨金属集体承压，操作上建议逢低入场。
锌：
总体看全球库存依旧偏低。但市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，建议继续关注锌库存走势。近期由于锌库存大幅下降锌价得以拉升，但随着未来预期的供给增加，近强远弱格局不改，操作上建议逢高布局空单。
镍：
镍库存持续下降，加之环保影响镍铁产量，上游供应减少的预期一定程度上支撑了镍价。下游方面，不锈钢库存有累库现象，消费预期转淡。整体来看镍价短期基本面多空交织，镍价受宏观环境影响较为明显，但中长期看涨逻辑不变，操作上尝试区间内高抛低吸。
能化产业链
美墨达成贸易协议，油价震荡走高
1、背景分析：
原油
美国与墨西哥达成贸易协议，金融市场情绪再受鼓舞，道指收涨逾200点，标普创历史新高，纳指首次收于8000点整数关口上方。美元与股市及商品的负相关性继续展现，美元指数再度回落。原油在乐观情绪支撑下，延续近期涨势。不过，产油国限产委员会表示，维也纳联盟的减产执行率已下降至109%，低于6月份121%的执行率以及5月147%的执行率。减产联盟产量的回升，限制原油涨幅。WTI涨0.15报68.87；布伦特涨0.39报76.21。SC主力1812涨2.1报511.4元/桶；夜盘收涨0.7报512.1元/桶。
美国方面，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布数据显示，截至8月24日当周，美国石油活跃钻井数锐减9座至860座，创为2016年5月以来最大单周降幅。更多数据显示，截至8月24日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少13座于1044座。市场分析师预测，在第二轮制裁正式生效后，11月伊朗的石油销售量可能下降40%至150万桶/日，这大幅低于今年5月创下的峰值——270万桶/日。能源咨询公司FGE表示，预计到2019年中期，伊朗的原油和凝析油出口量将降至100万桶以下。尽管中美贸易摩擦不断升级可能减缓经济增长，并拖累原油采购，但市场对伊朗的担忧或许可以抵消贸易争端带来的利空影响。据外媒，在有消息称墨西哥候任总统洛佩斯的石油方面立场可能导致美墨两国NAFTA面临挫折之后，美油布油短线拉升0.4美元。不过最新消息表示美墨最早将于当地时间周一达成协议，特朗普也对达成协议有信心。
俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)近期表示，各主要产油国可能会在年底前会恢复更多产量，暗示石油输出国组织(OPEC)减产行动恐接近结束。诺瓦克在南非约翰内斯堡发表讲话称：“并不排除增产超过100万桶/日的可能。
截止8月21日当周，基金减少Nymex的WTI净持仓13654手至327742手，其中多头增加1462手，至364143手，空头增加15116手至36401手。汽油净持仓减少9757手至80513手，其中多头减少9699手至86641手，空头增加58手至6128手。柴油净持仓减少6280手至50603手，其中多头减少5560手至69955手，空头增加620手至19353手。截止8月21日，基金净减少ICE的Brent净持仓13654手至327742手，其中多头增加1462手，至364143手，空头减少3306手至40580手。柴油方面，净持仓减少6533手至142829手，其中多头减少4269手至147790手，空头增加1904手至4961手。
PTA
1、原油市场
国际油价收涨。WTI原油10月期货结算价至每桶68.87美元（+0.15），布伦特原油10月期货结算价至每桶76.21美元（+0.39）。内盘SC1812报收于每桶511.4元（＋2.10）。
2、原料市场
亚洲石脑油价格659（＋3）美元/吨CFR日本；亚洲MX（异构）为946（+0）美元/吨FOB韩国；PX亚洲至1249（+22）美元/吨FOB韩国和1268（+22）美元/吨CFR中国。
3、现货市场
PTA1809合约继续大幅上涨，场内现货商谈趋于稳定。近期交割现货卖盘不多，主流供应商及个别聚酯工厂参与买盘，日内主流供应商成交在5k左右。9月中下旬交割的货源商谈基差在1809合约升水0-100元/吨区间，午后有8820元/吨附近成交，远期货卖盘稍有增加。逸盛石化PTA内盘现货挂牌价维持9000元/吨，外盘卖出价维持1055美元/吨。恒力石化PTA内盘卖出价上调至9200元/吨，外盘卖出价报至1080美元/吨。恒力石化公布2018年8月份PTA合同结算价为8350元/吨承兑，9月份预收款在9000元/吨承兑。国内一主流大厂8月份聚酯原料结算价出台：PX为 9230（9160现款）、PTA 8350元、MEG 8080元/吨承兑。
4、MEG市场
乙二醇价格重心窄幅震荡为主，市场商谈一般，日内部分现货市场表现惜售，期货商谈相对片盘，午后整体成交缩量明显。美金方面，MEG外盘重心小幅上行，市场成交尚可，日内融资商以及个别聚酯工厂参与询盘，到港货源升水明显，成交围绕947-948美元/吨展开，稍远期船货940-945美元/吨区间存商谈。
华东一套50万吨/年的MEG装置目前负荷提升至9成附近，装置运行正常。
5、下游市场
切片：
上游原料成本继续抬升，聚酯切片报价大幅上调，半光、有光主流工厂报至10750-10850元/吨现款，实盘商谈，局部略低在10650-10700元/吨现款。
荣盛石化聚酯半光切片报10800-10850元/吨现款，有光切片报价在10800-10850元/吨现款。浙江古纤道半光切片报10800元/吨现款，有光切片报10800元/吨现款。浙江天圣聚酯半光切片报价10750元/吨现款。浙江双兔聚酯半光切片报10800元/吨现款。浙江开氏聚酯半光切片报价10800元/吨现款。浙江绿宇聚酯半光切片报价10800元/吨现款。浙江万凯聚酯有光切片报价10600元/吨现款。江苏恒力聚酯有光切片报价10800元/吨现款。
中石化聚酯切片本周指导价：普通半光10800元/吨；细旦专用（FC510）：10950元/吨；超有光型（SB500）：10850元/吨、膜级基料（FG600）：10850元/吨、工业丝型高模低缩型（IG703）：10880元/吨；无纺专用:10900元/吨。
长丝：
江浙直纺POY市场价格多涨100-300不等。桐乡方向的桐昆涨150-250、新凤鸣多涨150；萧绍方向的荣盛涨150、联达涨100（中午补涨50）、双兔涨250-300、东南涨150-250；宁波方向的大沃、泉迪、华星科技等涨100（中午补涨100）；太仓方向的申久涨100-200、华儒涨150；此外盛虹涨100-200、鹰翔涨200、宏泰涨50-100。聚酯原料成本端继续上涨，涤丝POY价格跟涨。
江浙直纺FDY市场价格涨50-250不等。如桐昆涨150、盛虹涨100-150、荣盛涨100-150、佳宝涨100（中午补涨100）、天圣涨150-200、双兔涨150-200、东南涨150-200、华祥涨100-200、华亚涨100、欣欣部分涨50、新民多涨250。受成本端上涨推动，尤其是当前FDY粗旦丝已经现金流表现亏损，涤丝FDY价格重心也大幅上移。
江浙市场大厂DTY价格重心涨一两百，如盛虹涨100-200、荣盛涨100-200、天元涨200-300、华祥涨100-200、兴惠涨100-200、华清涨100-200、桐昆涨150、鹰翔涨200。中小加弹DTY价格重心跟随大厂也上调两百左右。市场成交气氛尚可。
CCF数据显示，POY150D/48F价格为每吨11805元（+235元，较前日，下同），FDY150D/96F每吨11800元（+110元），DTY150D/48F为每吨13110元（+194元）。
短纤：
聚酯原料整体震荡，原料成交重心高位震荡，其中PTA现货价稳定在9000元/吨，MEG成交价高位波动，波动有限，MEG主流报价在7820-7830元 /吨。
聚酯原来处于高位震荡，PTA在较高位盘整，整体聚酯成本出现一定幅度的震荡，受原料强势支撑，涤短报价趋稳，涤短市场相对安静，涤短工厂产销没有明显改善，普遍做不平，高位成交十分困难，部分工厂有继续建厂的意向，目前工厂还是以高位走货为主，且走势主要依附于原料端。下游纱厂目前也相对安静，销售略有好转但由于前期涤短原料的持续上涨对下游工厂心理造成影响，目前工厂都十分谨慎，除个别没有原料备货的工厂几乎看不到主动补货的动作，整体纱厂都在等待9月传统旺季的时间点。目前纱厂中纯涤纱跟涨要明显与涤棉纱，涤棉纱的利润受到了明显的压缩。
成交方面：半光1.4D江苏地区商谈多在11200-11350区间出厂或短送。浙江地区在11250-11300元/吨出厂或者短送；山东、河北市场成交商谈价11450-11600元/ 吨附近。福建市场重心在11250-11500/吨现款短送。
2018年5月起直纺涤短有效产能调整为675.4万吨。
轻纺城：
周一中国轻纺城总成交818万米，其中化纤布611万米，短纤布207万米。
6、PTA仓单：
周一郑商所仓单5717（＋0）张，有效预报798张。
7、利润价差
周一，TA1905-TA1901价差在－372元/吨；PTA期现价差（TA1901-PTA现货）为－1432元/吨；PTA现货加工费约为2085元/吨。
LLDPE
周一L1901合约开盘于9595元/吨，尾盘收于9590元/吨，较上个交易日上涨25元/吨，涨幅0.26%。现货市场，市场价格部分走软，华北部分高压跌50-100元/吨，低压个别中空跌80元/吨，个别拉丝和膜料跌50元/吨；华东部分线性跌50元/吨，部分高压跌50-100元/吨，低压个别注塑跌50-100元/吨，部分拉丝跌50元/吨，个别跌300元/吨。线性期货震荡下滑，部分石化下调出厂价，商家心态悲观，部分随行跟跌。下游询盘积极性不高，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9450-9650元/吨，华东地区LLDPE价格在9500-9650元/吨。
PE美金市场，价格变动不大，下游递盘热情一般。沙特某生产商低压装置持续停车，中空货源价格坚挺，远洋中空货源在1280美元/吨附近，部分带远期信用证。外商周初报盘不多，价格延续上周，低压膜报盘多数在1300-1320美元/吨。高压价格小幅走低，线性价格稳定。美国货源转向东南亚地区，外商近来在亚洲地区销售压力增大，外来调低报盘概率增大。随着人民币汇率反弹，进口货源利润将持续放大。
供应方面，部分生产装置转产，其中茂名石化1#高压转产1850A；齐鲁石化LDPE装置转产2102TN00；茂名石化全密度装置已转产DMDB-8916；上海石化2PE装置计划今日转产Q281；扬子石化LDPE装置A线计划转产5000S。另外，部分装置停车检修，包括中沙天津8月19日停车；上海金菲HDPE装置8月14日停车，计划9月初开车；大庆石化HDPE装置，全密度装置停车至9月初；神华新疆LDPE装置停车45天左右；神华宁煤8月1日晚间停车大修，计划检修40天。需求端，棚膜需求逐渐增加。
PP
周一P1901合约开盘于9730元/吨，尾盘收于9772元/吨，较上个交易日上涨24元/吨，涨幅0.25%。现货市场，市场延续下行，幅度在50-100元/吨不等。石化局部下调出厂价，来自成本面支撑进一步减弱；期货低开宽幅震荡难以给予较强信心支撑。石化库存创5月3日以来新高，预期短期供应压力增大。贸易商积极出货，小幅让利销售；下游工厂接货积极性有限，市场交投氛围清淡。华北市场拉丝主流价格在9700-9800元/吨，华东市场拉丝主流价格在9700-9850元/吨。
PP美金市场，市场价格下滑，国内贸易商出货不畅，对应调降了部分报价。终端方面多看空后市，不急于采购，市场实盘成交较为有限。价格方面，市场均聚主流报价区间在1225-1245美元/吨，共聚主流报价区间在1280-1310美元/吨，台湾免税货源价格约在1360-1390美元/吨，部分无规货源价格约在1420-1450美元/吨。目前PP美金业者出货不畅，面临一定压力，PP美金市场本周或短暂弱势整理。
供需方面，部分生产装置转产，其中茂名石化二号装置转产PPR-M55-S；抚顺石化老装置转Z30S；新装置转L5D98；台塑宁波大线28万吨转产3015；延长中煤榆林PP2线产K1890。另外，部分装置停车检修，包括茂名石化三号装置8月24日起计划内停车检修，维持15天；大庆炼化新装置8月1日起停车检修；大庆石化PP装置8月1日起停车检修；华北石化7月1日停车检修2个月；神华宁煤二分公司计划8月1日-9月30日检修。需求端，BOPP利润欠佳，其他变化不大。
2、走势解读及操作建议：
原油：宏观面受到美国与墨西哥贸易协议的利好提振，油价上行。但近期市场扰动因素过多，预计油价近期继续盘整的可能性大，盘面缺乏决定性因素指引。建议投资者谨慎关注美伊局势以及贸易摩擦的后续发展情况。内盘操作上，建议观望为主。
PTA：仓单出现回升基差依旧坚挺，现货加工费不断刷新前值。从基本面看，下游开工尚可，库存仍旧偏低，PTA处于牛市周期，建议关注油价走势以及下游开工情况。操作上建议逢低买入为主。
LLDPE：供应端来看，国内检修环比减少。进口方面，进口量预计处于中等偏上水平，市场整体供应预期环比增加。库存方面，随着开工率回升，聚烯烃存有累库预期，PE的库存压力较大，预计市场整体供应增加；而需求方面，8月开始，棚膜的需求逐步增长。受油价上涨影响，短期PE将偏强震荡为主。中期来看，国外新增产能开始陆续兑现，去库存压力仍然较大，期价下行压力增大，需要继续关注国外进口情况，建议谨慎操作。
PP：供应端方面，检修相对减少，神华新疆、宁波福基、呼和浩特计划开车，市场货源供应量将有所增加。替代品方面，共聚与拉丝价差仍然在扩大，对PP价格形成一定支撑。库存方面，石化库存有所回升，整体库存较理想，相对PE来说库存压力较小。需求方面来看，下游BOPP利润不佳，开工率下滑。受近期油价上涨的影响，短期将偏强震荡。
黑色产业链
环保限产边际减弱，钢材价格弱势下跌
1.行情基差及报价
2.市场信息及分析
钢材市场：
8月27日，国内钢材现货市场延续弱势，杭州、南京、福州等17城市螺纹钢价格下跌10-70元/吨；上海等3城市4.75MM热卷价格下跌10-20元/吨，武汉等4城市上涨10-20元/吨，其余城市持平。上周随着利好消息的出尽，市场行情开始逐渐走弱。但是上周五沙钢检修的消息再次点燃市场，期螺尾盘再次冲高，市场信心得以提振，而且周末钢坯出现了30的拉涨，再次给市场带来了利好。不过目前环保边际效应趋弱已成定局，在缺乏连续刺激的条件下，市场价格难以维继。周初开盘，部分地区钢材价格出现回落，今日整体情况一般。综合看，目前环保缺乏连续刺激，加上月底资金偏紧，贸易商减仓变现意愿较强，价格明日或有继续回调可能，不过考虑到目前钢厂端及库存仍能对价格形成支撑，预计跌幅亦有限。
铁矿石：
8月27日，普氏62%铁矿石指数报65.85美元/吨，跌0.55美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报473元/吨，跌8元/吨。近期限产消息加重铁矿石市场压力，钢厂采购性不高，市场价格持续震荡调整运行。部分贸易商持货成本较高，普遍持观望态度，加之目前市场对九月份环保压力预期较大，钢厂采购意愿欠佳，港口库存持续高位。品种看，粉矿价格持续走弱，块矿价格表现较为坚挺。
焦煤焦炭：
主流地区钢铁企业采购价格纷纷上涨，带动周边地区报价跟涨。河北、山东多数焦企提涨120元/吨，焦化厂开工率进一步减少，市场资源紧张状态加剧，钢厂库存不多，补库心态较强。而徐州地区环保政策趋严，环保局复查各大焦企，相关企业并不达标，目前已经有三家推空焦炉，还有部分相继减产。以目前形势来看，焦炭市场资源不断减少，预计短期国内焦炭市场将维持偏强走势。山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价2350-2400元/吨，准一级冶金焦报2350-2450元/吨；唐山二级到厂2360-2430元/吨，准一级到厂2460-2510元/吨。
动力煤：
近期煤监局出台了针对煤炭主产区山西、陕西、内蒙的煤矿安全监察文件，对近期的原煤产量释放的预期造成了一定的影响。坑口价预计也将有10元/吨左右的提升，常规贸易商利润基本为0。
港口库存方面，近期港口库存持续回落。截止到8月27日秦港煤炭库存610.5万吨，较前一日减少4.5万吨。南方长江口岸库存460万吨，较上周增加5万吨。南北方口岸库存均处于比往年同期略高水平。
需求方面，随着用煤旺季的逐步结束，电厂日耗也随之回落，电厂开始逐渐去库存。8月27日6大电厂日均耗煤67.8万吨，较前一日耗增加3.6万吨。从电厂库存来看，1500万吨的高位库存仍处于高位。可用天数22天。
港口调度方面，截止至8月27日，秦皇岛铁路调入量56.8万吨，较前一日减少2.8万吨。现阶段电厂按需采购，补库力度维持弱势，锚地船舶数63艘，较上一日增加13艘。港口调出量52.3万吨，较上一日增加2.7万吨。
海运运价方面，台风继续对航运市场产生影响，内贸船舶当前多数集中在南北各港，市场可用运力不足，货多船少，沿海运价继续回暖。截止至8月27日，秦皇岛到广州（5-6万DWT）CBCFI运价51.1元／吨，较上一日持平；秦皇岛到上海（4-5万DWT）CBCFI运价40.8元／吨，较上一日上升0.1元/吨。CBCFI煤炭运价综合指数1016.26，较前一日上升6个点。
3．走势研判及操作建议
钢材市场：
目前环保缺乏连续刺激，加上月底资金偏紧，贸易商减仓变现意愿较强，价格明日或有继续回调可能，不过考虑到目前钢厂端及库存仍能对价格形成支撑，预计跌幅亦有限。
铁矿石：
近期限产消息加重铁矿石市场压力，钢厂采购性不高，市场价格持续震荡调整运行。部分贸易商持货成本较高，普遍持观望态度。
焦煤焦炭：
主流地区钢铁企业采购价格纷纷上涨，带动周边地区报价跟涨。河北、山东多数焦企提涨120元/吨，焦化厂开工率进一步减少，市场资源紧张状态加剧，钢厂库存不多，补库心态较强。
动力煤：
01合约来说中长期来看还是维持一个多头思路，今年产量释放的不及预期和用电量高增长的常态化都是的煤价不具备打不下跌的环境，在加上后期进口煤和供暖季的不确定性，01合约中长期看多。但是往后1-2个月可能会在淡季出现一定程度的回调，在紧平衡的大背景下任何一点风吹草动都会对盘面有比较大的影响，后期关注发改委对进口煤的政策。操作上警惕回调风险，9月以逢高沽空为主，中长期1-5正套逢低买入。
操作上，成品材可考虑逢高减持，等待逢低做多机会；待钢材价格转弱时，可考虑逢高沽空矿石1901合约；套利方面，考虑矿石1-5反套机会。
